EL VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO

1. INTRODUCCIÓN
El dinero es un bien convencionalmente aceptado como medio de pago en la compra de bienes y servicios de toda clase, porque facilita y simplifica las operaciones de intercambio entre compradores y vendedores.
El concepto de valor del dinero en el tiempo indica que una unidad de dinero hoy vale más que una unidad de dinero en el futuro; esto ocurre porque el dinero de hoy puede ser invertido, ganar intereses y aumentar en valor nominal. El interés es el costo pagado por el uso del dinero por un período de tiempo determinado y expresado en un índice porcentual.
El dinero sea metálico o papel moneda, es comúnmente aceptado por todo el mundo porque quien lo recibe sabe que será aceptado …ver más…

El valor presente de una anualidad (PVA) tiene cuatro variables: * PVA, el valor del dinero en tiempo=0. * A, el valor de los pagos individuales en cada periodo. * i, la tasa de descuento para cada periodo. * n es el número de periodos de pago.

Para obtener el PV de una anualidad vencida, multiplicar la ecuación anterior por (1 + i).
Valor presente de una anualidad creciente
En este caso, cada uno de los flujos de efectivo crecen por un factor de (1+g). Similar a la fórmula de una anualidad, el valor presente de una anualidad creciente usa las mismas variables en adición a g, que es la tasa de crecimiento de la anualidad (A es el pago de la anualidad en el primer periodo).

Valor presente de una perpetuidad

Cuando , el PV de una perpetuidad (una anualidad perpetua) es una simple división:

Valor presente de una perpetuidad creciente
Cuando la perpetuidad anual crece a una tasa fija (g), se debe utilizar esta fórmula. En la realidad, hay pocos instrumentos financieros que cumplan con esta característica. Por ejemplo, suponga que un analista intenta calcular el valor de la acción de una empresa que paga dividendos. El analista podrá estimar el pago de dividendos para los próximos periodos, pero llegará a un punto en que no podrá seguir estimando hacia el futuro.
A partir de este punto, el analista debe