Banco Financiero del Perú: análisis financiero de los principales indicadores financieros

A través del presente trabajo se
hace un breve análisis de los principales indicadores
financieros tomando como aplicación los indicadores del
Banco Financiero del Perú. El propósito del trabajo
es reforzar y consolidar los conocimientos sobre el sistema
bancario nacional acorde con las normas dictadas por la
Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS), entidad que
regula el ámbito de acción.

Análisis
corporativo

Denominación: BANCO FINANCIERO DEL PERÚ
S.A.

RUC: 20100105862

Sede Principal: El Banco desarrolla sus actividades a
través de una Sede Principal ubicada en Av, Ricardo Palma
Nº 278 – Miraflores, Lima –
Perú

I. 1.- RESEÑA

Es una sociedad anónima constituida el 21 de
noviembre de 1986, subsidiaria del Banco Pichincha C.A., un banco
establecido en Ecuador, el cual posee el 69,89% de su capital
social al 31 de diciembre de 2012.

El Banco está autorizado a operar como entidad
bancaria por la Superintendencia de Banca, Seguros y
Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones – SBS. Las
operaciones que realiza el Banco comprenden principalmente la
intermediación financiera que corresponde a los bancos
múltiples; actividades que están normadas por la
SBS de acuerdo con la Ley General del Sistema Financiero y del
Sistema de Seguros y Orgánica de la Superintendencia de
Banca y Seguros Nº 26702, que establece los requisitos,
derechos, obligaciones, garantías, restricciones y
demás condiciones de funcionamiento a que se sujetan las
personas jurídicas de derecho privado que operan en el
sistema financiero y de seguros.

El Banco desarrolla sus actividades a través de
una Sede Principal ubicada en Av, Ricardo Palma Nº 278
– Miraflores, Lima – Perú y 92 agencias, de
las cuales 47 están ubicadas en el área de Lima
Metropolitana y 46 en provincias (al 31 de diciembre de 2011,
mantenía 112 agencias, de las cuales 53 estaban ubicadas
en Lima Metropolitana y 59 en provincias).

Durante el año 2009, el Banco como parte del
desarrollo de sus operaciones consolidó la alianza con la
cadena de tiendas de ventas de electrodomésticos Peruana
de Artefactos para el Hogar S.A. – CARSA, con la finalidad
de registrar presencia y cobertura a nivel nacional, incrementado
significativamente su red de agencias a nivel
nacional.

Con fecha 30 de agosto de 2011, el Banco adquirió
78, 585,983 acciones de Amerika Financiera S.A., las cuales
representan el 100% de su capital social. El importe total pagado
por la compra fue de miles de US$ 36,849. Dicha operación
fue autorizada por la SBS mediante Resolución Nº 1195
– 2011 del 1 de diciembre de 2011; y la transferencia
efectiva de la operación se concretó el 7 de
diciembre de 2011.

I. 2.- DESCRIPCIÓN DEL NEGOCIO

El Banco Financiero fue creado en 1964 bajo el nombre de
Financiera y Promotora de la Construcción S.A. En 1982 se
modificó la denominación social a Finampro Empresa
Financiera. Posteriormente, en 1986 se convirtió en
empresa bancaria y se modificó la razón social a
Banco Financiero del Perú, adecuándose totalmente
el estatuto. Finalmente, en el año 2002, el Banco se
adaptó a la forma societaria de Sociedad Anónima
Abierta.

I. 3.- GRUPO ECONÓMICO

El Banco Financiero es subsidiaria del Banco Pichincha,
principal entidad bancaria de Ecuador, la misma que se
fundó en 1906 y que mantiene el 64.71% del capital social
al 30 de junio de 2013.

Al 30 de junio de 2013, Banco Pichincha C.A. –
cabeza del Grupo Financiero Pichincha – participa en el
mercado financiero ecuatoriano con el 29.03% del total de
activos, 29.22% en relación a pasivos y 27.32% en
relación al patrimonio. Al mismo período, registra
un total de 5,474 trabajadores.

