Perú: el análisis financiero y su incidencia en las decisiones de las empresas de Outsourcing (página 4)

El fin del análisis factorial aplicado a los negocios es de
cuantificar la contribución de cada factor en el resultado
de las operaciones que
aquellos realicen, es por tanto un medio de control.

2.2.3. DECISIONES EMPRESARIALES

Las decisiones empresariales pueden ser de diverso tipo,
pueden ser decisiones financieras, económicas,
administrativas, legales, laborales y otras.

1. Interpretando a Van Horne (1980), la
   función financiera de una
   empresa puede dividirse en tres importantes
   áreas de decisión, presentes en toda empresa:
   decisiones en materia
   de inversión, de financiamiento y de pago de dividendos. Cada
   una de ellas debe analizarse teniendo en cuenta el objetivo
   básico de la
   empresa.

   Sólo una combinación óptima
   de esos tres tipos de decisiones permitirá elevar al
   máximo el valor
   que tiene una empresa para socios o accionistas.

   Estando esas decisiones interrelacionadas, debemos
   estudiar la influencia conjunta que ejercen para determinar
   dicho valor de mercado.

   1. Las decisiones de inversión son,
      probablemente, las más importantes de las tres
      mencionadas. En el presupuesto de inversiones, se representan las
      decisiones de utilizar ciertos recursos para la realización de
      ciertos proyectos o programas cuyos beneficios se
      concretarán en el futuro.

      AMINISTRACION DE LAS INVERSIONES
      LIQUIDAS:

      Para Bellido (1999) el gerente financiero, normalmente, se
      encuentra ante la disyuntiva de lograr por un lado que
      exista liquidez en la empresa, es decir, dinero disponible para el pago de las
      obligaciones; y por otro lado, que se
      aplique el
      dinero disponible en las operaciones del negocio, a
      fin de maximizar la rentabilidad o productividad empresarial.

      Por ello, cuanto más efectivo posea la
      empresa (liquidez), más fácilmente
      podrá cancelar sus deudas, y cuanto más
      efectivo se utilice en las actividades operativas, se
      obtendrán mayores beneficios
      (rentabilidad)

      La liquidez de una empresa está
      representada por las inversiones líquidas o
      activo líquido, el que comprende el efectivo en
      caja y bancos, así como los
      valores negociables (acciones o bonos). Ambos elementos son los
      componentes básicos de la
      administración del efectivo o del activo
      líquido, que es responsabilidad del gerente financiero,
      el cual tiene en la administración del activo
      líquido, un elemento muy importante en la
      dirección financiera a corto
      plazo.

      El efectivo de caja y bancos es el activo
      más líquido, por cuanto tiene la
      característica de ser un medio de pago
      inmediato.

      El efectivo en Caja y Bancos está
      constituido principalmente por los fondos depositados
      en las cuentas corrientes bancarias, ya que si
      bien las empresas disponen, en su mayoría,
      con el efectivo en Caja Chica, dicho fondo de naturaleza fija es utilizado para
      desembolsos menores.

      Últimamente existe la tendencia, o
      propensión, a ir hacia una reducción al
      mínimo posible del efectivo, aplicando; o en
      otras palabras invirtiendo, los excedentes de efectivo
      en activos que generen una mayor
      rentabilidad, frente a la alternativa de mantener
      fondos ociosos. Esta tendencia puede deberse
      principalmente: a) Al nivel de inflación
      existente, que deteriora en plazos cada vez más
      breves, el valor o poder adquisitivo del dinero; b) A la
      elevación de las tasas de
      interés, que hace caro el mantener los
      recursos financieros; y, c) al desarrollo de la administración
      financiera.

      Los valores negociables, denominados
      también como valores realizables, inversiones
      temporales o cuasi dinero son títulos valores, o
      valores mobiliarios, que representan o contienen,
      derechos patrimoniales, susceptibles de
      negociarse y que pueden convertirse fácilmente y
      a corto plazo en efectivo.

      ADMINISTRACION DE LAS INVERSIONES
      PERMANENTES:

      De Acuerdo a Bellido (1999), el Gerente
      financiero dentro de su gestión en la empresa, debe
      controlar los fondos confiados por los accionistas,
      maximizando sus beneficios. En tal sentido,
      logrará una eficiente administración de las inversiones
      efectuadas o por efectuarse en activos
      fijos, conocidos éstos también como
      bienes de capital, Activos No Corrientes, Activos
      a Largo Plazo o Desempleos capitalizables. Estos
      activos forman parte del Presupuesto de Capital de una
      empresa y constituyen un volumen considerable dentro de este
      presupuesto, así como también son los
      activos fijos, una de las más importantes
      inversiones dentro del activo de toda la empresa de
      outsourcing.

