GESTION FINANCIERA AVANZADA GUÍA DE EJERCICIOS N°1

TEMA : VALUACIÓN DE BONOS
SECCIONES : TODAS

A. VALORIZACIÓN DE BONOS Y ANÁLISIS DE RENTABILIDAD Y RIESGO

1. SAN EMILIANO SAC emitió 50,000 bonos, a 15 años, de valor nominal $1,000, pagando un cupón anual de 13% anual, para una ampliación de la fábrica, de tal modo que pueda producir 5,000 unidades más al año. Cada uno de estos bonos fue vendido a $883.05. Diez años, exactamente, después, la tasa de rendimiento requerida ha disminuido un 50%.

a) ¿En qué porcentaje (%) aumentó el valor del bono en esos 10 años? b) SAN EMILIANO SAC decide recomprar todos sus bonos, faltando exactamente 3 años para su vencimiento. Decide pagar por cada bono $1,150. ¿Qué …ver más…

b) Si existen costos iniciales de estructuración y colocación por el 0.5% sobre el valor de cotización, determine el nuevo rendimiento de los bonos. c) Calcule el precio del bono en el año 3, si los accionistas solicitan un rendimiento para ese periodo de 16%.

6. TAURUS Corp., emitió bonos para reestructurar sus pasivos de corto a largo plazo hace 10 años con valor nominal de $5,000, una tasa cupón del 6% anual y la empresa Corporación Backus S.A.A. compro dicho activo financiero obteniendo una rentabilidad al vencimiento del 4%. Ahora que quedan 4 años para el vencimiento, el escenario ha cambiado mucho y la crisis financiera mundial ha llevado a que le cancelen muchos contratos por lo que el futuro de la empresa TAURUS Corp. es un poco incierto. Tomando las previsiones del caso han anunciado que solo podrá cumplir con el 70% de los pagos del cupón prometidos, y el 50% del valor nominal. A raíz de este anuncio los inversores elevaron sus rentabilidades esperadas al 15%. Si compran el bono hoy.

a) ¿Cuál fue el precio que pagó Corporación Backus S.A.A. cuando compró en emisión primaria el bono de la empresa TAURUS Corp.? b) ¿Cuál es el precio máximo al que podría vender Corporación Backus S.A.A. o dicho de otro modo el precio máximo que le pagarían por los bonos el día de hoy? c) Si la empresa TAURUS Corp. decide vender sus activos faltando 4 años debido a la crisis y prepaga los bonos pagando una