La principal línea de negocio de Banco Pichincha
C.A. es la cartera de créditos comerciales, seguido de
consumo, hipotecarios y microcréditos. Así mismo,
toma fondeo principalmente a través de depósitos
del público y el mercado de valores, mientras que con
relación al patrimonio, mantiene la política de
capitalizar siempre parte de las utilidades generadas.

A continuación se detallan las empresas que
forman parte del Grupo Pichincha:

I. 4.- PRODUCTOS Y/O SERVICIOS QUE OFRECE A
NIVEL:

Microfinanzas y Pyme:

Crédito MYPE para Capital de
Trabajo

Solifácil

Crédito MYPE para Activo Fijo

Crédito MYPE para Consumo

Crédito MYPE para Vivienda

Crédito Vehicular GNV

Crédito Flexible

Personal:

Ahorros y depósitos: Depósitos a
Plazo, Cuenta Corriente, Cuentas de ahorro, CTS, Cuenta
Sueldo.

Tarjetas: Tarjeta de Crédito Platinum,
Tarjeta de Crédito Dorada, Tarjeta de Crédito
Clásica, Tarjeta Carsa MasterCard, Tarjeta de
Débito, Línea Paralela, El Profe
Financiero.

Crédito: Préstamo Preferente,
Créditos Hipotecarios, Crédito Vehicular,
Convenios, Credicarsa.

Empresas:

Cuentas: Cuenta Corriente, Cuenta de Ahorros,
Depósito a Plazo.

Financiamiento: Descuento de Letras, Préstamo
Comercial, Carta Fianza, Convenios, Descuento de
Facturas.

Leasing.

Cash Financiero

Tarjeta de Crédito.

Comercio Exterior: Cartas de Crédito,
Cobranza, Financiamiento.

Y en todas sus líneas, Seguros y Otros
Servicios.

Indicadores del
sistema financiero

II. 1.- INDICADOR DE SOLIDEZ
PATRIMONIAL

El Banco Financiero ha desarrollado un plan de
adecuación que abarca la gestión de los
diferentes tipos de riesgos. Durante el 2013 se han desarrollado
e implementado
diversas herramientas y modelos avanzados
para la mejora de medición y
cuantificación del riesgo de crédito, acorde a los
lineamientos del comité
de Supervisión Bancaria( BASILEA II) y adoptado
por la SBS entre los que destacan el rating estadístico
para la banca comercial.

A continuación mostraremos
los datos del indicador de solidez del año 2013
hasta el mes de agosto.

En el siguiente cuadro presentaremos el desenvolvimiento
del Banco financiero con respecto al BCP, en
su evolución del Índice de Solidez
Patrimonial. Podemos observar que el Banco financiero tiene
porcentajes relativamente altos en los últimos meses
presentados.

II. 2.- INDICADOR DE
RENTABILIDAD

Al 1º semestre del 2013, los indicadores de
rentabilidad del Banco registran una caída. El ROE se
ubicó en 9.56% (10.80% al 1º semestre del 2012) y por
el lado del ROA, se ubicó en 0.74% (0.95% al 1º
semestre del 2012). A su vez, se aprecia que tanto el ROE como el
ROA del Banco son inferiores al obtenido por el Sector bancario,
los que fueron de 21.53% y 2.07% respectivamente. Es destacable
mostrar que el Banco Financiero ha tenido un buen manejo en la
gestión de su cartera en el periodo de crisis financiera
internacional, pues la evolución de sus indicadores ROE y
ROA entre los años 2009 y 2010 mejoraron sustancialmente a
diferencia de la caída notoria obtenida para estos
indicadores en el sector bancario. El indicador ROA mantiene un
nivel bajo debido a la estrategia de crecimiento agresivo del
Banco, el cual implica un fuerte aumento en los activos del Banco
lo que genera un nivel de ROA bajo.