      Los activos fijos están constituidos
      por aquellos bienes que son de naturaleza permanente o
      de vida útil larga, que no están
      destinados a la venta y que son utilizados por la
      empresa en la producción y venta de bienes y
      servicios. Estos activos fijos tienen
      una duración o vida útil superior a un
      año.

      Los activos fijos pueden clasificarse en dos
      categorías: tangibles e intangibles.

      Los activos fijos tangibles, son aquellos
      bienes de capital o activos que pueden tocarse, es
      decir, que tienen una forma física o existencia material.
      Pueden ser No depreciables, como los terrenos y
      Depreciables, como los edificios, maquinaria, planta,
      equipo, vehículos, etc.

      Los activos fijos tangibles pueden valorizarse
      a su costo de adquisición o compra, el
      cual incluirá el valor neto pagado por la compra
      del activo fijo más aquellos gastos necesarios para que el activo
      fijo esté listo para entrar en funcionamiento, a
      estos gastos se les conoce como costos o desembolsos
      capitalizables.

      Los activos fijos intangibles, son aquellos
      activos que no tienen ninguna forma física ni
      tienen existencia material, pero que representan un
      valor, debido a los derechos o privilegios que le
      otorgan su propiedad. Por ejemplo, una patente, es
      un activo fijo intangible ya que le otorga a su
      propietario el derecho de fabricar un producto o de usar un cierto proceso de producción, siendo
      este derecho, exclusivo. Si bien la patente tiene un
      sustento en un documento tangible, no es este documento
      el que tiene valor, sino los derechos intangibles
      contenidos en el.

      Normalmente, el valor de un Activo Fijo
      Intangible, depende de su contribución a la
      generación de utilidades para la empresa. Otros
      ejemplos de activos fijos intangibles son los gastos de
      investigación, gastos de
      exploración y desarrollo, gastos de estudios y
      proyectos, gastos de promoción y preoperativos, gastos
      de emisión de acciones y obligaciones,
      etc.

      PLANEAMINETO DE LAS INVERSIONES
      PERMANENTES:

      Según Flores (2004) y Bellido (1999),
      la inversión en activos fijos de una empresa es
      un factor mucho más importante y
      estratégico para ello que lo que puede
      representar su porcentaje respecto al producto nacional
      bruto.

      Las decisiones de inversión en activo
      fijo depende de una serie de previsiones complejas y a
      largo plazo, ya que es mediante el presupuesto de
      inversiones permanentes o inversiones en activo fijo o
      presupuesto de capital, que la gerencia financiera programa anticipadamente sus necesidades
      de recursos financieros, para aplicarlos en la
      adquisición de activo fijo, definiendo, a la
      par, el monto de capital que demanda la empresa para lograr cierto
      tipo de desarrollo durante el periodo de planificación. Este desarrollo
      buscado, debe lograr mantener a la empresa en estado competitivo y de constante
      progreso.

      Los períodos de planificación a
      corto plazo, deben incluir los planes del gerente
      financiero de expandir o contraer la inversión
      en activo fijo de la empresa. Los planes de
      expansión deben ser consistentes, con la
      posición de liquidez o del efectivo y la
      financiación, así como también con
      el logro de un adecuado retorno de la inversión
      en activo fijo.

      El gerente financiero debe desplegar un
      adecuado control sobre las inversiones en activos
      fijos, desembolsos de capital, o gastos de capital.
      Dicho control no está referido a la presión para reducir las
      inversiones, sino más bien están
      orientados a mantener una adecuada planificación
      administrativa, que limite las inversiones a aquellas
      económicamente justificables. El control que
      desarrolla el gerente financiero, se orienta
      normalmente hacia dos áreas bien definidas, que
      son las inversiones mayores en activos fijos y las
      inversiones menores en activos fijos.

      El control de las inversiones mayores en
      activos fijos deben efectuarse, en primer
      término, mediante la autorización formal
      para dar inicio a un proyecto
      de inversión en activo fijo, incluyendo la
      asignación de los recursos financieros
      necesarios. Luego tiene que mantenerse un seguimiento
      permanente de los costos, avances, o logros, y
      desembolsos acumulativos de los proyectos que se
      encuentran en proceso o desarrollo. Este seguimiento
      generalmente se efectúa con el apoyo de un
      computador. El control de las
      inversiones menores en activo fijo debe incidir,
      principalmente, en el nivel de la autoridad que debe aprobar los
      desembolsos que afectan la asignación
      presupuestaria de la inversión en activo fijo.
      Generalmente, las empresas preparan una tabla de la
      autorización de los desembolsos en activos
      fijos.

