Valuación de Acciones de Ragan Thermal Systems 1. Ragan
# De acciones: 100000
Dividendos: $108000
DPA=$1,08
UPA: $4,32
Utilidades totales= $4,32(100000)=$432000
ROE: 25%
R: 20%

g= Razón de retención de utilidades x Rendimiento sobre las utilidades

Razón de retención de utilidades = 1-(dividendo/utilidades)
Razón de retención de utilidades = 1-($108000/$432000)
Razón de retención de utilidades = 75%

g= 75%*25% g= 18,75%
Do=$1,08

Utilizando el modelo de valuación de acciones con crecimiento constante

Po=Div1R-g

Po=$1,08(18,75%)20%-18,75%

Po=$102,6

El precio actual de las acciones de Ragan Thermal Systems es de $102,6

2. Datos de la industria
ROE= 13%
R= 11,67%

Debido a que las utilidades de …ver más…

4. En este caso deseamos saber qué porcentaje del valor de la empresa pertenecen a las oportunidades de crecimiento. Vamos a trabajar con los supuestos de la pregunta 2 en el cual el rendimiento requerido de la empresa es igual al de la industria esto es 11.67%. Como sabemos el valor de la acción es igual a la suma de su valor si se comporta como vaca de efectivo y el valor por acción de sus oportunidades de crecimiento.
Si calculamos su valor como vaca de efectivo(es decir la empresa repartirá todas sus utilidades como dividendos, sin reinversión) el cual so calcula como: UPA/R
$4,32/11,67%=37,01799, que es la parte atribuible al valor de las acciones si se comporta como una vaca de efectivo.
Podríamos escribir el precio de las acciones como:
Po= valor como vaca de efectivo+ valor por acción de sus oportunidades de crecimiento.
Si dividimos la igualdad anterior para Po tenemos que:
1=