Fuente: SBS / Elaboración: PCR

Con relación al ROE, el Banco tiene la estrategia
de incrementarlo a 10%, mientras que con el indicador de ROA, la
estrategia es mantenerlo bajo con tendencia al alza.

II. 3.- INDICADOR DE EFICIENCIA

El Banco Financiero presentó resultados de
eficiencia más alentadores que lo registrado en el 2012.
La carga operativa como porcentaje de los ingresos financieros se
situó en 43.08% desde 48.60% en el mismo periodo en el
anterior año pese a registrar un mayor número de
personal en el último periodo (junio de 2013, 2375
empleados; junio de 2012, 2015 empleados).

Con relación a lo anterior, el indicador de
colocaciones por empleado también ha registrado una
mejoría al incrementarse desde S/.1, 665 generados por
colaborador hasta S/.1, 891 al cierre del primer semestre del
2013, tendencia que sigue al alza desde el deterioro sufrido al
cierre del 2012.

Asimismo, si bien se ha apreciado una mejoría en
el manejo de la eficiencia de las operaciones del Banco, es de
resaltar que aún se encuentran por encima de los
márgenes registrados por el sector de banca
múltiple (38,93%), aunque en relación al sector de
bancos medianos (45,06%) sí muestra un mejor
manejo.

II. 4.- INDICADORES DE SOLVENCIA

Al 1º semestre del 2013 el apalancamiento
financiero del Banco, medido a través del ratio de
endeudamiento patrimonial11, se incrementó en
relación al nivel obtenido al 1S del 2012, al pasar de
11.51 veces a 14.07 veces. Este resultado estuvo relacionado
estrechamente con el crecimiento de los pasivos del Banco en
35.13% (S/.+1.513,99 MM) y en especial al aumento de las
captaciones del público en 27.12% comparado con la
caída del patrimonio de la entidad en 1.60%. Con este
resultado, el apalancamiento del Banco volvió a ubicarse
por encima del promedio del sector (11.85 veces).

El ratio de Ratio de Capital Global12 al 1S del 2013
presentó un descenso frente a lo registrado en el 1º
semestre del 2012, pues pasó de 14.22% a 11.22%,
encontrándose por debajo de la media del sector (14.51%).
Este resultado estuvo relacionado a un mayor requerimiento de
patrimonio efectivo por riesgo de crédito con respecto al
1º semestre del 2012 (+36.28%), específicamente con
un crecimiento en el patrimonio efectivo de riesgo crediticio de
36.20%, mercado en 1.02% y operacional con 40.09%. la
caída del ratio de capital global se basa en el fuerte
crecimiento de los créditos colocados por el Banco, los
cuales necesitan obligatoriamente de un mayor requerimiento de
patrimonio efectivo por riesgo de crédito.. Frente a esta
caída el banco tomará medidas para impedir que el
Ratio de Capital Global siga cayendo y para ello seguirá
emitiendo bonos subordinados, capitalización de
utilidades, gestión de eficiencia en el capital e
implementará el método ASA para medición del
cargo del capital por riesgo operativo.

Cabe resaltar que el indicador mostrado se encuentra por
encima de lo exigido por la Superintendencia de Banca y Seguro
(10.00%).

El Banco Financiero tiene por política mantener
un ratio de capital adecuado a su nivel de crecimiento esperado y
en línea con su apetito por riesgo. Para esto cuenta con
la política de capitalización del 100% de
utilidades disponibles, la emisión de bonos subordinados
y/o deuda subordinada (Tier 2) y el apoyo total del Grupo
Financiero Pichincha.

