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La crisis Asiática: Causas y Desarrollo de la Crisis (página 2)




Enviado por da_costa79



Partes: 1, 2

6. Las economías no afectadas.

Si bien es cierto la crisis
asiática afecto a toda la región, como se ha visto,
algunas economías, tales como Taiwán y China
prácticamente no se vieron afectadas.
La clave estuvo en la depreciación del dólar en Singapur,
pues Taiwán y Singapur tenían estructuras
exportadoras similares (Singapur, deprecio su moneda por la
depreciación del ringgit de Malasia, su
principal socio comercial)
Lo ocurrido en Taiwán genero
expectativas de que Hong Kong siguieron el mismo camino, pues las
autoridades de Hong Kong respondieron mediante una política
monetaria contractiva, que elevo las tasas de intereses a
niveles que lograron prevenir una salida de capitales. Al parecer
esta medida convenció a los inversionistas de que la
mantención del tipo de cambio
fijo en Hong Kong era creíble.
En consecuencia, si un país liberaliza la cuenta de
capitales y al mismo tiempo presenta
un tipo de cambio
inflexible y un marco regulatorio inadecuado, es un candidato a
una crisis
financiera y cambiaria.
Por lo tanto, no siempre la liberalización de la cuenta de
capitales es la causante de todos los males, si no las características que la economía presenta en
el momento de la liberalización.

7.
Conclusiones

La historia de la crisis
financiera asiática de los países afectados pueda
resumirse en:

  • La liberalización financiera interna y
    externa. Esto resulto un boom crediticio, sostenido con el
    ingreso de capitales privados externos.
  • Los prestamos bancarios. El crecimiento de los
    prestamos bancarios llevo a un deterioro en la calidad de los
    fondos adicionales, lo que precipito una sobre inversión en diversos factores, los
    cuales algunos mostraban una saturación en el
    ámbito mundial.

En consecuencia la apertura al ingreso de capitales y la
liberalización financiera, son opciones validas de
política
siempre y cuando el sistema
financiero interno se encuentre preparado para poder absorber
los flujos de capital. En
este caso los países afectados por la crisis, tuvieron un
pobre manejo del ingreso de capitales privados, el cual
constituyo una fuente de desestabilización.
La crisis de Asia nos deja una
lección, el cual es que la alusión a los
fundamentos sólidos o no de una economía, no solo
debe incluir aspectos macroeconómicos, si no
también microeconómicos. Desde luego una ves
iniciada la crisis, el pánico financiero desencadena una
corrida bancaria del país; la inestabilidad de los
mercados
financieros mundiales lleva a que de manera fácil, los
inversionistas opten por buscar colocar sus fondos en otras
economías.
En conclusión, las reformas en el sector financiero y la
integración al mercado mundial
de capitales no se realizaron de la manera adecuada. En el
ámbito macroeconómico las políticas
deben generar los fundamentos adecuados; esto significa
inflación baja, pequeños déficit fiscales,
un déficit en cuenta corriente de la balanza de pagos
sostenible y consistente con el servicio
futura de la deuda, tipos de cambio reales
adecuados y un monitoreo del endeudamiento externo de l sector
privado

ASIA: Inversión Interna

( Porcentaje P.B.I )

1,961 – 1,970

1,961 – 1,970

1,961 – 1,970

1,961 – 1,970

1.995

1.997

China

20,6

30

34

38,2

40

35

Indonesia

10,4

22,7

28,3

31,3

38,3

31

Corea del Sur

20

28

30,7

37

37

35

Malasia

19,9

26,3

30,6

37

41

23

Filipinas

20,1

27,8

22

22,9

23

25

Tailandia

21,5

26,2

30,6

41

43

41

Fuente : Elaboración Propia.

Tasas de Crecimiento del P.B.I.

( En porcentaje )

1,982-91

1.992

1.993

1.994

1.995

1.996

1.997

1.998

1.999

Tailandia

8,1

8,1

8,4

9

8,9

5,9

-1,7

-10,2

4,2

Corea

8,9

5,4

5,5

8,3

8,9

6,8

5

-6,7

10,7

Malasia

6,3

8,9

9,9

9,2

9,8

10

7,3

-7,4

5,6

Indonesia

5,5

7,2

7,3

7,5

8,2

8

4,5

-13

0,3

Taiwán

8,1

6,8

6,3

6,5

6

5,7

6,8

4,7

5,7

Hong Kong

6,1

6,3

6,1

5,4

3,9

4,5

5

-5,1

2,9

Filipinas

1,3

0,3

2,1

4,4

4,8

5,8

5,2

-0,6

3,3

China

9,5

14,2

13,5

12,6

10,5

9,6

8,8

7,8

7,1

Japón

4,1

1

0,3

0,6

1,5

5

1,6

-2,5

0,2

Singapur

7,1

6,5

12,7

11,4

8

7,5

8,4

0,4

5,4

Fuente : F.M.I. (2000c 205).

Financiamiento Externo: Países
Afectados

( Miles de Millones de Dólares )

1.994

1.995

1.996

1.997

Balance en Cuenta Corriente

-24,6

-41,3

-54,9

-26

Financiamiento Externo Neto

47,4

80,9

92,8

15,2

1. Flujos Privados Neto

40,5

77,4

93

-12,1

A. Inversión en Acciones

12,2

15,5

19,1

-4,7

– Directa

4,7

4,9

7

7,2

– Portafolio

7,6

10,6

12,1

-11,6

B. Créditos Privados

28,2

61,8

74

-7,6

Bancos
Comerciales

24

49,5

55,5

-21,3

– Cerditos Privados No Bancarios

4,2

12,4

18,4

13,7

2. Flujos Oficiales Netos

7

3,6

-0,2

27,2

-. Instituciones Internacionales

-0,4

-0,6

-1

23

-. Créditos Bilaterales

7,4

4,2

0,7

4,3

Fuente : Radelet y Sach

Tasas de Crecimiento Anual de las
Expotaciones

( En porcentaje )

1.991

1.992

1.993

1.994

1.995

1.996

Tailandia

22,9

14,4

13,2

22,7

23,1

0,5

Indonesia

13,4

16,6

8,4

8,8

13,4

9,7

Malasia

16,7

18,7

15,7

24,7

20,3

6,5

Filipinas

8,7

11,2

13,8

19,9

28,7

18,7

Hong Kong

20

21,2

13,2

11,9

14,8

4

Singapur

11,7

7,6

16,5

30,8

13,7

5,3

Corea

10,6

6,5

7,3

16,8

30,3

3,7

Taiwán

13,3

6,9

4,4

9,4

20

3,8

Fuente : F.M.I. (2000c 205).

 

 

 

Autor:

Romero Da Costa, Erick Omar.

Profesor : Jorge Pérez Santillán.
Iquitos – Peru
I . P . A . E
Instituto Peruano De Administración De Empresas
Escuela Superior
De Empresarios E . S . E
Carrera Profesional De Administracion De Negocios
Trabajo de finanzas
internacionales

Partes: 1, 2
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