Sistema monetario internacional (SMI) (Presentación PowerPoint) (página 2)

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Las Bolsas de Valores
Las bolsas de valores son establecimientos legalmente autorizados en donde se llevan a cabo las operaciones mercantiles relativas a títulos-valor en cumplimiento con las órdenes de compra y de venta que reciben los agentes u operadores de bolsa cuya labor es la intermediación.
La función que tiene una bolsa de valores es el establecimiento de un centro de inversión y de relación entre los ahorradores e inversionistas que buscan colocar su dinero para obtener un rendimiento interesante y las empresas que necesitan capitales para el desarrollo de sus negocios. Por lo anterior, las bolsas de valores son las fuentes más importantes de suministro de capital a largo plazo.

La Oferta y la Demanda
Como con cualquier otro precio en nuestra economía de mercado, los tipos de interés son determinados por las fuerzas de la oferta y de la demanda, en este caso, de la oferta y la demanda de crédito. Si la oferta de crédito (S) de los prestamistas aumenta con relación a la demanda (D) de los prestatarios, el precio (tipo de interés i) tenderá a bajar mientras que los prestamistas compiten para encontrar el uso para sus fondos. Si la demanda aumenta con relación a la oferta, el tipo de interés tenderá a elevarse mientras que los prestatarios compiten por los fondos cada vez más escasos.

EXPOSICIÓN AL RIESGO DE LA TASA DE CAMBIO
Debemos distinguir una tasa de cambio actual de una tasa de cambio futura. Las operaciones a futuro involucran un convenio hoy para el arreglo en el futuro. Podría ser el envío de 1,000 libras esterlinas de aquí a 90 días, donde la tasa del arreglo es 1.59 dólares de Estados Unidos por libra. Normalmente la tasa de cambio futura difiere de la tasa de cambio actual.

Equilibrio en el Comercio Internacional
Existe un equilibrio en el comercio internacional cuando hay una
paridad entre la escasez y el exceso de productos de cada nación.
Para mantener el equilibrio deben superarse las siguientes barreras:
(Gp:) Los contingentes son barreras cuantitativas: el gobierno establece
un límite a la cantidad de producto, otorgando licencias de importación
de forma restringida.
(Gp:) Los aranceles son barreras impositivas: el gobierno establece una
tasa aduanera provocando una subida en el precio de venta interior
del producto importado con lo que su demanda disminuirá
(Gp:) Las barreras administrativas son muy diversas, desde trámites
aduaneros complejos que retrasan y encarecen los movimientos de
mercancías, hasta sofisticadas normas sanitarias y de calidad que, al
ser diferentes de las del resto del mundo, impidan la venta en el
interior a los productos que no hayan sido fabricados expresamente
para el país

Equilibrio en el Comercio Internacional
Dumping
el producto se vende en el extranjero a un precio
inferior al nacional e incluso a precios inferiores
a su costo
dumping ecológico las exportaciones a precios artificialmente bajos
que se consiguen con métodos productivos muy contaminantes y
perjudiciales para el medio ambiente
dumping social las exportaciones a precios artificialmente bajos que
se consiguen mediante trabajadores mal pagados o esclavizados,
trabajo infantil, trabajo de presos, etc

Teorías del Comercio Internacional
Teoría Mercantilista

se basaba en la constitución de un estado económicamente rico y
políticamente poderoso. Se trataba de una política a largo plazo,
basado en el desarrollo de las fuerzas productivas y que tendía hacia
el logro de un racionalismo potente y celoso de su autonomía.

Teoría Neoclásica
estudia principalmente las ganancias del comercio y los factores que
determinan la dirección o especialización del comercio internacional
(los bienes que exportan e importan los países).