II. 5.- INDICADORES DE LIQUIDEZ

El Banco Financiero registró niveles de liquidez
superiores a lo establecido por el regulador (8% para moneda
local y 20% para moneda extranjera). Sin embargo, el indicador
para moneda nacional (32.25%) se mantiene por debajo del
registrado por la media del sector (47.04%), mientras que en
moneda extranjera el indicador mejora hasta 37.97% (34.69% en el
2012) a consecuencia de los mayores fondos obtenidos para el
financiamiento de actividades de comercio exterior.

Cabe mencionar, en relación a lo anterior, que
aproximadamente el 80% de los fondos disponibles se encuentran
inmovilizados (entre encaje legal y fondos dispuestos como
garantía).

No obstante lo anterior, cabe señalar que al 30
de junio del 2013, el Banco registra una baja
concentración por depositante (17% los 20 principales), lo
cual se complementa con una baja concentración en
depósitos de corto plazo.

II. 6.- GRADO DE CONCENTRACIÓN – RANKING
POR COLOCACIONES Y POR DEPÓSITOS.

Al cierre del 30 de junio del 2013, el Banco Financiero
registró una participación de 2.91% en el mercado
de colocaciones y depósitos logrando mantener la
séptima posición del sistema de banca
múltiple en los últimos años.

Al cierre del primer semestre de 2013, el Banco cuenta
con activos por un importe de S/. 6,225.8 millones registrando un
crecimiento de +17.07% con respecto a diciembre de 2012. El
crecimiento de 20.76% de la cartera de préstamos,
así como el mayor saldo de fondos disponibles como
resultado del aumento de los fondos destinados a cubrir el encaje
legal, explicaron gran parte del crecimiento
mencionado.

En relación a las colocaciones brutas en cartera,
los préstamos registraron un crecimiento de S/. 787
millones (+14.13% con respecto al 2012) impulsado por el
crecimiento de las colocaciones a la mediana empresa en S/. 329.9
millones y al segmento gran empresa S/. 313.6 millones
(variaciones de +37.8% y +56.1% respectivamente), los que
explicaron el 81.76% del crecimiento de los préstamos de
la institución. Ambas colocaciones han registrado un
crecimiento importante en la cartera del banco, a la fecha gran
empresa mantiene una participación relativa en la cartera
de 19.44% desde un 16.4% en el 2010, en el caso de mediana
empresa la evolución va desde 20.14% al cierre del 2010
hasta 26.79% del total de las colocaciones del banco.

Cabe resaltar que la mayor variación como tipo de
crédito, dentro del primer semestre, provino de los
créditos de arrendamiento financiero (cartera adquirida de
Amerika Financiera e incorporada en el balance desde marzo de
2013) los cuales crecieron en +133.09% al sumar un importe de S/.
573.3. Estos créditos son destinados a atender la demanda
de financiamiento de sectores como Transporte y Actividades
Inmobiliarias, principalmente.

Por sector económico, Comercio continúa
siendo el que tiene mayor presencia en la cartera crediticia del
Banco, seguido por Industria Manufacturera y Actividades
Inmobiliarias y Empresariales con 16.5% y 14.2%, respectivamente.
La participación según sector económico se
representa en el siguiente diagrama:

Al cierre del primer semestre, los fondos disponibles
del Banco Financiero totalizaron la suma de S/. 1,541.8 millones,
registrando un crecimiento en términos absolutos
equivalente a S/. 139 millones. El incremento se sustenta en los
mayores recursos destinados a cubrir el encaje legal de los
depósitos captados por el público (en la actualidad
S/. 478.8 millones y US$ 152.1 millones); asimismo también
registró un incremento en la cuenta otras
disponibilidades, partida conformada por bonos soberanos y
relacionada a los fondos que son destinados a cubrir la
garantía puesta por el Banco como colateral por los
préstamos solicitados con instituciones extranjeras, cuyos
recursos son destinados para financiar capital de trabajo y
créditos de comercio exterior.

