1.- La empresa California Electronics acaba de reportar utilidades de US$10 millones, de las cuales planea retener el 75%. La compañía tiene 1.25 millones de acciones de capital en circulación. Las acciones se venden a US$30 cada una. Se espera que el rendimiento histórico sobre el capital (ROE) de 12% continúe en el futuro.
a) ¿Cuál es la tasa de rentabilidad exigida a cada acción?
b) La empresa tiene una oportunidad que requiere de una inversión de US$15 millones hoy y de US$ 5 millones dentro de 1 año. La inversión empezará a generar utilidades anuales adicionales de US$4 millones a perpetuidad, después de dos años a contar de hoy. ¿Cuál es el valor presente neto de este proyecto?
c) ¿Cuál será el precio de la acción si la empresa …ver más…

Pérez ha invertido el 60% de su dinero en la acción A y el resto en la acción B. Sus expectativas son las siguientes: Accion A Accion b rentabilidad esperada (%) 15 20 desviación 20 22 correlacion 0,5

a) ¿Cuál sería la rentabilidad esperada y la desviación típica de las rentabilidades de la cartera del Sr. Pérez?
b) ¿Cómo cambiaría su respuesta si el coeficiente de correlación fuera igual a 0 (cero) o igual a -0,5 ?
c) ¿Cree Ud. que la cartera del Sr. Pérez es mejor (o peor) que otra en la que todo se hubiera invertido en la acción A? ¿Por qué?

a)
Rp = XA . RA + XB . RB = 0,6 x 15% + 0,4 x 20% = 17% σp = Raiz (X σ X σ 2XAXBρ σAσB ) = 8,1% con XA = 0,6 ; XB = 0,4 ; σA = 20% ; σB = 22%, ρAB = 0,5

c) Es mejor. Se obtiene una rentabilidad esperada más alta (17% versus 15%) y un riesgo más bajo ya que la desviación estándar del portfolio resultante (σp = 8,1%) es menor que σA = 20%.

7.- Considere dos activos A y B con correlación 0.1
Retorno esperado Volatilidad
A 10% 15%
B 18% 30%
a) Suponga que Ud. invierte en una cartera C, la cual está constituida en un 50% del activo A y en un 50% del activo B. Cuál es el retorno esperado y la volatilidad de la cartera C?
b) Argumente si C es o no un punto de la frontera "eficiente" de carteras (es decir, carteras preferidas por agentes adversos al riesgo).
c) Determine el coeficiente de correlación entre el portafolio C y el activo A.2

a) Rc= 0.5*10%+ 0.5*18%