Problema de agency:

A definição de Problema de agency se dá ao conflito entre objetivos de proprietários (acionistas) e de administradores da empresa, ou seja, a possibilidade de os administradores colocarem seus objetivos pessoais à frente dos objetivos da empresa. Dois fatores servem para que os problemas de agency sejam evitados ou minimizados: as forças de mercado e os custos de agency.
Um exemplo do problema de agency: você poderia contratar alguém (um agente) para vender o seu carro enquanto você estiver fora do país. Nessa relação, existe sempre a possibilidade de conflito de interesse entre o principal e o agente. Tal conflito é denominado problema de agency. Suponha que você contrate alguém para vender o seu carro e concorde em pagar-lhe uma comissão fixa quando o carro for vendido. O incentivo do agente, neste caso, é realizar a venda, e não necessariamente conseguir o melhor preço. Se você pagar uma comissão, digamos, por exemplo, de 10% do valor da venda, em vez de uma comissão fixa, talvez esse problema não exista. Esse exemplo ilustra que a maneira pela qual o agente é remunerado é uma dos fatores que mais afetam o problema de agency. Os interessados nas Sociedades por ações não se resume em acionistas e administradores. Há também outros grupos de interessados: empregados, clientes, fornecedores, governo e bancos. O grupo de interessados são chamados de Stakeholders. Os Custos de agency servem para minimizarem os problemas de