Caso: Textil – BECSA – Una crisis de crecimiento Profesor: Virginia Sarria
Soy: Un consultor externo que determinaría la salud financiera de la empresa (contratado por BECSA y el banco) Gustavo Becsana – Gerente General de BECSA Los funcionarios del banco que aprobaron los créditos a BECSA
Hoy es: Septiembre de 2006

Objetivos:
Posicionar la empresa como líder del segmento de segundas marcas de ropa deportiva.
Sanear las finanzas de la empresa. (alto crecimiento en ventas pero muy alto endeudamiento)

Problemas Operativos (financieros):
A medida que progresaba, mayor era su necesidad de fondos para sostener su crecimiento
Las importaciones que realizaba, requerían pagos por adelantado
Su ambicioso plan de …ver más…

s costos de productos importados, afectaban la utilidad
Su plan de crecimiento estaba impactando cada vez más su rentabilidad
Los gastos de apertura de nuevos locales y pagos por adelantado a proveedores externos (importaciones) los estaba cubriendo con líneas de crédito de los bancos
En 2004 había pactado con el banco un límite de crédito de 1 millón, un año después lo incrementó a 4 millones y meses después a 7 millones
Las necesidades de financiación fueron creciendo y para junio de 2006 el endeudamiento era desproporcionado, superando los límites de crédito acordados con el banco (inclusive los 7 millones)
Tres años atrás había tomado un crédito de 2 millones quinientos mil pesos, con garantías reales y no podía dejar de pagar en los plazos previstos

El banco visitó la empresa y acordaron contratar un asesor para un informe de la salud financiera de la empresa
Gustavo pronosticaba aumento en ventas del 25% de julio 2006 a junio 2007

ANÁLISIS PRELIMINAR:
Las ventas crecieron al 23% y 26% en 2005 y 2006, pero:
La materia prima es más costosa en 30% y 33% en 2005 y 2006
Crecieron los gastos de producción y logística (25%), las comisiones por ventas (39% y 28%) y los servicios financieros (115% y 121%)
Todos los márgenes y beneficios están disminuyendo (operativo -6%; antes de impuestos -51%; neto -51%)
Aún con crecimiento negativo en los márgenes y beneficios, se están distribuyendo beneficios del 20%
Las cuentas por cobrar aumentaron 50% y 49% en 2005