Evaluación económica y financiera del proyecto de ampliación de la textil San Cristóbal S.A. (página 3)
En el balance general
proyectado los pagos por anticipado es la garantía,
caja-banco es
el saldo final de caja del flujo de
caja proyectado, la utilidad
retenida es el dividendo pagado.Balance general proyectado
Concepto
Expresado en dólares por
añoAño 0
Año 1
Año 2
Año 3
Año 4
Año 5
ACTIVO TOTAL
42,000
37,991
32,754
32,754
32,754
32,754
1. Activo
corriente7,900
10,711
12,294
19,114
25,934
32,754
Caja –
banco1,500
4,311
5,894
12,714
19,534
26,354
Cuentas x cobrar
ventasCuentas x cobrar
variasExistencias
4,000
4,000
4,000
4,000
4,000
4,000
Pago por
anticipado2,400
2,400
2,400
2,400
2,400
2,400
2. Activo no
corriente34,100
27,280
20,460
13,640
6,820
Cuentas x
cobrarActivos
fijos27,800
22,240
16,680
11,120
5,560
Activos
intangibles6,300
5,040
3,780
2,520
1,260
PASIVO + PATRIMONIO
42,000
37,991
32,754
32,754
32,754
32,754
3. Pasivo
corriente32,000
16,945
0
0
0
0
Sobregiros
bancariosCuentas x pagar
comprasCuentas x pagar
préstamo32,000
16,945
Cuentas x pagar
varias4. Pasivo no
corriente0
0
0
0
0
0
Cuentas x pagar
comprasCuentas x pagar
préstamoCuentas x pagar
varias5.
Patrimonio10,000
21,046
32,754
32,754
32,754
32,754
Aportes de
capital10,000
10,000
10,000
10,000
10,000
10,000
Utilidades
acumuladas11,046
22,754
22,754
22,754
Utilidad retenida
periodo11,046
11,708
- Para realizar la evaluación empresarial desde sus tres
puntos de vista, primero se elabora un cuadro de COK para
saber cual será el ponderado que se
utilizara.
Costo de | ||||
Capital | Valor | Proporción | COK | Ponderado |
Capital | 10,000 | 0.238 | 30% | 7.14 |
Préstamo | 32,000 | 0.762 | 12% | 9.14 |
Capital | 42,000 | 1.000 | 16% |
Luego para realizar la
evaluación económica, los costos y
beneficios se encuentran en el flujo de caja proyectado, el
valor residual
en el balance
general proyectado, y la tasa de descuento será el COK
del capital propio.
Año | Costos y | Factor | Flujo |
0 | -40,500 | 1/(1+0.3)0 | -40,500 |
1 | 31,138 | 1/(1+0.3)1 | 23,952 |
2 | 31,138 | 1/(1+0.3)2 | 18,425 |
3 | 31,138 | 1/(1+0.3)3 | 14,173 |
4 | 31,138 | 1/(1+0.3)4 | 10,902 |
5 | 31,138 | 1/(1+0.3)5 | 8,386 |
Valor | 6,400 | 1/(1+0.3)5 | 1,724 |
VANE | 37,062 |
Año | Costos y | Factor r = 72 | Flujo r = |
0 | -40,500 | -40,500 | -40,500 |
1 | 31,138 | 18,103 | 17,999 |
2 | 31,138 | 10,525 | 10,404 |
3 | 31,138 | 6,119 | 6,014 |
4 | 31,138 | 3,558 | 3,476 |
5 | 31,138 | 2,068 | 2,009 |
Valor | 6,400 | 425 | 413 |
VANE | 299 | -185 | |
TIRE = |
Año | Costos y | Beneficios actualizados r = 30 | Costos r = 30 |
0 | -40,500 | 40,500 | |
1 | 31,138 | 23,952 | |
2 | 31,138 | 18,425 | |
3 | 31,138 | 14,173 | |
4 | 31,138 | 10,902 | |
5 | 31,138 | 8,386 | |
Valor | 6,400 | 1,724 | |
TOTAL | 77,562 | 40,500 | |
BCE = |
Año | Costos y | Valores t = 1 | Valores t = 2 |
0 | -40,500 | -40,500 | -40,500 |
1 | 31,138 | 23,952 | 23,952 |
2 | 31,138 | 18,425 | |
3 | 31,138 | ||
4 | 31,138 | ||
5 | 31,138 | ||
Valor | 6,400 | ||
VANE | -16,548 | 1,877 | |
PRE = 1 |
Para realizar la evaluación
financiera, los costos y beneficios se encuentran en el flujo de
caja proyectado, el valor residual en el balance general
proyectado, y la tasa de descuento será el ponderado del
capital total.
