Historia de las Bolsas del mundo (página 4)

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DE VIVA VOZ

Método de negociación usado en los mercados de
futuros que requiere la descripción de viva voz de los detalles
concretos de una orden de compra o de venta, de
modo que la información este a disposición de
todos los operadores.

DECISIÓN DE ASIGNACIÓN DE
ACTIVOS

Decisión de distribución de los fondos de una
institución entre las clases principales de activos en
los que puede invertir.

DECLARACIÓN DE
RIESGO

Documento legal presentado a la SEC para
registra valores
destinados a una oferta
publica.

DELTA

Llamado también ratio de cobertura, el
valor delta
es el coeficiente de cambio en la
cotización del activo subyacente.

DERECHO

Privilegio otorgado a los accionistas existentes
de una empresa
para suscribir acciones de
una nueva emisión de valores ordinarios antes de que se
ofrezcan al público en general.

DERECHO DE DIVIDENDO

Derecho de un accionista a recibir dividendos
por acción idénticos a los que reciben
otros accionistas.

DIVIDENDOS EN
ACCIONES

Pago de un dividendo empresarial en forma de
acciones en lugar de dinero en
efectivo. El dividendo en acciones puede ser más
acciones de la empresa o
acciones de una subsidiaria que se crea para los
accionistas.

DURACIÓN

Medida corriente de la sensibilidad del precio de un
activo de renta fija o de una cartera al cambio en los tipos de
interés.

EFECTIVO

Valor de los activos que se pueden convertir en
efectivo inmediatamente, según informes de
la empresa.

EFECTO FIN DE SEMANA

Rendimiento medio, bajo o negativo, que se
repite comúnmente de viernes a lunes en la
bolsa.

EJECUCIÓN

Proceso de completar una orden de comprar o
vender valores.

EJERCICIO

Uso del derecho del poseedor de una
opción a comprar o vender el activo
subyacente.

EL MERC

Nombre familiar con que se conoce el Chicago
Mercantile Exchange.

EN EL MEDIO

Significa con un precio mayor que el precio
comprador pero menor que el precio vendedor.

EN JUEGO

Expresión frecuentemente usada en el
arbitraje del
riesgo.

EQUIVALENTE DE LA ACCIÓN
ORDINARIA

Valor convertible que se comercializa como una
emisión de acciones porque las acciones ordinarias
cotizan alto.

ESPECULADOR

Persona que intenta anticiparse a los cambios de
las cotizaciones y que trata de conseguir beneficios comprando
y vendiendo contratos.

EXCEDENTE DE CAPITAL

Cantidades de capital
directamente contribuido que sobrepasan el valor
nominal.

FECHA DE
AMORTIZACIÓN

Una fecha antes del vencimiento, determinada en
el momento de la emisión, cuando el emisor de un bono
puede retirar parte del mismo a cambio de un precio de rescate
especificado.

FECHA DE
LIQUIDACIÓN

Fecha en la que se realiza el pago para liquidar
una operación.

FECHA DE
NOTIFICACIÓN

Fecha en la que la opción se ejecuta o
expira.

FECHA DE PAGO

Fecha en la que se envía los cheques de
dividendos.

FECHA DE REGISTRO

Fecha en la que los accionistas registrados en
los libros de la
empresa se designan receptores de dividendos o de derechos.

FLUCTUACIÓN MÍNIMA DE
PRECIO

Se refiere el mínimo cambio que puede
sufrir la cotización de un valor hacia arriba o hacia
abajo.

FLUJO DE CAJA POR ACCIÓN
ORDINARIA

Flujo de caja de las operaciones
menos los dividendos de valores preferentes, dividido por el
numero de acciones ordinarias en
circulación.

FONDOS DE
INVERSIÓN

Son fondos dinerarios gestionados por una
empresa de inversiones
que ofrece a los inversores una variedad de objetivos,
según el fondo y sus estatutos de inversión.

FRACCIONAMIENTO DE
ACCIONES

A veces, las empresas
fraccionan sus acciones circulantes y consiguen un
número mayor de acciones.

