Buena organización,
Mentalidad orientada al cliente,
Buena información sobre las
características del producto,
Contacto directo con el cliente,
Infraestructura y medios adecuados para la
comercialización, y,
Disposición a deponer intereses
particulares.
Canales de distribución para productos de
consumo masivo
Los siguientes tipos de canales de distribución
genéricos son los más empleados para productos de
consumo masivo:
Proveedor – Cliente,
Proveedor – Minorista – Cliente,
Proveedor – Mayorista – Minorista – Cliente,
y,Proveedor – Agente – Mayorista – Minorista –
Cliente.
Canales de distribución para productos
intermedios
Los tipos más comunes de canales de
distribución para productos intermedios, industriales y
bienes de capital, son los siguientes:
Proveedor – Cliente,
Proveedor – Distribuidor – Cliente, y,
Proveedor – Agente – Distribuidor –
Cliente.
Selección del canal de distribución
en función de criterios
Los siguientes son los principales criterios que
determinan la elección de un tipo específico de
canal de distribución:
El nivel de cobertura de mercado que se aspira
lograr,El grado de control del producto,
El nivel de costos del canal, y,
El grado de conveniencia del cliente.
Conclusiones
Las conclusiones que se formulen sobre el estudio de
mercado deben considerar de manera expresa y directa los
objetivos planteados para este estudio, relativos a:
La demanda potencial insatisfecha a ser captada por
la empresa,La política de precios y los precios de venta
referenciales, y,Las estrategias de comercialización y los
canales de distribución.
Etapa 2
Estudio técnico
Objetivos del estudio
técnico
Típicamente se plantean los siguientes objetivos
para la realización del estudio técnico del
proyecto:
Establecer la localización óptima de
la empresa,Determinar el tamaño óptimo de la
empresa, expresado como su capacidad productiva,Verificar la posibilidad técnica de
elaboración del producto y definir los equipos, las
instalaciones y los procesos requeridos, y,Realizar el análisis de la
organización humana necesaria y la normativa
aplicable.¿Qué es la localización
óptima de la empresa?
La localización óptima de la empresa es su
ubicación geográfica que ha de contribuir a lograr
la mayor tasa de rentabilidad sobre el capital (criterio privado)
o el costo unitario mínimo (criterio social).
Determinación de la localización de
la empresa
Existen varios métodos que se emplean para
facilitar la decisión de localización, los
principales son:
Método de ponderación de
variables
Este método facilita la selección de la
mejor localización de la empresa, a través de la
ponderación de una serie de variables
relevantes.
Las clases de variables que se consideran generalmente
son las siguientes:
De mercado y económicas,
Geográficas,
Estratégicas y operacionales,
Sociales y de seguridad,
De infraestructura de servicios, y,
Políticas
Para aplicar este método puede emplearse una
matriz como la que se muestra a continuación, en donde las
ponderaciones se establecen en porcentajes y su sumatoria debe
ser el 100%. Cada calificación debe ser de 100 puntos como
máximo y la calificación ponderada se obtiene
multiplicando la ponderación por la calificación.
Se elige como mejor localización aquella cuya sumatoria de
las calificaciones ponderadas sea la mayor, siempre que supere el
70%.
¿Qué es el tamaño
óptimo de la empresa?
El tamaño óptimo de la empresa es la
capacidad instalada necesaria para satisfacer la demanda, que se
expresa comúnmente en unidades de producción por
período.
Determinación del tamaño de la
empresa
Para determinar el tamaño de la empresa debe
considerarse las siguientes recomendaciones:
Emplear el ingenio personal,
Considerar adicionalmente indicadores indirectos,
como el monto de la inversión requerida, la mano de
obra, los equipos, etc.,Definir el tipo de proceso de producción: por
proyecto, por órdenes de producción, por lotes,
en línea, continuo, etc.,Establecer los principales métodos de
trabajo,Determinar los tiempos y los movimientos en
procesos,Identificar la tecnología a emplear,
y,Precisar las características generales del
sistema y el proceso productivos.
Definición del tamaño óptimo
de la empresa
En la definición del tamaño óptimo
de la empresa es necesario tener en cuenta las siguientes
variables principales:
Las cantidades de producción,
El financiamiento disponible,
El grado de mecanización o
automatización,La mano de obra y la organización del
trabajo,Los requerimientos de equipo, sobre todo equipo
clave,La distribución física
–layout-, y,El balanceo de línea.
Factores que condicionan el tamaño de la
empresa
Algunos de los factores que influyen importantemente en
la definición del tamaño de la empresa son los
siguientes:
La demanda potencial insatisfecha (es prudente
aspirar una participación inicial, en un mercado
libre, del 10 al 20%),El acceso a las materias primas y a los insumos, con
identificación de los proveedores,El acceso a la tecnología y a los equipos
necesarios, considerando las opciones de economías de
escala,Las inversiones y los costos de
operación,El financiamiento, tomando en cuenta las
perspectivas posibles de máximo rendimiento y
mínimo riesgo, y,La mano de obra y los aspectos laborales.
Capacidad de producción
La capacidad productiva de la empresa debe preverse
sobre la base de los siguientes conceptos:
Capacidad de diseño: tasa de
producción en condiciones ideales,Capacidad efectiva: tasa de producción
considerando las mermas, las condiciones de mercado, las
especificaciones, el balanceo de línea, etc. Es la
capacidad en condiciones normales,Producción real: tasa de producción
que toma en cuenta los imponderables, la ineficiencia, los
defectos, las pérdidas, etc. Es la capacidad en
condiciones particulares, y,Eficiencia del sistema: cociente entre la
producción real y la capacidad efectiva.
