“Teoría de inestabilidad financiera por Hyman Minsky”

En este ensayo vamos a hablar sobre la teoría de inestabilidad o fragilidad financiera propuesta por el economista Hyman Minsky.
Primero que nada habría que aclarar que Hyman Minsky (1919-1996) fue un economista estadounidense considerado poskeynesiano y un keynesiano radical. Es de gran importancia hablar sobre sus investigaciones puesto que a pesar de que Keynes ya había tocado el tema de la inestabilidad de los mercados financieros es Minsky quien nos enseña cómo es que evoluciona esta inestabilidad, cómo es que un sistema financiero fuerte puede convertirse en uno débil y cómo es que los ciclos económicos influyen en esto.
El hecho de que después de la segunda guerra mundial y …ver más…

Mientas mas se endeuden las empresas para financiar sus inversiones más probable es que al final se vean forzadas a vender activos para sostener esos compromisos y cualquier circunstancia que cause un cambio en la probabilidad asociada a la venta obligada de activos aumentara la preferencia por títulos más seguros como los gubernamentales, entonces los títulos de las empresas se verán en desventaja y sus precios bajaran y entraremos en un proceso deflacionario que tendrá como consecuencia una crisis de liquidez y de solvencia. Es así como Minsky explica cómo se pasa de la tranquilidad a la inestabilidad financiera.

Minsky nos dice que existe una tendencia a la inestabilidad financiera provocada por el desarrollo de estructuras de deuda que no son respaldables ni por flujos de caja ni por el valor de los activos si se deja que sean determinados por las fuerzas del mercado.
Sabemos que las empresas financian sus inversiones presentes estableciendo una deuda en el futuro, para que la deuda se pueda liquidar los flujos de caja deben ser mayores a los pagos de la deuda, si esto no sucede las empresas buscarán refinanciarse o vender un activo para hacer frente a los pagos de esta deuda.

Basándose en eso Minsky clasifica a las empresas en tres grupos para aclarar cómo se pasa de un sistema fuerte a uno débil: 1) Empresa Hedge o cubierta: se dice que una empresa tiene esta estructura cuando los flujos de caja esperados son suficientes para hacer frente