Las inversiones temporales netas ascendieron a S/.418.5
millones, aumentando en 25.63% en relación al ejercicio
anterior. El incremento en las tenencias de bonos del estado
peruano hasta S/.263.7 millones (88.63% restringido puesto que
forma parte de las garantías para líneas de
crédito recibidas), así como la compra de CDBCRP
por un monto de S/.30.6 millones explican en su mayoría el
crecimiento de esta partida.

II. 7.- INDICADORES DE CALIDAD DE CARTERA
DE COLOCACIONES

A continuación pasaremos a analizar los
indicadores de cartera de colocación del Banco Financiero
del Perú

Calidad de Cartera

El índice de morosidad (medido en términos
de cartera atrasada sobre colocaciones brutas) fue de 2.37%,
registrando un deterioro tras situarse en 2% al cierre del 2012.
No obstante, el Banco considera este nivel aceptable y en
línea con los riesgos que asume.

Dentro de la composición de la cartera atrasada,
los créditos con más de 30 días de
incumplimiento fueron los que registraron la mayor morosidad
seguidos por los que tienen más de 60 días de
atraso.

Los créditos en situación de vencidos se
incrementaron en 54.09% en comparación al cierre del
último año. Asimismo, al incorporar la cartera de
refinanciados y reestructurados en el ratio (+22.88% en
relación a diciembre 2012), esta cartera de alto riesgo
registró un nuevo rebote para situarse en 3.49% tras 3.10%
del cierre del último ejercicio.

Por su parte, el Banco castigó a lo largo del
semestre un importe de S/.21.1 millones, básicamente
relacionado a los prestamos MES que representaron el

58.15% del total de castigos en el semestre. De esta
manera, al incorporar los castigos realizados al ratio anterior
éste se eleva a 5.38%.

Asimismo, el crecimiento de la cartera atrasada
(+43.83%) en mayor cuantía que las colocaciones (+21.25%)
a consecuencia del deterioro de la cartera de pequeña y
mediana empresa, ocasionó el rebote de la mora siguiendo
de esta manera la tendencia originada desde el 2012. En este
sentido, mediana empresa contribuyó con el 40.67% de la
cartera atrasada mientras que pequeña empresa hizo lo
propio con una participación de 30.57%.

En contraposición a lo anterior, el segmento de
créditos de consumo, segundo en importancia del Banco,
registró una mora de 1.39% (proveniente de
préstamos vehiculares) situándose bastante por
debajo del sector (3.24%).

Resulta importante mencionar también que si bien
es cierto la cartera de créditos atrasados del banco ha
tenido un crecimiento, parte de esto corresponde a la cartera
atrasada proveniente de Amerika Financiera

(S/.8.4 millones al cierre de operaciones), de tal
manera que aislando tal efecto, la cartera atrasada debido a la
propia gestión del Banco se establecería
en

29% al cierre de junio 2013, en línea con lo
reportado por el sector en general (26.82%).

II. 8.- INDICADORES DE COBERTURA

Este indicador evalúa la capacidad de la empresa
para cubrir determinados cargos fijos. Estas se relacionan
más frecuentemente con los cargos fijos que resultan por
las deudas de la empresa.

También se puede decir Indica la capacidad o
limitación de la empresa para asumir gastos no
operacionales a partir de utilidades. Entre mayor sea la
relación mayor será la facilidad de cumplir con sus
obligaciones no operacionales dentro de las cuales se destacan
los gastos financieros.

Por lo tanto podemos decir: con este indicador se
visualiza la capacidad de supervivencia y endeudamiento
(capacidad de la empresa para asumir su carga en
gastos).

Con respecto a la clasificación de la cartera se
observó una reducción de la cartera pesada en
comparación al 2012, no obstante aún se encuentra
en un nivel muy superior al del sistema.

