INTEGRANTES:
Hernández, Lorena
Rosales, Diana
CIUDAD GUAYANA, JUNIO DE 2008
EL CAPITAL, SU COSTO
Y ESTRUCTURA
UNIVERSIDAD NACIONAL EXPERIMENTAL POLITÉCNICA“ ANTONIO JOSÉ DE SUCRE ”VICE-RECTORADO PUERTO ORDAZDEPARTAMENTO DE INGENIERÍA INDUSTRIALINGENIERÍA FINANCIERA
UNEXPO
Profesor:
Ing. Andrés Blanco
EL CAPITAL, SU COSTO Y ESTRUCTURA
Capital
Es la medida de todo el efectivo que ha sido depositado en una empresa, sin importar la fuente de financiación, el nombre contable o propósito del negocio.
Tipos de Capital
Inversión de los Propietarios (Aportaciones de capital)
Consiste en todos las erogaciones en dinero, especie o de industria que realizan a tiempo indefinido o a largo plazo, las personas que tienen en su poder los derechos primarios de la empresa para su constitución, es decir, los accionistas
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Por inversión de deuda (Capital por Deuda)
Incluye cualquier tipo de recurso obtenido por la entidad por préstamos o créditos a largo plazo, con o sin garantía, por medio de venta de obligaciones o negociado. Una empresa puede utilizar solamente una cantidad dada de financiamiento por deuda a causa de los pagos fijos relacionados con ella.
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Tipos de Capital
Su riesgo es menor porque:
Tienen una mayor prioridad de reclamo sobre cualquiera de las utilidades o activos disponibles para pago,
Posee mayor apoyo legal en contra de la compañía para recibir pagos de la misma, que los accionistas comunes o preferentes y
La deducibilidad fiscal de los pagos de intereses disminuye, de manera sustancial, el costo de la deuda para la empresa.
EL CAPITAL, SU COSTO Y ESTRUCTURA
Tipos de Capital
Estas fuentes de financiación tienen unas diferencias que saltan a simple vista
La prescripción o el tiempo en que los recursos están a disposición del ente, mientras los primeros se mantienen de manera permanente, los segundos tienen una fecha de vencimiento.
Los acreedores no tienen voz sobre las decisiones que tomen los administradores sobre el funcionamiento y actividades de la empresa, pero estos acreedores tienen prioridad sobre los ingresos y los activos de la empresa en caso de liquidación.
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Tipos de Capital
El capital propio es el que fue deliberadamente acotado para la constitución de una empresa, y que, en principio, no tiene por qué ser reembolsado.
El capital ajeno lo integran fondos prestados por elementos exteriores a la empresa, deudas de estas últimas y frente a los proveedores, etcétera.
El Origen del Capital
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Capital fijo:
Integra los recursos imperecederos o con un tiempo de vida relativamente largo como la maquinaria y equipo en general.
Capital circulante
Se consume totalmente en un solo perioodo y esta dentro del proceso productivo como los elementos agotables y agrícolas.
El Origen del Capital
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Es la tasa de rendimiento que debe obtener la empresa sobre sus inversiones para que su valor en el mercado permanezca inalterado, teniendo en cuenta que este costo es también la tasa de descuento de las utilidades empresariales futuras, es por ello que el administrador de las finanzas empresariales debe proveerse de las herramientas necesarias para tomar las decisiones sobre las inversiones a realizar y por ende las que más le convengan a la organización.
Costo de Capital
EL CAPITAL, SU COSTO Y ESTRUCTURA
En el estudio del costo de capital se tiene como base las fuentes específicas de capital para buscar los insumos fundamentales para determinar el costo total de capital de la empresa, estas fuentes deben ser de largo plazo, ya que estas son las que otorgan un financiamiento permanente. El financiamiento a largo plazo constituye la base de las inversiones en activos fijos de la empresa.
Costo de Capital
EL CAPITAL, SU COSTO Y ESTRUCTURA
Las fuentes principales de fondos a largo plazo son:
Costo de Capital
EL CAPITAL, SU COSTO Y ESTRUCTURA
Factores implícitos fundamentales en el costo de capital:
El grado de riesgo comercial y financiero.
Las imposiciones tributarias e impuestos.
La oferta y demanda por recursos de financiamiento
Costo de Capital
EL CAPITAL, SU COSTO Y ESTRUCTURA
Estructura del Capital
La estructura de capital representa la mezcla (o porción) de financiamiento a largo plazo permanente de una empresa representado por deuda, acciones preferentes y capitales en acciones comunes.
EL CAPITAL, SU COSTO Y ESTRUCTURA
Los factores que influyen sobre las decisiones de la estructura de capital principalmente son:
El riesgo del negocio que es el inherente a las actividades operacionales de la empresa (a mayor riesgo mayor rendimiento)
La posición fiscal de la empresa debido a los intereses que son deducibles de renta
Al método de depreciación de los activos fijos
La amortización de pérdidas fiscales y al monto de las tasas fiscales.
Estructura del Capital
EL CAPITAL, SU COSTO Y ESTRUCTURA
CONSIDERACIONES FISCALES Y COSTOS DE LAS FUENTES DE CAPITAL
Consideraciones Fiscales
Los Impuestos
Los impuestos son prestaciones, hoy por lo regular en dinero, al Estado y demás entidades de derecho público, que las mismas reclaman, en virtud de su poder coactivo, en forma y cuantía determinadas unilateralmente y sin contraprestación especial con el fin de satisfacer las necesidades colectivas.
El impuesto es una prestación tributaria con carácter obligatorio, a cargo de personas físicas y morales para cubrir el gasto público y sin que haya para ellas contraprestación o beneficio especial, directo e inmediato.
Impuesto al Valor Agregado
El impuesto sobre el valor agregado grava aparentemente el ingreso del industrial y del comerciante, cuando en realidad lo que grava es el gasto del consumidor.
EL IVA no grava ni pretende gravar la utilidad de las empresas, lo que grava es el valor global, real y definitivo de cada producto a través de la imposición sobre los distintos valores parciales de cada productor, fabricante, mayorista, minorista va incorporando al artículo en cada etapa de la negociación de las mercaderías, tanto en el ciclo industrial como en el comercial, son productores de riqueza y deben ser en consecuencia, gravados con este tipo de impuesto.
CONSIDERACIONES FISCALES Y COSTOS DE LAS FUENTES DE CAPITAL
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