   2. DECISIONES DE INVERSION

      El segundo género de decisiones se refiere
      al financiamiento, que consiste en determinar la mejor
      combinación de fuentes financieras, o estructura de financiamiento. Si es
      posible modificar el valor de mercado de una empresa
      variando su estructura de financiamiento, entonces debe
      existir alguna estructura óptima que maximice el
      precio de mercado de sus
      acciones.

      La decisión de financiamiento debe
      considerar la composición de los activos, la
      actual y la prevista para el futuro, porque ella
      determina la naturaleza del riesgo empresario, tal como es percibida por
      los inversores; y a su vez esa percepción del riesgo empresario
      afecta al costo real de las distintas fuentes de
      financiación.

      FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO
      :

      El financiamiento a corto plazo, según
      Bellido (1999) y Apaza (2004), es una modalidad por la
      que el gerente financiero se agencia de fondos, o
      recursos financieros para desarrollar sus actividades.
      Es a corto plazo, cuando las obligaciones
      contraídas vencen en un plazo máximo de
      un año. Normalmente el financiamiento a corto
      plazo aparece en el balance
      general de la empresa, dentro del pasivo corriente,
      circulante o pasivo a corto plazo.

      Las principales fuentes
      de financiamiento a corto plazo puedes clasificarse
      en: crédito mercantil o de proveedores, pasivos acumulados,
      anticipos de clientes, crédito bancario
      comercial y crédito con
      garantía.

      Cada una de estas formas de financiamiento,
      tiene sus elementos, condiciones, situaciones y
      aspectos.

      El crédito bancario comercial, es uno
      que ofrece más variantes pudiendo dividirse en
      función del riesgo que asume la entidad bancaria
      en directo o indirecto.

      El crédito directo, comprende aquellas
      operaciones de crédito, en las que los bancos
      comerciales hacen uso de sus propios recursos
      financieros, para colocarlos entre sus clientes a los
      cuales han aprobado los créditos solicitados. Este tipo
      de crédito es también conocido como
      crédito de riesgo ya que compromete los fondos o
      dinero del banco. Este tipo de crédito puede
      adoptar las siguientes modalidades: créditos en
      cuenta corriente, descuento bancario, descuento de
      pagaré, descuento de letras,
      etc.

      El crédito indirecto comprende aquellas
      operaciones de crédito, en la que los bancos
      comerciales no hacen uso de sus fondos,
      constituyéndose en operaciones, por las cuales
      el Banco presta su aval o fianza frente a un
      obligación del cliente con un tercero. Este tipo de
      crédito, puede adoptar las siguientes
      modalidades: Avales y cartas fianza, carta de crédito, advance
      account, etc.

      LAS GARANTIAS EN LAS DECISIONES DE
      FINANCIAMIENTO:

      La garantía asegura o protege a una
      entidad contra algún riesgo en que pueda
      incurrir el deudor, por la falta de pago del
      crédito, dando derecho a ejecutar la
      garantía para hacer frente a la
      cancelación de la deuda.

      Todas las instituciones desean que sus
      créditos se encuentren debidamente garantizados.
      En tal sentido, las garantías constituyen
      contratos accesorios vinculados a otros
      principales, teniendo como finalidad asegurar que el
      deudor del banco, cumpla con las obligaciones derivadas del contrato principal.

      Las garantías pueden clasificarse en
      Reales y Personales. Las garantías reales son la
      Prenda, la Hipoteca, la Anticresis y el Derecho de
      Retención. La prenda, a su vez comprende la
      prenda civil, mercantil, agrícola, industrial,
      minera, warrant’, de
      títulos-valores.

      Las garantías personales, son el Aval y
      la Fianza. Cada una de estas garantías tienen
      sus propias características, las mismas que
      están especificadas en el Código Civil de nuestro
      ordenamiento legal.

      Generalmente conviene solicitar financiamiento
      sobre una base no garantizada, ya que los costos y
      gastos de los préstamos garantizados son
      frecuentemente más altos. Por otro lado, la
      entidad financiera desea disminuir el riesgo en los
      prestamos, exigiendo al deudor el uso de
      garantías llamadas también colateral.
      Estas garantías pueden incidir sobre las
      Cuentas
      por Cobrar, sobre los Inventarios, sobre los Valores
      Negociables, sobre Maquinarias, etc. En el
      financiamiento a corto plazo se usan como
      garantía las Cuentas por Cobrar, los Inventarios
      y los Valores, empleándose las garantías
      sobre inmuebles maquinarias y equipo para el
      financiamiento a largo plazo.

      La financiación con cuentas por cobrar
      puede realizarse a través de dos modalidades, ya
      que mediante pignoración o prenda de cuentas por
      cobrar y por venta o factoring.

