Depreciación y agotamiento

Objetivos

Depreciación y Agotamiento:

1.-Conocer la terminología básica de la recuperación de capital que utiliza la depreciación

2.-Utilizar los modelos para la depreciación de activos:

• • Depreciación en línea recta (LR)

• • Depreciación de saldo decreciente o en declive

• • Sistema Modificado Acelerado de Recuperación de Costos
  (SMARC)

3.-Utilizar modelos de costo y porcentaje de agotamiento para recursos
naturales

Análisis económico después de impuestos:

1.-Conocer la terminología básica de los impuestos sobre
la renta

2.-Ganancias y pérdidas de capital y la recuperación
de la depreciación.

3.-Ventajas en impuestos que tiene utilizar un modelo de depreciación
sobre otro

4.-Selección entre dos alternativas mediante análisis
de VP, VA, TR después de impuestos

Depreciación

En general, las compañías recuperan sus inversiones de
capital en activos tangibles (equipo, computadores, vehículos, edificaciones
y maquinaria) mediante un proceso llamado depreciación.

El proceso de depreciar un activo, al cual se hace referencia también
como recuperación de capital, explica la pérdida del valor del
activo debido a la edad, uso y obsolescencia durante su vida útil.
Aunque un activo puede estar en excelente condición de trabajo, el
hecho de que valga menos a través del tiempo se considera en los estudios
de evaluación económica.

A continuación se describe acerca de los métodos básicos
de depreciación de activos:

* Depreciación en línea recta (LR)

* Depreciación de saldo decreciente (SD)

* El Sistema Modificado Acelerado de Recuperación de Costos
(SMARC), sistema estándar actualmente utilizado en Estados Unidos.

Terminología de depreciación:

A continuación se definen algunos términos comúnmente
utilizados en depreciación. La terminología es aplicable a corporaciones
lo mismo que a individuos que poseen activos depreciables.

• ? Depreciación, es la reducción
  en el valor de un activo.

• ? Costo inicial, o base no ajustada, es el
  costo instalado del activo que incluye el precio de compra, las comisiones
  de entrega e instalación y otros costos directos depreciables en
  los cuales se incurre a fin de preparar el activo para su uso.

• ? El valor en libros, representa la inversión
  restante, no depreciada en los libros después de que el monto total
  de cargos de depreciación a la fecha han sido restados de la base,
  En general, el valor en libros, VL, se determina al final de cada año,
  lo cual es consistente con la habitual convención de final de año.

Terminología Básica

• ? El periodo de recuperación, es la
  vida depreciable, n, del activo en años para fines
  de la depreciación (y del impuesto sobre la renta). Este valor
  puede ser diferente de la vida productiva estimada debido a que las leyes
  gubernamentales regulan los periodos de recuperación y depreciación
  permisibles.

• ? El valor de mercado, es la cantidad estimada
  posible si un activo fuera vendido en el mercado abierto. Debido a la
  estructura de las leyes de depreciación, el valor en libros y el
  valor de mercado pueden ser sustancialmente diferentes. Por ejemplo, el
  valor de mercado de un edificio comercial tiende a aumentar, pero el valor
  en libros se reducirá a medida que se consideren los cargos de
  depreciación. Sin embargo, un Terminal de computador puede tener
  un valor de mercado mucho más bajo que su valor en libros debido
  a la tecnología rápidamente cambiante.

• ? La tasa de depreciación o tasa de recuperación,
  es la fracción del costo inicial que se elimina por depreciación
  cada año. Esta tasa, dt puede ser la misma cada
  año, denominándose entonces tasa en línea recta,
  o puede ser diferente para cada año da periodo de recuperación.
  Una tasa de depreciación sin referencia al año se identifica
  por la letra d.

Terminología Básica

• ? La propiedad personal, uno de los dos tipos
  de propiedad para los cuales se permite la depreciación, está
  constituido por las posesiones tangibles de una corporación, productoras
  de ingresos, utilizadas para hacer negocios. Se incluye la mayor parte
  de la propiedad industrial manufacturera y de servicio: vehículos,
  equipo de manufactura, mecanismos de manejo de materiales, computadores,
  conmutadores, muebles de oficina, equipo de proceso de refinación
  y mucho más.

