Libro: El malestar de la globalización (Joseph E. Stiglitz) (página 2)
Capítulo 3.- Libertad de
elegir
- Las 3 grandes medidas aconsejadas por el Consenso de
Washington durante los años ochenta y noventa son:
austeridad fiscal, la
privatización y la liberalización
de mercados. - Según el FMI la
privatización debía ser aplicada
rápidamente, era como obtener unas mejores
calificaciones al país que privatizaba más
rápido. Muchas veces esto trajo consecuencias negativas:
monopolios agresivos con poder de
fijar los precios
unilateralmente, corrupción en algunos contratos de
privatización (sobornización). También
como consecuencia de ello hubo un impacto negativo social, ya
que aumentó el número de desempleados. Con las
privatizaciones no ocurre lo que se llama
inversiones
Greenfield, en vez de dejar que los empresas puedan
crear nuevas empresas y mas puestos de trabajos, con la
privatización se pierde esta oportunidad. Esto genera
costos sociales
altos. - Las políticas del Concenso de Washington
estaban basadas en la economía de la
filtración que es cuando los beneficios del crecimiento
se filtran y benefician también a los
pobres. - Gracias a la liberalización de los mercados de
capitales y financieros, medidas obligada por el FMI,
contribuyó a la crisis
financieras globales. Esto debido a que en los países
subdesarrollados posee un bajo nivel de educación y la presencia de una
deficiente financiación bancaria. Esta
liberalización produjo mas paro.
Lamentablemente el FMI presiona a los países en desarrollo
para realizar su apertura aún habiendo posiciones
opuestas del país obligado. El dinero
especulativo ocasionó un shock externo en los
países que se aplicó esta política. - China recibió la mayor inversión y no aplicó la
liberalización del mercado de
capitales, tan solo la macroestabilidad del país,
con esto China
demostraba que la liberalización de los mercados de
capitales no era necesaria para atraer inversión o para
diversificar las fuentes de
financiamiento. Por esto es necesario que antes
de aplicar un proceso de
liberalización es necesario contar con instituciones financieras sólidas e
instituciones que vigilen el mercado. - La inversión
extranjera muchas veces también trae efectos
negativos como el cierre de empresas pequeñas y
medianas, que por costos no puede competir con una empresa
multinacional, este efecto es mayor aún si se aplica
más una privatización más agresiva. Si
bien los bancos
extranjeros instalados en un país llevan capitales,
estos muchas veces no están abiertos a dar crédito inmediatamente como un banco local lo
haría, esto genera una crisis, una desaceleración
económica como sucedió en Bolivia. - El comportamiento inconsistente por parte del FMI,
se demuestra al forzar a las naciones a cumplir compromisos que
eran sumamente injustos para los países en desarrollo y
demasiadas veces llevaban la firma de autoridades
corruptas. - Es necesario que exista un contrato
social, donde se de mas importancia en la distribución o la equidad, ya
que el Consenso de Washington creen en la economía de
filtración, osea que las mejoras económicas
llegara también a los pobres, en realidad es mas una
realidad que un hecho. - Para el FMI es más prioritario rescatar a los
bancos que mejorar la
educación y la salud de los países
subdesarrollados.