      La financiación con inventarios,
      considera utilizar como garantía de
      préstamos a corto plazo a las
      mercaderías, productos terminados, materias primas,
      envases, suministros diversos y existencias por
      recibir. Para ello, el prestamista establecerá
      un porcentaje con respecto al valor comercial de la
      garantía, considerando, para ello, la factibilidad de su venta, su carácter más o menos
      perecedero, la estabilidad de los precios y los gastos de venta o comercialización. La
      financiación con inventarios puede hacerse
      estableciendo como garantía, los inventarios en
      general, un número determinado de
      mercaderías (las que no pueden ser vendidas sin
      el consentimiento expreso del acreedor) o con
      mercaderías que se hallan depositadas en
      Almacenes Generales de Depósito.
      Estos establecimientos son instituciones auxiliares de
      crédito, que tienen como objetivo el almacenamiento, guarda y
      conservación de bienes o mercaderías y
      tienen la facultad exclusiva de expedir títulos
      de crédito denominados: Certificados de
      depósito, Bonos de Prenda y Warrant. Estos
      títulos de crédito son transferibles por
      endoso o destinados a acreditar respectivamente, la
      propiedad y depósito de las mercancías y
      productos y la constitución de garantía
      prendaria sobre ellos.

      FINANCIAMIENTO A MEDIANO
      PLAZO:

      El financiamiento a mediano plazo es aquel
      cuyo vencimiento es no menor de un año y no
      mayor de cinco años. En tal sentido, dentro de
      esta perspectiva, toda deuda menor a un año
      será a corto plazo, mientras que toda deuda que
      vence en más de cinco años se considera a
      largo plazo.

      Este tipo de financiamiento a mediano plazo
      es, generalmente, utilizado por el gerente financiero
      para financiar inversiones en maquinaria y equipos, ya
      que usualmente coincide el plazo de cancelación
      del préstamo, con la vida útil estimada
      de tales activos fijos. Por tanto, resulta inapropiado
      usar el financiamiento a mediano plazo, para el
      financiamiento de capital
      de trabajo de la empresa.

      Una forma de financiamiento de este tipo son
      los Préstamos a Mediano Plazo, conocido
      también como Préstamo a Plazo Medio o
      Préstamos a Plazo y normalmente se cancelan
      mediante pagos periódicos (mensuales,
      bimestrales, trimestrales, semestrales o anuales), por
      la duración del préstamo.

      Los pagos periódicos incluyen los
      intereses, la amortización del principal o del
      préstamo, las comisiones, los costos de operar
      el crédito, etc.

      Los préstamos a mediano plazo aseguran
      al prestatario, el uso de fondos durante un
      período extenso y el objetivo de la
      amortización parcial es cancelar gradualmente el
      préstamo durante el plazo de cancelación
      establecido, en lugar de realizar la cancelación
      del préstamo de una sola vez. La
      amortización obliga al prestatario (cliente), a
      cancelar el préstamo lentamente, protegiendo
      así al prestamista (entidad financiera) y al
      prestatario, frente a la posibilidad de no hacer, este
      último, las provisiones adecuadas para la
      cancelación durante el plazo del
      préstamo.

      Generalmente, los bancos y financieras exigen
      garantías para otorgar esta clase de préstamos a mediano
      plazo; entre esas garantías se puede mencionar a
      las maquinarias, equipos, terrenos, acciones, bonos,
      etc.

      Existen diversos sistemas para determinar el Plan
      de Pagos de un préstamo a mediano plazo,
      conocidos también como Plan de
      Amortización del Préstamo. Entre los
      principales sistemas que se pueden citar los planes de
      amortización con: Cuotas Constantes, Cuotas
      Decrecientes, Cuotas Crecientes y Cuotas
      Flat.

      El Estado dispone de entidades que facilitan
      asistencia financiera a las empresas. Los programas
      establecidos están destinados a cubrir las
      necesidades financieras generalmente a mediano y largo
      plazo. La ayuda financiera gubernamental se desarrolla
      principalmente a través de la Corporación
      Financiera de Desarrollo (COFIDE), la misma que tiene
      varios programas para las empresas.

      La banca comercial, ofrece varias
      alternativas de financiamiento a mediano plazo para las
      empresas, entre las que podemos citar: créditos
      en la modalidad de leasing o arrendamiento financiero, con sus
      variantes operativo, financiero, lease back, palanqueo
      financiero con ayuda de terceras personas.

      FINANCIAMIENTO A LARGO
      PLAZO:

      El financiamiento a largo plazo es aquel cuyo
      vencimiento es superior a los cinco años. Cuando
      una deuda a largo plazo está a un año de
      su vencimiento, contablemente, se traslada el saldo de
      la deuda del pasivo no corriente o a largo plazo, al
      pasivo corriente o a corto plazo, debido a que en ese
      momento el saldo de la deuda a largo plazo, se ha
      convertido en una obligación a corto plazo. Por
      ello para hacer transparente que se trata del saldo
      corriente o a corto plazo de una deuda a largo plazo,
      se considera dicho saldo en el balance general bajo la
      denominación de Parte Corriente de las Deudas a
      Largo Plazo.

