El financiamiento de las pymes

1. Su
   importancia
2. El Emprendedor
   y los recursos administrables
4. Herramientas de
   financiación
5. Sociedades de
   Garantías Recíprocas (S: G: R)
6. Tarjetas de
   crédito
7. Factoring
8. Leasing
9. Warrant
10. Mercado de
    capitales
11. Aportes de capital y
    estructuras por medio de otras empresas
12. Cheques
    diferidos
13. Obligaciones
    Negociables (ON)
14. Fideicomisos
15. Créditos con tasa
    de interés bonificada
16. Fondo Nacional de
    Desarrollo Pyme.(FonaPyMe)
17. Programa de Apoyo a la
    Reestructuración Empresarial (PRE)
18. Régimen de
    Crédito Fiscal del Ministerio de Trabajo, Empleo y
    Seguridad Social
19. "Inversores
    ángeles"
20. Líneas de
    préstamos del Banco de la Nación
21. Financiamiento:
    Sistema francés y alemán
22. Nivel de
    bancarización de las PYMES en la
    Argentina

Su importancia

Durante los últimos años, y particularmente a
partir de la reactivación económica que se inició
tras el fin de la convertibilidad, la oferta de instrumentos
crediticios para las Pequeñas y Medianas Empresas ha crecido en forma
considerable.

El relevamiento realizado en una decena de Bancos, organismos del Estado y entidades privadas da
cuenta de esta oferta, por ejemplo: líneas de crédito con tasas de interés subsidiado,
fideicomisos, leasing, factoring, fondos de riesgo, sociedades de garantía
recíproca, etc. Conforman sólo una parte de este
abanico de soluciones financieras para
firmas de mediano y pequeño porte.

Una de las novedades más notables de este
último período es que el mercado de capitales,
tradicionalmente considerado como un territorio reservado a las
grandes empresas, se convirtió en una opción viable
para las PyMes. (En ese mercado pueden negociarse
Valores de Corto Plazo (VCP),
Obligaciones Negociables (ON),
fideicomisos financieros (FF) y cheques de pago
diferido.

A la hora de optar por financiarse a corto plazo, se
debe imponer la cautela: ante la necesidad de hacerse de fondos
rápidamente, muchos dueños y directivos de firmas
pequeñas y medianas suelen perder de vista la verdadera
ecuación en costos y beneficios.

A veces el escaso conocimiento acerca de las
opciones que ofrece el mercado, dentro y fuera de los Bancos,
puede sumarse las dificultades de las PyMes para poder ser calificadas como
beneficiarios de un crédito, y entonces se consolida un
escenario en el que prevalece la urgencia sobre la planificación.

Es destacable, por ejemplo, la frecuencia con que las
PyMes apelan a los descubiertos en cuenta corriente a pesar de
que este instrumento involucra costos considerablemente más
altos que los de muchos otros disponibles en el mercado, con lo
cual suele neutralizarse la ventaja de la relativa facilidad para
obtenerlo.

El warrant es otra herramienta muy usada por las PyMes.
Es un instrumento que analizaremos más adelante, pero que
sintéticamente es un instrumento garantizado por
mercaderías, sobre todo granos y otras materias primas de
origen agropecuario o industrial, o cualquier otro bien que
represente un valor estable, que sea de
fácil conservación y realización.

Para el mediano y largo plazo cada entidad financiera
propone un menú especial: a los tradicionales préstamos
se suman servicios alternativos como el
leasing y los fideicomisos financieros.
[1]

El Emprendedor y los recursos
administrables

En primer lugar cabe preguntarse: ¿Por qué son
importantes las finanzas?

El empresario enfrenta una amplia
variedad de problemas relativos a las
funciones que desempeña.
Tres son los recursos básicos que debe
administrar y controlar:

• a) El recurso humano, compuestos por los
  trabajadores;

• b) El recursos físico –
  tecnológico, representado por las instalaciones,
  maquinarias, equipos y procesos de
  fabricación;