La administración del efectivo, como una necesidad para la gestión de la tesorería
La administración del efectivo en el marco de la
administración financiera a corto plazo de la
empresa
Objetivo de la administración del efectivo.
El estudio del efectivo nos lleva necesariamente a la
gestión de tesorería.
Problemas más importantes en la tesorería
según Weston
Importancia de la administración del
efectivo.
Conclusiones
Bibliografía
En este trabajo
pretendemos resaltar la función de
tesorería o el tesoro como elemento indispensable dentro
de una organización a pesar de ser muchas veces
ignorado o dejado a un segundo plano al no delimitar claramente
su responsabilidad dentro del área financiera,
capaz de verse reflejado entre sus múltiples funciones en la
buena supervivencia del dinero y
registro de
ello. La tesorería tiene un papel importante en el
sistema
financiero, ya que tiene como objetivo
evaluar la
administración del efectivo de una empresa,
tanto en el corto como en el largo plazo. Para garantizarle a la
misma la liquidez suficiente para poder operar.
Por lo que en el trabajo se
demuestra que una administración eficiente del efectivo,
conlleva a una mejor gestión
de tesorería en las empresas, para
hacerle frente a las obligaciones
en el corto plazo.
La administración del efectivo cambió
significativamente a lo largo de las década de los "80 y
"90 como resultado de dos factores, el primero porque durante una
gran parte de ese período de tiempo, las
tasas de
interés han mostrado una tendencia ascendente, lo cual
ha incrementado el costo de
oportunidad resultante del mantenimiento
de efectivo y ha alentado a los administradores financieros a la
búsqueda de formas más eficientes para administrar
el efectivo de la empresa, y en
segundo lugar, nuevas
tecnologías, particularmente los mecanismos
electrónicos y computarizados para las transferencias de
fondos, han hecho posible el mejoramiento de la
administración del efectivo. Una eficaz
administración del efectivo incluye una
administración tanto de los flujos de entrada como de los
flujos de salida del efectivo de la empresa. De
manera más específica, la administración de
los flujos de entrada y de salida de efectivo implica la
sincronización de los flujos de efectivo, el uso de la
flotación, la aceleración de los cobros, la
tenencia de fondos disponibles en el momento en que se necesiten
y por último el control de los
desembolsos. En los últimos años de la
década de los "90 y en el primer quinquenio del siglo XXI
la situación financiera de las empresas cubanas se ha
caracterizado por un déficit financiero que ha implicado
en muchos casos una virtual insolvencia y por tanto, incapacidad
de honrar las obligaciones contraídas con terceros. Por lo
anterior se plantea que una adecuada administración de
efectivo se convierte en una necesidad para las Empresas, pues de
ello dependerá mantener niveles apropiados de fondos
líquidos para enfrentar las necesidades financieras. La
Administración financiera a corto plazo en
general y la tesorería en particular tiene como uno de sus
objetivos
fundamentales garantizarle a la empresa la liquidez suficiente
para poder operar, es decir, que la empresa pueda pagar sus
deudas a corto plazo en el momento del vencimiento,
pero al menor costo posible
La
administración del efectivo en el marco de la
administración financiera a corto plazo de la
empresa
– Las decisiones financieras a corto plazo y su
repercusión en la empresa.
Es frecuente en la literatura especializada el
criterio de que las decisiones a largo plazo son más
importantes que las a corto plazo, en el sentido de que no son
fácilmente revocables y comprometen a la empresa a una
determinada línea de acción;
sin embargo, esta forma de pensar puede ser peligrosa.
La búsqueda de liquidez para satisfacer los compromisos
es de vital importancia para garantizar la supervivencia del
negocio, dado el riesgo de caer en
una situación de insolvencia.
Las finanzas a
corto plazo analizan las decisiones que afectan los activos y pasivos
circulantes e involucran entradas y salidas de caja durante
aproximadamente un año, siendo una de las herramientas
empleadas generalmente el llamado cash flow o flujo de caja.
Algunos autores distinguen el cash flow financiero, que se
refiere a las dos corrientes financieras relativas a los cobros
del período (cash inflow) y los pagos del período
(cash outflow) del económico, que abarca el beneficio del
ejercicio más las amortizaciones
Las principales decisiones financieras a corto plazo se
refieren a: ¿cuál es el nivel razonable de efectivo
a mantener en caja o en Banco para
pagar?, ¿qué cantidad de materia prima
debe pedirse?, ¿cuánto crédito
puede ser extendido a los consumidores?, entre otras; lo que
corrobora la gama de inversiones en
activos circulantes, hecho que tiene implicaciones para la
flexibilidad en el financiamiento.
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