¿Qué es la ingeniería del
proyecto?
La ingeniería del proyecto es el estudio de las
instalaciones y el funcionamiento de la empresa, definiendo el
proceso productivo, la tecnología de producción, la
infraestructura física, los equipos y la
layout.
Proceso productivo de la empresa
Para estudiar el proceso productivo de la empresa es
necesario plantearse las siguientes cuestiones:
¿Qué y cuánto se desea
producir?,¿Cuál es la secuencia de actividades
del proceso productivo?,¿Cuáles son los recursos disponibles y
las restricciones existentes?,¿Cómo se organizará el
trabajo?: personal requerido, días de trabajo, turnos,
horas extras y estrategias de producción,¿Qué actividades o procesos se
automatizarán? Para automatizar un proceso, su tiempo
de trabajo deberá ser al menos el 70% del tiempo
disponible, y,¿Cuál es el rendimiento del
proceso?
Consideraciones sobre el proceso productivo de la
empresa
Es recomendable considerar los siguientes aspectos para
estructurar el proceso productivo:
Adquirir los equipos con las capacidades
mínimas requeridas y disponibles y evitar los cuellos
de botella,Emplear los equipos entre el 80 y el 40% de su
tiempo disponible. Los más costosos deben ser los
más utilizados,Diseñar el proceso en función de las
capacidades de producción real de los equipos y evitar
los almacenamientos temporales,Optimizar el tiempo útil de la mano de obra,
propendiendo al empleo de al menos el 80 % del tiempo
disponible,Calcular los espacios físicos necesarios,
y,Considerar la polifuncionalidad del
personal.
Técnicas gráficas para el
análisis de procesos productivos
Las más usadas técnicas gráficas
para analizar los procesos productivos, facilitar la
organización del trabajo y optimizar su desarrollo, son
las siguientes:
Diagrama de proceso de operaciones: considera las
operaciones y las inspecciones e incluye instrucciones
operativas,Diagrama de flujo de proceso: grafica las
operaciones, las inspecciones, los transportes, las demoras y
los almacenamientos,Cursograma analítico: se lo emplea para
realizar análisis comparativos cuando se introducen
mejoras,Diagrama interfuncional de flujo de proceso:
representa la cadencia de actividades que ocurre en centros
de trabajo vinculados. Emplea simbología ANSI
(American National Standard Institute).Variables relevantes para la adquisición
de equipos y maquinaria
Con el fin de decidir la adquisición de bienes de
capital, debe considerarse las siguientes variables
relevantes:
El proveedor,
El precio,
Las dimensiones,
La capacidad,
La flexibilidad de uso,
La infraestructura física
disponible,Los costos de adquisición, de
instalación y de puesta en marcha,El costo de mantenimiento, analizando opciones de
mantenimiento productivo total,El consumo de energía,
Los equipos auxiliares necesarios,
El servicio técnico y los repuestos,
y,La mano de obra.
Áreas de la empresa
Debe preverse y calcularse al menos las siguientes
áreas de trabajo:
Recepción y embarque: considerando los
volúmenes de materiales a ser manipulados, los tipos
de materiales, la forma y la frecuencia de la
recepción y el embarque, los movimientos necesarios,
etc.,Bodegas de materia prima: tomando en cuenta el lote
económico de pedido, los productos en proceso y los
productos terminados,Producción,
Gestión de la calidad y ambiental,
Servicios auxiliares,
Oficinas administrativas y operativas,
Ingeniería y mantenimiento, y,
Otras áreas: de expansión, de
recreación, de cocina y comedor, auditorio,
guardianía, enfermería, etc.
Layout
Es conveniente considerar los siguientes principales
propósitos, para determinar la distribución
interna:
Integrar todos los procesos
organizacionales,Minimizar las distancias de recorrido,
Optimizar el uso del espacio
cúbico,Reducir los costos,
Mejorar la seguridad y la comodidad de los
trabajadores, e,Incrementar la flexibilidad laboral.
Variables relevantes para determinar la
layout
En la configuración de la distribución
interna influyen prioritariamente las siguientes
variables:
El tipo de proceso productivo a emplear,
El tipo de producto a fabricar: bien o
servicio,Los volúmenes de
producción,La infraestructura física
disponible,Las técnicas de manejo de
materiales,La intensidad de empleo de los equipos,
Los niveles de inventario,
La movilidad del personal, y,
La moral laboral.
Tipos de layout
Los principales tipos de distribución interna y
sus características básicas son los
siguientes:
Por proceso: es bastante flexible, usa equipo
universal que frecuentemente se subemplea, utiliza mano de
obra especializada, genera mayor satisfacción laboral,
aunque la programación de la producción es
compleja y la supervisión es costosa,Por producto: es poco flexible, usa equipo
especializado que tiene un mayor índice de empleo,
utiliza mano de obra no especializada, la programación
de la producción y la supervisión son simples,
pero el trabajo es monótono,Híbrido: es una mezcla entre distribuciones
internas por proceso y por producto, y,Por componente fijo: es inflexible, usa equipo y
mano de obra especializados, la programación y el
control de la producción puede realizarse mediante el
empleo de la PERT (Program Evaluation and Review
Technique).
Métodos de layout por
proceso
Estos métodos se fundamentan en la necesidad de
lograr la máxima productividad en el manejo de materiales.
