EJERCICIO P11–9
Cálculos de EPS Southland Industries tiene 60,000 dólares de bonos en circulación que pagan 16 por ciento (interés anual), 1,500 acciones preferentes que pagan un dividendo anual de 5 dólares por acción, y 4,000 acciones comunes en circulación. Si suponemos que la empresa tiene una tasa fiscal del 40 por ciento, calcule las ganancias por acción para los siguientes niveles de EBIT:
a. 24,600 dólares
b. 30,600 dólares
c. 35,000 dólares

EJERCICIO P11–10
Grado de apalancamiento financiero Northwestern Savings and Loan tiene una estructura de capital actual integrada por 250,000 dólares de deuda al 16 por ciento (interés anual) y 2,000 acciones comunes. La empresa paga impuestos a la tasa del 40 por ciento.
a. Con …ver más…

Los costos operativos fijos son de 28,000 dólares. La empresa tiene gastos de intereses anuales de 6,000 dólares, dividendos de acciones preferentes de 2,000 dólares, y una tasa fiscal del 40 por ciento.
a. Calcule el punto de equilibrio operativo en unidades.
b. Use la fórmula del grado de apalancamiento operativo (GAO) para calcular el GAO.
c. Utilice la fórmula del grado de apalancamiento financiero (GAF) para calcular el GAF.
d. Use la fórmula del grado de apalancamiento total (GAT) para calcular el GAT. Compare este resultado con el producto de GAO y GAF calculados en los incisos by c.
EJERCICIO P11–13
Integración: apalancamiento y riesgo La empresa R tiene ventas de 100,000 unidades a 2.00 dólares por unidad, costos operativos variables de 1.70 dólares por unidad, y costos operativos fijos de 6,000 dólares. El interés es de 10,000 dólares anuales. La empresa W tiene ventas de 100,000 unidades a 2.50 dólares por unidad, costos operativos variables de 1.00 dólar por unidad, y costos operativos fijos de 62,500 dólares.
El interés es de 17,500 dólares anuales. Asuma que ambas empresas se encuentran en el nivel fiscal del 40 por ciento.
a. Calcule el grado de apalancamiento operativo, financiero y total de la empresa R.
b. Calcule el grado de apalancamiento operativo, financiero y total de la empresa W.
c. Compare los riesgos relativos de las dos empresas.
d. Analice los