Análisis e Interpretación de Estados Financieros

Impacto en la Toma de
Decisiones.

1. Método
   comparativo.
2. Método
   gráfico.
3. Métodos de razones y
   proporciones financieras.
4. Distintos tipos de
   índices o razones.
5. Método de estado de
   cambio en la posición financiera del capital de trabajo
   y de corriente de efectivo.
6. Formato para la
   elaboración de los estados de cambio en la
   posición financiera en el capital de
   trabajo
7. Formato para la
   elaboración de los estados de cambio en la
   posición financiera en el flujo de
   caja
8. Importancia del análisis
   económico financiero.
9. Bibliografía
   utilizada

En las tareas sociales y económicas en que se
haya enfrascado nuestro país en la etapa presente de
desarrollo
económico y de reanimación de la economía, adquiere
gran importancia para todos los sectores de la economía
nacional la elevación de la eficiencia. De
ahí la necesidad de hacer un análisis cabal de la situación
financiera de las empresas; al
encontrarse en un entorno difícil y convulso nuestras
entidades, deben luchar por ser más competitivas y
eficientes económicamente, haciendo un mejor uso de los
recursos para
elevar la productividad del
trabajo y alcanzar mejores resultados con menos costos.

La necesidad del conocimiento
de los principales indicadores
económicos y financieros, así como su
interpretación, son imprescindibles para introducirnos en
in mercado
competitivo, por lo que se hace necesario profundizar y aplicar
consecuente el análisis
financiero como base esencial para el proceso de
toma de decisiones financieras.

Actualmente nuestros directivos deben contar con una
base teórica de los principales métodos
que se utilizan para lograr una mayor calidad de los
estados financieros para optimizar la toma de
decisiones.

Con el análisis económico se logra
estudiar profundamente los procesos
económicos, lo cual permite evaluar objetivamente el trabajo de
la
Organización, determinando las posibilidades de
desarrollo y
perfeccionamiento de los servicios y
los métodos y estilos de dirección.

El objetivo
fundamental de dicho análisis radica en mostrar el
comportamiento
de la proyección realizada, en detectar las desviaciones y
sus causas, así como descubrir las reservas internas para
que sean utilizadas para el posterior mejoramiento de la gestión
de la organización.

Es necesario señalar que para que el
análisis económico cumpla los objetivos
planteados, debe ser operativo, sistémico, real, concreto y
objetivo.

Para lograr un óptimo análisis e
interpretación de la situación financiera de una
entidad, se debe poseer la mayor información posible, es decir, no basta
solamente con la obtención de los estados financieros
principales(Balance
General y Estado de
Resultado), sino, que debe consultarse los diferentes informes y
documentos
anexos a los mismos, debido a que los estados financieros son tan
solo una herramienta para que los usuarios externos,
principalmente los acreedores puedan tomar decisiones. De hecho
los estados financieros deben poseer la información que
ayuda la usuario a evaluar, valorar, predecir o confirmar el
rendimiento de una inversión y el nivel percibido de riesgo
implícito.

Para poder hacer un
análisis de los estados financieros y este sirva para
lograr la toma de decisiones es requisito indispensable que se
cumpla con la calidad de la información sustentan estos
estados como:

• Ser eficaz y eficiente.
• Brindarse en el tiempo que
  determina la normativa legal y los requerimientos de la
  dirección de la
  empresa.
• Ser fidedigna incorporando a los registros
  contables aquellas transaccion4es realmente
  ocurridas.
• Ser creíble y válida, basándose
  para ello en la captación de los datos primarios
  clasificados, evaluados y registrados
  correctamente.
• El sistema
  contable establecido debe generar información contable
  que pueda ser controlada y verificada por terceros.
• La información que se procese debe basarse en
  criterios similares en el tiempo y su aplicación debe
  ser común en todas las entidades.