      En las operaciones de financiamiento a largo
      plazo, generalmente se incluyen dentro de los
      contratos, una serie de exigencias o restricciones, que
      deben ser cumplidas por la empresa que solicita el
      financiamiento. Las principales restricciones son
      presentación de estados
      financieros auditados, prohibición de vender
      cuentas por cobrar, prohibición de celebrar
      contratos de leasing o arrendamiento financiero, mantenimiento de niveles altos de
      capital de trabajo, prohibición de vender
      los activos fijos de la empresa, limitaciones al pago
      de dividendos.

      Las operaciones de financiamiento a largo
      plazo, adoptan dos modalidades principales, las cuales
      son los préstamos a largo plazo y la
      emisión de obligaciones o bonos.

      FINANCIAMIENTO
      INTERNO:

      El financiamiento interno de la empresa
      comprende aquellas fuentes de fondos de
      generación interna a largo plazo. Tales fuentes
      de carácter interno, suministran fondos de la
      misma manera que los préstamos a largo plazo y
      las obligaciones, o bonos.

      Las fuentes internas de fondos de una empresa
      son el Capital Social y las Utilidades No
      Distribuidas.

      El Capital Social, desde un punto de vista
      financiero, constituye una fuente de recursos
      financieros a largo plazo, los cuales se obtienen a
      través de la emisión de acciones (en el
      caso de las sociedades anónimas),
      participaciones (en el caso de las sociedades comerciales de
      responsabilidad limitada).

      Existen diferencias entre el financiamiento
      con préstamos a largo plazo o con bonos y el
      financiamiento con capital social, las cuales
      son:

      La deuda a largo plazo y los bonos tiene una
      fecha de vencimiento establecidas, en cambio el capital social no la tiene.
      Por otro lado, el acreedor de la empresa, a
      través de préstamos o deudas a largo
      plazo, no tiene voz ni voto en la administración
      de la empresa, en cambio, los accionistas comunes o
      dueños del capital y de la empresa si tienen
      derecho a voz y voto en la gestión empresarial.

   3. DECISIONES DE FINANCIAMIENTO
   4. DECISIONES SOBRE DIVIDENDOS

   Siempre con el apoyo de Van Horne, la tercera gran
   área de decisión es la política de dividendos de la empresa.
   Las decisiones sobre dividendos comprenden el planeamiento del porcentaje de las
   utilidades que se pagarán para los accionistas como
   dividendo en efectivo y como dividendo en acciones, de la
   estabilidad de los dividendos a través del tiempo,
   y el rescate o recompra de acciones.

   Las decisiones que tomen los responsables de las
   empresas de outsourcing, comprenden la solución de
   los tres tipos de problemas que se enfrentan en las
   inversiones, financiamiento y dividendos. La
   solución que se les dé en conjunto determina
   el valor de la empresa para sus accionistas. Dice Van Horne
   (1980), suponiendo que nuestro objetivo consiste en
   maximizar ese valor, la empresa debe buscar la
   combinación óptima de las decisiones de
   inversiones, financiamiento y dividendos. Como las
   decisiones antes mencionadas están
   interrelacionadas, deben resolverse conjuntamente. La
   solución es difícil de lograr; sin embargo,
   con un respaldo teórico, como es el caso del
   presente trabajo de investigación, se pueden lograr
   decisiones que se acerquen al óptimo. Lo importante,
   es que el gerente financiero, evalúe cada
   alternativa en función de sus efectos sobre el valor
   venal de la empresa (valor de mercado).

   Como ayuda para lograr las decisiones financieras
   óptimas en las empresas de outsourcing, el gerente
   financiero dispone de diversos métodos cuantitativos para llevar a
   cabo la evaluación financiera y
   económica, planificar y controlar las actividades de
   la empresa; de este modo el análisis
   financiero es condición necesaria, a modo de
   requisito previo, para tomar buenas decisiones
   financieras.

   El gerente financiero puede hacer uso de fuentes
   externas de financiamiento sean éstas a corto o
   largo plazo, pero también puede financiar la empresa
   con recursos propios o internos, los cuales están
   dados por la emisión de acciones y por las
   Utilidades No Distribuídas o Utilidades Retenidas o
   Superavit, en buena cuenta los dividendos de los
   accionistas de una empresa.

   Algunas empresas operan enteramente y durante
   años con los recursos proporcionados por las
   utilidades no distribuídas. Los fondos generados por
   las utilidades no distribuídas pueden invertirse en
   activos fijos que coadyuven a la empresa con sus planes de
   expansión o para mantener su actual tasa de
   crecimiento.