Teoría Neoclásica
Teorías del Comercio Internacional
estudia la corriente de bienes y servicios separados analíticamente
de la corriente de factores productivos (capital y trabajo). Sin
embargo es de fundamental importancia el estudio del enfoque
neoclásico de la inversión extranjera con el objeto de conocer la
visión de la economía internacional en su conjunto
Teoría Proteccionista
el análisis de los efectos económicos del arancel y de los
instrumentos de protección no arancelarios, el objetivo fundamental
es doble, pretende apreciar el efecto de protección arancelaria sobre
una economía nacional y por otra, trata de determinar en que
medida protege el arancel a los distintos sectores y qué grado de
protección ejerce sobre ellos

El Financiamiento Internacional
Préstamos de Bancos Comerciales y Facturas Comerciales
las prácticas bancarias en Europa permiten préstamos a plazos
más largos que los que se pueden obtener en otra parte
los préstamos tienden a ser sobre una base de sobregiro
el descuento de facturas comerciales es un método común de
financiamiento de corto plazo

El Financiamiento Internacional
Financiamiento Mediante Eurodólares
La solicitud de préstamos y los préstamos en eurodólares son
una operación de mayoristas, con costos muchos menores que
los que suelen asociarse con los movimientos bancarios
Financiamiento Mediante Bonos
Este tipo de bono se vende en un solo país y se rige de acuerdo
con los reglamentos para los valores de ese país.
bonos yanqui
bonos samurai
bonos bulldog británicos
bonos matadores españoles
bonos Rembrandt holandeses

Inversión Extranjera
INVERSION DIRECTA
Se efectúa por particulares para el establecimiento, mantenimiento
o desarrollo de toda clase de negocios también particulares, en un
país extranjero.
UNICA cuando el capital del negocio sea exclusivamente extranjero
MIXTA cuando se combina el capital extranjero con el nacional.
INVERSION INDIRECTA
Es captada y utilizada por el Estado para realizar obras
infraestructurales o aplicarla a empresas estatales de carácter
industrial

INTERNET ( E- COMMERCE )
El comercio electrónico es cualquier actividad de intercambio
comercial en la que las órdenes de compra/venta y pagos se
realizan a través de un medio telemático
A través del comercio Electrónico es posible:
Hacer más sencilla la labor de los negocios con los clientes.

Efectuar una reducción considerable del inventario.

Acelerar las operaciones del negocio.

Proveer nuevas maneras de encontrar y servir a los clientes.

Ayudar a diseñar una estrategia de relaciones con sus clientes y
proveedores, especialmente en el ámbito internacional

INTERNET ( E- COMMERCE )
Ventajas del E-commerce
Desaparecer los límites geográficos para su negocio.

Estar disponible las 24 horas del día, 7 días a la semana, todos los
días del año.

Reducción de un 50% en costos de la puesta en marcha del
comercio electrónico, en comparación con el comercio tradicional.

Hacer más sencilla la labor de los negocios con sus clientes.

Reducción considerable de inventarios.

Agilizar las operaciones del negocio.

Incorporar internacionalmente estrategias nuevas de relaciones
entre clientes y proveedores.

Menos inversión en los presupuestos publicitarios.

Reducción de precios por el bajo coste del uso de Internet en
comparación con otros medios de promoción, lo cual implica
mayor competitividad.

Cercanía a los clientes y mayor interactividad y personalización
de la oferta.

Globalización y acceso a mercados potenciales de millones
de clientes.
Implantar tácticas en la venta de productos para crear fidelidad en
los clientes.

Enfocarse hacia un comercio sin el uso del papel, lo cual es
posible a través del EDI.

Bajo riesgo de inversión.

Rápida actualización en información de productos y servicios de
la empresa (promociones, ofertas, etc.).

Obtener nuevas oportunidades de negocio, con la sola presencia
en el mercado.

Reducción del costo real al hacer estudios de mercado

INTERNET ( E- COMMERCE )
¿Qué es el EDI?
Es un conjunto de procedimientos y normas que permiten la
comercialización, control y registro de las actividades (transacciones)
electrónicas.
Intercambio Electrónico de Datos
Ventajas del EDI
Reduce:
Errores y tiempo en su resolución
La intervención del hombre
Costos en envíos postales y electrónicos
Costos y riesgos en los pagos
Tiempo al formular órdenes de compra, archivos e inventarios
Maximiza:
la seguridad en las transacciones