En la empresa, de
acuerdo a la estructura que
posea la misma, es necesario revisar que este proceso sea
realizado por el especialista(contador o económico)
correspondiente, con la participación de todas las
áreas organizativas teniendo en cuenta las técnicas
de solución de problemas
grupales y finalmente el informe debe ser
discutido en la junta directiva, aunque la ejecución de
esta tarea se lleve a cabo en áreas especializadas de la
Organización, constituye una responsabilidad del mas alto ejecutivo de la
entidad, teniendo en cuenta que toda decisión implica una
adecuada fundamentación de las variaciones que se
pr5oduzcan en la entidad a causa de ella, así como el
grado de sensibilidad de los resultados económicos ante
estas variaciones.

Muchas veces las causas más frecuentes de
dificultades financieras son:

1. Inventarios Excesivos: Trae aparejado perdidas por
   deterioro, almacenaje, obsolescencias, etc.
2. Exceso de cuentas por
   cobrar y cuentas por
   pagar: Representa inmovilizaciones de medios.
3. Inversión en activos fijos
   tangibles por encima de las necesidades de la Empresa: Da lugar
   a un aumento del costo de
   producción y por ende una
   disminución de la rentabilidad
   de la empresa.
4. condiciones operativas muy por debajo de las
   demás empresas similares.
5. volumen de ventas muy
   elevado no proporcional a la fuente de medios
   propios.
6. planificación y distribución incorrecta de la utilidad.

Entre las principales técnicas y métodos
que se utilizan para facilitar la visión a estos
problemas se encuentran:

1. Método comparativo.
2. Método Grafico.
3. Método de Razones y proporciones
   Financieras.
4. Método de Estado de Cambio en
   la posición financiera del capital de
   trabajo y de corriente de efectivo.

METODO
COMPARATIVO.

Al comparar los balances generales de 2 periodos con
fechas diferentes podemos observar los cambios obtenidos en
los Activos,
Pasivos y Patrimonio
de una Entidad en términos de dinero.
Estos cambios son importantes porque proporcionan una
guía a la
administración de la Entidad sobre lo que esta
sucediendo o como se están transformando los
diferentes conceptos que integran la entidad
económica, como resultados de las utilidades o
perdidas generadas durante el periodo en
comparación.

Por ejemplo, cuando analizamos el estado
de resultado se debe analizar cada una de las partidas con
respecto a las ventas netas, es decir, estas
representarían el 100 %.

En cuanto al Balance General se realiza el mismo
procedimiento, el 100% sería el total
de activo y el total de pasivo y patrimonio, analizando todas
las partidas que los componen con respecto a
estos.

El formato para este método a utilizar podría
confeccionarse con la siguiente estructura:

Compañía
X

Balance general
comparativo

31 de diciembre deL 2000 y 2001

MÉTODO
GRÁFICO.

El análisis se representa gráficamente,
los gráficos más utilizados son: las
barras, los circulares y los cronológicos
múltiples.

METODOS DE RAZONES Y
PROPORCIONES FINANCIERAS.

El análisis de razones es el punto de partida
para desarrollar la información, las cuales pueden
clasificarse en los 4 Grupos
siguientes:

1. Razones de Liquidez: miden la capacidad de pago a
   corto plazo de la Empresa para saldar las obligaciones que vencen.
2. Razones de Actividad: miden la efectividad con que
   la empresa esta utilizando los Activos empleados.
3. Razones de Rentabilidad: miden la capacidad de la
   empresa para generar utilidades.
4. Razones de Cobertura: miden el grado de
   protección a los acreedores e inversionista a largo
   plazo. Dentro de este grupo en
   nuestro país la más utilizada es la
   razón entre pasivos y activo total o de patrimonio a
   activo total.

Entre las razones
financieras más utilizadas que se toman de base para
el análisis financiero, se encuentran:

DISTINTOS TIPOS DE
INDICES O RAZONES.

INDICE O RAZON. METODO DE CÁLCULO
OBJETIVO O SIGNIFICATIVO

MÉTODO DE
ESTADO DE CAMBIO EN LA POSICIÓN FINANCIERA DEL CAPITAL
DE TRABAJO Y DE CORRIENTE DE EFECTIVO.

La administración del Capital de Trabajo se
refiere al manejo de las cuentas corrientes de la empresa que
incluyen activos y pasivos circulantes.