Provisión de Cartera Atrasada

Al 30 de junio del 2013, las provisiones por malas
deudas del Banco Financiero ascendieron a S/.173.6 millones,
significando un incremento de +25.48% en relación al
año anterior. Aunque todavía la cobertura de la
cartera atrasada es total, se puede apreciar un

Deterioro en el indicador, dado que el crecimiento de la
cartera atrasada (+43.83%) fue ampliamente superior al
crecimiento de las provisiones (25.48%); en consecuencia, el
mencionado indicador cerró el semestre en 163.38% desde
los 187.27% registrados en el 2012.

En línea con lo anterior, de considerar
adicionalmente la cartera de refinanciados, la cobertura
descendería desde los 120.53% hasta 110.91%. Dicho nivel
de cobertura se encuentra por debajo de la media del sector de
bancos medianos (187.98%).

Conclusiones

La Entidad posee una estructura financiera y
económica sólida y cuenta con la más alta
capacidad de pago de sus obligaciones en los términos y
plazos pactados, la cual no se vería afectada ante
posibles cambios en la entidad, en la industria a la que
pertenece o en la economía.

Con respecto a sus depósitos a plazo, existe
certeza de pago de intereses y capital dentro de los
términos y condiciones pactadas así como
también la capacidad de pago, en el largo plazo, es
más susceptible a posibles cambios adversos en las
condiciones económicas que las categorías
superiores.

La entidad presenta una adecuada diversificación
en el registro del tipo de crédito, la baja
concentración en depositantes, la política activa
de capitalización de resultados y el respaldo brindado por
su principal accionista, el Banco de Pichincha.

El sostenido crecimiento mostrado en sus colocaciones y
las perspectivas producto de la adquisición de la cartera
de arrendamiento financiero de Amerika Financiera a partir del
1ro de marzo del presente ejercicio 2013.

Limita al Banco el poder contar con una mayor
clasificación los indicadores de liquidez que registra,
los mismos que si bien presentan holgura en relación al
mínimo establecido por la Superintendencia de Banca,
Seguros y AFP (SBS), se ven comprometidos considerando los fondos
que se encuentran restringidos.

El Banco Financiero es una entidad que enfoca el negocio
en tres bancas: mayorista, minorista y personas. Por el lado de
la banca mayorista, la misma se incrementó durante el
primer semestre de 2013 producto de la compra de la cartera de
arrendamiento financiero de Amerika Financiera.

Por el lado de la banca minorista, destaca el negocio
hacia la pequeña y micro empresa, mientras que en la banca
personas coloca créditos hipotecarios y préstamos
por convenio, dirigido principalmente al sector
público.

Glosario de
términos

CALIDAD DE CARTERA DE COLOCACIONES

Dentro de este rubro de indicadores, podemos distinguir
3 tipos:

• Cartera atrasada: (CV+CCJ)/CT

La cartera atrasada o morosa está definida como
el ratio entre las colocaciones vencidas y en cobranza judicial
sobre las colocaciones totales.

CV: colocación vencida

CCJ: cobranza judicial

CT: colocación total

• Cartera de alto riesgo:
  (CV+CCJ+CRf+Cree)/CT

La cartera de alto riesgo es un indicador de la calidad
de cartera más severo, puesto que incluye en el numerador
las colocaciones vencidas, en cobranza judicial, refinanciadas y
reestructuradas. No obstante, el denominador es el mismo en el
caso de ambos indicadores: las colocaciones totales.

CV: colocación vencida

CCJ: colocación en cobranza judicial

CRf: colocación en
refinanciación

Cree: colocación reestructurada

CT: colocación total

• Cartera pesada: (CD + Cdd + Cp)/CT

La cartera pesada, que se define como el cociente entre
las colocaciones y créditos contingentes clasificados como
deficientes, dudosos y pérdidas, y el total de
créditos directos y contingentes. Este es un indicador
más fino de la calidad de la cartera, pues considera la
totalidad del crédito que presenta cuotas en
mora.