FUERA DE LA BOLSA

Expresión usada para valores que cotizan
en bolsa, pero que se comercializan fuera de un mercado
bursátil del país.

FUTURO FINANCIERO

Contrato celebrado ahora, que prevé la
entrega de un activo determinado a cambio del precio de vente
en una fecha futura especificada.

GESTIÓN DE
INVERSIONES

También llamada gestión de cartera y gestión
dineraria, es el proceso de
gestionar el
dinero.

GESTIÓN DE
RIESGO

Proceso de identificar y valorar riesgo y de
seleccionar y gestionar técnicas
para adaptarse a las exposición al riesgo.

GESTOR DE CRECIMIENTO

Gestor de dinero que busca comprar valores que,
en general se venden a una relación
cotización-beneficio bastante alta debido a un fuerte
crecimiento de los beneficios, con la expectativa de que los
beneficios sigan siendo altos o sigan
creciendo.

GESTOR DE VALORES

Gestor que busca comprar valores con descuento
respecto de su "justo valor" y venderlos a ese valor o
más.

GESTOR PRINCIPAL DE UNA
EMISIÓN

Banco comercial o de inversiones que tiene la
responsabilidad primaria de organizar un
crédito bancario sindicado o respaldado
por la emisión de bonos.

GLOBALIZACIÓN

Tendencias hacia un entorno mundial de las
inversiones y a la integración de mercados nacionales de
capital.

GRUPO DE COTIZACIONES

Consiste de una serie de cotizaciones de compra
y de venta de diferentes valores o
vencimientos.

HACER ENTREGA

Se refiere a la entrega real al comprador por
parte del vendedor de los activos acordados en un contrato a
plazo.

HONORARIOS DE
SUSCRIPCIÓN

Parte de la diferencia bruta de
suscripción que compensa a las empresas suscriptoras de
una oferta publica por su riesgo de
suscripción.

INDEXACIÓN

Estrategia de instrumentos pasivo que consiste
en la construcción de una cartera de valores
pensada para seguir todos los resultados de un índice de
valores.

ÍNDICE

Expresión aplicada con frecuencia a los
productos
derivados. Compuesto estadístico que mide los cambios en
la economía o en los mercados
financieros, expresados generalmente como un porcentaje con
respecto a un año base o al mes
anterior.

INFORMACIÓN
PRIVILEGIADA

Información material sobre una empresa
que todavía no se ha hecho publica. Es ilegal que los
poseedores de esta información realicen operaciones en
base a ella, sea cual sea la forma en que la hayan
recibido.

INFORME ANUAL

Registro anual de la situación financiera
de una empresa en manos del público. Incluye una
descripción de las operaciones de la empresa, así
como el balance, la cuenta de resultados e información
sobre el flujo de
caja.

INSTRUMENTOS

Valores financieros, como los instrumentos del
mercado monetario o del mercado de
capitales.

INTERCAMBIO DE
ACCIONES

Adquisición de otra empresa mediante la
compra de sus títulos a cambio de dinero en efectivo o
acciones.

INTERMEDIACIÓN

Inversión a través de una
institución financiera.

INTERMEDIARIOS
FINANCIEROS

Instituciones que proporcionan la función
de mercado de emparejar prestatarios con prestamistas u
operadores.

KAPPA

El ratio del cambio en el precio de una
opción y el cambio del 1% en la volatilidad esperada del
precio.

LIMITE DE COTIZACIÓN
DIARIA

El máximo que muchos mercados de
productos, futuros y opciones pueden subir o bajar en un
día. Las bolsas generalmente, imponen un límite
de cotización diaria a cada contrato.

LIQUIDACIÓN

Cuando una empresa cesa en su actividad, se
venden los activos para pagar a los acreedores y si queda algo,
se reparte entre los accionistas.

LIQUIDEZ

Un mercado es líquido cuando tiene un
alto nivel de actividad, permitiendo comprar y vender con un
mínimo de molestias para el precio. También en un
mercado que se caracteriza por la capacidad de comprar y vender
con relativa facilidad.

