Análisis y evaluación de Estados Financieros e indicadores Bancarios del BBVA

Banco Bilbao Vizcaya Argentaria – BBVA

Entidad de derecho privado sujeta a la normativa y
regulaciones de las entidades bancarias operantes en
España y desarrolla su actividad por medio de sucursales y
agencias distribuidas por todo el territorio nacional, así
como en el extranjero.

Introducción

BBVA es un sólido grupo financiero,
de elevada solvencia y gran dimensión con
un objetivo común: unir todas las fortalezas
para establecer relaciones duraderas con clientes cada día
más satisfechos. Mantienen una relación a
largo plazo de confianza y valor mutuo con sus clientes. Ofrecen
un servicio de máxima calidad y las soluciones, el
asesoramiento y los productos más adecuados a sus
necesidades. Toda la organización trabaja para el
cliente. Por lo tanto, todas las entidades del Grupo y todas
las áreas que las constituyen asumen el compromiso de
desarrollar criterios de responsabilidad social en nuestro
trabajo.  En BBVA Continental son conscientes de
cómo cada uno de ellos participan en el resultado del
negocio. Y el compromiso será vital para seguir…
adelante.

Uno de los ámbitos en los que se
desarrolla la actividad del Grupo BBVA es el Mercado de Valores,
espacio de actuación regulado en el Perú por un
conjunto de disposiciones legales y administrativas
propias.

Las normas nacionales contienen criterios
que contribuyen al orden y generación de confianza en
dicho mercado. Por tanto, recogen principios básicos
considerados en la mayoría de legislaciones de mercados de
valores a nivel mundial, tales como transparencia en el manejo de
información, eficiencia en las operaciones,
protección al inversionista, imparcialidad en la
actuación de los intermediarios, confidencialidad y
seguridad en las operaciones, entre otros. El siguiente apartado
resume las principales disposiciones legales del Mercado de
Valores en Perú, cuya inobservancia conlleva la
aplicación de severas sanciones de tipo penal y
administrativo contra las personas o entidades
infractoras.

Adicionalmente, en el mes de Octubre del 2008, el Grupo
BBVA ha establecido una "Política Corporativa en el
ámbito de los Mercados de Valores" que desarrolla
más específicamente los principios de Conducta en
los Mercados de Valores, estableciendo los estándares
mínimos a respetar en relación a la
Información Privilegiada, la Manipulación de
Cotizaciones, los Conflictos de Intereses y la Operativa por
Cuenta Propia de las personas que conforman el Grupo BBVA. Su
ámbito es, por tanto, global e independiente de la
jurisdicción concreta donde se halle la entidad que
desarrolle sus actividades en los Mercados.

MISION Y VISION

En el entorno actual el modelo de negocio basado en la
Rentabilidad Ajustada a Principios está más vigente
que nunca y supone una competencia distintiva de BBVA para
generar valor para todos los grupos de interés de forma
equilibrada y sostenida en el tiempo

BBVA es un grupo global de servicios financieros cuyo
principal compromiso es aportar las mejores soluciones a sus
clientes, un crecimiento rentable a sus accionistas y progreso en
las sociedades en las que está
presente. Esta es la misión que da vida a la
organización y justifica el proyecto empresarial que
representa la compañía.

Además, el Grupo BBVA tiene una visión
como empresa, una aspiración que impulsa sus ambiciones
como organización y que se define en una
idea: trabajamos por un futuro mejor para las
personas.

BBVA concibe su futuro como parte del de todos aquellos
que rodean su actividad. Entiende que el desarrollo de su negocio
está vinculado a la prosperidad de las personas presentes
en las sociedades y países donde la compañía
actúa y, por ello, aspira a que su labor como empresa
contribuya a construir un futuro mejor para todas
ellas.

De este modo, el Grupo se compromete con las personas
que rodean su actividad y en especial con sus clientes, quienes
son concebidos como el centro del negocio. Una
determinación que define la identidad y el posicionamiento
de la marca BBVA, haciendo de esta una referencia de
comportamiento empresarial responsable.

El lema adelante Sintetiza todos estos
planteamientos y simboliza el espíritu de constante
impulso que guía la actividad de la empresa en su
día a día y su horizonte en el largo
plazo.

Historia de la
Institución Financiera

El Banco Continental inició operaciones en 1951.
Desde 1995, año en que fue privatizado, es controlado por
el Holding Continental S.A. (50% Banco Bilbao Vizcaya Argentaria-
BBVA, 50% Grupo Brescia– uno de los grupos económicos
más sólidos del país).

El Banco cuenta con cuatro subsidiarias, de las cuales
posee el 100%:

• i) Continental Bolsa Sociedad Agente de Bolsa
  S.A.

• ii) Continental SAFMI S.A.

• iii) Inmuebles y Recuperaciones Continental
  S.A.

