- Historia de la Bolsa de
Valores - Mercado de
capitales - Joyas de la Bolsa de
Valores - Las
acciones - Caja Venezolana de
Valores - Los
vebonos
El origen de la Bolsa como institución data
de finales del siglo XV en las ferias medievales de la
Europa
Occidental. En esa feria se inició la práctica
de las transacciones de valores mobiliarios y títulos.
El término "bolsa" apareció en Brujas,
Bélgica, concretamente en la familia
de banqueros Van der Bursen, en cuyo palacio se
organizó un mercado de
títulos valores. En 1460 se creó la Bolsa de
Amberes, que fue la primera institución
bursátil en sentido moderno. Posteriormente, se
creó la Bolsa de Londres en 1570, en 1595 la de
Lyón, Francia y
en 1792 la de Nueva York, siendo ésta la primera en el
continente americano. Estas se consolidaron tras el auge de
las sociedades
anónimas.Las Bolsas de Valores se pueden definir como
mercados organizados y especializados, en
los que se realizan transacciones con títulos
valores por medio de intermediarios autorizados,
conocidos como Casas de Bolsa ó Puestos de Bolsa.
Las Bolsas ofrecen al público y a sus miembros las
facilidades, mecanismos e instrumentos técnicos
que facilitan la negociación de títulos
valores susceptibles de oferta
pública, a precios determinados mediante subasta.
Dependiendo del momento en que un título ingresa
al mercado, estas negociaciones se transarían en
el mercado primario o en el mercado
secundario.- DEFINICIÓN
- PRINCIPALES
CARACTERÍSTICAS
- HISTORIA DE LA
BOLSA DE
VALORES
- Pone en contacto a las empresas con
las personas que ahorran. - Proporciona liquidez al crear un mercado de
compraventa. - Permite a los pequeños ahorradores acceder al
capital de
grandes sociedades. - Sirve como índice de la evolución de la economía.
- Determina el precio de
las sociedades a través de la
cotización. - Proporciona protección frente a la
inflación, al obtenerse normalmente unos rendimientos
mayores que otras inversiones.
- FUNCIÓN
Las principales funciones de las
Bolsas de Valores comprenden el proporcionar a los participantes
información veraz, objetiva, completa y
permanente de los valores y
las empresas inscritas en la Bolsa, sus emisiones y las operaciones que
en ella se realicen, así como supervisar todas sus
actividades, en cuanto al estricto apego a las regulaciones
vigentes.
Es un subsistema dentro del sistema
financiero y está compuesto por un conjunto de
instrumentos o activos
financieros, instituciones o intermediarios financieros
cuya misión
es contactar a compradores y vendedores en los mercados donde
se negocian los diferentes instrumentos o activos
financieros.Sistema de procesamiento de apareo
automático de órdenes de compra y de
venta
de valores inscritos en la Bolsa de Valores.- SISTEMA BURSÁTIL
- PARTICIPANTES DEL SISTEMA
BURSÁTIL - SUPERINTENDENCIA GENERAL DE
VALORES
- MERCADO
DE CAPITALES
SUPERINTENDENCIA DE
BANCOS.
La Superintendencia de Bancos es un organismo dotado
de
personalidad jurídica y
patrimonio propio e independiente del
fisco nacional y está adscrita al Ministerio de Hacienda a
los solos efectos de la deuda administrativa.
De igual forma, la Superintendencia está bajo
la
dirección y
responsabilidad de un funcionario llamado
Superintendente de Bancos, cuyo nombramiento y remoción
está a cargo del Presidente de la República. Sin
embargo, la designación del mismo debe constar con la
autorización de las dos terceras partes del voto del
Senado de la República.
La actual Ley General de
Bancos, además de proporcionarle una mayor
autonomía a la Superintendencia de Bancos al punto de
convertirla en un organismo autónomo, le ha dado las
más variadas atribuciones en su artículo 161,
la
autoridad para promulgar normas
para:
- Procedimientos en las solicitudes de
promoción y funcionamiento de
bancos e instituciones financieras. - Normas sobre el
control, participación y
vinculación. - Normas para la apertura de oficinas, sucursales y
agencias. - Normas para los
procedimientos de fusión
y transformación. - Normas relativas a:
- Clasificación de
inversiones y
créditos. - Contenido de los prospectos de emisión de
títulos hipotecarios. - Reestructuración y reprogramación
de
créditos. - Valuación de
inversiones y otros
activos. - Exposición y cobertura de grandes
riesgos y concentración de
créditos. - Riesgos fuera del balance y formas de
cubrirlo. - Transacciones internacionales.