• ? La propiedad real, incluye la finca raíz
  y las mejoras a ésta y tipos similares de propiedad, por ejemplo,
  edificios de oficinas, estructuras de manufactura, bodegas, apartamentos
  y otras estructuras. La tierra en sí se considera propiedad real,
  pero no es depreciable.

Modelos para la depreciación de activos

Depreciación En Línea Recta (LR):

El modelo en línea recta es un método de depreciación
utilizado como el estándar de comparación para la mayoría
de los demás métodos. Obtiene su nombre del hecho de que el
valor en libros se reduce linealmente en el tiempo puesto que la tasa de depreciación
es la misma cada año, es 1 sobre el periodo de recuperación.
Por consiguiente, d = 1/n. La depreciación anual se
determina multiplicando el costo inicial B menos el valor
de salvamento estimado VS por la tasa de depreciación
d, que equivale a dividir por el periodo de recuperación
n. En forma de ecuación se tiene:

Depreciación EN línea recta

Dt = (B – VS)d

Anteriormente se definió dt como la tasa de depreciación
para un año específico t. No obstante, el modelo LR tiene la
misma tasa para todos los años, es decir: Dt = 1/n

EJEMPLO:

Si un activo tiene un costo inicial de $50,000 con un valor
de salvamento estimado de $10,000 después de 5 años, (a) calcule
la depreciación anual y (b) calcule y represente gráficamente
el valor en libros del activo después de cada año.

Solución

a) La depreciación cada ano puede encontrarse mediante la ecuación



Depreciación en línea recta (ejemplo)

b) El valor en libros después de cada año t se calcula
mediante la ecuación

VLt = V – tDt

VL, = 50,000 – 1(8000) = $42,000

VL- = 50,000 – 2(8000) = $34,000

VL, = 50,000-5(8000)= $10,000 = VS

Depreciación De Saldo Decreciente (SD)

El método de saldo decreciente, conocido también como
el método de porcentaje uniforme o fijo, es un modelo de cancelación
acelerada. En términos simples, el cargo de depreciación anual
se determina multiplicando el valor en libros al principio de cada año
por un porcentaje uniforme, que se llamará d, en forma
decimal equivalente.

Por ejemplo, si la tasa de porcentaje uniforme es del 10% (es decir,
d = 0.10), la cancelación de depreciación para
cualquier año dado será el 10% del valor en libros al principio
de ese año.

El cargo de depreciación es más alto durante el primer
año y disminuye para cada año que sucede. El porcentaje de depreciación
máximo permitido (para fines tributarios) es el doble de la tasa en
línea recta. Cuando se utiliza esta tasa, el método se conoce
como de saldo decreciente doble (SDD).

Depreciación de saldo decreciente

Por tanto, si un activo tuviera una vida útil de 10 años,
la tasa de recuperación en línea recta sería de 1 n
= 1/10 y la tasa uniforme para SDD sería d = 2/10 ó 20% del
valor en libros.

Sistema Modificado Acelerado De Recuperación
De Costos (SMARC)

Durante la década de 1980, en USA fueron reglamentados cambios
importantes en los sistemas de recuperación de capital al nivel del
gobierno federal. La Ley de Recuperación Económica de 1981 introdujo
el Sistema Acelerado de Recuperación de Costos (SARC) y la
Ley de Reforma Tributaria de 1986 lo modificó a SMARC, que
es el mecanismo de depreciación de activos utilizado en el USA. El
sistema dicta las tasas de depreciación estatutarias para toda la propiedad
personal y real aprovechando a la vez los métodos acelerados de la
recuperación de capital.

Muchos aspectos de SMARC hacen mayor referencia a la contabilidad de
depreciación y a los cálculos del impuesto sobre la renta que
a la evaluación de las alternativas de inversión.