Este es uno de los aspectos más importantes en
todos los campos de la administración financiera. Si la empresa
no puede mantener un nivel satisfactorio de capital de trabajo,
es probable que llegue a un estado de insolvencia y aun que se
vea obligada a declararse en quiebra. Los
activos circulantes de la empresa deben ser suficientes para
cubrir sus pasivos circulantes y poder asegurar un margen de
seguridad
razonable.

La definición más común de
Capital de Trabajo es: diferencia entre al activo circulante y
el pasivo circulante de una
empresa.

Una empresa cuenta con el Capital de Trabajo mientras
sus activos circulantes sean mayores que los pasivos
circulantes. La mayoría de las empresas deben operar con
algún Capital de Trabajo, el monto depende en gran
medida del campo industrial en que operen.

Al crecer el activo circulante es preciso financiarlo,
parte de este financiamiento provendrá del pasivo
circulante, parte de otras fuentes
externas y parte de las ganancias reinvertidas.

El Capital de Trabajo representa la primera
línea de defensa de un negocio contra la
disminución de las ventas por una recesión. Ante
una reducción de las ventas una de la decisiones a tomar
pudiera ser la de renovar el inventario con
una mayor rapidez o adoptar una política agresiva
de cobro a fin de obtener mayor liquidez. Por otro lado se
pueden postergar los pagos para contar con una fuente adicional
de financiamiento.

FORMATO PARA LA
ELABORACION DE LOS ESTADOS DE CAMBIO EN LA POSICION FINANCIERA EN
EL CAPITAL DE TRABAJO

FORMATO PARA LA
ELABORACION DE LOS ESTADOS DE CAMBIO EN LA POSICION FINANCIERA EN
EL FLUJO DE
CAJA

Para establecer las variaciones del Capital de Trabajo
debe hacerse una tabla de la forma siguiente:

Para la determinación de las partidas no
circulantes tanto ANC y PNC se procede a hacer una tabla similar,
recordando que ambas diferencias deben ser iguales.

IMPORTANCIA DEL
ANÁLISIS ECONÓMICO FINANCIERO.

Con el análisis financiero se evalúa la
realidad de la situación y comportamiento de una entidad,
más allá de lo netamente contable y de las leyes
financieras, esto tiene carácter
relativo, pues no existen dos empresas iguales ni en actividades,
ni en tamaño, cada una tiene las características que la distinguen y lo
positivo en unas puede ser perjudicial para otras. Por lo que el
uso de la información contable para fines de control y
planificación es un procedimiento sumamente
necesario para los ejecutivos. Esta información por lo
general muestra los
puntos fuertes y débiles deben ser reconocidos para
adoptar acciones
correctivas y los fuertes deben ser atendidos para utilizarlos
como fuerzas facilitadotas en la actividad de
dirección.

Aunque los estados financieros representan un registro del
pasado, su estudio permite definir guías para acciones
futuras. Es innegable que la toma de decisiones dependen en alto
grado de la posibilidad de que ocurran ciertos hechos futuros los
cuales pueden revelarse mediante una correcta
interpretación de los estados que ofrecen la contabilidad.

BIBLIOGRAFIA
UTILIZADA

• Grinaker y Barr, El examen de los Estados
  Financieros, Quinta Edición en 1981.
• Oriol Amat, Análisis Económico
  Financiero, 16 Edición en Abril 1997.
• Sebastián Irvretagoyena Celaya,
  Análisis de los Estados Financieros de la Empresa.
  Editorial Donostiarría, S.A, Año
  1996.
• Ministerio de Finanzas y
  Precios,
  Normas
  Generales de Contabilidad para la Actividad Empresarial.
  Finanzas al Día 1997, Cuba.
• Sito Cabo Araceli, Análisis Financiero para
  detectar las causales de insuficiencia monetaria.
• Oficina Nacional de Auditoría, Regulaciones y Normas de
  Auditoría, 1997, Cuba.

Autor:

Judania Rodríguez
Hernández

María Teresa Gutiérrez
Hernández

Misdalia Peña Domínguez