1. Introdução

Pode-se definir Investimento como sendo um sacrifício hoje em prol da obtenção de uma série de benefícios futuros. Sob o enfoque das finanças sacrifícios e benefícios futuros dizem respeito a fluxos de caixa necessários e gerados pelo Investimento.

Duas Naturezas distintas:

De uma forma geral os investimentos podem ser classificados em duas naturezas distintas: Investimento Financeiro refere-se a compras de títulos financeiros e valores mobiliários, e Investimento de Capital e representam inversões em ativos que estarão vinculados a um processo produtivo. A análise das perspectivas de investimento de capital costuma ser chamados de Projetos de Investimentos.

Análise de estimativas futuras de fluxo de caixa …exibir mais conteúdo…

É possível incluir o custo de oportunidade no cálculo do payback, resultando no que se convenciona chamar de payback descontado (LAPPONI, 2000).
Dada as suas limitações e não obstante a sua simplicidade é muito mais provável que as empresas empreguem o período de payback de um investimento como uma norma auxiliar na tomada de decisões sobre investimentos utilizando-o seja como um parâmetro limitador (prazo máximo de retorno) sobre a tomada de decisões, seja para escolher entre projetos que tenham desempenho igual em relação à regra básica de decisão (DAMODARAN, 2002).
Método do Paybak Simples (PBS)
Mede o prazo necessário para recuperar o investimento realizado.
Regra = PBS do projeto < PBS máximo => aceita-se o projeto
PBS do projeto = PBS máximo => indiferente
PBS do projeto > PBS máximo => rejeita-se o projeto
Obs: recomendado como método inicial ou complementar.

Vantagens:
• É um método de avaliação fácil de ser aplicado
• Apresenta um resultado de fácil interpretação
• É uma medida de risco do projeto (viesada)
• É uma medida de liquidez do projeto (viesada)

Desvantagens:
• Não considera o valor do dinheiro no tempo
• Não considera todos os capitais do fluxo de caixa
• Não é uma medida de rentabilidade do investimento

Método do Paybak Descontado (PBD) Mede o prazo de recuperação do investimento remunerado
PBS => ponto de equilíbrio contábil PBD => ponto de equilíbrio