Determinación Del Periodo De Recuperación
Del SMARC

La vida útil esperada de una propiedad es estimada en años
y se utiliza como el valor n en los cálculos de depreciación.
Puesto que la depreciación es una cantidad deducible de impuestos,
la mayoría de las corporaciones grandes e individuos desean minimizar
el valor n. La ventaja de un periodo de recuperación
más corto es que la vida anticipada útil se capitaliza mediante
el uso de modelos de depreciación acelerada que cancelan más
del costo inicial (o base B) en los años iniciales. Existen tablas
publicadas por las agencias gubernamentales que ayudan a determinar la vida
y el periodo de recuperación.

Cambio Entre Modelos De Depreciación

El cambio entre modelos de depreciación puede ayudar a la reducción
acelerada del valor en libros. Asimismo puede maximizar el valor presente
de la depreciación acumulada y total durante el periodo de recuperación.
Por consiguiente, en general, incrementa la ventaja tributaria en años
en los cuales la depreciación es más grande.

El cambio de un modelo SD al método LR es el más común
porque generalmente ofrece una ventaja real, en especial si el modelo SD es
el SDD.

El cambio de un modelo SD al método LR es el más común
porque generalmente ofrece una ventaja real, en especial si el modelo SD es
el SDD.

Las reglas generales de cambio

1. El cambio se recomienda cuando la depreciación para el año
t mediante el modelo utilizado actualmente es menor que aquella para un modelo
nuevo. La depreciación seleccionada Dt es el monto más grande

Cambio entre modelos de depreciación

2. Independientemente de los modelos de depreciación utilizados,
el valor en libros nunca puede descender por debajo del valor de salvamento
estimado. Se supone el VS estimado = O en todos los casos; el cambio dentro
de SMARC siempre emplea un VS estimado de cero.

3. La cuantía no depreciada, es decir VLt, se utiliza como la
nueva base ajustada para seleccionar la Dt más grande para la próxima
decisión de cambio.

4. Al cambiar de un modelo SD se emplea el valor de salvamento estimado,
no el valor de salvamento SD implicado, al calcular la depreciación
para el nuevo método.

En todas las situaciones, el criterio es maximizar el valor presente
de la depreciación total, VP y La mejor estrategia es la combinación
de los modelos de depreciación que producen el valor presente más
grande.

Determinación de las tasas SMARC (Sistema modificado acelerado
de recuperación de costos)

Determinación de los valores Dt y VLt

(Para identificar la depreciación SD y LR, respectivamente,
se utilizan los símbolos

DSD y DLR.)

Para n= 3,5,7 y 10 se debe utilizar la depreciación SDD
con el cambio de la convención de medio año a la depreciación
LR en el año t cuando DLR >= DSD. Y las tasas de depreciación
anuales son:

Dt = 1/n t=1

2/n t= 2,3…….

Cuando se realiza el cambio a una depreciación LR (generalmente,
en los últimos 1 a 3 años del periodo de recuperación)
cualquier valor en libros restante se retira en el año 1.

Para n = 15 y 20 Utilice el 150% SD con la convención
de mitad de año y el cambio a LR cuando DLR >= DSD. Mientras la depreciación
LR sea más ventajosa, la depreciación SD se calcula en la forma
usual, es decir

DSD = (dt) VLt-1

Donde:

Dt: tasa de depreciación anual

VL: Valor en libros

DEDUCCIÓN DE GASTO DE CAPITAL

Muchas excepciones, concesiones y detalles se presentan en la contabilidad
de depreciación y en la ley de recuperación de capital, una
de ellas la deducción Esta concesión está diseñada
como un incentivo para la inversión en capital directamente utilizado
en los negocios o en el comercio.

En lugar de depreciar toda la base de una inversión de capital,
es aceptable gastar hasta $18,500 del costo inicial durante el primer año
de servicio, siempre y cuando el costo inicial (base no ajustada) se reduzca
por la cuantía gastada antes del cálculo del programa de depreciación.
La cuantía restante se deprecia durante el periodo de recuperación
regular.

La deducción tiene más limitaciones. Cualquier cantidad
invertida por encima de $200,000 reduce el límite de gasto actual dólar
por dólar. Por tanto, cualquier inversión por encima de $218,500
elimina completamente la concesión de la deducción de gasto
de capital en 1998.

