- La irrupción de los fondos
soberanos cobra fuerza - Cómo
los nuevos actores están transformando el capitalismo
global - El
dinero público en los "mercados" - El
capitalismo de Estado - ¿Quiénes
son los nuevos titanes de los mercados? - ¿Los
Fondos Soberanos amenazan la… "globalización"?.
El "Conundrum de Greenspan" y la liquidez
internacional - Patrones
cambiantes. Los nuevos dilemas - El
eterno viaje de ida y vuelta - La
compra del Citi por Abu Dhabi reveló la nueva cara de
las finanzas - Del
susto… a los blindajes - Noruega,
el ejemplo - Blackstone,
la piedra de toque - Influencia
mundial - Las
Bolsas, oscuro objeto de deseo - Poder
regional - ¿A
qué le teme el establishment? – Reacciones a la
invasión - Informes
de referencia (Secretos y mentiras) - El
avance de los fondos soberanos de inversión - Gobiernos
y accionistas buscan frenar el frenesí de compras de los
fondos soberanos - Los
nuevos "bárbaros" llaman a la puerta: un cambio de
poder - Los
nuevos "Soberanos"… que tienen los "Fondos" - Imposible
borrar la evidencia (El ardid explota por los cuatro
"factores") - La
sombra de la sospecha (yo sé que ahora vendrán
caras extrañas…)
Parte II: La Bella y los
Bestias
(¿De EUA a EAU?)
Resumen Parte II
La irrupción de los fondos soberanos cobra fuerza.
Han estado
presentes bajo una forma u otra por largo tiempo, pero
recién en el último año han alcanzado las
portadas, atrayendo la atención de los gobiernos occidentales.
Tras décadas de privatizaciones y el retroceso de la propiedad
estatal de empresas, los
gobiernos están convirtiéndose en una fuerza
importante en los mercados
globales, a través de fondos de riqueza soberana (SWF, su
sigla en inglés): fondos establecidos por estados
con excedentes para invertir, a menudo por ingresos
petroleros.
En general están separados de las reservas en moneda
extranjera de un país e invierten en acciones,
bonos y
propiedades. Algunos han adoptado un rol más agresivo,
similar al capital
privado. Un estudio de Standard Chartered muestra que los
primeros SWF se crearon en 1953. En total, tienen activos por unos
US$ 2,2 billones (millones de millones), con US$ 2,1 billones en
los veinte mayores.
Los siete más grandes pertenecen a Abu Dhabi, Noruega,
Singapur (dos), Kuwait, China y
Rusia. Estos
fondos representan casi 1,3% de los activos financieros del
mundo. Los US$ 2,2 billones calculados por el estudio de Standard
Chartered son superiores a los fondos invertidos en hedge funds y
fondos de capital privado, pero están muy por debajo de
los US$ 53 billones manejados por inversionistas institucionales
maduros.
Standard Chartered cree que el valor de los
activos de los SWF puede llegar a US$ 13,4 billones en el curso
de la próxima década, mientras que el Fondo
Monetario Internacional planteó en su último
Informe de
Estabilidad Financiera Global que los países, sobre todo
emergentes, seguirán acumulando activos internacionales a
una tasa de US$ 800.000 millones a US$ 900.000 millones por
año, lo que podría elevar los activos extranjeros
agregados bajo
gestión
soberana a unos US$ 12 billones para 2012.
La irrupción de los
fondos soberanos cobra fuerza
Han estado presentes bajo una forma u otra por largo tiempo,
pero recién en el último año han alcanzado
las portadas, atrayendo la atención de los gobiernos
occidentales.
Tras décadas de privatizaciones y el retroceso de la
propiedad estatal de empresas, los gobiernos están
convirtiéndose en una fuerza importante en los mercados
globales, a través de fondos de riqueza soberana (SWF, su
sigla en inglés): fondos establecidos por estados con
excedentes para invertir, a menudo por ingresos petroleros.
En general están separados de las reservas en moneda
extranjera de un país e invierten en acciones, bonos y
propiedades. Algunos han adoptado un rol más agresivo,
similar al capital privado. Un estudio de Standard Chartered
muestra que los primeros SWF se crearon en 1953. En total, tienen
activos por unos US$ 2,2 billones (millones de millones), con US$
2,1 billones en los veinte mayores.
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