Capítulo 4.- Crisis del Este
Asiático
- El FMI reconoce actualmente algunos de sus errores
como la liberalización rápida de los mercados de
capitales, pero lo que no acepta es la necesaria
intervención del estado como
regulador. - Los países del Este Asiático que no
implementaron las políticas radicales del FMI, tienen un
alto nivel de ahorro e
inversión, el estado
tuvo un papel importante. Durante tres décadas estos
países han crecido y lo mas importante se han
transformado no sólo económicamente sino
socialmente. Los estados trabajaron activamente para reducir
la pobreza y
limitar el crecimiento de la desigualdad. - Tailandia sufrió un ataque especulativo
combinado con el excesivo endeudamiento, cuando los
especuladores anticiparon una posible devaluación de la moneda tailandesa, la
abandonaron y compraron dólares. El gobierno
intervino en el mercado cambiario para tratar de sostener la
moneda, pero esto genera un gasto de sus reservas al
hacerlo. - El FMI pensaba que la liberalización de la
cuenta de capital
aumentaría la velocidad de
crecimiento de la región pero se equivocó al
aplicarla, pese a que existían escasas pruebas de
que dichas políticas fomentaran el crecimiento. Es
evidente que el FMI sirve a un interés
propio de los mercados
financieros. - El Este Asiático y América
Latina, pese a estar en crisis, eran dos realidades
diferentes, América Latina caracterizado por sus
altas inflaciones necesitaba una disminución en el
exceso de demanda, y
en el Este Asiático, el problema no era el exceso sino
la insuficiencia de la demanda. - La recetas tradicionales para evitar una crisis de la
actividad económica que son estimular la demanda
agregada mediante políticas monetarias o fiscales:
recortar impuestos,
subir gastos o
flexibilizar la política monetaria. Cuando un
país entra en recesión la recaudación cae,
la única manera de que el país no tenga una
crisis fuerte es aumentar el gastos público, para
incrementar la demanda. - En las crisis de los treintas las estrategias
para combatir las crisis fueron dos: La de empobrecer al
vecino, que es cuando un país incentiva el consumo
local de bienes y por
tanto no importa producciones vecinas. Otra medida es realizar
devaluaciones, con esto se consigue abaratar los bienes y
servicios
del país, el FMI recomendaba recortar el déficit
comercial o acumular un superávit En la actualidad el
FMI presiona a los países para que no aumenten los
aranceles u
otras barreras comerciales para recortar las importaciones. - En el Este Asiático en los años
noventa, como consecuencias de las políticas fiscales y
monetarias contractivas, combinadas con políticas
financieras erradas, trajo como consecuencia la
reducción de las rentas, lo que redujo las
importaciones, lo que aumentó los superávits
comerciales. El costo social
de estas medidas fueron altas. - El FMI acepta que sus políticas fiscales
propuestas fueron excesivamente contractivas. Esto por la
prioridad de este organismo es la inflación antes que
nada. El ejemplo es lo que ocurrió con Corea forzaron un
aumento de los tipos de interés al 25%, después
querían que sea mayor, según el FMI con esta
medida el país se volvería mas atractivo para las
inversiones, y las entradas de capital además
ayudarían a estabilizar la moneda. - Las consecuencias de estas políticas fueron:
expectativas negativas por parte de bancos extranjeras, por lo
cual, se negaron a renovar los prestamos ya que dudaban de la
capacidad de pago de las empresas surcoreanas, que al sumarse
al hecho que las compañías estaban muy
apalancadas, provoco las quiebras sistemáticas de las
empresas y los bancos por consiguiente incrementaron sus
cuentas de
morosidad y de incobrabilidad. Además de estos problemas el
objetivo
final de la política no se cumplió ya que el
capital en vez de aumentar disminuyó ya que
emigró fuera del país. Los problemas del Este
Asiático, eran tenia dos problemas principales, la
debilidad financiera, los bancos débiles y empresas
excesivamente apalancada - El sistema
financiero también fue victima de las malas
políticas del FMI, ya que al haber crisis generalizada
los prestamos quedaban impagos, y los bancos quebraban al no
poder cobrar lo que habían prestado, el estado muchas de
las veces rescató a dichos bancos. EL 75% de las
empresas de Indonesia estaban en apuros y el 50% de los
prestamos estaban impagos, la mayoría solo liquidaba las
empresas. Según el FMI el estado no podía aplicar
directamente la reestructuración financiera, por esto no
se pudo definir quien es el propietario real de las empresas,
solo podían intervenir en la liquidación de
activos. - Los efectos sociales producidas por las
políticas mal aplicadas del FMI, solo provoca
perturbaciones sociales y políticas, como ejemplo
tenemos a Indonesia, que cuando el FMI le quitó los
subsidios a los alimentos
surgió una turbulencia social. - El caso de Malasia y China fue una excepción a
la regla ya que no se aplicó las políticas del
FMI. A pesar de tener altos nivels de prestamos incobrables,
las fuertes regulaciones del país protegieron a los
bancos quedar expuestos a la volatibilidad de los tipos de
cambio. - Malasia aplicó una política de bajo
tipos de interés, y también unas restricciones a
las transferencias al exterior, y congeló por 1
año la repatriación del las inversiones
extranjeras. Después los controles de capitales se
convirtieron en impuestos de salida, flexibilizando y dando mas
confianza al capital extranjero. Después suprimió
el impuesto de
salida, los bancos y empresas fueron reestructurados, tipos de
interés bajos, situación que alentó a las
inversiones extranjeras. - Corea no cerró bancos como quería el
FMI, ni se dejó al azar a las empresas, el Estado
jugó un papel importante en temas se reestructuró
los bancos y las empresas. El FMI acepta los graves errores
como la liberalización del mercado de capitales
prematuro , subestimar los impactos interregionales, pero no ha
admitido los errores de la política
monetaria. El ejemplo de este caso es Argentina que a
insistencia del FMI se aplicó una política
contractiva, y que ahora esta aún en crisis.
