Título: Formação Econômica do Brasil – Capítulo 30-32.
Publicação: 1920. Autor: Celso Furtado.

Os empresários das economias exportadoras de matérias-primas tinham de escolher dentre um número limitado de produtos requeridos pelo mercado internacional ao realizarem suas inversões. No caso do Brasil, o produto que apresentava maior vantagem relativa era o café. Era inevitável que a oferta de café tendesse a crescer por causa da disponibilidade de mão-de-obra e terras subocupadas, e da vantagem relativa que apresentasse esse artigo de exportação. Ao final do século XIX, a expansão da cultura cafeeira teve um lugar dentro das fronteiras brasileiras devidas suas condições excepcionais. Isso levou aos empresários brasileiros a oportunidade de controlar três quartos da oferta mundial desse produto. Alguns acontecimentos como a crise de 1893 e a depressão no mercado mundial em 1897 fizeram com que fosse necessário apelar para o mecanismo cambial, a fim de defender a rentabilidade do setor cafeeiro, configura-se o problema da superprodução. Os estoques de café, que se avolumam ano a ano, pesam sobre os preços, provocando uma perda permanente de renda para os produtores e para o país. No convênio, celebrado em Taubaté em fevereiro de 1906, definem-se as bases do que se chamaria política de "valorização" do produto. Ocorreram transformações como a descentralização republicana que havia reforçado o poder dos plantadores de café em nível regional. Essa