Examen
8.1 Un inversionista compra una opción de venta europea sobre una acción en $3. El precio de la acción es de $42 y el precio de ejercicio es de $40.
Dibuje un diagrama que muestre como varia la utilidad del inversionista con el precio de la acción al vencimiento de la opción.
Compra una opción de venta europea (Put ) Larga.
Accion$3 (Prima)
Precio de la Acción $42 (Sf)
Precio del Ejercicio $40 (Strike)

¿En qué circunstancias el inversionista obtiene una utilidad? ¿En qué circunstancias el inversionista obtiene una utilidad?
El Inversionista tiene una ganancia de $3.
¿En qué circunstancias se ejercerá la opción?.
Si el precio de la acción es menor a $40, en la fecha de vencimiento la opción se ejercerá. Menor de $37 se …ver más…

El directivo no puede vender las opciones a otra parte.
Posible respuesta 2.-
Las opciones sobre acciones para directivos se ejercen antes que las opciones similares cotizadas en bolsa u OTC porque al directivo no se le permite vender las opciones, si un directivo desea obtener efectivo de las opciones debe ejercer las opciones y vender la acción. Por esta razón la valuación de opciones sobre acciones para directivos no es tan fácil como la valuación de opciones regulares y requieren de un modelo de comportamiento de ejercicio anticipado de los directivos.
8.8 Un Tesorero corporativo diseña un programa de cobertura que incluye opciones sobre divisas.
¿Cuáles son las ventajas y desventajas de usar : a) La Bolsa de Valores de Filadelfia
Ventajas:
1.- La principal bolsa para la negociación en E.U.A es la bolsa de Valores de Filadelfia.
2.- Se ofrecen contratos tanto europeos como americanos, el tamaño del contrato depende de la divisa.
Desventajas:
1.- Algunas opciones sobre divisas se llevan a cabo en la bolsa.
2.-El mercado de opciones americanas y europeas que se cotizan en esta bolsa es mucho más pequeño que el mercado Over the counter.

b) El Mercado OTC para negociar?
Ventajas:
1.- Actualmente casi todas las negociaciones de opciones sobre divisas se realizan en OTC.
2.- Se pueden realizar grandes transacciones con precio s de ejercicio, fechas de vencimiento, y otras características a la medida para satisfacer