APLICACIÓN DEL ESTADO FINANCIERO:
ESTADO DE FUENTES Y APLICACIÓN DE FONDOS (EFAF)
A LA COMPAÑÍA CEMENTERA S.A.

ESPECIALIZACIÓN EN GERENCIA FINANCIERA Y DE MERCADOS
CURSO NIVELATORIO DE FINANZAS
FACILITADOR: JORGE MESA

PRESENTADO POR:
HÉCTOR MAURICIO MURILLO GARZÓN

UNIVERSIDAD CATÓLICA DE ORIENTE
SEPTIEMBRE DE 2008

EJERCICIO A RESOLVER:

Analizando la información presentada en los estados financieros de la Compañía Cementera S.A., identifique los problemas que considere relevantes, utilizando las herramientas financieras más representativas e incluyendo un EFAF.

COMPAÑÍA CEMENTERA
Balances Generales
(Millones de pesos)

ACTIVOS
Año 1
Año 2 …ver más…

obligación proveedores
112

Disminu. obligaciones bancarias
11

TOTAL FUENTES
344
TOTAL APLICACIONES
344

Para determinar si esta primera aproximación permite cumplir el objetivo del EFAF, es decir, evaluar la calidad de las decisiones gerenciales, debemos tener claras las decisiones financieras:

DECISIONES FINANCIERAS
¿CON QUIÉN SE RELACIONAN?
QUÉ REQUIERE MOSTRAR EL EFAF
Decisiones de inversión
Son aquellas que se relacionan con los Activos.
- Aumentos en el capital de trabajo (activos corrientes). Recordar que KTNO = CxC + inventarios – CxP.
- Adquisiciones de activos fijos.
- nuevas inversiones a largo plazo.
Decisiones de financiación
Son aquellas que se relacionan con los Pasivos y el Patrimonio.
- Aumento o disminución en los pasivos.
- Aportes de capital.
- GIF. Recordar que GIF = Utilidad neta + Depreciaciones + Amortizaciones + pérdida en ventas de activos (si la hubiere) + provisiones para protección de los activos
- Disminuciones del KTNO.
- Retiros de activos fijos (venta o abandono).
- Liquidación de inversiones a largo plazo.
Decisiones de dividendos o reparto de utilidades
Son aquellas que se relacionan con las utilidades
- Monto de los dividendos pagados durante el periodo.

De la información entregada en los Balances Generales y en los Estados de Resultados y teniendo en cuenta las decisiones financieras, podemos