CD: crédito vencido

Cdd: créditos contingentes clasificadas como
deficientes y dudosas

Cp: créditos perdidos

CT: colocación total

Cabe resaltar que de los tres indicadores mencionados,
el más usado en los análisis de calidad de cartera
es la cartera atrasada, comúnmente denominado como tasa de
morosidad, porque se puede obtener fácilmente de la
información contable de los bancos y, además,
porque esta información es
de dominio público y por ende es de fácil
acceso.

SOLIDEZ PATRIMONIAL: El indicador de Solidez Patrimonial
es aquel que mide la fortaleza de una entidad. En ese sentido
mediremos la solidez de esta entidad tomando en cuenta el Activo
ponderado por riesgo sobre el patrimonio efectivo.
Estos activos ponderados por riesgo, son el total de
todos los activos mantenidos por el banco que son ponderados para
el riesgo de crédito de acuerdo a una fórmula
determinada por el regulador.

Con el objetivo de promover la estabilidad y
la solvencia del sistema financiero para el beneficio
de los intereses del público ahorrista, la
Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS)
publicó el reglamento que exige a las entidades
financieras acumular capital adicional, que
permitirá a los bancos, financieras y entidades micro
financieras enfrentar con mayor holgura los
diversos riesgos asociados a la actividad del sector de
acuerdo con los nuevos estándares internacionales del
Comité de Basilea.

El reglamento para el requerimiento de patrimonio
efectivo adicional de la SBS, establece los mecanismos que las
entidades financieras deben seguir para formar los denominados
"colchones de capital", los cuales tienen que acumularse durante
las épocas de crecimiento sostenido de
la economía y ser utilizarlos en los
períodos de desaceleración.

ROA: Viene a ser la rentabilidad sobre los activos
operacionales, medida como utilidad operacional sobre activos
operacionales. Un ROA mayor significa que la empresa genera
recursos con respecto a la inversión en activos reales.
Este indicador junto con el ROE son claves para evaluar el
desempeño de un negocio, debido a que reflejan el
resultado final de una serie de decisiones tomadas al interior de
la organización sobre políticas de ventas,
estructuras de costos, planificación financiera y de
producción.

ROE: Viene a ser la rentabilidad sobre el patrimonio
medida como utilidad del ejercicio sobre patrimonio. Una empresa
puede aumentar la rentabilidad de los accionistas (ROE) ya sea
(i) incrementando el ROA o (ii) el nivel de deuda. Los
accionistas estarán felices si su ROE se incrementa
producto de buenas utilidades.

Fuente de
información consultada

Análisis Corporativo:

http://www.financiero.com.pe/General/QuienesSomos.aspx?idmenu=2

http://www.financiero.com.pe/Index.aspx?idmenu=1

http://www.sbs.gob.pe/0/modulos/JER/JER_Interna.aspx?ARE=0&PFL=0&JER=117

Indicadores del Sistema Bancario

Equilibrium Clasificadora de Riesgo
S.A.

Pacific Credit Rating PCR Clasificadora de
Riesgo.

http://www.financiero.com.pe/

http://www.sbs.gob.pe

http://www.ratingspcr.com/busqueda_inf.php?op=1

http://www.sbs.gob.pe/app/stats/EstadisticaBoletinEstadistico.asp?p=1#

http://www.aempresarial.com/web/revitem/2_12016_82796.pdf

Autor:

Ayala Luis, Dustin

Julca Ponte, Gelmer

Laura Barrera, Erick

Pérez Mendoza, Manuel
Jesús

Quinto Espinoza, Luis Miguel

CURSO:

ECONOMÍA MONETARIA Y BANCARIA

DOCENTE:

Mg. Econ. MANUEL ALBERTO HIDALGO TUPIA

"UNIVERSIDAD NACIONAL MAYOR DE SAN
MARCOS"

FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES

E.A.P. CONTABILIDAD

II SEMESTRE 2013 AULA 305 –
M

"Año de la Inversión para el
Desarrollo Rural y la Seguridad Alimentaria"