Se trata de métodos de ensayo y error y los principales
son los siguientes:
Diagrama de recorrido: se lo construye sobre la base
de la reducción de los flujos no
adyacentes,Valoración de la secuencia de operaciones:
consiste en el análisis ponderado de la
relación carga – distancia relativa,Análisis carga-distancia: realiza la
ponderación considerando las distancias reales,
y,Planeación sistemática de la
distribución: se basa en el análisis de las
conveniencias de proximidad, valorando éstas con el
empleo de una matriz diagonal, como la siguiente:
Método de layout por
producto
Este método trata de lograr la máxima
utilización de la mano de obra y el equipo y tiene las
siguientes características básicas:
Se basa en el balanceo de línea de una
secuencia de estaciones de trabajo, vinculadas mediante
relaciones de precedencia,Requiere calcular el tiempo de ciclo, entendido como
el tiempo disponible por estación de trabajo y por
unidad de producción o requerido por un conjunto
secuencial de actividades, y,Demanda polifuncionalidad de los
trabajadores.¿Qué es la organización del
capital humano?
La organización del capital humano es el estudio
de los requerimientos en cantidad y calidad y la
incorporación de personal, la estructura organizativa, las
responsabilidades y el marco legal aplicable.
Aspectos a considerar en la organización
del capital humano
Los principales aspectos a considerar en la
organización del capital humano son los
siguientes:
Se describe las misiones de los cargos y los
perfiles de competencias laborales de las personas que los
han de desempeñar,Debe profundizarse en este tema durante la fase de
elaboración del proyecto de factibilidad
definitivo,El capital humano se gestiona internamente o por
asesoría externa (outsourcing),En las etapas iniciales del proyecto hay
requerimientos especiales y únicos de
personal,No debe pretenderse establecer una estructura
organizacional permanente ni rígida, y,El organigrama funcional ha de ser lo más
plano y flexible que sea posible.
Marco legal aplicable a la empresa
La normativa legal aplicable al funcionamiento de toda
empresa en el Ecuador es la siguiente:
La Constitución de la
República,Las políticas y estrategias
nacionales,Las leyes,
Los reglamentos y las normas nacionales,
Las ordenanzas provinciales y
municipales,Las normas, los reglamentos y las especificaciones
internos.
Áreas de importancia legal de la
empresa
Las principales áreas de la empresa que tienen
importancia legal, y sus aspectos relevantes, son los
siguientes:
El mercado: la legislación sanitaria, los
contratos con clientes y proveedores, los permisos,
etc.La localización: los títulos de
propiedad, las regulaciones municipales, los apoyos fiscales,
los registros, los trámites legales, etc.La asesoría jurídica: la
constitución legal, la legislación societaria,
las autorizaciones, los registros, las marcas, las patentes,
los tributos, etc.El comercio internacional: la transferencia de
tecnología, los aranceles, las tasas, la
legislación internacional, los tratados
internacionales, etc.La organización y la administración:
la contratación de personal, los beneficios de ley,
las prestaciones sociales, la seguridad integral,
etc.Las finanzas y la contabilidad: el impuesto a la
renta, el impuesto al valor agregado, los créditos
bancarios, los créditos tributarios, etc.
Conclusiones
Las conclusiones que se formulen sobre el estudio
técnico deben considerar de manera expresa y directa los
objetivos planteados para este estudio, relativos a:
La localización de la empresa,
La capacidad productiva,
El proceso productivo, las instalaciones, los
equipos y la distribución interna, y,La estructura organizacional y el marco legal
aplicable.
Etapa 3
Estudio Económico y
Financiero
Objetivos del estudio económico y
financiero
Los objetivos que frecuentemente se plantea para
realizar el estudio económico y financiero del proyecto
son los siguientes:
Determinar el monto de la inversión inicial
necesaria para el funcionamiento de la empresa,Establecer los costos totales en los que se
incurrirá,Definir los ingresos que se generarán,
y,Analizar el financiamiento y elaborar los
principales estados financieros.¿Qué es la inversión
inicial?
La inversión inicial es el desembolso de dinero
por concepto de la adquisición de los activos tangibles e
intangibles necesarios para iniciar las operaciones de la
empresa, a excepción del capital de trabajo.
Rubros de la inversión
inicial
Los más importantes rubros a considerar en la
inversión inicial son los dos siguientes:
Activo fijo (tangible): los terrenos, los edificios,
la maquinaria, los equipos, las instalaciones, los
vehículos, el mobiliario, las herramientas, etc.,
y,Activo intangible: la gestión del proyecto,
las patentes, las marcas, los diseños, los nombres
comerciales, la asistencia técnica, la transferencia
de tecnología, los contratos de servicios, los
estudios, la capacitación, etc.
Cronograma de inversiones
Para establecer el cronograma de inversiones del
proyecto es conveniente considerar los siguientes
aspectos:
Se trata de temporalizar el programa de
implementación de la empresa,La capitalización de los activos debe hacerse
en función del programa de instalación de
estos. Capitalizar un activo es registrarlo como tal en los
libros contables, y,Se suele emplear como herramienta de apoyo un
diagrama de Gantt, como el siguiente:
¿Qué son los costos?
Los costos son las erogaciones de dinero que se realizan
para instalar y mantener en operación la
empresa.
Rubros de costos
Los principales rubros de costos que se debe considerar
en la formulación de un proyecto son los
siguientes:
El costo de instalación,
El costo de administración,
El costo de ventas,
El costo financiero, y,
Algunos costos virtuales: el costo de oportunidad,
el costo de rotura de inventarios y los cargos por
depreciación y amortización.
