P14.3 Cambios múltiples en el ciclo de conversión del efectivo Garrett Industries completa la rotación de su inventario 6 veces al año, tiene un periodo promedio de cobro de 45 días y un periodo promedio de pago de 30 días. Las ventas anuales de la empresa son de $3 millones. Suponga que no existe ninguna diferencia en la inversión por dólar de las ventas en inventario, las cuentas por cobrar y las cuentas por pagar, y que el año tiene 365 días.
a) Calcule el ciclo de conversión del efectivo de la empresa, sus gastos operativos en efectivo diarios, y el monto de los recursos necesarios para sostener su ciclo de conversión del efectivo.
b) Determine el ciclo de conversión del efectivo de la empresa y su necesidad de inversión en recursos, …ver más…

Mes Monto Mes Monto
Enero $ 2,000,000 Julio $ 12,000,000
Febrero 2,000,000 Agosto 14,000,000
Marzo 2,000,000 Septiembre 9,000,000
Abril 4,000,000 Octubre 5,000,000
Mayo 6,000,000 Noviembre 4,000,000
Junio 9,000,000 Diciembre 3,000,000
a) Divida los fondos que requiere mensualmente la empresa en 1. un componente permanente y 2. un componente estacional, y calcule el promedio mensual de cada uno de estos componentes.
b) Describa el monto de financiamiento a largo y a corto plazos para satisfacer la necesidad total de fondos con: 1. una estrategia de financiamiento agresiva y 2. una ¿estrategia de financiamiento conservadora. Suponga que con la estrategia agresiva, los fondos a largo plazo financian necesidades permanentes y los fondos a corto plazo se usan para financiar necesidades estacionales.
c) Si suponemos que los fondos a corto plazo cuestan un 12% anualmente y que el costo de los fondos a largo plazo es del 17% anual, use los promedios obtenidos en el inciso a) para calcular el costo total de cada una de las estrategias descritas en el inciso b).
d) Comente los equilibrios entre la rentabilidad y el riesgo relacionados con la estrategia agresiva y los relacionados con la estrategia conservadora.
Solución a.
Componente Permanente
Componente Estacional
Enero $2,000,000.00
Febrero