Año | Costos y | Factor de | Flujo |
0 | -8,500 | 1/(1+0.16)0 | -8,500 |
1 | 13,857 | 1/(1+0.16)1 | 11,946 |
2 | 13,290 | 1/(1+0.16)2 | 9,877 |
3 | 31,138 | 1/(1+0.16)3 | 19,949 |
4 | 31,138 | 1/(1+0.16)4 | 17,197 |
5 | 31,138 | 1/(1+0.16)5 | 14,825 |
Valor | 6,400 | 1/(1+0.16)5 | 3,047 |
VANF | 68,341 |
Año | Costos y | Factor r = 185 | Flujo r = 186 |
0 | -8,500 | -8,500 | -8,500 |
1 | 13,857 | 4,862 | 4,845 |
2 | 13,290 | 1,636 | 1,625 |
3 | 31,138 | 1,345 | 1,331 |
4 | 31,138 | 472 | 465 |
5 | 31,138 | 166 | 163 |
Valor | 6,400 | 34 | 33 |
VANF | 15 | -37 | |
TIRF = 185 |
Año | Costos y | Beneficios r = 16 | Costos r = 16 |
0 | -8,500 | 8,500 | |
1 | 13,857 | 11,946 | |
2 | 13,290 | 9,877 | |
3 | 31,138 | 19,949 | |
4 | 31,138 | 17,197 | |
5 | 31,138 | 14,825 | |
Valor | 6,400 | 3,047 | |
TOTAL | 76,841 | 8,500 | |
BCF = |
Año | Costos y | Valores | Valores t = 1 |
0 | -8,500 | -8,500 | -8,500 |
1 | 13,857 | 11,946 | |
2 | 13,290 | ||
3 | 31,138 | ||
4 | 31,138 | ||
5 | 31,138 | ||
Valor | 6,400 | ||
VANF | -8,500 | 3,446 | |
PRF = 0 + |
Para realizar la evaluación
del accionista, los costos y beneficios se encuentra en el flujo
de caja proyectado, el valor residual en el balance general
proyectado, y la tasa de descuento será el ponderado del
capital total.
Año | Costos y | Factor de | Flujo |
0 | -10,000 | 1/(1+0.16)0 | -10,000 |
1 | 11,046 | 1/(1+0.16)1 | 9,523 |
2 | 11,708 | 1/(1+0.16)2 | 8,701 |
3 | 24,318 | 1/(1+0.16)3 | 15,580 |
4 | 24,318 | 1/(1+0.16)4 | 13,431 |
5 | 24,318 | 1/(1+0.16)5 | 11,578 |
Valor | 32,754 | 1/(1+0.16)5 | 15,595 |
VANA | 64,406 |
Año | C. y | Factor act. | Flujo act. |
0 | -10,000 | -10,000 | -10,000 |
1 | 11,046 | 4,641 | 4,622 |
2 | 11,708 | 2,067 | 2,050 |
3 | 24,318 | 1,804 | 1,781 |
4 | 24,318 | 758 | 745 |
5 | 24,318 | 318 | 312 |
V. | 32,754 | 429 | 420 |
VANA | 17 | -70 | |
TIRA = 138 |
Año | C. y | Beneficios | Costos act. |
0 | -10,000 | 10,000 | |
1 | 11,046 | 9,523 | |
2 | 11,708 | 8,701 | |
3 | 24,318 | 15,580 | |
4 | 24,318 | 13,431 | |
5 | 24,318 | 11,578 | |
V. | 32,754 | 15,595 | |
TOTAL | 74,406 | 10,000 | |
BCA = |
Año | C. y | Valores | Valores |
0 | -10,000 | -10,000 | -10,000 |
1 | 11,046 | 9,523 | 9,523 |
2 | 11,708 | 8,701 | |
3 | 24,318 | ||
4 | 24,318 | ||
5 | 24,318 | ||
V. | 32,754 | ||
VANA | -477 | 8,223 | |
PRA = 1 + |
RESUMEN DE LA
EVALUACION EMPRESARIAL
Indicador | Evaluación | Evaluación financiera | Evaluación accionista | Valor |
VAN | $ | $ | $ | Mayor a |
TIR | 72.6 | 185.3 | 138.2 | Mayor al |
BC | 1.92 | 9.04 | 7.44 | Mayor a |
PR | 1.90 | 0.71 | 1.05 | Menor a |
Valor | 6,400 | 6,400 | 32,754 |
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