- Adecuación patrimonial.
- Mesas de
dinero. - Riesgos de liquidez, interés
y
cambio extranjero. - Adecuación de garantías.
- Castigo de créditos.
- Devengo de intereses.
- Controles internos.
- Divulgación de propagandas.
Una forma innovadora de acceder a títulos de
cotización nacional e internacional, sin necesidad de
disponer de grandes capitales, ni tener sofisticadas cuentas en
el exterior.Son títulos negociables que dan a sus
titulares los beneficios de un fideicomiso conformado por una cartera de
bonos
denominados en bolívares y emitidos por la
República.- PERLAS
Son participaciones negociables de un
fideicomiso de inversión en Bonos internacionales
de la República, pero emitidos en US$ - RUBÍES
- ESMERALDAS
Al igual que las anteriores, son títulos de
participación de un fideicomiso de inversión de
acciones
de nueve compañías internacionales
representativas de un número igual de actividades de
la economía mundial.- LAS
ACCIONES
Título valor de
carácter negociable que representa un
porcentaje de participación en la propiedad de
la compañía emisora del título. / Parte
alícuota del capital de una sociedad
mercantil. / Quien posee una acción
se convierte en propietario parcial de la empresa. / Las
acciones son emitidas por las empresas para obtener
capital.
Las acciones representadas en la Bolsa de Valores de
Caracas se dividen de la siguiente forma:
- Acción común: Forma
básica de propiedad de una sociedad
anónima, la cual generalmente otorga un derecho a
voto al accionista. Es a su vez un título representativo
del aporte del accionista al capital de la sociedad, poseyendo
las mismas características y otorgando los mismos
derechos a sus
tenedores. - Acción de oro: Se
denomina de esta manera aquella acción con derechos
especiales de voto que le dan a su tenedor un poder
especial con respecto a los demás accionistas. Este
término se aplica especialmente a las acciones retenidas
por algunos gobiernos después de una privatización. - Acción nominativa: Es emitida a nombre
del propietario, la cual puede ser transferible con la entrega
de la acción al estar debidamente endosada por su
titular. - Acción preferida: Título
representativo del aporte del accionista al capital de la
sociedad, que le otorga a su titular algunos privilegios, ya
sea sobre el voto, sobre el dividendo a percibir o sobre la
cuota parte del patrimonio
social en el momento de su liquidación.
La Caja Venezolana de Valores tiene como
misión principal la prestación del servicio de compensación y
liquidación de aquellos títulos valores
inscritos en las bolsas de valores del país
transados bursátil y extrabursátilmente (
de la circulación de la titularidad sobre los
títulos valores ), la custodia y la
administración de los mismos, utilizando en
forma óptima sus recursos para satisfacer las necesidades
de un mercado de
valores libre, ágil, transparente,
competitivo, autoregulado y con la capacidad para
adecuarse a los cambios tecnológicos y
comerciales, garantizando la confiabilidad.
Posteriormente, prestará el servicio de
liquidación de las operaciones bursátiles y
extrabursátiles (de la circulación de los
medios
de pago).- PORQUE EXISTE LA CAJA VENEZOLANA DE
VALORES - PORQUE LA CAJA DE VALORES ES UNA SOCIEDAD
ANÓNIMA DE CAPITAL AUTORIZADO
Es una entidad privada con personalidad jurídica propia,
constituida legalmente el día 23 de abril de 1.992 por
ante el Registro
Mercantil Primero de la Circunscripción Judicial del
Distrito Federal y Estado
Miranda, creada por las Bolsas de Valores establecidas en el
país, Entidades Financieras, Empresas de Seguros,
Reaseguradoras, Empresas Emisoras e Intermediarios
Bursátiles quienes tienen intereses distintos pero
congruentes en cuanto a la necesidad de promover un mercado
de valores eficiente.
En los últimos años, el mercado Venezolano de
Valores ha venido evolucionando significativamente y con el
fin de mejorar su eficiencia,
transparencia y la minimización del riesgo para
los tenedores de Títulos Valores, ha reaccionado
legalmente con mejoras tales como la promulgación de
la Ley de Caja de Valores, la Ley de Entidades de
Inversión Colectiva y con el establecimiento de la
normativa legal para Clasificadoras de Riesgo y los Fondos de
Inversión Colectiva; tecnológicamente con la
puesta en funcionamiento del Sistema Automatizado de
Transacciones Bursátiles(SATB), recientemente con el
establecimiento de una nueva Bolsa Electrónica de Valores de Venezuela
y estructuralmente con la creación de la C.V.V. Caja
Venezolana de Valores, Ello posiciona al mercado
venezolano de valores como un mercado más atractivo
para los inversionistas foráneos.
