EVALUACIÓN DE PROYECTOS

1. INTRODUCCIÓN

Una de las finalidades de la compañía es aumentar su valor en el tiempo, y contribuye a este propósito el uso adecuado de sus recursos físicos, humanos y capitales que dispone, así como el desarrollo y crecimiento que se puede lograr a través de la identificación y evaluación de nuevas oportunidades de negocio.
Las oportunidades de negocio requieren a su vez, nuevos capitales y recursos que conforman el monto de la inversión; como no hay certeza en el futuro y el capital es un recurso escaso, el inversionista requiere de metodologías para el estudio de esta oportunidad de negocio y posterior evaluación para determinar, basado en las estimaciones del estudio, si conviene o no invertir su …ver más…

¿En qué tipo de flujo de caja sí se incluyen?

Pautas para elaborar el flujo de caja económico proyectado

1. La inversión incluye el importe en activos fijos, los activos intangibles y el capital de trabajo, requeridos por el proyecto.
2. El flujo de caja se elabora según el principio de efectivo. Así por ejemplo, si un porcentaje de las ventas son al crédito, estas ventas serán anotadas en el flujo de caja en la fecha de su cobranza y no cuando se realizó la venta.
3. El escudo tributario de la depreciación debe anotarse como entrada en el flujo de caja porque es ahorro[3] a favor del inversionista por la deducción de los gastos de depreciación de los activos fijos depreciables del proyecto. Recuerde que los terrenos no se deprecian, salvo los casos excepcionales establecidos por ley.
4. Al final del horizonte del proyecto anotar en el flujo de caja, la venta por desecho o liquidación de los activos fijos incluyendo el efecto tributario del Impuesto a la Renta. Asimismo, anotar la recuperación del capital de trabajo.
5. Finalmente, no olvide que en el flujo de caja económico no debe anotar ni la amortización ni los gastos financieros que genera el financiamiento de una parte de la inversión efectuada con deuda con terceros (D).

El flujo de caja económico se prepara después de Impuesto a la Renta, su diagrama general es:
[pic]

Y los beneficios