SÍNTESIS
Fondos de Inversión:
Perspectivas para el desarrollo del Mercado de Capitales

I. Principales hitos en el desarrollo del mercado de capitales chileno

La economía chilena en los años setenta se caracterizaba por ser una economía cerrada, donde se controlaba la tasa de interés y el acceso al crédito, el sistema bancario y las grandes compañías estaban en poder del Estado. Chile prácticamente, en esa época, el único comercio que tenía era la exportación de su principal producto, que es el cobre.

En el año 1974 se creó el Decreto Ley 600 que permite el ingreso de inversión extranjera a Chile, se firman contratos con el inversionista extranjero, en los que se establece el acceso al mercado cambiario y se fijan las reglas …ver más…

Se genera un fondo o se hace una emisión de bonos, se coloca en el mercado, normalmente los compradores son los Fondos de Pensiones y las Compañías de Seguros, al comprarlos, los dejan en su cartera prácticamente hasta su vencimiento, no los vuelven a transar y en consecuencia, no existe una liquidez tal que permita, de alguna forma, que el inversionista particular se interese en comprar este tipo de instrumentos, porque sabe que puede ser castigado en el momento de venderlos, cuando tenga alguna necesidad o algún rendimiento de caja y probablemente no va a recibir el valor par que tenía el instrumento correspondiente dado que no tiene la liquidez suficiente.

Los principales actores del Mercado de Capitales a diciembre de 2006 son: a) Los Fondos de Pensiones con cinco administradoras que administran 90 mil millones de dólares; b) Las Compañías de Seguro que cuentan con 51 sociedades que administran 25,500 millones de dólares; c) Los Fondos de Inversión y Fondos de Inversión Extranjera los cuales tienen 56 administradoras que administran 4 mil millones de dólares; d) Los Bancos con 25 Instituciones que tienen activos por 134 mil millones de dólares y e) Los Fondos Mutuos que tienen 21 Administradoras de las cuales 12 son bancarias y 9 no bancarias y administran 18 mil millones de dólares.

III. Fondos Mutuos y Fondos de Inversión

Los fondos de