• iv) Continental Sociedad Titulizadora
  S.A.

En el 2007, el Grupo BBVA creó, en Perú y
Colombia, la Fundación BBVA para las microfinanzas. A la
fecha, la fundación ha adquirido cuatro instituciones:
Caja Nor Perú y Caja Sur en el 2007, Edpyme Crear Tacna en
el 2008 y Financiera Confianza S.A. en marzo 2011. Esta
última compra (S/.90 MM por el 66% del accionariado),
tiene como finalidad la conversión de la entidad
absorbente (Caja Rural Nuestra Gente, resultado de la
fusión de las tres primeras) en una entidad bancaria
líder en el sector mype-rural con activos por más
de S/. 1,000 millones.

Filiales en:

Estrategia

El BC mantiene un enfoque estratégico en la
mediana empresa. En el 2011, el Banco inició un proceso de
expansión enmarcado en el plan global BBVA, el cual
consiste en triplicar el beneficio del grupo en los cinco
próximos años (BBVAx3). Cabe notar que la utilidad
del 2012 creció 2.1x en un horizonte de 5
años.

La estrategia cuenta con tres pilares: priorizar el
beneficio del cliente, un nuevo modelo de distribución
para captar/fidelizar clientes y eficiencia en sus procesos a
través del proyecto lean. La estrategia de BC, en 2012, se
orientó principalmente a mejorar la experiencia del
cliente desde una perspectiva "customer centric", ello
implicó una adecuada capacidad de red física
(apertura de 23 agencias) sin descuidar el énfasis en la
oferta de servicios transaccionales (Agentes express +11%, ATMs
+27%). Actualmente, el Banco se encuentra evaluando el nivel de
red óptimo, considerando expandirse en zonas con alto
potencial de desarrollo.

Gobierno
corporativo

El Directorio está formado por nueve directores,
tres de los cuales son independientes, dos del BBVA (incluyendo
al Gerente General) y cuatro del Grupo Brescia. Asimismo, cuenta
con dos comités: el Comité de Remuneraciones y el
Comité de Auditoría. Deloitte es la empresa
encargada de la auditoría externa, con equipos rotativos
cada cinco años. La División de Auditoría
reporta directamente al Directorio y al Comité de
Auditoria (BBVA) en una estructura matricial. El Grupo BBVA
designa al CEO, CFO y Gerente de Riesgos.

• Presidente del Directorio: Pedro F. Brescia
  Cafferata

• Gerente General: Eduardo Torres-Llosa
  Villacorta

Ubicación en
el ranking

El Ranking Bancario mide la eficiencia y
desempeño financiero de las entidades evaluadas a
través del método CAMEL.

Esta metodología mide y analiza seis
parámetros fundamentales: Solvencia, Morosidad,
Provisión, Eficiencia, Rentabilidad y Liquidez. Dicha
evaluación es utilizada principalmente en el sector
financiero para hacer mediciones de riesgo
corporativo.

Basado en los Indicadores Financieros, debidamente
ajustados y calculados por la Superintendencia de Banca, Seguros
y AFP, el CAMEL asigna una calificación comprendida del 1
al 5, para cada uno de los índices propuestos, los cuales
se sopesan concordantemente.

El uso de indicadores, impone ciertas limitaciones al
momento de construir un índice de situación
financiera. Entre las limitaciones se destaca la diferente
naturaleza de los negocios, que desarrollan los bancos en el
conjunto del sistema financiero.

Es por ello que se busca elaborar la calificación
con grupos homogéneos.

Por tanto, únicamente se utilizó a las
entidades que operan dentro de la categoría Banca
Múltiple que S/. 1 000 millones. Pese a que en este
segmento de Banca Múltiple participan 15 entidades, tan
solo 12 cumplieron con los requerimientos necesarios para
incluirlas en la medición, por lo tanto, los indicadores
presentados a continuación solo corresponden a estos
bancos. Por su parte, es importante mencionar que la
información utilizada para los cálculos tiene como
fecha de corte 30 de junio de 2012.

La fuente de información utilizada para desplegar
esta metodología fue la Superintendencia de Banca, Seguros
y AFP, entidad que presenta todos los indicadores en su
página web.

Criterios de calificación:

La calificación de cada indicador se
realizará por la dispersión de su respectivo
resultado en el grupo de análisis, en función de la
naturaleza de cada índice. Por ejemplo, hay indicadores
que son mejores entre más bajos y viceversa. De esta forma
la calificación de cada indicador se realizará de
acuerdo a lo que se determina en la Tabla 2 (Composición
de las desviaciones estándar y calificación por
indicador).

Los indicadores propuestos se calificarán de 1 a
5 en función de sus resultados y dispersión, cada
calificación se multiplicará por su
ponderación para determinar los puntajes de cada
categoría. Al final, se suma los puntajes de cada
categoría y se los multiplica por su respectiva
ponderación para obtener la calificación final. En
base a esta calificación se ordenaron de mayor a menor las
instituciones y se determinaron los ganadores.