LISTA DE
OBSERVACIÓN

Lista de valores que selecciona una empresa de
corretaje, una bolsa o una organización reguladora para someterlos a
vigilancia especial. Las empresas que aparecen en la lista son
con frecuencia objetivos de absorción, empresas que
piensan emitir nuevos títulos o valores que muestran una
actividad fuera de lo corriente.

LUGAR PARA
TRANSACCIONES

Área especifica del patio de
contratación destinado a las operaciones con materias
primas, futuros individuales o contratos de
opciones.

MARCAR A MERCADO

Proceso por el que el valor contable o el valor
de garantía de un titulo se ajustan para reflejar el
valor actual del mercado.

MARGEN

Permite que los inversores compren valores
pidiendo dinero prestado a un broker. El margen es la
diferencia entre el valor de mercado de un titulo y el
préstamo que hace el intermediario.

MEDIA

Media aritmética del rendimiento de
valores escogidos para representar el comportamiento del mercado o de alguna parte de
el.

MERCADO GRIS

Compras y ventas de
eurobonos realizadas antes de que se fije finalmente el precio
de emisión.

MERCADO BAJISTA

Cualquier mercado en que los precios
estén en una tendencia a la baja. En un periodo
prolongado, significa que cae un 20% o
más.

MERCADO BURSÁTIL
ORGANIZADO

Mercado de valores donde compradores y
vendedores se reúnen con regularidad para operar con
títulos y valores, según las reglas formales
adoptadas por el mercado.

MERCADO DE NUEVAS
EMISIONES

Mercado en el que una nueva emisión de
valores se vende por primera vez a los
inversores.

MERCADO DEL PISO DE
ARRIBA

Red de mesas de contratación de las
empresas de corretaje mas importantes y de los inversores
institucionales, que se comunican ente si por medio de sistemas
electrónicos y teléfonos, para facilitar las
operaciones en bloque y las operaciones por programas.

MERCADO FINANCIERO

Estructura o mecanismo institucional organizado
para crear e intercambiar activos
financieros.

MERCADO RÁPIDO

Expresión usada en el contexto de
los valores
en general. Contratación excesivamente rápida de
un determinado valor que causa una demora en la
actualización electrónica de su última venta y
de las condiciones del mercado, especialmente en el caso de las
opciones.

MERCADO DE SUBASTA

Mercados en los que el precio prevaleciente se
determina a través de la libre interacción de posibles compradores y
vendedores, tal cual pasa en el patio de contratación de
una bolsa.

MERCADOS EMERGENTES

Los mercados financieros de las economías
en desarrollo.

NIVEL DE APOYO

Nivel por debajo del cual se supone
difícil que caiga un valor o un mercado. O sea, el nivel
de precio en el que un valor tiende a dejar de caer porque hay
mas demanda que
oferta; se puede identificar sobre una base técnica
viendo donde ha tocado fondo en el pasado.

NIVEL DE RESISTENCIA

Nivel por encima del cual se supone
difícil que duba un valor o un mercado. Expresión
usada en el contexto de los valores en
general.

OBLIGACIÓN
CONTRACTUAL

Se dice que un operador tiene una
obligación contractual cuando asume la necesidad de
aceptar o hacer la entrega de un contrato de
futuros.

OFERTA

Indica la voluntad de vender a un precio
dado.

OPCIÓN

Le da al comprador el derecho, pero no la
obligación, de comprar o vender un activo a un precio
establecido en una fecha determinada o antes.

OPCIÓN DE
CALIDAD

También llamada opción swap. El
vendedor tiene la posibilidad de elegir entre bonos de tesoro y
contratos de futuros sobre notas del tesoro.

OPCIÓN SOBRE ÍNDICES
BURSÁTILES

Opción en la que el activo subyacente es
un índice bursátil de valores
ordinarios.

OPCIONES SOBRE
CAPITAL

Valores que dan el derecho de comprar o vender
un número determinado de acciones a un precio
establecido, durante un limitado periodo.

OPERACIÓN
CRUZADA

Transacción en la que el mismo broker
actúa como agente de las dos partes de la
operación; es una práctica legal solo si el
intermediario ofrece primero los valores públicamente a
un precio mayor que el precio comprador.

