Fusões, aquisições alavancadas e falência de empresas
Capítulo 17

Fusões, aquisições alavancadas e falência de empresas

Objetivos de aprendizagem

Compreender os fundamentos de fusões e aquisições, incluindo a terminologia básica, os motivos para sua realização e os tipos de fusão.
Descrever os objetivos e os procedimentos adotados na realização de aquisições alavancadas (LBOs) e nas operações de vendas de ativos.
Demonstrar os procedimentos usados para avaliar a empresa visada e discutir os efeitos de transações de troca de ações sobre o lucro por ação.
Discutir o processo de negociação de fusões e aquisições, incluindo as internacionais, e o papel das holding companies.
Compreender os tipos e as principais causas da quebra …exibir mais conteúdo…

[pic]

A fusão de duas empresas pequenas ou de uma empresa pequena com uma empresa grande pode dar aos proprietários das primeiras maior liquidez em virtude da maior negociabilidade associada às ações de uma empresa maior.
Ocasionalmente, uma empresa que é alvo de uma tentativa indesejada de aquisição de controle poderá comprar outra empresa como mecanismo de defesa, assumindo dívidas adicionais, eliminando sua atratividade como objeto de aquisição

Tipos de fusão

Os quatro tipos de fusão são:
– A fusão horizontal é uma combinação de duas empresas no mesmo ramo de atividade.
– A fusão vertical é uma combinação de empresas em que uma delas adquire um fornecedor ou um cliente.
– A fusão congenérica é uma combinação em que uma empresa adquire outra no mesmo setor geral, mas não no mesmo setor de atividade, e não é seu fornecedor ou cliente.
– Finalmente, um conglomerado é uma fusão que combina empresas pertencentes a ramos não relacionados.

Aquisições alavancadas (LBOs)e vendas de ativos

Uma aquisição alavancada (LBO) é uma técnica de aquisição envolvendo o uso de grande volume de capital de terceiros para financiar a compra de uma empresa.
Os LBOs são bons exemplos de fusões financeiras realizadas para criar uma empresa fechada, com alto grau de endividamento, gerando melhorias de fluxo de caixa e