EVA, HERRAMIENTA PARA TOMA DE DECISIONES GERENCIALES

TABLA DE CONTENIDO

Pág.

INTRODUCCION 1

1. ANTECEDENTES 3

2. ¿QUE ES EL VALOR ECONOMICO AGREGADO? 5

2.1 EL CALCULO DEL EVA 6

2.1.1 Los ajustes a la ecuación 7

2.1.2 La fórmula definitiva 9

2.2 UN EJEMPLO SENCILLO 12

2.3 LAS ESTRATEGIAS PARA CREAR VALOR E INCREMENTAR EL EVA 16

2.3.1 Eficiencia operacional 16

2.3.2 Alcanzar crecimiento rentable 17

2.3.3 Racionalizar y salir de negocios improductivos 17

2.4 EL EVA COMO CLASIFICADOR DE EMPRESAS 18

2.4.1 Destructoras de valor 18

2.4.2 Generadoras de valor 19
2.4.3 Las compañías más valiosas …ver más…

El EVA es una medida de desempeño basada en valor, que surge al comparar la rentabilidad obtenida por una compañía con el costo de los recursos gestionados para conseguirla. Si el EVA es positivo, la compañía crea valor (ha generado una rentabilidad mayor al costo de los recursos empleados) para los accionistas. Si el EVA es negativo (la rentabilidad de la empresa no alcanza para cubrir el costo de capital), la riqueza de los accionistas sufre un decremento, destruye valor.

Al EVA se ha atado un componente para la valuación de empresas, el Valor de Mercado Agregado (MVA), el cual se puede definir como la diferencia entre el valor de mercado total de una compañía y el total de los recursos invertidos (capital) para crear ese valor a una fecha cualquiera. Si el MVA es positivo, la empresa ha creado valor, mientras que si es negativo lo ha destruido.

El EVA tiene algunos beneficios que otros indicadores, tales como el Retorno sobre la Inversión (ROI), la Utilidad por Acción (UPA) y otros tradicionales no presentan. Uno de ellos es que incorpora el factor riesgo en el procedimiento de su medición, asimismo refleja en términos absolutos el desempeño corporativo; además su concepto es sencillo, por lo cual su transmisión y entendimiento en todos los niveles corporativos se simplifica, al compararlo con otras medidas basadas en valor.

El EVA es también utilizado como medida de