OPERADOR AUTORIZADO

Miembro de una bolsa que ejecuta operaciones
frecuentes por su propia cuenta.

OPERADORES

Personas que toman posiciones en valores y sus
derivados con el objetivo de
obtener beneficios. Los operadores pueden crear mercado
aprovechando la corriente y cuando lo hacen, su objetivo es
ganar la diferencia entre el precio comprador y el precio
vendedor.

ORDEN EN MARCHA

Expresión usada en el contexto de los
valores en general. Orden que existe en el mercado, mientras
que un intermediario da precio comprador y precio vendedor para
la ejecución de la orden, a intervalos oportunos y con
la esperanza de obtener el mejor precio.

PAÍSES MENOS
DESARROLLADOS

También llamados economías
emergentes. El PIB per
capita esta por debajo de un determinado nivel establecido por
el Banco
Mundial.

PARTICIPAR EN BOLSAS CON IDEA DE
BENEFICIO

Operar para conseguir pequeñas ganancias,
normalmente, implica establecer y liquidar una posición
rápidamente, en general dentro del mismo
día.

PASEO ALEATORIO

Teoría que dice que el precio de los
valores cambia de un día para el otro de forma
aleatoria; los cambios son independientes entre si y tienen la
misma distribución de probabilidad.
Muchos seguidores de la teoría del paseo aleatorio creen que es
imposible vender al mercado continuamente sin aceptar riesgos
adicionales.

PERIODO DE TENENCIA

Periodo durante el que una persona tiene
un valor en su poder.

PORCENTAJE PAGADO COMO
DIVIDENDOS

Generalmente, la proporción de beneficios
entregada a los accionistas corrientes en forma de dividendos
en efectivo. Más concretamente, los dividendos en
efectivo de la empresa divididos por la firma de la empresa en
el mismo periodo en cuestión.

POSICIÓN

Una obligación del mercado; número
de contratos comprados y vendidos para los que no se ha
realizado ninguna transacción de compensación. Se
dice que el comprador de un bien tiene una posición
larga y el vendedor una posición
corta.

PRECIO BASE

Precio expresado en términos de
rendimiento al vencimiento o tasa anual de rentabilidad.

PRECIO DE APERTURA

Precio al que se hicieron las primeras ofertas
de compra y venta o al que se cerraron las primeras
transacciones.

PRECIO DE
LIQUIDACIÓN

Cifra determinada por los precios de cierre
usados para calcular ganancias y perdidas de las cuentas de
futuros. Los precios de liquidación se usan para
determinar beneficios, pérdidas, requerimientos de
margen y las facturas de entregas.

PRECIO DE RESCATE

Precio especificado a la emisión, al que
el emisor de un bono puede retirar parte de ese bono en una
fecha de amortización
determinada.

PRECIO DE MERCADO

La cantidad de dinero que un comprador paga para
adquirir algo que pertenece a un vendedor, cuando ambos son
independientes y el único motivo de la
transacción es la de consideración
comercial.

RATIO DE ADR

Numero de acciones ordinarias en las que se
puede convertir un recibo de depósito
americano.

REALIZAR BENEFICIOS

Expresión usada en el contexto de los
valores en general. acción realizada por operadores de
valores a corto plazo para transformar en beneficios las
ganancias creadas por una fuerte subida del mercado, que hace
bajar los precios temporalmente, pero implica una tendencia al
alza del mercado.

RECUPERACIÓN
TÉCNICA

Breve subida de los precios de valores o futuros
de materia
prima dentro de una tendencia general a la baja. Dicha
recuperación puede darse porque los inversores
están buscando precios de saldo, o porque los analistas
han descubierto un determinado nivel de apoyo a partir del cual
los valores parecen repuntar.

REGISTRO

Proceso establecido por leyes
norteamericanas de 1933 y 1934, que exige que los valores que
se venderán al público sean revisados por la
SEC.

RENDIMIENTO ANUAL
EQUIVALENTE

Tipo de interés anualizado de un valor
computado usando técnicas de interés
compuesto.