Capítulo 5.- ¿Quién perdió a
Rusia?
- El FMI intentó en Rusia aplicar sus
políticas y crear un capitalismo
a la fuerza y lo
mas rápido posible, y crear un mercado son instituciones
fundamentales y sin un marco institucional
básico. - Presionó para que se privaticen empresas y
según ellos aumente el mercado y se vuelva mas
eficiente, por aplicar rápida tal política
surgió la corrupción que destrozó la el
equilibrio
fiscal a pesar de haber reducido los gastos
militares. - El programa
estabilización liberalización y
privatización no era un programa de crecimiento,
frenó la inversión, los ahorros disminuyeron
producto de
la inflación y se malversó fondos de la
privatización. La privatización junto a la
apertura de los mercados de capitales generó la
liquidación de activos. - En 1998, Rusia estaba fuertemente endeudada y con una
tipos de interés altos, caída del precio del
petróleo que era un importante fuente de
ingresos
ocasionó una crisis. El rublo se sobrevaluó,
aumentó las importaciones, la inversión
disminuyó. - El FMI programó un rescate, de unos 22600
millones de dólares, esto a pesar que se sospechaba y
era real la corrupción en Rusia Después de tres
semanas Rusia anunció la suspensión de pagos
unilateralmente y la devaluación del rublo, era real que
el dinero fue a
parar a las cuentas de altos funcionarios. Según los
datos del
Banco
Mundial el PIB de Rusia
está por debajo de los dos tercios de lo que fue en
1989. Fue evidente además el incremento de la
desigualdad y de la pobreza. - Las causas principales por las cuales Rusia esta en
crisis fueron las siguientes: la privatización mal
hecha, la liberalización del mercado de capitales, la no
existencia de estructura
legal, la inexistencia de incentivos para
reinvertir en empresas nuevas y no liquidar
activos.
Capítulo 6.- Leyes comerciales
injustas y otros agravios
- La prueba mas contundente de que FMI y USA en general
muchas de las veces dictan políticas inconsistentes es
el caso del Aluminio,
después de que el precio de que el precio del aluminio
bajo, los productores norteamericanos acusaron a Rusia de
Dumping, pero
Rusia solo vendia a precios internacionales debido a la
desaceleración de la demanda mundial. A pesar que los
carteles eran ilegales en USA, el departamento de estado,
apoyó a la fundación del cartel, esto
dañaría a Rusia directamente ya que
restringía sus ventas, como
conclusión se llegó a la creación del
cártel, los efectos eran negativos otra vez para
Rusia. - Otro caso ocurrió con la producción de Uranio, decían que
Rusia realizaba también dumping como en el Aluminio,
estos conflictos
solo existían para proteger a las industrias
estaunidenses
Capítulo 7.- Mejores caminos hacia el
mercado
- Polonia y China recurrieron a estrategias diferentes
de las aconsejadas por el consenso de Washington. China dadas
su no aplicación de políticas del FMI, tiene una
tasa de crecimiento mayor a cualquier otra economía en
el mundo. Polonia primero empezó con una terapia de
choque para controlar la inflación, y lo
complementó con un proceso gradualista de
privatización y simultáneamente estableció
las instituciones básicas de una economía de
mercado. - La Republica Checa privatizó empresas antes de
privatizar bancos, y los bancos del estado siguieron prestando
dinero a las corporaciones privatizadas, por lo que el dinero
fluyó y no se detuvo. - La recuperación en la actualidad es incierta
en el caso de Rusia. Es necesario que mas allá de la
macroestabilidad se estimule el crecimiento económico.
Es necesario lograr una estabilidad política y social,
que genere buenas expectativas a los inversionistas. Rusia
deberá ser mas eficiente en la recaudación de
impuestos para asi poder generar dinero que será
invertido en educación o en inversiones
productivas.
Capítulo 8.- La otra agenda del FMI
- El FMI se conforma con las tareas que le han sido
asignadas como promover la estabilidad global y el crecimiento.
