Administración del efectivo en la empresa estatal cubana

Partes: 1, 2

Resumen

Este trabajo se
desarrolló en la Empresa de
ACINOX de Las Tunas. Tiene como objetivo
evaluar la
administración de efectivo de la entidad a corto plazo
como muestra del
sector a nivel nacional. Se estructuró la investigación en dos capítulos, el
primero un diseño
teórico y el segundo desarrollo. Se
aplicaron técnicas
econométricas, se realizó una
caracterización del sector y la empresa, se
hicieron cálculos de razones
financieras, estudio de los ciclos de conversión de
efectivo, análisis del capital de
trabajo y una exploración en los créditos a corto plazo de la entidad. Con
este trabajo se demostró que en la empresa ha ocurrido una
disminución en la eficiencia con
que se administra el efectivo.

Tanto para las naciones del mundo, independientemente de
su desarrollo; como para las empresas que
operan, desde los pequeños negocios hasta
las multinacionales, es una preocupación actual mantener
reservas suficientes de dinero que
permitan enfrentar sus necesidades financieras. En nuestros
días las relaciones mercantiles y bursátiles a
nivel internacional adquieren cada vez mayores niveles de
complejidad, movidas sobre una infraestructura científico
técnica que evoluciona a una velocidad
formidable.

Si bien las funciones del
dinero siguen siendo aproximadamente las mismas desde la
época de David Ricardo,
las posibilidades para su movimiento y
utilización han crecido; así también los
fenómenos que influyen en su valuación corriente.
Un marco internacional económicamente inestable, provocado
por la variabilidad de los mercados, las
presiones ejercidas por los países ricos para el control de los
mercados, tensiones políticas
entre muchas naciones, la racionalización de determinados
recursos
naturales entre otros, obliga a que sea indispensable para
las naciones y empresas (multinacionales o no) un uso adecuado de
sus fondos, que permita hacer frente a cualquier imprevisto que
pueda presentarse.

Y, como es lógico además, cada empresa
asume los riesgos
propios de sus operaciones, para
cuyo sostén cada organización debe mantener cantidades de
dinero que permita el financiamiento
oportuno de sus rutinas operativas.

Sin embargo, queda latente el peligro de conservar
niveles de efectivo ocioso que limite las ganancias y no permita
el desarrollo óptimo de la nación
u organización. Desechar la posibilidad de la
utilización de estos fondos inactivos podría
representar la pérdida de oportunidades que tronchen
importantes posibilidades competitivas.

De lo anterior, que la situación de la economía mundial,
así como el desarrollo de las economías nacionales
imponen a las naciones y empresas una administración de efectivo severa de los
fondos con que cuenta, en la búsqueda de mantener niveles
óptimos y la utilización apropiada de estos
valores para
que estos proporcionen rendimientos máximos.

Desde los años ‘50 del siglo XX evolucionan
las finanzas de
empresas y éstas toman un nuevo contenido, dado entre
otras cosas por la aparición del concepto de
cash-flow o flujo de
efectivo. El análisis de los flujos de efectivo
surgió en Estados Unidos a
fines de la década de los ‘60, y por la información que revelaba para los
empresarios, pronto adquirió gran importancia y
difusión en todo el mundo.

La administración del efectivo cambió
significativamente a lo largo de las década de los
‘80 y ‘90 como resultado de dos factores, el primero
porque durante una gran parte de ese período de tiempo, las
tasas de
interés han mostrado una tendencia ascendente, lo cual
ha incrementado el costo de
oportunidad resultante del mantenimiento
de efectivo y ha alentado a los administradores financieros a la
búsqueda de formas más eficientes para administrar
el efectivo de la empresa, y en segundo lugar, nuevas
tecnologías, particularmente los mecanismos
electrónicos y computarizados para las transferencias de
fondos, han hecho posible el mejoramiento de la
administración del efectivo.

La administración de efectivo se consolida,
realizándose la mayor parte de las actividades en forma
conjunta por la empresa y por su banco primario,
pero el administrador
financiero es responsable por la efectividad del programa de
administración de efectivo. Una eficaz
administración del efectivo incluye una
administración tanto de los flujos de entrada como de los
flujos de salida del efectivo de la empresa. De manera más
específica, la administración de los flujos de
entrada y de salida de efectivo implica la sincronización
de los flujos de efectivo, el uso de la flotación, la
aceleración de los cobros, la tenencia de fondos
disponibles en el momento en que se necesiten y por último
el control de los desembolsos.

Cuba no está ajena a las tendencias que en el
mundo se mueven en torno a la
gestión
operativa de los fondos líquidos. Sin embargo, con
respecto al resto de los países, el sistema
económico financiero cubano se haya bajo la influencia del
bloqueo económico comercial ejercido por los Estados
Unidos. Esto limita las posibilidades para la inserción en
mercados
financieros, manejo libre de divisas y a la
gestión operativa en general, pero además ha
obligado a la creación de mecanismos reguladores de muchas
actividades económicas, para contrarrestar los efectos
injerencistas del bloqueo y la crisis
económica iniciada en la década de los
’90.

Dentro del sistema empresarial cubano se han
desarrollado modificaciones que permitan un aumento de la
gestión operativa de las entidades y en la
utilización optima de los recursos que
manejan. Dentro de estos recursos las finanzas tienen una
importancia primordial teniendo en cuenta su papel en la
economía como mediadora de las transacciones
comerciales.

Una de las medidas llevadas a cabo es la puesta en
circulación del peso cubano convertible para las
transacciones de productos o
servicios
realizados dentro del territorio nacional cubano, que incluyen
componentes adquiridos en moneda extranjera. Esto obliga a las
empresas a garantizar niveles de moneda convertible acordes con
sus necesidades. Además, se mantiene la necesidad de
mantener cantidades de moneda nacional para los desembolsos que
se realizan en esta denominación. Sin embargo, la
disparidad en los volúmenes de ingresos en
moneda convertible, así como los niveles limitados de
financiamiento centralizado que reciben muchas entidades dentro
del sistema empresarial, han provocado que para los
últimos años de la década de los ‘90 y
en el primer quinquenio del siglo XXI la situación
financiera de las empresa cubanas se ha caracterizado por un
déficit financiero que ha implicado en muchos casos una
virtual insolvencia y por tanto, incapacidad de honrar las
obligaciones
contraídas con terceros.

La Empresa ACINOX de Las Tunas teniendo en cuenta la
naturaleza de
sus producciones, su capacidad industrial y su importancia para
la economía del país, debe garantizar el
financiamiento para la realización de sus
operaciones.

Por lo anterior que una adecuada administración
de efectivo se convierte en una necesidad para la Empresa ACINOX
de Las Tunas y, que de ello dependerá mantener niveles
apropiados de fondos líquidos para enfrentar las
necesidades financieras. Por lo que este trabajo se ha trazado lo
siguiente:

Partes: 1, 2

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