RENDIMIENTO ESPERADO

Es la rentabilidad esperada de un activo
arriesgando en base a una distribución de probabilidad
de los posibles rendimientos.

RENTABILIDAD POR
DIVIDENDO

El rendimiento indicado representa los
dividendos anuales divididos entre el precio actual de las
acciones.

RENTABILIDAD TOTAL

En el campo de medir resultados, la tasa de
rentabilidad real alcanzara en un determinado periodo de
evaluación. En el análisis de renta fija, la rentabilidad
potencial que considera las tres fuentes de
rendimientos (interés del cupo, interés sobre el
interés del cupo y cualquier
plusvalía/minusvalía) en un horizonte de
inversión.

RETENCIÓN A LA
APERTURA

Expresión usada para valores que cotizan
en bolsa. No abierto a contratación, debido al
especialista o los reguladores, que no autorizan que se hagan
operaciones hasta que desaparezcan los
desequilibrios.

RIESGO

Definido a menudo como la desviación
típica de la rentabilidad sobre la inversión
total. Grado de incertidumbre de la rentabilidad de un
activo.

RUIDO

Fluctuaciones de precio y volumen que
puede confundir la interpretación de la dirección que toma el mercado. Actividad
bursátil causada por las operaciones por programas,
distribución de dividendos y otros fenómenos que
no reflejan el sentimiento general.

SÍMBOLO

Son letras que identifican empresas en las
cintas de información y en otros
lugares.

SIN OFERTA

En el momento actual no hay ofertas ni de compra
ni de venta por parte de los clientes o del
especialista.

SOBREVENDIDO

Técnicamente demasiado bajo en precio y
de ahí que se espere una corrección
técnica.

SOCIEDADES
COMISIONISTA

Empresa que compra y vende contratos de futuros
para las cuentas de sus clientes.

SUBYACENTE

Aquellos que las partes acuerdan intercambiar en
un contrato de derivados.

SUSCRIPTOR

Parte que garantiza los ingresos que
tendrá la empresa por la venta de títulos,
haciéndose en efecto con la propiedad de
los títulos

TASA DE RENTABILIDAD
ANUAL

Si la tasa de rentabilidad se calcula sobre una
base mensual, a menudo se multiplica por 12 para expresarla
como tasa de rentabilidad anual. El rendimiento del porcentaje
anual se usa para incluir el efecto del interés
compuesto.

TASA MEDIA DE
RENTABILIDAD

Relación entre la entrada media de
efectivo y la cantidad invertida.

TECHO DE CAPITAL

Acuerdo en el que una de las partes, por una
prima por adelantado, acepta compensar a la otra a intervalos
específicos si una referencia bursátil
establecida es mayor que un nivel
predeterminado.

TEORÍA DE LAS
BURBUJA

Los precios de los valores, a veces, se mueven
salvajemente por encima de su verdadera cotización hasta
que "la burbuja explota".

TEORÍA DE LA CARTERA
MODERNA

Destaca el análisis y la
evaluación de elecciones racionales de cartera en base a
su valor nominal.

TIPO DE DIVIDENDO

Tipo fijo o flotante que se paga a los valores
preferentes en base a su valor nominal.

TRANSACCIÓN DE
CIERRE

Transacción de compra o venta que elimina
una posición existente.

TRANSACCIÓN EN
EFECTIVO

Operación en la que el intercambio es
inmediato, en oposición a un contrato a plazos, que
establece la entrega futura de un activo a un precio
acordado.

TRANSACCIONES DE
PRIVATIZACIÓN

Valores de una empresa en manos del
público se reemplazan por la propiedad completa del
capital por un grupo
privado. Las acciones dejan de cotizar en las bolsas y ya no se
pueden comprar en los mercados abiertos.

ULTIMO DÍA DE
OPERACIONES

Según las reglas de una bolsa, el
último día en el que se pueden realizar
operaciones con un determinado contrato de futuros u opciones.
Los contratos independientes al final del último
día de operaciones deben liquidarse mediante la entrega
de activos subyacentes físicos o instrumentos
financieros, o por acuerdo de liquidación monetaria
dependiendo de las especificaciones del contrato de
futuros.

