INTRODUCCIÓN
Una de las principales lecciones de las últimas crisis financieras internacionales es la necesidad de prestar una mayor atención a las cuentas del sector externo. En este sentido, se pretende realizar un estudio de las importaciones en el Perú teniendo en cuenta además la considerable expansión de las reservas internacionales netas en la economía en los últimos años.
Esta mayor disponibilidad de dólares en la economía habría generado en gran medida el considerable incremento de las importaciones en la última década. Por lo tanto resulta necesario contrastar esta mayor disponibilidad de moneda extranjera en una función de importaciones de tal modo que las importaciones no dependan únicamente del nivel de actividad y el tipo …ver más…

Por lo tanto se puede afirmar que las importaciones están en función del tipo de cambio real, así:
M = M (TCR)............................ (II)
El siguiente gráfico muestra los datos (mensuales) de los índices de importaciones y tipo de cambio real multilateral, entre el período comprendido entre Enero de 1994 y Agosto de 1999.

En este caso se podría suponer una relación inversa entre las importaciones y el tipo de cambio real.
Agrupando las relaciones (I) y (II) obtenemos el siguiente modelo:
M = M (Y, TCR)............................. (III)
Que es el modelo teórico convencional para las importaciones.
En este trabajo pretendemos demostrar que la cantidad de dólares en la economía es una variable explicativa de un modelo de importaciones. Para representar esta nueva variable (cantidad de dólares) emplearemos el índice de reservas internacionales netas. Por lo que podemos plantear:
M = M (RIN)................................. (IV)
En el siguiente gráfico se muestra el comportamiento del índice de importaciones respecto al índice de RIN, en el período comprendido entre Enero de 1994 y Agosto de 1999. Por lo tanto podríamos suponer una relación directa entre las reservas internacionales netas y las importaciones.
Uniendo las relaciones (III) y (IV) obtenemos el modelo de importaciones que se plantea en el presente trabajo:
M = M (PBI, TCR, RIN)
Suponemos que un