OBJETIVOS DE APRENDIZAJE

Capítulo 4
• Cómo aplicar el método de porcentaje de ventas. • Cómo calcular el financiamiento externo necesario para financiar el crecimiento de una empresa. • Los determinantes del crecimiento de una empresa. • Algunos de los problemas que se presentan en la planeación del crecimiento.

PLANEACIÓN
FINANCIERA A Y
CRECIMIENTO
LARGO PLAZO

McGraw-Hill/Irwin

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Elementos básicos de la política financiera de la empresa

Elementos básicos de la política financiera de la empresa

1. Necesidad de inversión de la empresa en nuevos activos: que la empresa decida aprovechar y se deriva de las decisiones de …ver más…

(Tasas de interés y Tasa impositiva) Supóngase que las ventas aumentan 20%, de 1 000 a
1 200 dólares. Entonces, los planificadores pronostican un incremento de 20% en los costos, de
800 dólares a 800 × 1.2 = 960 dólares.

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Ejemplo: Estados pro forma

Método del porcentaje de ventas
Separa las cuentas del ER y del BG en dos grupos: las que varían de manera directa con las ventas y las que no lo hacen.
• Estado de Resultados

Observe que tan sólo se ha incrementado cada partida en
20%. Los números entre paréntesis son los cambios en dólares para las diferentes partidas. Ver página 93

– Costos: pueden variar en proporción directa con las ventas - si este es el caso, entonces el margen de beneficio es constante.
– Gastos de depreciación e intereses: no pueden variar directamente con las ventas - si este es el caso, entonces el margen de beneficio no es constante. – Dividendos: son una decisión de gestión y por lo general no varían directamente con las ventas - esto influye en las adiciones a las utilidades retenidas
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Ejemplo: ER, ↑ 25% en ventas

Método del porcentaje de ventas
• Balance General
– Inicialmente todos los activos, incluidos los fijos, varían directamente con las ventas
– Las cuentas por pagar también normalmente varían en relación directa con las ventas
– Documentos por pagar, deuda a largo plazo y el capital en general no varían directamente con