   Las utilidades no distribuídas constituyen
   una fuente de fondos a largo plazo para la
   empresa.

   Los dividendos son parte de las utilidades o la
   corriente de efectivo que reciben los accionistas por su
   aportación a la empresa. Es la Junta General de
   Accionistas quien decide la aplicación de las
   utilidades, en base a la propuesta de distribución de utilidades presentada
   por el Directorio.

   En este marco, debe tratarse de la política
   de dividendos. Por tal debe entenderse como los principios
   básicos que seguirá la empresa para
   determinar que parte o porcentaje de las utilidades se
   pagará en dividendos durante un período.
   Existen una serie de factores que influyen sobre la
   política de dividendos de la empresa, entre los
   principales tenemos a loas aspectos legales, al grado de
   liquidez de la empresa, las restricciones contractuales,
   las perspectivas de crecimiento.

   Los dividendos que corresponden a los accionistas
   o socios de las empresas se pueden pagar en efectivo.
   También puede pagarse dividendos por acciones de la
   empresa, para que no implique un desembolso de efectivo
   para la empresa.

2. DECISIONES FINANCIERAS

   Según Robbins (1990), en todos los
   niveles de la
   organización empresarial las personas
   constantemente toman decisiones y resuelven problemas. Para
   los gerentes de las empresas de outsourcing, la toma de
   decisiones y resolución de problemas son parte
   particularmente importante de su trabajo.

   ¿ Cómo deben mejorarse la liquidez,
   gestión, solvencia y rentabilidad ?.
   ¿Cómo deben invertirse las utilidades ?.
   ¿ A que trabajadores deben asignarse determinadas
   tareas ?. ¿Cómo efectuar los cambios en la
   organización ?, entre otras son
   decisiones que deben tomar los responsables de la
   gestión. Sin importar si se trata de problemas
   graves o pequeños, por lo general es el gerente
   quien debe afrontarlos y determinar lo que se hará.
   Sus decisiones proporcionan el marco de referencia dentro
   del cual los demás miembros de la
   organización toman su decisión y
   actúan.

   La toma de decisiones es, pues, una parte
   fundamental de las actividades del gerente.
   Desempeña un papel importantísimo, cuando
   éste se ocupa de la planeación. La planeación
   incluye las decisiones más trascendentes y de largo
   alcance que puede hacer él. En este proceso, los
   gerentes deciden asuntos como las metas y oportunidades que
   sus organizaciones buscarán, que recursos
   se usarán y quien ejecutará cada tarea
   requerida. La toma de decisiones describe el proceso en
   virtud del cual un curso de acción se selecciona como la manera
   de sortear un problema concreto.

   1. EL OUTSOURCING COMO
      ESTRATEGIA
3. DECISIONES ADMINISTRATIVAS

Cuando una empresa decide llevar a cabo un proceso de
Outsourcing debe definir una estrategia que
guíe todo el proceso.

Hay dos tipos genéricos de estrategia de
Outsourcing: la periférica y la central.

La periférica ocurre cuando la empresa adquiere
actividades de poca relevancia estratégica de suplidores
externos.

La central ocurre cuando las empresas contratan
actividades consideradas de gran importancia y larga
duración para obtener el
éxito.

Dicha estrategia debe definirse claramente de manera que
asegure que el proceso esté regido por las guías de
Outsourcing de la empresa. La misma debe ser conocida por los
empleados envueltos en este proceso y apoyada por la alta
gerencia. Una estrategia de este tipo permite conocer a los
empleados las razones por las cuales se debe subcontratar y
cuándo hacerlo.

Otro aspecto a definirse es el tipo de relación
entre la compañía que contrata y el suplidor. En
esta relación existen dos componentes: uno
interpersonal que establece como interaccionan el equipo
responsable dentro de la empresa con el equipo del suplidor y el
componente corporativo que define las interacciones a
nivel directivo entre ambas partes.

Las empresas están reevaluando y cambiando las
relaciones entre las partes de una subcontratación. En la
actualidad las organizaciones buscan relaciones más
formales y a largo plazo donde el equipo interno asume un rol de
socio estratégico lo que permite un mejor entendimiento
del desarrollo de la estrategia del suplidor.

La ventaja de este tipo de relación es que
permite a ambas partes familiarizarse con el personal y el
estilo operativo de la otra empresa y ayuda a que el suplidor
pueda satisfacer las expectativas del contratante de manera
más efectiva en términos de comunicación y frecuencia en los reportes.
Todo esto resulta en una relación más llevadera y
beneficiosa ya que a largo plazo se pueden lograr consideraciones
en cuanto a precios como respuesta a un volumen de trabajo anual
garantizado.

