EXERCÍCIO 1Calcule o Payback Descontado do Projeto abaixo, utilizando taxa de 10% ao ano. Quais as circunstâncias que tornaria o projeto viável?
ANO VALOR PV ACUMULADO PB Descontado (Acumulado) Valor do Investimento
0(200.000) (200.000) (200.000) (200.000) Fluxo de Caixa gerado pelo Investimento 1234536.251
39.766
41.150
44.985
149.778 32.955,45
32.864,46
30.916,60
30.725,36
93.000,35
(163.749)
(123.983)
(82.833)
(37.848)
111.930 (167.044,55)
(134.180,08)
(103.263,48)
(72.538,12)
20.462,24 Payback simples – não leva em consideração o valor do dinheiro no tempo
4+37.848/149.778=4,25
Payback descontado – trazemos os valores para o valor presente para o cálculo
VF = VP(1+i)^n
VP=VF/(1+i)^n
4+72.538,12/93.000,35=4,78
VPL = - I + somatória FC / (1+i)^n – melhor método, pois leva em conta o valor do dinheiro no tempo e temos o valor econômico do projetoVPL = 20.462,24 aceita o projeto
Quanto maior a TMA (Taxa mínima de atratividade), menor será o VPLWACC = custo médio ponderado de capital
CAPM (Capital Asset Pricing Model) = Rs=Rf+B(Rm-Rf) – retorno do acionista
Depois você utiliza como taxa de desconto
Juros sobre capital próprio = TJLP x PL
TIR=13,10% é a taxa que zera o VPL
TIR modificada = VP das saídas (no inicio) e VF das entradas (no final), sempre utilizando TMA como reinvestimento200.000 PV
355.056 FV (soma dos valores futuros das entradas)
5 N
TIR modificada = 12,16%
IL = (somatória FC / (1+i)^n)/I tem que ser maior ou igual 1