Como ejemplo, si un activo de propiedad de recuperación a 3
años que cuesta $50,000 tiene una concesión por deducción
de $18,500 en el año 1, la depreciación SMARC durante el primer
año será 0.3333(50,000 – 18,500) = $10,499.

En consecuencia, se deprecian $10,499 en el año 1 y se gastan
$18,500 mediante la Sección 179 en el año 1. Los $21,001 restantes
se recuperan en los años 2, 3 y 4.

Una corporación puede reclamar solamente una cuantía
de gasto de capital cada año, de manera que el impacto global de la
concesión es muy limitada, en especial entre las corporaciones grandes.
En general, los estudios de ingeniería económica que involucran
grandes inversiones de capital no tienen en cuenta la deducción de
gasto de capital

Agotamiento

Distribución del costo asignado a un recurso natural no renovable
durante la vida útil de explotación o extracción, de
acuerdo con la estimación efectuada con base en reservas o volúmenes
mediante estudios técnicos, y expresados en unidades de producción,
tales como, toneladas, barriles, metros cúbicos o cualquiera otra medida
de acuerdo con la naturaleza del bien agotable .

MÉTODOS DE AGOTAMIENTO

El agotamiento, aunque similar a la depreciación, es aplicable
solamente a los recursos naturales.

Cuando se extraen los recursos, éstos no pueden ser remplazados
o vueltos a comprar en la misma forma que puede serlo una máquina,
un computador o una estructura. Por consiguiente, el agotamiento es aplicable
a depósitos naturales extraídos de minas, pozos, canteras, depósitos
geotérmicos, bosques y similares.

Existen dos métodos de agotamiento:

• ? el agotamiento por costos y

• ? el agotamiento porcentual

El agotamiento por costos, al cual se hace referencia algunas veces
como agotamiento de factor, se basa en el nivel de actividad o uso, no en
el tiempo, como en la depreciación. Este puede aplicarse a la mayoría
de los recursos naturales.

El factor de agotamiento por costos para el año t, pt, es la
razón del costo inicial de la propiedad con respecto al número
estimado de unidades recuperables, dado este como:

Pt = inversión inicial / capacidad de recursos

Los impuestos sobre la renta

Los impuestos sobre la renta están sujetos a cambios frecuentes,
debido a que pueden ser "puntos conflictivos políticos" o
pueden constituir un mecanismo de apalancamiento económico para acelerar
o hacer más lenta la economía.

Los individuos y las corporaciones pagan impuestos federales, estatales
y locales en una diversidad de áreas: ingresos, propiedades, colegios,
valor agregado, ventas, uso, servicios y otros. En general, las corporaciones
son gravadas sobre el ingreso generado en el proceso de hacer negocios, mientras
que los individuos pagan impuestos sobre salarios, sueldos, regalías
y sobre el producto de inversiones.

Cuando se realiza un análisis económico es razonable
preguntar si dicho análisis debe hacerse antes o después de
impuestos. Para una organización exenta de impuestos (por ejemplo,
universitaria, estatal, religiosa, fundación o corporación sin
ánimo de lucro), el análisis después de impuestos no
es necesario. Para las demás organizaciones (corporaciones y sociedades)
el análisis después de impuestos puede conducir o no a una decisión
diferente de aquella basada en un análisis antes de impuestos. Aunque
la alternativa seleccionada puede ser la misma, el análisis después
de impuestos da estimaciones mucho mejores de los flujos de efectivo y de
la tasa de retorno anticipada para una alternativa

Terminología básica

Los gastos de operación, GO, incluyen todos los costos
de corporaciones en los que se incurre en las transacciones de un negocio.
Éstos son los costos de operación de la alternativa de la ingeniería
económica. La mayoría de los contribuyentes individuales no
tienen gastos para los cálculos del impuesto sobre la renta; ellos
reciben exenciones y deducciones selectas

El ingreso gravable, IG, es la cuantía en dólares
sobre la cual se calculan los impuestos. Para las corporaciones, los gastos
y la depreciación se restan del ingreso bruto para obtener el ingreso
gravable.