Costo de instalación
El costo de instalación es el egreso de dinero en
que se incurre, desde el momento en que inicia el emplazamiento
de la empresa, hasta cuando ésta comienza a
funcionar.
Costo de producción
En el costo de producción típicamente se
incluye los costos de los siguientes recursos, pudiendo emplearse
el principio del costeo absorbente:
La materia prima (debe considerarse la merma y la
producción de residuos y desechos),La mano de obra directa e indirecta (ha de tenerse
en cuenta las prestaciones sociales, aproximadamente del 32 –
33% en Ecuador),Los envases primarios y secundarios,
La energía eléctrica y las
comunicaciones,El agua de proceso y de consumo humano,
Los combustibles,
La gestión de la calidad, ambiental y de la
seguridad,El mantenimiento y los servicios,
La depreciación y la amortización,
y,Los gastos generales.
Otros costos
Adicionalmente se consideran los siguientes
costos:
Costo de administración: egreso de dinero
para el funcionamiento de todas las unidades de la empresa, a
excepción de producción y ventas,Costo de ventas: egreso de dinero por concepto de
acciones de mercadotecnia (comercialización y
ventas),Costo financiero: egreso de dinero correspondiente
al pago de intereses de capitales obtenidos en
préstamo (costo deducible de impuestos).Depreciación y
amortización
Para realizar los cálculos de depreciaciones y
amortizaciones, debe tenerse en consideración los aspectos
que siguen:
La depreciación se aplica a los activos fijos
(salvo los terrenos),La amortización se aplica a los activos
intangibles y los capitales,Los cargos por este concepto pueden calcularse
empleando el método de línea recta o porcentaje
fijo (vigente en Ecuador) o el método
acelerado,Tanto las depreciaciones como las amortizaciones son
cargos deducibles de impuestos, y,Todo activo fijo tiene un valor residual o de
salvamento (que en Ecuador generalmente no se lo considera
para fines contables).
Porcentajes autorizados de depreciaciones y
amortizaciones
En la legislación ecuatoriana se establecen los
siguientes porcentajes para el cálculo de los cargos por
depreciación y amortización:
5%: para los bienes inmuebles (excepto los
terrenos),10%: para los bienes muebles, la maquinaria y los
equipos (excepto los vehículos y las
computadoras),20%: para los vehículos, los equipo de
transporte y el equipo caminero,33,33%: para las computadoras y los programas de
computación, y,10%: para las amortizaciones.
¿Qué son los
ingresos?
Los ingresos son las entradas de dinero provenientes de
las ventas de la producción (bienes, servicios,
subproductos, residuos y desechos).
Punto de equilibrio
Para calcular el punto de equilibrio debe tenerse en
mente los aspectos siguientes:
En el punto de equilibrio los ingresos por ventas
suman igual que los costos totales,El cálculo del punto de equilibrio de un
producto específico puede hacerse con el empleo de la
fórmula siguiente:
Donde:
Q pe, es la cantidad de producto en el punto de
equilibrio,
CF, es el costo fijo total para el período
considerado,
p, es el precio de venta unitario del producto,
y,
cv, es el costo variable unitario.
El cálculo del punto de equilibrio de un
conjunto de productos puede hacerse empleando la
fórmula siguiente:
Donde:
I pe, es el ingreso por ventas en el punto de
equilibrio,
CV, es el costo variable total para el período
considerado, y,
I, es el ingreso total.
Se requiere considerar las siguientes aproximaciones
para el cálculo del punto de equilibrio:
No se considera la inversión
inicial,Todos los costos son conocidos,
Los costos se clasifican en fijos y
variables,Las funciones de costos e ingresos son lineales,
y,Toda la producción se vende.
Capital de trabajo
Para determinar el capital de trabajo requerido por la
empresa es preciso considerar los siguientes puntos:
Se trata de la inversión adicional
líquida necesaria para el inicio de las actividades y
se la calcula como la diferencia entre el activo circulante y
el pasivo circulante,El activo circulante consta de las siguientes
partidas
Valores e inversiones (Caja y Bancos): es el
efectivo disponible para cubrir los costos y gastos durante
el plazo del crédito otorgado a clientes,Inventarios: son los materiales y/o las
mercaderías en existencia para la producción o
las ventas, antes de percibir ingresos, y,Cuentas por cobrar: son las ventas a crédito
realizadas hasta que los compradores empiecen a
pagarlas.
El pasivo circulante consta de las siguientes
partidas:
Sueldos y salarios,
Proveedores de materia prima y de
servicios,Impuestos, e,
Intereses.
Nota: El pasivo circulante es considerado como
crédito a corto plazo, resulta complicado determinarlo con
precisión y se lo puede calcular asumiendo que el activo
circulante debe ser de 2 a 3 veces el pasivo circulante (ratio
denominado tasa circulante).
Financiamiento
Para determinar el financiamiento del capital del
proyecto, se requiere tener en cuenta los siguientes
aspectos:
Se trata del capital pedido en préstamo para
la instalación y el funcionamiento de la
empresa,Los intereses pagados por el uso del capital
financiado son deducibles de impuestos,Las formas equivalentes de pago del capital son las
siguientes:
El capital y los intereses, al final del
plazo,Los intereses al final de cada período y todo
el capital, al final del plazo,Los intereses y una parte proporcional fija del
capital, al final de cada período, y,Anualidades, al final de cada
período.
