8. Justifique la validez de la afirmación en el sentido que si una empresa libera caja de sus cuentas por cobrar e inventarios, los primeros beneficiados deberían ser los proveedores de bienes y servicios.

Si una empresa libera caja del KTO sería de esperar que los primeros beneficiarios de esta liberación fueran los proveedores de bienes y servicios. Ello en razón de que es muy probable que la empresa tuviera fondos ociosos en el KTO que por lo general se financian en parte recurriendo al aumento en los días de cuentas por pagar a proveedores de bienes y servicios. En otros casos esto no es lo que ocurre, pues la liberación de caja se produce como consecuencia de implementar mejoras en la eficiencia operacional (por ejemplo, …ver más…

¿Por qué puede afirmarse que estos dos indicadores reflejan las características de la Estructura Operativa de la empresa?

Cuando en una empresa se vayan a emprender proyectos de crecimiento deben tenerse precauciones financieras, además de las precauciones comerciales asociadas con el efecto sobre el mercado. Las precauciones financieras tienen que ver con el efecto que sobre el flujo de caja libre, y por lo tanto, sobre el valor de la empresa, producirá el crecimiento; este efecto se comprende al analizar la relación que existe entre el Margen EBITDA y la Productividad del Capital de Trabajo (PKT), donde el Margen EBITDA representa que por cada X peso que la empresa venda, quedan disponibles X centavos para cubrir los compromisos de impuestos, servicio a la deuda, incremento de KTNO, reposición de activos fijos y dividendos, y la PKT significa que para vender cada X peso, la empresa debe mantener X centavos en KTNO.

Lo ideal en una empresa es que el Margen EBITDA sea mayor que la PKT pues sólo de esta forma es que el crecimiento implica generación de caja, en vez de demandarla.

PDC= Margen EBITDA
PKT

16. ¿Por qué una PDC inferior a 1 implica que el crecimiento de las ventas no incrementará sustancialmente el valor de la empresa?

La caja que demanda el crecimiento cuando la PALANCA DE CRECIMIENTO es menor que 1 (Desfavorable) debería afectar, en primera instancia, a los accionistas de la empresa pues ello debería