De esta forma, al analizar el desempeño de las
entidades financieras considerando los indicadores de: liquidez,
rentabilidad, eficiencia, morosidad, cobertura de provisiones y
solvencia patrimonial se encontró que las cinco entidades
mejor ubicadas en el Ranking Financiero propuesto por Ekos
Negocios corresponden a las siguientes:

• Interbank

• Banco de Crédito del
Perú

• Banco Santander

• BBVA Continental

• Banco Interamericano

Estados
financieros

BALANCE GENERAL

ESTADO DE PERDIDAS Y GANACIAS

ANALISIS DE LOS EEFF

Balance General:

10 – Observamos que el Activo disponible
oscila a 9,980,439 siendo más de la mitad del Activo
disponible del año anterior.

12 – Las Cuentas por Cobrar han
incrementado en 22,383 en solo medio año.

39 – La depreciación se acumula en
razón de 109,200 anual; habiéndose depreciado en lo
que va del año 54,600.

El activo total al 30 de Junio del 2013 es
de 2,672,241 mayor que el activo total al 31 de Diciembre del
año anterior.

42 – Las Cuentas por Pagar han
aumentado en 11,288 en lo que va del año, tomando como
referencia el último día del año
anterior.

45 – Las Obligaciones Financieras han
aumentado en 1,180,36, teniendo adeudos y obligaciones con el
BCRP, empresas e instituciones financieras del país y
empresas del exterior.

El pasivo total al 30 de Junio del 2013 es
de 2,697,470 mayor que el pasivo total al 31 de Diciembre del
2012.

El patrimonio total en comparación
al año anterior ha disminuido en 25,229 en lo que va del
año.

Estados de Resultados:

Los ingresos por intereses del 2013 en
comparación al 2012 han incrementado en 10,655 miles de
Nuevos Soles. Los Gastos por intereses del 2013 en
comparación al 2012 han disminuido en 53,689 miles de
Nuevos Soles. Como observamos el decremento en los gastos es
beneficioso además del incremento por parte de los
ingresos por intereses. Lo que ocasiona que el Resultado por
Operaciones Financieras haya aumentado en 117,810 miles de Nuevos
Soles.

El Margen Operacional Neto del 2013 en
comparación al 2012 ha disminuido en 5,085 miles de Nuevos
Soles, el cual al disminuirle las provisiones por
depreciación o deterioro nos da un Resultado de
Operación de 412,589 para el 2013 y de 417,926 para el
2012.

Indicadores del
BBVA

INDICADORES DE SOLIDEZ
PATRIMONIAL:

El desarrollo de indicadores de solidez
financiera responde a la necesidad de
mejores herramientas para evaluar las fortalezas y las
vulnerabilidades del sistema financiero, con el
objetivo de identificar la estabilidad o solidez de la
entidad.

Marco
teórico

Componentes: Patrimonio Efectivo

De acuerdo a la Ley General, el monto del Patrimonio
Efectivo no puede ser menor al 10% de los activos y
créditos contingentes ponderados por riesgo crediticio, de
mercado y operacional. Al 31 de Diciembre del 2012, el Banco
utiliza el método estándar para el cálculo
de requerimiento de Patrimonio Efectivo por riesgo de
crédito, de mercado y operacional. Asimismo, con fecha 20
de Julio del 2011 se publicó la Resolución SBS
N°8425-2011 (Reglamento para el Requerimiento de Patrimonio
Efectivo Adicional) mediante el cual las empresas deberán
aplicar requerimientos por ciclo económico, por riesgo de
concentración, por riesgo de concentración de
mercado, riesgo por tasa de interés en el libro bancario y
otros riesgos. Este requerimiento de Patrimonio Efectivo
Adicional deberá será alcanzado en cinco
años siendo el primer tramo del mismo el 40% del
requerimiento total a partir de julio del 2012. El incremento
gradual del mismo es anual a una tasa del 15% alcanzando el 100%
el 31 de julio del 2016.

Al 31 de diciembre del 2012, el Patrimonio Efectivo del
Banco, determinado según normas legales vigentes es de
S/.4,844 millones. Esta cifra se utiliza para calcular ciertos
límites y restricciones aplicables a todas las entidades
bancarias del Perú, los cuales la Gerencia del Grupo
Continental considera haber cumplido en su totalidad.

Los activos y créditos contingentes ponderados
por riesgo conforme a las normas legales vigentes, totalizan S/.
38,961 millones al 31 de diciembre de 2012.

Al 31 de diciembre de 2012 y 2011, el ratio de capital
global por riesgo crediticio, de mercado y operacional incluyendo
el del patrimonio efectivo adicional del banco es de 12.43% y
12.46% respectivamente.

