Dow Chemical’s bid for the privatization of PBB in Argentina
Dow Chemical con el fin de llevar a cabo su plan de expansión y crecimiento en la industria química, específicamente en la producción de etileno y polietileno, ha decidido implementar una estrategia de integración vertical y horizontal, y para esto contempla la posibilidad de invertir en el país de Argentina con lo cual aumentaría su capacidad de producción con el fin de incrementar su participación en el mercado local e internacional y poder hacer uso de las economías de escala, explotando las ventajas comparativas de las localizaciones de sus plantas, y las ventajas competitivas de su estructura corporativa.
Para llevar a cabo este plan se debe adquirir la empresa estatal …ver más…

El etileno es la materia prima base para la producción de polietileno, producto líder para la fabricación de plásticos, especialmente aquellos utilizados como empaques.
Es pertinente mencionar que dada la coyuntura política y económica de Argentina, donde se ha logrado índices macroeconómicos estables en comparación con los de la última década gracias a la dolarización de su economía, se observa una inflexión en el ciclo económico dejando atrás la recesión por la cual venían atravesando. Adicionalmente, en este momento las políticas gubernamentales sobre endeudamiento y repatriación de capital son favorables pero, aunque bajo, hay un riesgo de que cambien, al igual que el riesgo cambiario, en caso que no se mantenga la ley convertible que fija la moneda frente al dólar.
Partiendo de una rentabilidad esperada, en Estados Unidos, entre el 8% y el 10% para proyectos que desarrollan actividades similares y teniendo en cuenta los índices del último año observado de inflación y las tasas de los bonos de Tesoro de USA y ARG, calculamos un posible rango de rentabilidades de la siguiente forma:

Una vez se calcula el rango, mediante un análisis de sensibilidad obtenemos un valor aproximado del costo equivalente al 51% de las acciones de Petroquímica Bahía Blanca S.A