ÚLTIMOS DATOS

Serie de operaciones indicadas en la cinta de
información que se realizan en la bolsa de Nueva York
antes de las 4 de la tarde, pero que no se informan hasta
más tarde debido al gran volumen de operaciones; de
ahí la cinta con información
tardía.

UNIDAD

Significa más de una clase de
valores comercializados juntos.

VALOR ACTUAL

La cantidad en efectivo hoy que es equivalente
en valor a un pago que se recibirán en el futuro. Para
determinar el valor actual, cada flujo de caja futuro se
multiplica por un factor de valor actual.

VALOR CONTABLE

Es el total de su activo menos los activos
intangibles y el exigible. El valor contable de una empresa
puede ser mayor o menor que su valor de
mercado.

VALOR CONTABLE POR
ACCIÓN

Relación entre el capital de los
accionistas y el número medio de acciones ordinarias. El
valor contable por acción no debe considerarse como un
indicador de valor económico, ya que refleja la
valoración contable y no necesariamente la
valoración del mercado.

VALOR COTIZABLE

Valor o bono que ha sido aceptado como objeto de
transacción por uno de los mercados bursátiles
organizados.

VALOR DE
CONVERSIÓN

También llamado valor de paridad, es el
valor de un titulo convertible si este se convierte
inmediatamente.

VALOR DE POCO
INTERÉS

Es un valor por el que hoy poco interés
inversor, pero que tiene un potencial significativo para ganar
en precio cuando se reconocen sus atractivos.

VALOR INTRÍNSECO DE UNA
OPCIÓN

Cantidad por la que una opción esta en
dinero. Una opción que no este en dinero no tiene valor
intrínseco.

VALOR SUBYACENTE

En el caso de las opciones, el valor sujeto ha
ser comprado o vendido si se ejerce el contrato de la
opción.

VALORACIÓN DE
RESULTADOS

Valoración de los resultados de un
director que implica, primero, determinar si ha añadido
valor superando la referencia establecida y segundo, determinar
como ha logrado la rentabilidad calculada.

VALORES DE
PREFERENCIA

Valores de rango inferior a los valores
preferentes, pero de rango superior a los valores ordinarios en
cuanto a recibir pagos de la empresa.

VENDEDOR

Generalmente una persona, banco o
empresa, que emite la opción y por consiguiente tiene la
obligación de vender el activo, o de comprar el activo,
si el comprador ejerce la opción.

VENTA AL DESCUBIERTO

Venta de un titulo que el vendedor no posee,
pero que se compromete a recomprar mas adelante. Se usa para
capitalizar una disminución esperada del precio del
titulo.

VENTA DE ACCIONES POR MOTIVOS
FISCALES

Descarga de posiciones largas en valores por
motivos fiscales, generalmente para usar estas perdidas de
capital como compensación de beneficios obtenidos
anteriormente.

VENTA FICTICIA

Compra y venta de un titulo, bien
simultáneamente o bien dentro de un corto periodo, a
menudo con la intención de reconocer una perdida
fiscal sin
alterar la posición que uno tiene.

VOLATILIDAD

Medida de riesgo basada en la desviación
estándar de la rentabilidad del
activo.

VOLUMEN

Se trata del número diario de acciones de
un valor que cambia de manos entre un comprador y un
vendedor.

WALL STREET

Expresión genérica para empresas
que compran, venden y suscriben valores.

WARRANT

Valor que le da el derecho al tenedor de comprar
una cantidad proporcionada de valores a una fecha futura
especifica a un precio determinado, generalmente más
alto que el mercado actual.

ZABARA

Transacciones con valores japoneses llevadas a
cabo bajo el principio de la subasta o sea (1) prioridad de
precios en que la orden de vender al precio mas bajo tiene
precedencia sobre otras ordenes y (2) prioridad de tiempo en
que una orden anterior tiene precedencia sobre otras ordenes
del mismo precio.

BIBLIOGRAFÍA

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INFOGRAFÍA

Autor:

Xiomara Galvis

Berenice Bohorquez

Partes: 1, 2, 3, 4

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