Estado de resultados (cuenta de pérdidas y
ganancias)
Para la elaboración del estado de resultados del
proyecto ha de considerarse las siguientes cuestiones:
El estado de resultados establece la utilidad neta,
misma que se la emplea para realizar la evaluación
económica y financiera del proyecto,La utilidad neta corresponde a la diferencia entre
los ingresos y los costos más los impuestos del
período considerado,Para la elaboración del estado de resultados
se suele plantear tres escenarios: el más probable, el
optimista y el pesimista,Es conveniente considerar un horizonte de
planeación de cinco períodos (años) y
los efectos de la inflación, el nivel de
financiamiento del capital, sus tasas de interés y las
variaciones del volumen de producción y ventas,
y,Se debe recordar que a mayor utilidad neta, mayor
rentabilidad económica del proyecto.
A continuación se presenta un formato simple de
estado de resultados:
Balance general
Para la elaboración del balance general de la
empresa proyectada se recomienda observar las siguientes
condiciones:
El balance establece periódicamente el valor
real de la empresa,Su estructura se basa en la ecuación
contable: Activo = Pasivo + Capital,El activo está constituido por las
pertenencias de la empresa, el pasivo, por sus obligaciones,
y el capital, es el dinero y los títulos de sus
propietarios,El capital social que consta en el balance
corresponde únicamente a la aportación neta de
los accionistas, y,Para la formulación del proyecto debe
elaborarse el balance general inicial (previsional) o el
balance del primer año.
El siguiente es un formato sencillo de balance
general:
Conclusiones
Las conclusiones que se formulen sobre el estudio
económico y financiero deben considerar, de manera expresa
y directa, los objetivos planteados para este estudio, relativos
a:
El importe de la inversión
inicial,Los costos totales de instalación y
operación,Los ingresos previstos por ventas, y,
El financiamiento y la información relevante
ofrecida por los estados financieros elaborados.
Etapa 4
Evaluación económica y
financiera
Objetivos de la evaluación
económica y financiera
Los objetivos que comúnmente se propone para
realizar la evaluación económica y financiera del
proyecto son los siguientes:
Precisar la posición económica y
financiera inicial de la empresa,Determinar el valor actual neto (VAN),
Calcular la tasa interna de rentabilidad (TIR),
y,Realizar un análisis de sensibilidad para
validar el VAN y la TIR.Posición económica y financiera
inicial de la empresa
Para ayudar a la determinación de la
posición económica y financiera inicial de la
empresa que se proyecta, es conveniente considerar los puntos
siguientes:
Se emplea tasas (ratios) derivadas del balance
general, entre las cuales las más importantes son las
siguientes:
La tasa circulante:
(Activo circulante / Pasivo circulante) >
2
La prueba ácida:
[(Activo circulante – Inventarios) / Pasivo circulante]
> 1
La tasa de deuda:
(Deuda total / Activo total) < 33%
La rentabilidad sobre las ventas:
(Utilidad neta / Ventas netas)
Análisis del valor del dinero en el
tiempo
La evaluación económica y financiera del
proyecto, considerando el valor del dinero en el tiempo, presenta
las siguientes características:
Se la emplea para determinar la rentabilidad
económica del proyecto,Aplica el concepto de interés compuesto a
través de la ecuación siguiente:
S = C(1 + i)n
Donde:
S, es el monto,
C, es el capital,
i, es la tasa anual de interés aplicada,
y,
n, es el número de años.
Utiliza como base de cálculo una tasa de
descuento denominada tasa mínima aceptable de
rendimiento (TMAR), aplicada para actualizar los valores
futuros, y,Asume la reinversión total de las ganancias
generadas.Costo del capital
Para precisar el costo del capital a ser invertido en el
proyecto, es necesario considerar los puntos
siguientes:
Toda inversión inicial debe tener una
TMAR,Se emplea las tasas de inflación y de riesgo
de la inversión, los resultados del estudio de
mercado, el análisis de la competencia y otros
parámetros macroeconómicos relevantes, como
bases de cálculo, pues la tasa de interés
bancaria no es suficiente referente para la
determinación de la TMAR,Típicamente la TMAR exhibe valores entre 15 y
30% y se la puede determinar, de manera simple, con ayuda de
la fórmula siguiente:
i + r + i.r + x
Donde:
i, es la tasa anual de inflación
proyectada,
r, es la tasa anual de riesgo de la inversión,
aceptada para el proyecto, y,
x, es una tasa adicional que considera otros aspectos
relevantes.
A mayores tasas de inflación y de riesgo,
mayor valor de la TMAR, y,La TMAR de un capital mixto es la suma ponderada de
las TMAR de los capitales de los aportantes, multiplicadas
por sus respectivas proporciones de aporte.
Valor actual neto
En el cálculo del VAN es necesario tener en
cuenta las siguientes consideraciones:
Se trata del valor monetario que resulta de restar
la inversión inicial, de la suma de los valores
actuales descontados a partir de las utilidades netas
proyectadas para cierto horizonte temporal,El VAN se calcula empleando las utilidades netas,
sin repartición de dividendos, del estado de
resultados, con la aplicación de la ecuación
siguiente:
Donde:
I, es la inversión inicial,
UNi, es la utilidad neta del período i (1, 2,
3,…n) considerado,
n, es el número de años de la
proyección.
Se emplea a la TMAR como tasa de
descuento,Se comparan en tiempo cero las utilidades esperadas
vs. los desembolsos por inversiones iniciales,Para aceptar el proyecto, las utilidades deben ser
mayores o iguales que los desembolsos, es decir, el VAN debe
ser mayor o igual que cero,El VAN es el mismo calculado con o sin
inflación, pues ésta está ya considerada
en el numerador y en el denominador de cada término,
y,El VAN es una medida directa de la rentabilidad
económica de la inversión.