Otra clave es la medición del desempeño del suplidor seleccionado en
términos de tiempo, adherencia al presupuesto y al
éxito
del proyecto medido
en base al logro de los objetivos
planteados. Si los niveles de desempeño no pueden medirse
numéricamente se pueden crear escalas de medición
subjetivas con un rango que abarque desde pobre hasta
excelente.

Es recomendable compartir los resultados obtenidos con
el suplidor especialmente si se desean tener relaciones de largo
plazo. Hay que hacerle saber al suplidor que cuando se comparten
estos resultados no es una forma de castigo o reclamo sino
más bien con el fin de buscar áreas de mejoras. De
igual forma es beneficioso pedirle al suplidor como la empresa
contratante puede ser mejor cliente de manera que haya una ayuda
mutua y se demuestre que el contratante quiere la mejora en ambas
partes.

La estrategia de Outsourcing debe definir el equipo de
Outsourcing, estableciendo las habilidades mínimas
necesarias. Un equipo de este tipo generalmente esta compuesto
por personas de áreas comerciales, técnicas,
financieras, entre otras, sin embargo la composición del
equipo varía dependiendo del alcance del
proyecto.

Por último se debe finalizar la estrategia
haciendo partícipes de la misma no sólo a los
directores generales sino los gerentes experimentados en
proyectos de Outsourcing que puedan proporcionar los aspectos
operacionales de la estrategia.

 Para lograr un buen resultado
en el proceso de Outsourcing hay que considerar tres aspectos
principales:

a) La revisión de la estructura de la
empresa,

b) La determinación de las actividades a
outsource; y,

c) La selección
de los proveedores.

LOS RIESGOS DEL
OUTSOURCING:

Los riesgos involucrados en el proceso de Outsourcing
pasan de ser riesgos operacionales a riesgos
estratégicos.

Los riesgos operacionales afectan más la
eficacia de la
empresa.

Los riesgos estratégicos afectan la
dirección de la misma, su cultura, la
información compartida, entre
otras.

Los principales riesgos de Outsourcing son:

• No negociar el contrato adecuado.
• No adecuada selección del
  contratista.
• Puede quedar la empresa a mitad de camino si falla el
  contratista.
• Incrementa el nivel de dependencia de entes
  externos.
• Inexistente control sobre el personal del
  contratista.
• Incremento en el costo de la negociación y monitoreo del
  contrato.
• Rechazo del concepto de
  Outsourcing

Al delegar un servicio a un
proveedor externo las empresas están permitiendo que
éste se de cuenta de cómo sacarle partida al mismo
y se quede con las ganancias.

Uno de los riesgos más importantes del
Outsourcing es que el proveedor seleccionado no tenga las
capacidades para cumplir con los objetivos y estándares
que la empresa requiere, por tanto se deben desarrollar las
estrategias
más convenientes para cada tipo de empresa,
situación o coyuntura.

1. OUTSOURCING Y BENCHMARKING

Son varios los elementos que han impulsado el proceso
del Outsourcing, muchos de los cuales son desarrollados con
técnicas mundiales como: la Reingeniería de los procesos de
negocios, Reestructuración Organizacional,
Benchmarking, que conducen a sociedades
más reales, y el proceso de una administración
adelgazada, la cual está siendo fomentada y soportada por
normas y
reglamentaciones.

El desarrollo del Outsourcing es el resultado inevitable
de muchas presiones, nuevas y mayores, sobre la industria y
sobre todos los recursos de un mundo en donde ya no se pueden
permitir las exigencias reguladoras internas, ni múltiples
niveles gerenciales. El proceso está siendo impulsado
tanto por la demanda, al buscar la gerencia mejores formas de
hacer el trabajo
rutinario y asumir cada día más las cargas de
trabajo de sus clientes  

El proceso de Benchmarking
parte de una investigación inicial para detectar las
empresas que son conocidas en el área examinada y
establecer así las mejores de su clase o representantes de
las mejores prácticas.

 El corazón
del Benchmarking es el proceso de recolección y
análisis de la información referida a las
prácticas cuya adopción
puede mejorar el desempeño de la organización, en
las áreas seleccionadas. El equipo de investigación
será el responsable de planificar y ejecutar la
evaluación comparativa del desempeño de la
organización. La recolección de información
no se reduce a visitar a otras organizaciones. Parte importante
del trabajo de investigación consiste en la
revisión de documentos,
archivos y
publicaciones, además de visitas, encuestas,
entrevistas y
reuniones. El análisis de los datos
dependerá en cada caso, de su naturaleza y de las
necesidades de la organización.

Todo el análisis previo permite establecer
comparaciones organizacionales y determinar las
estrategias a seguir hacia el
mejoramiento del área en cuestión.