Las clasificaciones se fundamentan en la solidez de su
solvencia financiera; resultado de su adecuada política de
gestión de riesgos, las altas coberturas de cartera
riesgosa, el efectivo control de gastos, el constante
fortalecimiento de su estructura de capital y los esfuerzos por
diversificar sus fuentes de fondeo. Asimismo, la
clasificación reconoce su sólida posición de
mercado, así como los altos retornos que lo posicionan
como el banco múltiple más rentable del
sistema.

Durante el 2012, el favorable entorno económico
del país impulsó la expansión de la
actividad crediticia. De otro lado, si bien su base patrimonial
(12.4%) está por encima del ratio regulatorio (10%);
éste aún permanece por debajo de la industria y sus
competidores. El Tier 1 (9.8%) es menor al de sus pares
internacionales con similar rating.

En opinión de Apoyo & Asociados, dentro de
los principales desafíos para el BC se encuentra el
crecimiento sostenible, sin presionar su base de capital, y la
sostenibilidad de altos retornos en un contexto de intensa
competencia.

INDICADORES DE RENTABILIDAD

A Dic.12, continúa la tendencia positiva en la
expansión de la cartera de créditos vigentes del
Banco Continental con un crecimiento de 9.7% (2011: +20.5%),
liderado por el avance del crédito a personas
(Hipotecarios: +22.4%, Consumo: +18.3%), lo cual resultó
en una mayor participación de dicho segmento dentro del
portafolio. Si bien el Banco creció en todos los segmentos
de la cartera, destaca su posición de liderazgo en mediana
empresa y en préstamos vehiculares con un market share de
33.5 y 38.0%, respectivamente. Asimismo, destaca la
expansión de hipotecarios (explica 30.3% del crecimiento
total del sistema en dicho segmento) y tarjetas de crédito
(+37.6% respecto al 2011). Cabe notar que la cartera indirecta
(avales y cartas fianza y aceptaciones bancarias) mostró
un dinamismo superior al registrado por el sistema (+18.0% y
+14.2%). Así, el BC mantuvo el liderazgo en el producto
carta fianza con una cuota de riesgo del 34.5%.

Por otro lado, el margen de intermediación del
Banco al igual que el sistema, continuó la senda
descendiente (BC: -384 pbs, Sistema: -146 pbs). La intensa
competencia de tasas en la industria no permitió traspasar
en forma plena el alza de costos a las tasas activas (segmento
hipotecario y consumo). Ello, junto a la mayor carga financiera
(2012: 2.4%, 2011: 2.2%- Gst. financieros / pasivos costeables)-
ante el alza de 250 pbs en el requerimiento de encaje y el
aumento en la posición de adeudados y bonos (+62.2%)- y la
menor participación en productos rentables dentro de la
estructura de balance (63.9% vs. 68.4%- créditos netos /
total de activos), contrajeron el diferencial de clientela
(rendimiento de activos menos coste de pasivos). En
términos absolutos, la utilidad por intermediación
avanzó +12.4%. No obstante lo anterior, cabe mencionar que
BC mantiene un mayor pricing de sus productos, en
comparación con sus competidores directos, en línea
con su estrategia de crecer orgánicamente priorizando
rentabilidad antes que market share. Por su parte, los ingresos
netos por diferencia en cambio (sin incluir operaciones de
cobertura de divisas) alcanzan los S/. 255.1 millones y su monto
significa un 6.8% de los ingresos (2011: S/. 215.7
millones).

En cuanto a los ingresos por servicios financieros
netos, los mismos aumentaron 9.0%, impulsado por el avance de la
cartera indirecta (2012:+18.0%, 2011:+12.6%), ante el recupero
del gasto público (2012:+6.6%, 2011:+4.8%). En
adición, el aumento de la cartera retail que involucra un
mayor volumen de transacciones impulsó la expansión
de ingresos por cobro de servicios (comisiones, tarjetas de
crédito, entre otros). Una de las ventajas competitivas
del BC es su adecuada estructura de costos. El Banco se beneficia
del soporte y economías de escala que le brinda su matriz
BBVA. A diciembre 2012, BC muestra el mejor ratio de eficiencia;
no obstante, éste podría presionarse, por las
inversiones que acompañarían su plan de
expansión.