Interpretación del valor actual
neto
Los valores obtenidos del VAN deben ser entendidos de la
siguiente manera:
Si el VAN es cero y la TMAR igual a la
inflación, no aumenta el patrimonio de la
empresa,Si el VAN es cero y la TMAR mayor que la
inflación, aumenta el patrimonio de la
empresa,Si VAN es mayor que cero, hay utilidad extra
después de cubrir la TMAR aplicada, y,La cifra del VAN la determina el evaluador, a
través de la elección de la TMAR.Tasa interna de rentabilidad
En el cálculo de la TIR se debe tener presentes
las siguientes cuestiones:
Es la tasa de descuento con la cual el VAN se iguala
a cero, es decir, la suma de los valores actuales descontados
a partir de las utilidades netas proyectadas iguala a la
inversión inicial,La TIR se calcula con el empleo de la
ecuación siguiente:
Es un índice que mide el valor real de la
rentabilidad económica de la
inversión
Consideraciones sobre la tasa interna de
rentabilidad
Para el cálculo y la aplicación de la TIR
debe hacerse las siguientes consideraciones:
Se la calcula por ensayo y error, de forma manual o
con el empleo de un programa informático,Solamente se considera la inversión neta de
accionistas en activos fijos, pues el financiamiento ya se
incluye en el estado de resultados,Si la TIR es mayor o igual que la TMAR, se debe
aceptar el proyecto,Cuando existe pérdida en uno o más de
los períodos, no se debe emplear la TIR sino solamente
el VAN, y,Los cálculos del VAN y de la TIR conviene que
incluyan, en la utilidad neta del último
período, el valor residual de los activos.Análisis de sensibilidad del valor actual
neto y la tasa interna de rentabilidad
Para realizar un análisis de sensibilidad del VAN
y de la TIR, se recomienda tener en cuenta los siguientes
aspectos:
Se estudia las variaciones que tendrían el
VAN y la TIR, en función de los cambios que pudieran
ocurrir en determinadas variables no controlables, como la
inflación, el nivel de financiamiento, sus tasas de
interés y los volúmenes de producción y
ventas, y,No se debe practicar este análisis sobre
insumos individuales de los productos, pues sus variaciones
de precios no son aisladas, ya que se trasladan a los
productos que generan.
Conclusiones
Las conclusiones que se formulen sobre la
evaluación económica y financiera deben considerar,
de manera expresa y directa, los objetivos planteados para este
estudio, relativos a:
La posición económica y financiera
inicial de la empresa,El VAN,
La TIR, y,
Los resultados del análisis de sensibilidad
del VAN y la TIR.
Etapa 5
Análisis de riesgos e
impactos
Objetivos del análisis de riesgos e
impactos
Los objetivos que comúnmente se plantea para
realizar el análisis de riesgos e impactos del proyecto
son los siguientes:
Determinar las perspectivas de variabilidad de las
principales condicionantes del mercado,Establecer los posibles cambios en los aspectos
técnico y tecnológico del proyecto,Realizar el análisis de las potenciales
variaciones en los componentes económico y financiero
de la empresa,Definir el impacto ambiental que tendría el
proyecto en funcionamiento, y,Prever el impacto social que ocasionaría la
empresa cuando esté en operación.Análisis de riesgos
En este estudio se trata de describir los principales
riesgos que tendría el proyecto, cuando esté en
funcionamiento, y proponer las estrategias más adecuadas
para minimizarlos o nulificarlos.
Riesgo de mercado
Con respecto al riesgo de mercado, es necesario analizar
las probables variaciones desfavorables, particularmente de la
demanda, la oferta, los precios y la
comercialización.
Riesgo técnico y
tecnológico
Con relación al riesgo tecnológico, debe
analizarse especialmente las probables variaciones desfavorables
de la localización, la capacidad, la tecnología y
la organización.
Riesgo económico y
financiero
En materia de riesgo económico y financiero,
conviene analizar básicamente las probables variaciones
desfavorables de las inversiones, los costos, los ingresos y el
financiamiento.
Análisis de impactos
El propósito de este estudio es describir los
principales impactos que ocasionaría el proyecto, cuando
se encuentre funcionando, y plantear las estrategias apropiadas
para administrarlos satisfactoriamente.
Impacto ambiental
En cuanto al impacto ambiental, se requiere analizar los
efectos favorables y desfavorables que generaría el
proyecto sobre el ambiente natural.
Impacto social
El impacto social estudia los efectos favorables y
desfavorables que produciría el proyecto en la
sociedad.
Conclusiones
Las conclusiones que se formulen sobre la
evaluación económica y financiera deben considerar,
de manera expresa y directa, los objetivos planteados para este
estudio, relativos a:
Los riesgos relevantes, y,
Los principales impactos.
Etapa 6
Gestión del proyecto
Adaptado de la Guía del PMBOK,
2004
Concepto
La gestión del proyecto consiste en la
organización y el gerenciamiento de las acciones y los
recursos necesarios para que éste se desarrolle
íntegramente y con el mejor desempeño posible,
dentro de las restricciones establecidas.
Objetivos
Los objetivos principales que se pretende alcanzar con
la gestión del proyecto son los siguientes:
Gestionar la calidad del proyecto,
Gestionar el liderazgo,
Gestionar el alcance,
Gestionar el capital humano,
Gestionar el tiempo y los recursos
físicos,Gestionar los costos,
Gestionar la información y la
comunicación, y,Gestionar las adquisiciones y la venta del
proyecto.Gestión de la calidad del
proyecto
La gestión de la calidad del proyecto consiste en
asegurar que las actividades del mismo se realicen de conformidad
con los requisitos del sistema de gestión de la calidad
(SGC), o al menos, de acuerdo con las políticas, los
objetivos y las responsabilidades de la calidad.
