caso práctico 1
A un inversionista, que acostumbra realizar inversiones siempre que obtenga una rentabilidad mínima del 20 % anual, le ofrecen en venta un negocio que se encuentra en funcionamiento dedicado a la fabricación de sillas para ejecutivos. Un estudio de valoración del negocio contratado por el actual propietario, definió su valor en $ 70.000.000. El inversionista decide realizar una evaluación financiera con base en la información histórica aportada por el propietario, para tomar la decisión de comprar o no el negocio.

Los costos actuales de producción por unidad, utilizando el sistema de costeo variable, están discriminados así:

Por cada unidad vendida se obtiene una utilidad del 80 % sobre el costo unitario total …ver más…

La depreciación acumulada de $ 15.000.000 significa que de los $ 50.000.000 ya han sido depreciados $ 15.000.000 y que ya los equipos han prestado servicios durante 3 años. Los equipos de oficina por estar totalmente depreciados no tienen valor en libros, por lo que su valor contable es cero.
No obstante realizar las proyecciones de ingresos y gastos a precios corrientes, de esta consideración se escapa el cargo por depreciación anual porque en nuestra legislación tributaria no existen los ajustes por inflación y el fisco solo acepta deducir como gasto contable el valor de la depreciación calculado sobre el valor histórico.
Cálculo del valor de rescate
El valor de rescate del proyecto es de $ 10.000.000 correspondiente al valor en libros de los activos fijos. Al momento de ofrecer en venta el negocio ya los equipos de producción estaban depreciados en $ 15.000.000 que sumados a los $ 25.000.000 por cargo de depreciación durante los 5 años del período de evaluación darían como resultado un valor de $ 40.000.000, correspondientes a 8 años de depreciación. Dada una vida útil de 10 años quedarían pendientes 2 años para que los equipos quedaran totalmente depreciados.
VR = Valor histórico – Depreciación acumulada
VR = $ 50.000.000 - $ 40.000.000 = $ 10.000.000