POLITICA MONETARIA DESDE 1952

La liberación financiera y la consecuente internacionalización de los mercados de capitales, de dinero y de divisas, obliga a los gobiernos y bancos centrales a trabajar con monedas estables para asegurar las condiciones de rentabilidad que exige el capital internacional que opera en los mercados y para evitar la desvalorización de dicho capital y las prácticas especulativas y la inestabilidad financiera que se deriva de ello.
Los llamados países emergentes han procedido a promover entrada de capitales para así financiar y obtener la estabilidad monetaria-cambiaria. La entrada de capitales ha configurado superávit de cuenta de capitales para financiar el déficit de cuenta corriente de balanza de pagos y …ver más…

La reducción de la tasa de inflación ha descansado en la reducción de salarios reales, como en la apreciación del tipo de cambio y la apertura comercial generalizada que llevan a desequilibrio de la balanza comercial y han obligado a establecer una severa restricción fiscal y del crédito interno con elevadas tasa de interés para disminuir las presiones sobre precios y el sector externo, como para promover capitales.
Las autoridades monetarias y hacendarías han afirmado que se trabaja bajo un régimen de tipo de cambio flexible, que permite a la economía ajustarse mejor ante las repercusiones internas que pueden derivarse de los efectos de los mercados financieros internacionales. Este régimen cambiario no ha permitido un manejo discrecional de la tasa de interés interna a favor del crecimiento, debido a que la flexibilidad cambiaria alcanzada en nuestro país no se ha dado en torno al diferencial de precios entre México y su principal socio comercial (EEUU), sino que se ha alcanzado con base en el comportamiento de la oferta y la demanda de divisas, y la tasa de interés ha desempañado un papel activo en esto. El aumento de la oferta de divisas y la reducción de la demanda de estas, al cual contribuye al alza de la tasa de interés, termina generando un excedente de divisas e incremento de las reservas internacionales, por lo que se abarata el precio del dólar y se encarece el peso en relación con el dólar, situación que favorece la rentabilidad del