En cuanto al gasto en provisiones (incl. provisiones
para créditos contingentes), BC registró un aumento
interanual de 52%, ante el deterioro en la calidad de la cartera
(en particular: mediana y pequeña empresa; y consumo) y la
mayor creación de provisiones procíclicas (dic.12:
S/. 164 MM). Los cargos netos por este concepto exhiben una
tendencia creciente (19.6% de la utilidad operativa neta vs.
18.1% en el 2009); reflejando ingreso hacia la banca minorista
(40.5% de la cartera del BC). Por su parte, el nivel de stock de
provisiones mostró un leve incremento (de 4.3 a 4.6% del
total de colocaciones brutas). En general, si bien el margen de
intermediación se redujo, el crecimiento sostenido de las
colocaciones y el mayor ingreso por comisiones, permitieron
registrar un aumento de 10.3% en su utilidad (S/. 1,245.5
millones de utilidad, que explica 26.6% de la utilidad del
sistema). Asimismo, cabe mencionar que de no considerar las
variaciones de diferencia en cambio, la expansión en la
utilidad hubiese sido de 8.4%. BC espera cerrar el 2013 con un
avance total de cartera entre 12%-13%, manteniendo el balance
entre personas y empresas, e incrementar sus depósitos a
un mayor ritmo, revertiendo la dinámica observada desde el
2011 (+9.7%, créditos vigentes vs +6.2%,
depósitos). En adición, prevé aumentar el
cross selling a proveedores y empleados de sus clientes
corporativos. Para impulsar su crecimiento, BC contempla expandir
sus canales de atención, oficinas tradicionales como
canales alternativos de bajos costos operativos, e impulsar el
uso de banca internet / teléfono

INDICADOR DE EFICIENCIA

Es de destacar que el nivel de gastos operativos del
Banco se encuentra entre los mas bajos del sistema bancario
peruano (medidos en relación a los ingresos por
intereses), impactando positivamente en sus ratios de eficiencia,
esto a pesar que el agresivo plan de remodelación y
expansión ha mermado dichos indicadores.

INDICADOR DE LIQUIDEZ

El BBVA continental mantiene una conservadora
política de liquidez, registrando indicadores holgados
tanto en moneda nacional como en moneda extranjera con
relación a los mínimos establecidos por la SBS .En
ese sentido al 30 de junio del 2013, el ratio de liquidez en
moneda nacional presenta la misma tendencia que el sistema en
cuanto a fluctuaciones , alcanzando dicho indicador 45.46%. el
mismo que se encuentra por encima del registrado al cierre del
2012 y al registrarlo en promedio por el sector.

Asimismo, en moneda extranjera se observa una
mejoría en el indicador, el mismo que asciende a 51.30% y
se posiciona por encima de sistema cumpliendo holgadamente el 20%
establecido por la SBS.

Otros indicadores de liquidez resultan superiores los
registrados en promedio por el sistema

FUENTE: SBS / Elaboración:
Equilibrium

El saldo de la emisión primaria al cierre de
junio 2013 fue de S/. 52,506 millones. En un contexto de elevada
liquidez en la banca, las operaciones del Banco Central se
orientaron principalmente a mantener niveles adecuados de
liquidez y a garantizar la fluidez de las operaciones en el
mercado monetario por lo que entre marzo y mayo de 2013, el Banco
Central realizó colocaciones netas de Certificados de
Depósitos (CDBCRP) por S/. 4,052 millones. Además,
para el mismo periodo, el sector público aumentó
sus depósitos en el Banco Central en S/. 4,388 millones.
Asimismo, con la finalidad de mantener un crecimiento ordenado
del crédito y la liquidez, el Banco Central
incrementó los requerimientos de encaje en ambas monedas.

En el segundo trimestre del 2013 el Sistema Bancario
Peruano tuvo un desempeño positivo y en este contexto,
BBVA Continental reafirmó su posición competitiva y
de liderazgo en términos de calidad de activos, eficiencia
y rentabilidad.

En cuanto a los activos, el Banco cerró junio
2013 con S/. 52,386 millones, lo que significó un
incremento anual de 5.4%. Su principal componente, la cartera de
créditos neta, representó el 66.2% del total de
activos (concentrada en créditos vigentes) y
registró un crecimiento anual de 9.2%. Por su parte, los
fondos disponibles e interbancarios representaron el 19.3% del
total de activos y se redujeron en 19.6% frente a diciembre de
2012, variación que atiende principalmente a los cambios
asociados a menores depósitos Vista en el BCRP. En cuanto
a los pasivos, estos ascendieron a S/. 48,183 millones y
representaron 92.0% en la estructura de activos totales. La
principal fuente de financiamiento fueron las obligaciones con el
público, con un peso de 69.0% en el total de pasivos,
mostrando un incremento anual de 3.72% impulsado principalmente
por el incremento en depósitos de personas naturales. El
Banco Continental es uno de los bancos más solventes del
sistema medido en términos de compromiso frente a su
cartera crediticia y obligaciones con terceros.

INDICADORES DE SOLVENCIA

EL Banco se mantiene como uno de los bancos más
solventes del sistema medido en términos de compromiso
patrimonial frente a su cartera crediticia y obligaciones con
terceros. Tal es así que el ratio de compromiso
patrimonial (cartera deteriorada neta de provisiones respecto al
patrimonio) es casi el doble del registrado por la banca
múltiple.