Se debe garantizar que el proyecto tenga un enfoque
basado en procesos y el mejoramiento continuo, y se oriente a
satisfacer los requerimientos del cliente.
Los principales ámbitos a considerar son los
siguientes:
El objeto y el campo de aplicación del
SGC,Los requisitos del SGC,
La responsabilidad de la
dirección,La gestión de los recursos,
La realización del producto, y,
La medición, el análisis y la mejora
del SGC.Gestión del liderazgo del
proyecto
La gestión del liderazgo del proyecto se refiere
a la definición, la integración y la
coordinación de la ejecución de las actividades de
éste, de manera que se cumpla con la planificación
y se satisfaga los requerimientos establecidos
Los principales ámbitos a considerar son los
siguientes:
La constitución del proyecto,
El alcance y la definición de los recursos
del proyecto,La planificación de la gestión del
proyecto,La ejecución del proyecto,
El control del proyecto, y,
La gestión de las modificaciones del
proyecto.Gestión del alcance del
proyecto
La gestión del alcance del proyecto trata de
garantizar que se planifique, ejecute y verifique el trabajo
requerido para desarrollar satisfactoriamente el mismo, en
extensión y profundidad.
Los principales ámbitos a considerar son los
siguientes:
La definición del alcance,
La planificación del alcance,
El desglose del trabajo,
La verificación del alcance,
La validación del alcance, y,
La gestión de las modificaciones del
alcance.Gestión del capital humano del
proyecto
La gestión del capital humano del proyecto
consiste en asegurar la designación, la
integración, la organización, el desempeño y
la evaluación del equipo de proyecto, de conformidad con
lo planificado.
Los principales ámbitos a considerar son los
siguientes:
La planificación de las necesidades de
capital humano,La integración del equipo de
proyecto,La cualificación del equipo de
proyecto,La organización del trabajo,
El desempeño y la evaluación del
equipo de proyecto, y,La gestión de las modificaciones del equipo
de proyecto.Gestión del tiempo y los recursos
físicos del proyecto
La gestión del tiempo del proyecto pretende
lograr que las actividades de éste se realicen de acuerdo
al cronograma establecido y asegurar que termine en el plazo
previsto; mientras que la gestión de los recursos
físicos tiene por fin definir, disponer y emplear los
recursos materiales e insumos necesarios para ello.
Los principales ámbitos a considerar son los
siguientes:
La definición de las actividades del
proyecto,La secuenciación de las
actividades,La definición de la duración de las
actividades,La precisión de los recursos físicos
necesarios,El desarrollo del cronograma de trabajo,
y,La gestión de las modificaciones del
cronograma.Gestión de los costos del
proyecto
La gestión de los costos del proyecto tiene la
finalidad de asegurar que los egresos para la realización
de las actividades, se planifiquen y ejecuten de acuerdo con el
presupuesto aprobado.
Los principales ámbitos a considerar son los
siguientes:
La selección de las actividades a
costear,La definición de los costos de las
actividades,La elaboración del presupuesto de costos de
las actividades,La validación del presupuesto,
El control de los costos, y,
La gestión de las modificaciones del
presupuesto.Gestión de la información y la
comunicación del proyecto
La gestión de la información del proyecto
desarrolla acciones tendientes a garantizar el levantamiento, el
procesamiento, la transmisión y la aplicación de la
información necesaria para el desarrollo de éste;
mientras que la gestión de la comunicación, asegura
el empleo de los procesos comunicacionales
idóneos.
Los principales ámbitos a considerar son los
siguientes:
El levantamiento y el procesamiento de la
información,La transmisión y la distribución de la
información,La aplicación de la
información,La gestión de los procesos comunicacionales
idóneos,La gestión de los conflictos
comunicacionales, y,La gestión de las modificaciones del proceso
de comunicación.Gestión de las adquisiciones y la venta
del proyecto
La gestión de las adquisiciones del proyecto se
encarga de asegurar el aprovisionamiento de las instalaciones,
los equipos, los materiales, los insumos, los servicios y la
información necesarios para la realización del
mismo; mientras que la gestión de la venta del proyecto
desarrolla el proceso de comercialización de éste,
si se requiere hacerlo.
Los principales ámbitos a considerar son los
siguientes:
La planificación de las
adquisiciones,La contratación de las
adquisiciones,La gestión de la logística del
aprovisionamiento,El control de las adquisiciones,
La gestión de la venta del proyecto,
y,La gestión de las modificaciones en las
contrataciones.Conclusiones
Las conclusiones que se formulen sobre la gestión
del proyecto deben considerar, de manera expresa y directa, los
objetivos planteados para este estudio, relativos a todos los
ámbitos de la misma.
El programa Project de Microsoft es una de las opciones
informáticas, disponibles en el mercado, que ayudan a
gestionar un proceso de proyección, posibilitando al
menos:
Establecer las propiedades del proyecto,
Describir las tareas del proyecto,
Identificar los recursos necesarios para realizar el
proyecto, y,Asignar costos al proyecto.
Conclusiones
La elaboración y ejecución de proyectos
son actividades consustanciales al mejoramiento continuo. La
búsqueda de lo nuevo y lo mejor, es una tendencia
connatural del ser humano y constituye el elemento impulsor por
excelencia del desarrollo y la transformación de los
pueblos.
