Sistema monetario internacional (SMI) (Presentación PowerPoint) (página 3)

Partes: 1, 2, 3

FUSIONES
Clasificación de las Fusiones
Según Tellado hijo
Fusión "Por Combinación". consiste en que dos o más compañías se
unen para constituir una nueva. Estas se disuelven simultáneamente
para constituir una compañía formada por los activos de las anteriores,
mediante la atribución de acciones de la compañía resultante a los
accionistas de las disueltas
Fusión "Por Anexión". Una o varias compañías, disueltas para ello,
aportan su activo a otra ya constituida y con la cual forman un solo
cuerpo. La compañía absorbente ha aumentado su capital mediante la
creación de acciones que atribuye a los accionistas de las compañías
anexadas, en representación de los aportes efectuados para la Fusión

FUSIONES
Clasificación de las Fusiones
Según la competencia e interés comercial
Fusión Horizontal. Dos sociedades que compiten ambas en una misma
rama del comercio. Las empresas ocupan la misma línea de negocios,
y básicamente se fusionan porque:
Las economías de escala son su objetivo natural.
La mayor concentración en la industria
Fusión Vertical. Una de las compañías es cliente de la otra en una
rama del comercio en que es suplidora. El comprador se expande hacia
atrás, hacia la fuente de materia primas, o hacia delante, en dirección al
consumidor
Fusión Conglomerada. Estas compañías ni compiten, ni existe ninguna
relación de negocios entre las mismas. Los arquitectos de estas fusiones
han hecho notar las economías procedentes de compartir servicios
centrales como administración, contabilidad, control financiero y
dirección general

FUSIONES
Estimación de las Ganancias y los Costos Económicos de las Fusiones
Por ejemplo, si piensa que la empresa combinada tendría una valor
VAab y que las empresas por separado valen VAa y VAb entonces:
Ganancia = VAab – (VAa + VAb)
Hay una ganancia económica
sólo si las dos empresas juntas
valen más que separadas
Costo = tesorería – VAb
El pago se hace en efectivo. Entonces
el costo de adquirir B es igual al pago
en tesorería menos el valor de B como
una entidad independiente
El valor actual neto de A derivado
de una fusión con B está medido
solo por la diferencia entre la ganancia
y el costo.
VAN = ganancia – costo = VAab – (VAa + VAb) – (tesorería -VAb)

FUSIONES
Costo de las Fusiones
Adquirir una empresa no es lo mismo que comprar sus acciones al
precio del mercado; para adquirir una mayoría de acciones, la
empresa compradora en una fusión está pagando un precio por
encima del valor del mercado. Al mismo tiempo está consiguiendo
acciones cuyo verdadero valor real es, supuestamente, superior al
valor del mercado

CONCLUSIONES
La implantación de una moneda única, como el Euro, fomenta la
estabilidad en los precios y reduce la especulación financiera,
además que contribuye en el mantenimiento de la estabilidad
económica de los países que utilizan el Euro respecto a otras
zonas fuera de este
La moneda única también tiende a reducir los tipos de interés y
el coste de los préstamos siempre que los gobiernos adopten
políticas económicas de estabilización y/o reducción de la inflación,
la deuda pública, los tipos de cambio y los tipos de interés a largo
plazo

Gracias al Comercio Internacional, los países tienden a
especializarse en la producción y exportación de aquellas mercancías en las que poseen mayores ventajas comparativas
frente a otros países
A su vez, como consecuencia del comercio internacional, esperar
la desaparición de las empresas productoras de aquellas
mercancías en las que no son tan fuertes, por lo tanto, crear una
total dependencia de las importaciones
CONCLUSIONES