FUENTE: SBS / Elaboración:
Equilibrium

Al semestre de análisis, el patrimonio neto del
Banco disminuye en 0.60% con relación al cierre de 2012,
producto de la distribución de dividendos efectuada
durante el periodo, que no logró ser compensada por la
utilidad generada durante el semestre. Sin embargo, respecto a
junio de 2012,este se incrementa en 17.13% debido a que parte de
las utilidades generadas durante el 2012 se quedaron en el
patrimonio via la capitalización de utilidades. En este
sentido, durante el primer trimestre de 2013, el BC
transfirió a reserva legal S./ 124.5 millones y capitalizo
S./ 498.3 millones, los mismos que representan el 50 % de las
utilidades obtenidas en el 2012, aplicando el 50% restante ( S./
622.8 millones) a la distribución de
dividendos.

Como consecuencia la capitalización de
utilidades, el ratio de capital global paso de 12.4% a 13.23% en
los últimos 6 meses. Adicionalmente, el Banco mantiene el
compromiso de capitalizar S/. 400.0 millones como adelanto de las
utilidades del ejercicio 2013, el mismo que fortalecería
la palanca financiera del Banco. Es de mencionar que pese a los
esfuerzos por incrementar el patrimonio efectivo, el ratio de
capital global aún se mantiene por debajo del promedio del
sector bancario, siendo la estrategia del Banco para mantener su
nivel de crecimiento sin comprometerlo, la emisión de
deuda subordinada.

BBVA Continental ocupa el tercer lugar en el ranking
gracias a sus indicadores de morosidad (1,2%), eficiencia (2,6%),
rentabilidad ROE (34,26%), liquidez 44,79% en moneda nacional y
47,11% en moneda extranjera. Su principal segmento crediticio
corresponde a créditos directos.

GRADO DE CONCENTRACION POR COLOCACIONES Y
DEPOSITOS

La calidad de los portafolios crediticios que mantienen
las instituciones financieras, requieren de un análisis de
su composición, para garantizar un adecuado manejo del
riesgo crediticio. Este análisis puede arrojar importantes
conclusiones sobre posibles disminuciones en la fortaleza del
sistema financiero que pueden aparecer a lo largo del
tiempo

Banco Continental (BC) ofrece servicios de banco
universal y ocupa la segunda posición del mercado de
colocaciones y depósitos, con un 23.1 y 23.5%,
respectivamente al 2012.

Durante el año 2008 la actividad crediticia del
Sistema Bancario Peruano fue una de las más
dinámicas de la región, destacando los bajos
niveles de morosidad que presentó la cartera crediticia
del Sistema. En este contexto, el BBVA Banco Continental mantuvo
un año más la tendencia creciente de sus
colocaciones alcanzando la suma de S/. 21.581 millones (S/. 4.587
millones más que en diciembre 2007), mostrando un
crecimiento anual de 27,0%.

Las colocaciones totales, al cierre del 2012, alcanzaron
un saldo de S/. 176.4 billones (2011: S/. 156.3 billones). Si
bien se ha observado una desaceleración en el ritmo de
expansión de las colocaciones, los créditos
hipotecarios y de consumo aún presentan tasas de
crecimiento elevadas (+22.6 y +16.4%,
respectivamente).

En general, el crecimiento sostenido de las colocaciones
y el mayor ingreso por comisiones, permitieron registrar un
aumento de 10.3% en su utilidad (S/. 1,245.5 millones de
utilidad, que explica 26.6% de la utilidad del
sistema).

Al 30 de junio del 2013, la cartera del Canco
ascendió a S/.36,050.4 millones, registrando un
crecimiento de 7.49% respecto al cierres del 2012,
variación similar a la registrada por arte del sector. Por
tipo de crédito, un porcentaje importante de las
colocaciones del Banco Continental se encuentran orientadas a
empresas corporativas, medianas y grandes, las cuales en conjunto
representan el 62.77% de la cartera bruta. Otro componente
importante son los créditos hipotecarios para vivienda y
que se incrementan en 11.87% respecto al 2012.

Por sector economía al cual se designa el
crédito, el 27.24% de sus colocaciones se concentran en
actividades de comercio, 26.13% a la industria manufacturera,
10.28% a actividades inmobiliarias, empresariales y de alquiler y
8.72% a transporte, almacenamiento y comunicaciones, siendo el
27.63% restante colocado en los otros doce sectores
económicos establecidos por la SBS. dispersando el riesgo
de concentración.

En cuanto al análisis del número de
deudores frente a las colocaciones, este registra que el primero
crece a menor crédito promedio por deudor, el cual alcanza
los S/.86,705.87, encontrándose por encima del registrado
encontrándose por encima del registrado por la banca
múltiple. Beneficiada por una mayor base de deudores de
los bancos de consumo. Asimismo, en comparación a los
cuatro bancos más grandes, el BBVA Continental presenta el
credo promedio más elevado, lo cual se sustenta en el
porcentaje de concentración de colocaciones que mantiene
en empresas corporativas, grandes y medianas asi como en
créditos hipotecarios. Si bien estos últimos
incrementan el crédito promedio por deudor, se consideran
de menos riesgo al contar con garantías reales.