Para el éxito de la puesta en marcha de la
C.V.V. Caja Venezolana de Valores, existieron un
conjunto de recomendaciones que fueron el resultado de
grupos de
trabajo
como el llamado "Grupo de
los Treinta", las conclusiones del Sub-Comité de
Compensación y Liquidación de la
Federación Iberoamericana de Bolsas de Valores "FIABV"
y las conclusiones del estudio encomendado al CITIBANK
referente al mercado.
En fecha 20 de
Noviembre de 1.996, el directorio de la Comisión
Nacional de Valores mediante la resolución N°
285-96 autorizó la creación y funcionamiento de
la C.V.V. Caja Venezolana de Valores y el 29 de
Noviembre de 1996, comienza operaciones con títulos
valores de renta variable, siendo la C.A.N.T.V. el primer
título valor en transferirse a través de la
C.V.V. Caja Venezolana de Valores.- CAJA VENEZOLANA
DE VALORESSon instrumentos emitidos por el
Estado Venezolano para atender sus compromisos de
pago é inversión en el sector
público. Estos instrumentos permiten que el
estado venezolano obtenga el capital requerido a
través del ofrecimiento de un rendimiento
competitivo que atraiga a posibles inversionistas
que deseen canalizar sus ahorros a
través de este mercado. Para el caso de los
VEBONOS, el Estado Venezolano ha utilizado estos
instrumentos para pagar una deuda contraída con
los profesores universitarios, financiándola a
través de la emisión de este tipo de
instrumentos.Los Bonos de la Deuda
Pública Nacional son instrumentos de
largo plazo cuya duración puede
variar según lo estime el Estado Venezolano (para
el caso de los VEBONOS el plazo del instrumento es de 3.5
y 4 años respectivamente). Durante este
período los bonos de deuda normalmente pagan un
interés cada tres (3) meses, seis
(6) meses ó un año (para el caso de los
VEBONOS, éstos pagarán los intereses
transcurridos cada tres (3) meses). Este tipo de
inversión asegura un ingreso de efectivo en forma
continua a su tenedor, hasta el vencimiento del plazo de
la deuda, fecha en la cual el Estado Venezolano
reintegraría al tenedor del instrumento, el monto
del capital (100%) que éste
representa.- DEFINICIÓN
- CARACTERÍSTICAS
- LOS
VEBONOS
- El precio de un VEBONO será
determinado por el Mercado Financiero y dependerá de
las preferencias de los inversionistas y sus expectativas, la
cantidad de dinero que
tenga el mercado financiero para invertir y el cupón
que se espera pague el VEBONO, entre otras.
También, influyen el ambiente
político y económico, que afectan la cantidad
de compradores y vendedores. Debido a que los VEBONOS
no son iguales al efectivo, pero representan valor
económico, deben tratarse de forma diferente a una
cuenta de depósito de dinero, es decir, no pueden ser
depositados en una misma cuenta. - Los VEBONOS son títulos valores
electrónicos al portador. Por ello, la
República ha suscrito un convenio con la Caja
Venezolana de Valores (CVV) para que sea la empresa que
administre la custodia individual de dichos instrumentos a
todos los tenedores y preserve el control de
su titularidad para evitar cualquier acto
fraudulento.
PERSONAS NATURALES
PERSONAS
JURÍDICASPersonal Administrativo
Personal Docente Universitario
Cajas de Ahorro
- PARTICIPANTES
- BENEFICIOS
Los Bonos tienen el respaldo de la República y
por tanto se consideran deuda
soberana, de cero riesgo. Esta deuda es una prioridad
presupuestaria en la ejecución del gasto
público. Por otro lado, los VEBONOS
están electrónicamente registrados en la cuenta de
clientes de la
CVV, en el Banco Central de
Venezuela.
Es importante destacar que los ciudadanos NO deben
comprar ni vender los
VEBONOS en forma física sin asegurarse
que la custodia electrónica se ha traspasado correctamente
de uno a otro tenedor, de otro modo la República no
podrá abonarle los intereses o el capital al tenedor
correcto.
FERNANDO FERNÁNDEZ
DAMARIS LUCENA
DAVID NAVARRO
REPUBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA
MINISTERIO DE EDUCACIÓN SUPERIOR
INSTITUTO UNIVERSITARIO DE TECNOLOGÍA DE
MARACAIBO
MARACAIBO, EDO. ZULIA
MAYO 2005