IG = ingreso bruto – gastos – depreciación

La tasa impositiva es un porcentaje, o equivalente decimal,
del ingreso gravable debido en impuestos. Históricamente la tasa impositiva,
t, ha sido gradual para las corporaciones e individuos de EE.UU.; las tasas
son más altas a medida que el IG aumenta. En general, los impuestos
se calculan así:

Impuestos = ingreso gravable X tasa impositiva aplicable = (IG)T

La utilidad neta o ingreso neto, resulta, en general, al restar
los impuestos sobre la renta corporativa del ingreso gravable.

Relaciones fundamentales de impuestos para corporaciones e individuos

Para fines de simplicidad, la tasa impositiva utilizada en los estudios
económicos es, con frecuencia, la tasa impositiva efectiva, T , que
considera los impuestos federal, estatal y local en una sola cifra. Las tasas
impositivas efectivas frecuentemente utilizadas están en el rango del
35% al 50%. Una razón para utilizar la tasa impositiva efectiva es
que los impuestos estatales son deducibles para el cálculo del impuesto
federal. La tasa efectiva impositiva como una fracción decimal es:

Tasa impositiva efectiva = T, = tasa estatal + (1 – tasa estatal)(tasa
federal)

Dado que las tasas impositivas graduales al nivel federal y estatal
hacen que este cálculo sea difícil cuando se utilizan tasas
marginales, es común utilizar una tasa impositiva gradual promedio
para estimar T

FLUJO DE EFECTIVO Y TASA DE RETORNO ANTES Y DESPUES
DE IMPUESTOS

Los términos FEAI y FEDI se utilizan para representar flujos
de efectivo anuales antes y después de impuestos, respectivamente.
Las relaciones entre estos dos términos a continuación

FEAI = ingreso bruto – gastos de operación = IB – GO

IG = FEAI – depreciación + ganancias netas de capital
– pérdidas netas de capital + recuperación de depreciación

Impuestos = (IG)T

FEDÍ = FEAI-impuestos

La depreciación es deducible de impuestos por lo que ésta
cambia el flujo de efectivo real reduciendo los impuestos sobre la renta,
que son las salidas de efectivo reales. Si una tasa impositiva de valor único
está expresada en forma decimal, una aproximación del efecto
de los impuestos en la TR del proyecto es:

TR después de impuestos = (TR antes de impuestos )(1 – tasa
impositiva)

= (TR antes de impuestos)(l- T)

EFECTO DE LOS DIFERENTES MODELOS DE DEPRECIACIÓN
EN LOS IMPUESTOS

El modelo de depreciación que se utilice afecta la cuantía
de los impuestos incurridos. Es decir, para un periodo de recuperación
n, se debe seleccionar el modelo de depreciación con el mínimo
valor presente para impuestos

El valor presente de los impuestos, VP, es menor para los modelos de
depreciación acelerados.

La comparación de impuestos para los diferentes valores indicará
que:

1. Los impuestos totales pagados son iguales para todos los valores
de n.

2. El valor presente de los impuestos, VP, es menor para los valores
más bajos de n.

La selección del modelo de depreciación que minimiza
VP equivale a seleccionar impuesto el modelo que maximiza el valor presente
de la depreciación total, VPy

EFECTO DE LOS DIFERENTES PERIODOSDE RECUPERACIÓN
SOBRE LOS IMPUESTOS

Se puede demostrar que un periodo de recuperación más
corto ofrecerá una ventaja de impuestos durante un periodo más
largo utilizando el criterio de minimizar el valor VP Calculado impuesto.

Se utilizan las relaciones básicas del impuesto sobre la renta
del capítulo anterior, unidas a la información sobre financiamiento
con deuda y con patrimonio, para estimar el flujo de efectivo neto (FEN) anual
después de impuestos para la alternativa

ESTIMACIÓN DEL FLUJO DE EFECTIVO NETODESPUÉS
DE IMPUESTOSCONSIDERANDO FINANCIAMIENTOCON DEUDA Y CON PATRIMONIO

Flujo de efectivo neto = ingresos – desembolsos = entradas de
efectivo – salidas de efectivo

En términos simples, el flujo de efectivo neto (FEN) es la cantidad
de efectivo real resultante que fluye hacia la compañía (la
entrada, de manera que el neto sea positivo) o que sale de la compañía
(salida, de manera que el neto sea negativo) durante un periodo de tiempo,
generalmente, 1 año.