INTERNET ( E- COMMERCE )
Seguridad en el Comercio Electrónico
LA ENCRIPTACION. La información transferida solo es accesible
por las partes que intervienen (comprador, vendedor y sus dos bancos).
La encriptación se basa en una clave, sin la cual la información no
puede ser descifrada. Confidenciabilidad
LA FIRMA DIGITAL. Evita que la transacción sea alterada por terceras
personas sin saberlo. Las relaciones matemáticas entre la clave pública
y la privada del algoritmo asimétrico utilizado para enviar un mensaje.
Integridad
EL CERTIFICADO DIGITAL. Es emitido por un tercero, garantiza la
identidad de las partes. Existe la posibilidad de suplantar la identidad
del emisor, alterando intencionalmente su clave pública. Para evitarlo,
las claves públicas deben ser intercambiadas mediante canales seguros
Autenticidad
Sistemas de seguridad para transacciones por Internet

FUSIONES
La Fusión constituye una operación usada para unificar inversiones
y criterios comerciales de dos o más compañías de una misma rama
o de objetivos compatibles
Se caracteriza por:
Disolución de la sociedad absorbida
Transmisión de la Totalidad de los bienes de la sociedad absorbida
a la sociedad absorbente.
Los accionistas de la sociedad absorbida se convierten en socios
de la absorbente.
Las Fusiones son operaciones generalmente practicadas en
períodos de expansión económica o de crisis

FUSIONES
Razones para llevar a cabo una Fusión
SINERGIA. La principal motivación de la mayoría de las fusiones es
incrementar el valor de una empresa combinada
CONSIDERACIONES FISCALES. una empresa altamente rentable que
se encuentre en la categoría fiscal corporativa más alta puede adquirir
una compañía con cuantiosas pérdidas fiscales acumuladas, y
utilizar posteriormente esas pérdidas para proteger su propio ingreso
COMPRA DE ACTIVOS POR DEBAJO DE SU COSTO DE REEMPLAZO.
ciertas empresas se convierten en objetivos de una adquisición
empresarial, porque el valor de reemplazo de sus activos es
considerablemente más alto que su valor de mercado

FUSIONES
Razones para llevar a cabo una Fusión
DIVERSIFICACION. los administradores sostienen que la
diversificación permite estabilizar las utilidades de la empresa, lo cual
reduce el riesgo corporativo
MANTENIMIENTO DEL CONTROL. los administradores que poseen
menos de 50% más una acción del capital de sus empresas recurren
a dispositivos que reducen las oportunidades de que sus empresas
sean adquiridas. Tales fusiones defensivas son difíciles de defender
desde un punto de vista estrictamente económico

FUSIONES
Mecanismos para llevar a cabo una Fusión
COMPRA DE ACTIVOS O COMPRA DE ACCIONES. La empresa
compradora puede comprar todos o una parte de los activos de otra
empresa y pagar por ellos en efectivo o con sus propias acciones. Con
frecuencia el comprador adquiere sólo los activos de la otra empresa y
no asume sus pasivos. Si se compran todos los activos, la compañía
vendedora no es sino una envoltura corporativa
TRANSACCION GRAVABLE O LIBRE DE IMPUESTOS. Si la adquisición
se efectúa en efectivo o mediante un instrumento de deuda, la
transacción es gravable para la compañía vendedora o para sus
accionistas en ese momento. Esto significa que debe reconocer
cualquier ganancia o pérdida de capital en la venta de activos o en la
venta de acciones al momento de la venta

FUSIONES
Mecanismos para llevar a cabo una Fusión
TRATAMIENTO CONTABLE. Una combinación de dos compañías es
tratada como una adquisición o un agrupamiento de intereses. Si el
comprador paga una prima por arriba del valor de los activos en libros,
esta prima se debe reflejar en el balance general del comprador. El
método de compra exige que los activos tangibles se reporten con un
valor justo de mercado

FUSIONES
Clasificación de las Fusiones
Según el Código de Comercio Francés
Fusión Pura. Dos o más compañías se unen para constituir una
nueva. Estas se disuelven, pero no se liquidan
Fusión por Absorción. Una sociedad absorbe a otra u otras
sociedades que también se disuelven pero no se liquidan