El congreso y su organizacion
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Valuación de almacenamiento de Gas y la liquidez de un mercado limitadoBastian Félix
Universidad de Duisburg-Essen, Universitätsstr. 12, 45117 Essen
Bastian.Felix @ uni-due.de
Oliver Woll
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Oliver.Woll @ uni-due.de
Christoph Weber
Universidad de Duisburg-Essen, Universitätsstr. 12, 45117 Essen
Christoph.Weber @ uni-due.de
Los diversos enfoques a la valoración de almacenamiento de gas natural aplicando la teoría de opciones reales que se han desarrollado en los últimos años. Postulan a las empresas de almacenamiento como tomadores de precios. Este método hace ignorar el hecho más importante, que la evolución de los mercados del gas in situ, como el mercado spot …ver más…
Este enfoque puede ser fácilmente adoptado para la valoración de otros activos flexibles interacción con los mercados de liquidez limitada. La metodología propuesta supone que el creador de almacenamiento se anticipa a la limitada liquidez del mercado y la lleva en a cabo en función de la operación.
Como la decisión de explotación para el almacenamiento de gas natural no tiene efectos fundamentales a largo plazo, sobre el precio de mercado, no cuenta por mucho tiempo, las interdependencias a largo plazo entre la estrategia de almacenamiento y el precio de mercado. Por lo tanto, se supone, que una decisión que operan a un paso de cierto tiempo sólo afecta el precio.
En Ghysels y Pereira (2008), "un activo es líquido si las cantidades grandes pueden ser objeto de comercio en un período corto de tiempo, sin mover demasiado el precio. Keynes (1930) indica que un activo es líquido si es "realizable a corto plazo sin pérdida". Amihud y Mendelson (1986) dicen "La liquidez se puede medir por el costo de ejecución inmediata." Geman (2007) afirma que "La liquidez se puede medir por el tamaño del comercio que se necesita para mover el mercado." Otras definiciones de liquidez se puede encontrar en Brennan y Subrahmanyam (1996), Vayanos (1998) o Boyle y Guthrie (2003) En este trabajo, la liquidez es