INDICADORES DE CALIDAD DE CARTERA DE
COLOCACIONES

La empresa financiera BBVA cerró en
junio 2013 presentando una alta calidad de cartera de
créditos.

El incremento en la cartera de colocaciones
es el resultado de la evolución positiva de los
créditos a personas naturales, destacando el crecimiento
en créditos hipotecarios, como en tarjeta de
crédito y consumo. Por su parte, los créditos a
personas jurídicas también se incrementaron
principalmente en el segmento pymes y medianas empresas por el
crecimiento en préstamos comerciales y comex. En el
segmento corporativo se observa una disminución de los
saldos asociados a una mayor participación de los clientes
en el mercado de capitales local e internacional.

Al cierre de marzo del 2013, BBVA
Continental incrementó su cartera de créditos neta
en 1.3% respecto a diciembre del 2012, alcanzando los S/.32,197
millones, lo que le permitió consolidarse segundo en el
Sistema Bancario Peruano, con una cuota de mercado del 22.97%. La
cartera de créditos neta se encuentra concentrada en los
créditos vigentes, que alcanzaron los S/.32,814 millones,
con una variación positiva de 1.2% y una cuota de mercado
del 23.03%.

Este incremento es el resultado de la
evolución positiva de los créditos a personas
naturales destacando el crecimiento en créditos
hipotecarios, como en tarjeta de créditos y consumo. Por
su parte, los créditos a personas jurídicas
también se incrementaron principalmente por el crecimiento
en préstamos comerciales.

Colocaciones:

Al 30 de Junio de 2013, la cartera bruta del Banco
ascendió a S/. 36,050.4 millones, registrada por parte del
sector. Por tipo de crédito, un porcentaje importante de
las colocaciones del BC se encuentran orientadas a empresas
corporativas, medianas y grande, las cuales en conjunto
representan el 62.77% de la cartera bruta. Otro componente
importante son créditos hipotecarios para vivienda, los
mismos que alcanzaron el 22.45% de la cartera y que se
incrementaron en 11.87% respecto al 2012.

Por sector económico al cual se
designa el crédito, el 27.24% de sus colocaciones se
concentran en actividades de comercio, 26.13% a la industria
manufacturera, 10.28% a actividades inmobiliarias, empresariales
y de alquiler y 8.72% a transporte, almacenamiento y
comunicaciones siendo el 27.63% restante colocado en los otros
doce sectores económicos establecidos por la SBS,
dispersando asi el riesgo de concentración.

Fuente: SBS / Elaboración:
Equilibrium

En cuanto al análisis del número de
deudores frente a las colocaciones, este registra que el primero
crece a menor razón que el segundo, derivando en un mayor
crédito promedio por deudor, el cual alcanza los S/.
86,705.87 encontrándose por encima del registrado por la
banca múltiple, beneficiada por una mayor base de deudores
de los bancos más grandes, el BBVA Continental presenta el
crédito promedio más elevado, lo cual sustenta en
el porcentaje de concentración de colocaciones que
mantiene en empresas corporativas, grandes y medianas asi como
créditos hipotecarios. Si bien estos últimos
incrementan el crédito promedio por deudor, se consideran
de menor riesgo al contar con garantías reales.

CALIDAD DE CARTERA

El BC mantiene una adecuada política de cobertura
de provisiones sobre su cartera atrasada, lo cual se ve plasmado
en sus indicadores de calidad, manteniendo a la fecha de
análisis el menor ratio de mora de la banca
múltiple así como las mejores coberturas. En ese
sentido, es de mencionar que el deterioro observado a nivel del
sistema financiero también ha impactado en el Banco, toda
vez que la morosidad medida como cartera atrasada respecto a
colocaciones brutas) se incrementó al pasar de 1.19% a
1.62% mientras que la cobertura por provisiones disminuye de
366.81% a 282.23%. No obstante, estos ratios se mantienen
más saludables que los observados para la banca
múltiple, aunque se resalta que históricamente el
Banco registra su menor nivel de cobertura de los últimos
ejercicios.

INDICADORES DE MOROSIDAD

Está definida como el ratio entre las
colocaciones vencidas y en cobranza judicial sobre las
colocaciones totales.

El Banco Continental muestra una óptima
combinación de niveles de morosidad
y política de cobertura con provisiones y a la
vez reducidos costos operativos, evidenciados en los
resultados obtenidos.