El objetivo de cualquier esfuerzo de reingeniería
es crear una ventaja competitiva rentable y sostenible. En
cualquier caso, es crucial identificar aquellas prácticas
que generan ventajas competitivas y perseguir objetivos
ambiciosos, que vayan más allá de las
prácticas de los competidores actuales. Por ello, el
Benchmarking es una herramienta clave para la
Reingeniería: la identificación de las
prácticas utilizadas por organizaciones que han mostrado
un desempeño destacado, en cualquier industria o
país, permite acelerar el proceso de Reingeniería
mediante la formulación de objetivos de
desempeño.

La ventaja del Benchmarking es que los objetivos y las
oportunidades se definen en términos concretos, y no a
partir de un diseño
abstracto, cuya bondad y viabilidad es más difícil
de comunicar y aceptar. 

Cuando se decide aplicar una estrategia de calidad Total,
tal como un proceso de Outsourcing o Benchmarking, se
están involucrando actividades de planificación,
organización y análisis que responden a objetivos
específicos de aprendizaje,
orientados a descubrir, emplear y adaptar nuevas estrategias para
las diversas áreas de la
organización. 

Al analizar otras organizaciones se hace una ineludible
comparación con la propia, adoptando un nuevo punto de
vista, una óptica
diferente que hace percibir nuestra organización "desde
afuera". Esta situación abre nuestras perspectivas y
amplía nuestros horizontes señalándonos una
gama de nuevas posibilidades en lo referente a las acciones a
seguir para mejorar los servicios, productos o aspectos en
estudio. 

En este contexto, el Benchmarking se convierte en
una herramienta fundamental de búsqueda externa de ideas y
estrategias.

Consideremos que la actividad de Benchmarking puede ser
también interna. Esta posibilidad se presenta cuando en
una organización más de un área,
departamento o división llevan a cabo tareas o funciones
similares o coincidentes en algunos aspectos. Los diferentes
grados de eficacia y eficiencia
registrados entre distintos sectores de una misma empresa, hace
posible la aplicación de procesos de Benchmarking internos
y descubrir así las "mejores prácticas de la
organización". Luego las estrategias detectadas son
adaptadas y trasladadas a los sectores que puedan beneficiarse
con ellas. 

Por otra parte, una manera de mejorar los procesos
internos de la compañía, puede ser la de contratar
asesores externos expertos en su área que nos permitan
optimizar los recursos de la empresa, la eficiencia de su
actividad y cumplimiento de su misión y
la reducción de los costos operativos. 

Resulta aquí preciso resaltar que: Un
proceso de Outsourcing o Benchmarking encarado con objetivos y
metas claras provee mayor éxito y es más eficiente
que el sostenido con direcciones poco claras y
precisas.  

3. CASO PRACTICO INTEGRAL DE ANALISIS
   FINANCIERO

INFORMACION GENERAL:

ANTECEDENTES:

Por acuerdo del Directorio, se encargó a la
Gerencia Financiera, la ejecución de un INFORME
FINANCIERO que muestre la situación financiera y
económica de la empresa:

ANÁLISIS ESTRUCTURAL Y
HORIZONTAL DEL BALANCE GENERAL

ANALISIS ESTRUCTURAL Y HORIZONTAL DEL
ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS

ANÁLISIS DE LA
SITUACIÓN FINANCIERA DE LA EMPRESA:

1. La empresa posee a Diciembre 2004 una capacidad de
   pago de 1.08 para cumplir con sus obligaciones corrientes.
   Es decir que por cada S/. 1.00 de deuda la empresa cuenta
   con S/. 1.08. Cubre el 100% de sus compromisos a corto
   plazo y le queda un excedente (8.00%) para capital de
   trabajo.

2. LIQUIDEZ:

   La diferencia entre el activo corriente y el
   pasivo corriente para Diciembre 2004 es de S/. 658,205 y
   para Diciembre 2003 es de S/. 519,972 considerándose
   aceptable en ambos casos para el tipo de
   actividad.

3. CAPITAL DE TRABAJO:

   Determina el pago en que la totalidad de las
   inversiones son independientes de recursos financieros
   proporcionados por terceros, alcanzando estos coeficientes
   altos de 0.60 para Diciembre 2004 y 0.65 para Diciembre
   2003.

4. INDEPENDENCIA FINANCIERA:
5. SOLVENCIA PATRIMONIAL:

Establece la relación entre el capital propio y
el capital ajeno, permitiéndonos medir el respaldo de la
empresa ante los capitales de terceros, alcanzando para
Diciembre 2004 la cifra de 0.68; lo que quiere decir que por
cada S/. 1.00 aportado por los acreedores los dueños han
participado con S/. 0.68