De hecho, el flujo de efectivo neto después de impuestos es
igual a la cantidad del flujo de efectivo después de impuestos (FEDI)
con algunos términos adicionales del flujo de efectivo. En segundo
lugar, se debe introducir cualquier valor de salvamento, VS, que es un flujo
de efectivo positivo en el año n. Si se incluye el flujo de efectivo
negativo resultante de los impuestos, con cualquier consecuencia sobre los
impuestos del VS contabilizado en el IG, el flujo de efectivo neto anual para
un análisis de ingeniería económica después de
impuestos es, en general,

FEN = -gasto de capital + ingreso bruto – gastos de operación+
valor de salvamento – impuestos = -p + ib – GO + VS – IG(7)

Existen muchas otras entradas y salidas que afectan de modo directo
el flujo de efectivo y los impuestos. Para nuestros fines, el financiamiento
con deuda (FD) incluye préstamos y bonos. Los diversos tipos de flujos
de efectivo de los préstamos y bonos afectan los impuestos y los flujos
de efectivo netos en forma diferente, de la siguiente manera:

Tipo de cuenta		Flujo de efectivo involucrado		Tratamiento tributario	FEN
Préstamo		Recibo del principal		Ningún efecto	Lo aumenta
Préstamo		Pago de interés		Deducible	Lo reduce
Préstamo del principal		Reembolso o repago		No deducible	Lo reduce
Bono		Recibo del valor nominal		Ningún efecto	Lo aumenta
Bono		Pago de dividendo		Deducible	Lo reduce
Bono		Reembolso el valor nominal		No deducible	Lo reduce

VALOR PRESENTE Y VALOR ANUAL DESPUÉSDE IMPUESTOS

Cuando hay cantidades FEN positivas y negativas, un VP o VA < O resultante
indica que la TMAR después de impuestos no se ha logrado. Para una
comparación de alternativas mutuamente excluyentes, utilice los siguientes
parámetros para seleccionar la mejor alternativa.

• Si el VP o el VA alternativo > O, la TMAR después de impuestos
requerida se logra o se excede; la alternativa es financieramente viable.

• Seleccione la alternativa con el valor VP o VA que sea numéricamente
mayor.

Si para una alternativa se incluyen solamente estimaciones de costo,
considere el ahorro de impuestos que genera el CAO o gasto de operación
para llegar a un FEN positivo. Luego utilice el mismo parámetro para
seleccionar una alternativa.

ANÁLISIS DE REPOSICIÓN DESPUÉS
DE IMPUESTOS

Cuando un activo actualmente poseído (el defensor) es retado
por un activo nuevo, los efectos de los impuestos sobre la renta pueden ser
considerados.

La contabilidad de todos los detalles de impuestos en el análisis
de reposición después de impuestos no es algunas veces
efectiva ni en términos de tiempo ni de costos. Sin embargo, desde
una perspectiva de impuestos es importante contabilizar cualquier ganancia
o pérdida de capital o recuperación significativa que pueda
ocurrir en la depreciación si el defensor es remplazado.

También es importante la ventaja tributaria futura que proviene
de los gastos de operación y depreciación deducibles. Puede
utilizarse el enfoque del flujo de efectivo (para alternativas de vida igual
solamente) o bien el enfoque del costo de oportunidad

 

 

Autor:

Arbelaez Hosmary

Chávez Laudy

Ramírez Aurelis

Rojas Virma

Enviado por:

Iván José Turmero Astros

Universidad Nacional Experimental Politécnica

"Antonio José de Sucre"

Vice-rectorado Puerto Ordaz

Departamento de Ingeniería Indusrial

INGENIERÍA ECONÓMICA

Profesor: Ing. Andrés Blanco

CIUDAD GUAYANA, AGOSTO DE 2004