DISCIPLINA: ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E ORÇAMENTÁRIA
Atividade: Risco e retorno

a) Definição de risco e definição de retorno.
Risco: é a possibilidade de um prejuízo financeiro, em virtude de fatos imprevisíveis, alterando o valor dos bens, créditos e patrimônio. Esses riscos podem afetar os administradores financeiros e/ou os acionistas, e os principais riscos apontados são o risco operacional e risco financeiro (que afetam diretamente o administrador), os riscos de taxa de juros, de liquidez e de mercado (estes ligados ao acionista), e os riscos de evento, de câmbio, de poder aquisitivo e tributário (afetam ambos).
Além destes, há também o risco moral, onde envolve problemas éticos em todo o mundo dos negócios como, por exemplo, …exibir mais conteúdo…

E para desenvolver uma carteira eficiente, é preciso aplicar o conceito de correlação, que é uma medida estatística que mensura a tendência de oscilação de um ativo em relação a outro.
Em cada correlação deve ser analisado a média simples do retorno, o desvio padrão de cada ativo e o retorno composto dos ativos.
Dizemos que a correlação é positiva quando os dois ativos se movem na mesma direção, ou seja, tem retorno acima da média; se forem em sentidos contrários dizemos que a correlação é negativa. Correlação nula é quando o movimento dos ativos é independente. Em média, os benefícios de redução de riscos pela diversificação podem ser obtidos com a formação de carteiras compostas de 15 a 20 títulos, e o risco total consiste da soma do risco diversificável ao risco não diversificável (que serão detalhados nas próximas questões).
Encontrar ativos com retorno positivo e com a menor correlação possível deve ser o objetivo de todo administrador financeiro.

d) Risco sistemático (não diversificável).
Tem sua origem em fatores comuns a todas as empresas e não podem ser eliminados através da diversificação. Também conhecido como risco de mercado, afeta exclusivamente o acionista, que pouco poderá fazer para reverter a situação. Podemos citar como exemplos as guerras, a inflação, a eleição presidencial, a crise financeira dos EUA em 2008, a taxa de juros, entre outros.

e) Risco não