Pero hasta ahora no asumen la responsabilidad social - Todavía el FMI a pesar estar de acuerdo con el
mercado en competencia,
gasta miles de millones de dólares en intervenciones del
mercado cambiario. - En las políticas del FMI con respecto al
mercado financiero no sigue lo que ello mismos dicen como una
ley, que el
mercado decide, ya que a pesar de estando en el mercado si un
prestamista hace un mal préstamo y debería correr
las consecuencias, el FMI no lo cree así. Los programas del
FMI aportan dinero a gobiernos que rescaten a acreedores
occidentales. Esto fomenta la existencia del riesgo moral, ya
que los bancos anticipando que el FMI acudirá a
rescatarlos tienen incentivos debilitados para garantizar que
los deudores serán capaces de pagar, la eficiencia de
los bancos disminuye, hasta puede generar
corrupción. - Las criticas generalizadas a la estrategia de
rescate, han inducido al FMI a crear el "Rescate compartido",
donde las empresas privadas también participan en el
rescate. Pero esto tiene su lado negativo ya que los bancos que
rescatan a gobiernos y a empresas tienen demasiado poder de
negociación que influyen en las
decisiones del FMI. - SI bien el FMI presta cuando los mercados de
capitales se niega a hacerlo, el país paga muy caro este
dinero, ya que tiene a parte de la deuda obtenida, compromisos
que suelen ser peor que un interés a pagar.
Además hace énfasis en conseguir que cobren
acreedores extranjeros antes de ayudar a preservar las empresas
locales.
Capítulo 9.- Camino al futuro
- La globalización no es mala para las
naciones, trae beneficios, genera oportunidades del comercio, da
mayores accesos a mercados y tecnología. El problema no es la
globalización sino como es gestionada, el FMI y el
Banco Mundial fijan las reglas de juego. Las
políticas del FMI muchas de las veces han favorecido a
intereses financieros y sus puntos de vista son estrechos. Se
prefiere salvar bancos o intervenir en el mercado cambiario y
gastar millones a prestar a países subdesarrollados como
por ejemplo Etiopia. - Es necesario también la preocupación de
estos se centre en otros temas importante como: la
preocupación del medio
ambiente, la pobreza, la promoción de la democracia y
el comercio. - El problema fundamental del FMI es que presenta
proposiciones y recomendaciones políticas como si fuera
una doctrina que no se debe discutir, como es el caso de la
liberalización del mercado de capitales. - Stiglitz dice que es necesario que exista
instituciones públicas internacionales, ya que se
requiere un acción colectiva global. - El cambio más fundamental requerido para que
la globalización funcione es un cambio en la governanza.
Esto supone que el FMI y el BM, se cambien los derechos de voto, y en
todas las instituciones se garanticen que no sólo sean
los ministros de hacienda, ministros de comercio solo tengan
voz y voto. - La transparencia del FMI, BM y la OMC, es
necesaria ya que son organismos públicos, pero no son
elegidos directamente, son públicos pero sin
responsabilidad directa para con el público, los
acuerdos tienen lugar a puerta cerrada. Hay demasiado poder en
el secreto, por eso es difícil creer en la
elección de miembros de los países en desarrollo
en el FMI. - La actitud del
FMI es tratar de dar una imagen a las
naciones de que es organismo perfecto e infalible, que en
realidad se esta deteriorando. - Es necesario la vigilancia de los países en
desarrollo, pero es necesario un acercamiento real al
país y no simplemente mirar cifras
macroeconomicas. - Según Stiglitz las reformas básicas
necesarias son las siguientes: - Aceptación de los peligros de
liberalización de los mercados de capitales, y de
los flujos de capital de corto plazo, imponen abultadas
externalidades. - Reforma sobre quiebras y moratorias, es necesario
la quiebra
y no financiar a bancos en problemas subsidiando
ineficiencia. Esto hara que los bancos sean mas
eficientes. - Menor recursos
a los salvamentos, es necesario disminuir los montos de los
rescates. - Mejorar la regulación bancaria, una
débil regulación bancaria en los
países desarrollados puede conducir a malas
prácticas de préstamo. - Mejor gestión del riesgo en el mercado
cambiario, y su recomendación a países
subdesarrollados. - Mejores redes de
seguridad, es necesario fomentar y crear
seguros de
desempleo. - Mejores respuestas a las crisis, la asistencia
por parte del FMI, muchas de las veces son
erradas - Forzar al FMI a revelar el impacto esperado de
sus programas sobre la pobreza y el paro dirigiría
su atención hacia tales
dimensiones.
- Aceptación de los peligros de
- Es necesario que la condicionalidad que el FMI aplica
disminuya , ya que los países se sienten que se les ha
impuesto las reformas y no la asumen ni se comprometen con
ellas.
3. Diagrama de
análisis
Autor:
Francisco Cadenillas Marín
Economista de Universidad de
Lima
Estudios de Maestría de Administración y Dirección de Empresas MBA. EAE –
Escuela de
Administración de Empresas
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