En términos de calidad de activos, el estricto
proceso crediticio y monitoreo eficiente y estandarizado guiado
por lineamientos corporativos, le ha permitido al Banco mantener
niveles de calidad de cartera por encima del promedio del sistema
bancario peruano. Es así que a marzo del 2013, el ratio de
mora fue de 1.52% (2.00% para el promedio del sistema
bancario).

• Morosidad por tipo de crédito

Al analizar la morosidad por tipo de crédito , se
muestra una cartera controlada, observándose el esfuerzo
realizado por la Entidad para créditos colocados a la
microempresa y a la pequeña empresa, cuya morosidad es
alta en el sistema bancario, por otro lado , en el caso de los
créditos dirigidos a las medianas y grandes empresas , el
ratio de morosidad se encontró superior al promedio del
sistema, lo que impacta a sus indicadores ,dado que parte importa
de las colocaciones se encuentran en estos
créditos

Según se aprecia en el grafico anterior, el Banco
registra indicadores de morosidad por tipo de crédito por
debajo del promedio del sistema en todos los casos, a
excepción de los créditos consumo.

Por el lado de las provisiones, el Banco presenta la
mayor cobertura, con relación a la cartera atrasada y a la
deteriorada (atrasada más refinanciada), registrando
coberturas de 397.1% y 187.9% respectivamente mientras que el
promedio del sistema se encuentra en 253.5% y 154.8% para la
cartera atrasada y deteriorada respectivamente.

INDICADORES DE COBERTURA

Las coberturas reducen significativamente el riesgo
generado por la volatilidad del mercado, independientemente de la
tendencia en el valor del tipo de cambio.

Es decir, tomar una cobertura ayuda a mitigar el 
problema de descalce de monedas en el balance de su
empresa.

Un forward de Tipo de Cambio es un acuerdo para vender o
comprar Yuanes (CNY), en una fecha futura, a un precio (Tipo de
Cambio) determinado al inicio de la transacción. Esta
operación se puede realizar tanto contra Soles (CNY/PEN) o
contra Dólares (USD/CNY).

Características:

• Acuerdo que obliga a ambas partes al intercambio
  futuro de divisas a un tipo de cambio predeterminado al
  inicio de la operación.

• La operación no requiere de ningún
  intercambio inicial

• La documentación legal es sencilla y
  estandarizada 

Por su parte, las provisiones para incobrabilidad de
créditos alcanzaron los S/.1,542 millones, cifra superior
en S/.77 millones a la de diciembre del 2012 concentrados en
productos minoristas como tarjeta de crédito y consumo. A
marzo del 2013, el banco alcanzó un ratio de cobertura4 de
303.36% (206.00% para el promedio del sistema
bancario).

El Banco presenta la mayor cobertura, con
relación a la cartera atrasada y a la deteriorada
(atrasada más refinanciada), registrando coberturas de
397.1% y 187.9% respectivamente mientras que el promedio del
sistema se encuentra en 253.5% y 154.8% para la cartera atrasada
y deteriorada respectivamente.

Las provisiones para créditos en
marzo del año 2010 alcanzaron S/. 930 millones, cifra
superior en S/. 58 millones respecto a diciembre de 2009 que
obtuvo S/. 872 millones.

Gestión de
riesgos financieros

La Gerencia, con base en las políticas con las
que opera el Banco y su conocimiento del mercado y experiencia en
el sector, establece políticas para el control de los
distintos riesgos del negocio, a efectos de minimizar los
potenciales efectos adversos en su desempeño
financiero.

RIESGOS DE MERCADO

El Banco está expuesto a riesgos de mercado en el
curso normal de sus operaciones. El riesgo de mercado comprende
el riesgo de pérdida ante movimientos adversos futuros en
los precios de los productos en los mercados financieros en los
que el Banco mantiene posiciones abiertas.

El Banco utiliza la herramienta metodológica del
Valor en Riesgo (en adelante VaR, por sus siglas en
inglés) para estimar el riesgo de mercado por las
posiciones mantenidas basándose en una serie de supuestos
para determinados cambios en las condiciones generales de los
mercados financieros, manifestados en alteraciones de, por
ejemplo, los tipos de interés o de los tipos de cambio,
bajo el supuesto de que la cartera permaneciera inalterada
durante un período temporal determinado. Esta herramienta
sigue un modelo paramétrico para un nivel de confianza del
99% y un horizonte temporal de 1 día. En este contexto, el
Banco establece una política de límites cuyo eje es
el VaR y que es seguida diariamente para ver que los consumos no
excedan los límites establecidos y/o las alertas. El Banco
ha establecido un esquema de Backtesting semanal, así como
límites dentro de los que el VaR es aceptado (hasta 4
excepciones negativas), los que son monitoreados semanalmente,
con información diaria. Además, el Banco tiene
escenarios de Stress Testing, los mismos que han sido
establecidos revisando las series históricas para
establecer los escenarios de Stress Testing, los que son objeto
de seguimiento diario.

RIESGO DE LIQUIDEZ