Los proyectos empresariales de inversión,
así mismo, no sólo serán cada vez más
omnipresentes, sino también su trascendencia, en casi
todos los aspectos del quehacer colectivo, será
progresivamente importante y determinante.
En este trabajo investigativo se ha analizado el proceso
completo de la elaboración y la gestión de un
proyecto empresarial de inversión. El estudio realizado ha
pasado revista exhaustiva a los más importantes aspectos
de la formulación y evaluación de proyectos, y
también ha dado unos pincelazos sobre el amplio campo de
la gestión de los mismos. Se trata de una síntesis
procesal de información proveniente de varias fuentes
bibliográficas de prestigio y del conocimiento
desarrollado a través de algunos lustros de labor
profesional en la docencia y en la consultoría
empresarial. Se ha intentado de manera cuidadosa escribir el
texto con suficiente simplicidad y claridad, con el fin de que
sea fácil de entender y aplicar, pero sin descuidar el
rigor científico y técnico que debe necesariamente
conservar.
Es un documento que se espera sea de utilidad para
cualquier persona que desea realizar una aproximación al
trabajo con proyectos empresariales de inversión, que
necesite realizar acompañamiento durante el ciclo de vida
de los mismos, o que requiera tener una panorámica
suficiente de ellos, para fines de planificación,
ejecución y control de labores de consultoría o
docencia.
Se estima que los objetivos inicialmente planteados, han
sido alcanzados satisfactoriamente:
Se ha definido el escenario adecuado para la
formulación y evaluación de un proyecto
empresarial de inversión, a través del
planteamiento de los objetivos que persigue un proyecto, la
precisión de los recursos infraestructurales
necesarios para el trabajo y la identificación de las
potenciales áreas de interés para los fines de
la proyección.Se ha conceptuado cuidadosamente la
terminología específica relevante sobre el tema
de proyectos, y se ha analizado de manera secuencial y
detallada la estructura y la funcionalidad de un
proyecto.Se ha elaborado la guía metodológica
que contiene el procedimiento para formular y evaluar un
proyecto empresarial de inversión, mediante estudios
de mercado, técnico, económico, financiero, de
riesgos e impactos, y para gerenciar con éxito su
desarrollo y sostenimiento en el tiempo.
Recomendaciones
El ámbito de estudio de los proyectos
empresariales de inversión, es sumamente vasto y
dinámico. Para desarrollar el estudio de mercado, es
necesario contar con conocimientos en las áreas de
investigación comercial, prospección de mercados y
mercadotecnia. Para el estudio técnico, se necesita
conocer aspectos de diseño de organizaciones,
producción, operaciones, desarrollo organizacional y
legislación. Para el estudio y la evaluación
económicos y financieros, se debe tener fortalezas en los
ámbitos contable, financiero y de economía de
empresas. Para el análisis de riesgos e impactos y para la
gestión del proyecto, se requiere del concurso de
destrezas en los campos de la ingeniería, la
economía, la administración de empresas, la
mercadotecnia, la sociología y el
ambientalismo.
Esta multidisciplinariedad determina que la
elaboración y la gestión de proyectos sea una tarea
propia de equipos de trabajo con amplia y sólida
formación y experiencia en la materia. El propósito
acometido por el presente trabajo, resulta entonces un reto de
grandes proporciones y su ambicioso alcance obliga a reflexionar
sobre la necesidad de valorarlo con mesura. Realmente es
imposible condensar en poco más de un medio centenar de
páginas toda la ciencia, la técnica y la
tecnología que subyace al tema, por lo que la guía
metodológica propuesta no puede ser sino sólo un
instrumento inicial para conocer la tramitología de los
proyectos, y un instructivo básico de ayuda y
acompañamiento en las etapas de diseño,
elaboración y ejecución de los mismos, o en
ambientes académicos, para impartir cursos elementales
sobre proyectos.
No obstante su simplicidad, la guía proporciona
un procedimiento claro, conciso, práctico,
sistemático, secuencial y cronológico, para
realizar un proyecto, capaz de ser empleado como un "manual de
bolsillo" por los proyectistas. Es necesario tener presente que
cada uno de los temas, y dependiendo de las circunstancias
específicas de cada caso, puede llegar a constituirse en
escenarios de estudio con múltiples y variadas
implicaciones y derivaciones, complicando grandemente el reto.
Además, en función de la naturaleza de la actividad
productiva que se proyecte, uno o más de los estudios
pueden requerir ser profundizados, con el fin de asegurar que se
cuenta con la información necesaria y suficiente para la
toma de decisiones en condiciones de mínima incerteza.
Todo esto conduce a plantear la necesidad de manejar cada
proyecto de manera individual y específica,
asignándole los recursos y los esfuerzos apropiados y
suficientes para procurar su éxito.
Puesto que no existen dos ideas empresariales iguales,
no se puede elaborar dos proyectos iguales para ellas. Cada uno
de los proyectos tendrá una estructura y una operatividad
particulares. La presente guía, tiene la intención
de servir como un esquema genérico, a manera de ayuda
memoria, para planificar el trabajo de proyección,
organizarlo en el tiempo, establecer los recursos necesarios para
la tarea, plantear los indicadores de gestión, servir como
check list y elemento de capacitación y
difusión del proceso, posibilitar la identificación
de medios de verificación de resultados, y sobre todo,
consolidar los logros del proyecto.
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Politécnica de Madrid. Edición docente,
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Autor:
Iván Coronel
ATLANTIC INTERNATIONAL
UNIVERSITY
HONOLULU, HAWAII
SUMMER 2013
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