PREGUNTAS CONCEPTUALES

1. Riesgos diversificables y no diversificables. En términos amplios ¿por qué son diversificables algunos riesgos? ¿Por qué otros no lo son? ¿Se puede concluir que un inversionista puede controlar el nivel de riesgo no sistemático en un portafolio, pero no el nivel de riesgo sistemático?

 Los individuos mantendrán activo un riesgo sólo si su rendimiento esperado compensa su riesgo. Algunos riesgos se pueden diversificar porque puedes invertirlos de una manera óptima en un portafolio, tratando de minimizar el riesgo.

2. Riesgo sistemático versus no sistemático. Clasifique los siguientes eventos como principalmente sistemáticos o no sistemáticos. ¿Es la definición clara en cada caso?

a. Las tasas de …ver más…

 El rendimiento de un activo riesgoso es igual Rf + B(Rm-Rf), con una B>1, así que el Re será mayor que la suma de Rf y Rm.

 Algebraicamente puede haber Beta negativa pero nadie invertiría en un título sabiendo que va a perder más que la tasa libre de riesgo

 El CAPM predice de manera lineal el rendimiento esperado de un activo con base a una tasa libre de riesgo y a la tasa del mercado multiplicado por un factor que mide la tasa de crecimiento en base al riesgo asociado.

7. Covarianza. Explique brevemente la razón por la cual la covarianza de un valor con el resto de un portafolio bien diversificado es una medida más apropiada del riesgo del valor que la varianza del mismo

 La covarianza mide la manera en la que se relacionan dos variables aleatorias y la varianza solo mide la manera en la que una variable se comporta en base a observaciones de solo esa variable.

8. Beta. Considere la siguiente cita de un administrador líder de inversiones. “Las acciones de Southern Co. Se han negociado a un precio cercano a 12 dólares la mayor parte de los últimos tres años. Debido a que las acciones de Southern han mostrado un movimiento de precio muy pequeño, las acciones tienen una beta baja. Texas Instruments, por otra parte, se han negociado a un nivel tan alto como de 150 dólares y a un nivel tan bajo como su precio actual de 75 dólares. En