Análisis financiero La casa del San Venezolano C. A.

En el interior de toda empresa, se mueven muchos intereses de parte de los bancos, los acreedores, los inversionistas, los trabajadores, los accionistas, los analistas, los ejecutivos, etc. Por consiguiente, el tipo de análisis varía de acuerdo a los intereses específicos de la parte de que se trate.

En el desarrollo del presente informe se analizará la estructura financiera del establecimiento comercial tomando en cuenta el punto de vista del empresario. En LA CASA DEL SAN VENEZOLANO, C.A, están interesados primordialmente en la liquidez de la empresa, sus derechos a corto plazo, y la capacidad de esta para pagar esos derechos se juzga mejor mediante el análisis profundo de su liquidez. En consecuencia, les interesa más la capacidad del flujo de efectivo de la empresa para cubrir su deuda a largo plazo. Se pretende evaluar esta capacidad analizando la estructura de financiamiento de la empresa, las principales fuentes y usos de fondos, su rentabilidad en el transcurso del tiempo y las proyecciones de rentabilidad futura.

Con el presente informe se quiere dar un breve paseo por las finanzas del establecimiento comercial LA CASA DEL SAN VENEZOLANO, C.A. y verificar sus posibilidades económicas-financieras, y su estabilidad en el mercado.

CAPÍTULO I

El problema

Planteamiento:

La importancia del conocimiento en materia financiera radica en que a través de ella se pueden entender las diversas situaciones que ocurren en los mercados financieros. Esto, permite también identificar que proyectos llevar a cabo, gracias a su nivel de rentabilidad, y determinar las vías de financiamiento más recomendables para esto. Ello se logra de una manera más efectiva cuando se cuenta con una información precisa y ordenada. Por tanto, el presente proyecto pretende estudiar la situación financiera y económica del establecimiento comercial LA CASA DEL SAN VENEZOLANO, C.A. a fin de comprobar si las medidas tomadas en cuanto al financiamiento, inversión, planes de crecimiento y política de dividendos son las más acordes de acuerdo a su situación actual y en la medida de la posible realizar las recomendaciones que se crean convenientes para ayudar a la empresa a cumplir sus metas tanto inmediatas como a largo plazo.

Formulación:

• ¿Proporciona la estructura financiera y de capital actual la liquidez deseada por la empresa?

• ¿Son efectivos los planes de financiamiento para llevar a cabo los proyectos de inversión?

• ¿Cómo afectan las decisiones de inversión en el crecimiento de la empresa?

• ¿Es el modelo de depreciación aplicado el más adecuado?

Objetivo General:

Analizar la situación económica y financiera actual del establecimiento comercial de ventas de electrodomésticos y equipos de oficina en general LA CASA DEL SAN VENEZOLANO, C.A.

Objetivos Específicos:

• Estudiar la estructura financiera y capital de la empresa.

• Analizar las decisiones de inversión y las políticas de dividendos.

• Conocer el crecimiento interno y externo de la empresa.

• Evaluar el modelo de depreciación aplicados a los activos.

• Crear una matriz FODA.

Justificación:

La investigación que a continuación se presentará tiene como finalidad estudiar la estructura de capital del establecimiento comercial LA CASA DEL SAN VENEZOLANO, C.A. y determinar si es la más propicia. Asimismo, evaluar si esta es capaz de proporcionarle la liquidez necesaria para llevar a cabo las metas de crecimiento internas y externas establecidas por la gerencia, o si por el contrario se deberá recurrir a financiamiento adicional, lo que mostrará a su vez el grado de eficiencia y rentabilidad que presenta la empresa. También se pretende establecer una matriz de fortaleza, oportunidades, debilidades y amenazas (FODA). Todo esto se realiza para lograr una posible disminución de costos y maximización de las utilidades a un menor riesgo.

Delimitación del Problema:

Este estudio se lleva a cabo en el establecimiento comercial LA CASA DEL SAN VENEZOLANO, C.A., ubicado en la Av. Principal de Unare II. Puerto Ordaz, Estado Bolívar–Venezuela.

Antecedentes de la Empresa:

LA CASA DEL SAN VENEZOLANO, C.A., es un establecimiento comercial dedicado a la venta de electrodomésticos y equipos de oficina en general; de una calidad competitiva y orientada a satisfacer los requerimientos de los clientes que requieren de este tipo de servicios. Fundada el 18 de junio de 1986 en la ciudad de Puerto Ordaz, en la Avenida Principal de Unare II, siendo su primer y único presidente el licenciado Manuel Morales y socio mayoritario y como administradora y socia Liseth Morales. Posee alianzas con empresas que llevan a cabo actividades a fines, con la intención de que le sirvan como proveedores, entre ellas tenemos:

• OSTER, C.A.

• GENERAL ELECTRIC, C.A.

• CASIO

Entre algunos de sus clientes tenemos:

• Instituto Clínico UNARE.

• Clínica Esperanza.

• Instituto Clínico Infantil y Centro Clínico Familia.

• SIDOR

• FERROMINERA

Ubicación

Av. Principal de Unare II, Sector I, local 6, Ciudad Guayana, Estado
Bolívar.

Misión

LA CASA DEL SAN VENEZOLANO es un establecimiento comercial que ofrece sus servicios de venta de electrodomésticos y equipos de oficina en general, atendiendo las necesidades de sus clientes bajo parámetros de calidad, trabajo en equipo, maximización de la utilidad y mejoramiento continuo de su servicio. Su compromiso de servicio lo soporta con su personal capacitado e idóneo en cada una de las disciplinas, su espíritu de colaboración y deseo de superación.

Visión

Posicionase y consolidarse en el tiempo como líderes a nivel local y regional en el área de venta de electrodomésticos y equipos de oficina, con un sistemas de pago de contado y crédito, mediante una eficiente combinación de recursos humanos, comerciales y tecnológicos que les permitan ofrecer precios competitivos, permanencia y mayor participación en el mercado, rentabilidad a los accionistas y un mejor bienestar para nuestros empleados.

Estructura Organizativa:

Esta estructura está compuesta de la siguiente manera:

Junta Directiva: Manuel Morales, Liseth Morales y Ronny Morales.

Presidente: Manuel Morales, Licenciado en Administración.

Gerencia General.

• Gerente General: Ronny Morales, TSU en Higiene y Seguridad Industrial.

Gerencia Administrativa.

• Gerente Administrativo: Liseth Morales, Licenciada en Administración.

Vendedores.

Luis Manuel Pinto y Javier González.

CAPÍTULO II

Marco teórico

Valor Actual Neto (VAN)

Es la suma de valores positivos (ingresos) y de valores negativos (costos) que se producen en diferentes momentos. Dado que el valor del dinero varía con el tiempo es necesario descontar de cada periodo un porcentaje anual estimado como valor perdido por el dinero durante el periodo de inversión. Una vez descontado ese porcentaje se pueden sumar los flujos positivos y negativos. Si el resultado es mayor que cero significara que el proyecto es conveniente. Si es menor que cero no es conviene.

Valor Económico Agregado (EVA)

El valor económico agregado o utilidad económica es el producto obtenido por la diferencia entre la rentabilidad de sus activos y el costo de financiación o de capital requerido para poseer dichos activos.

Opciones de financiamiento a corto plazo.

Las fuentes principales para el financiamiento a corto plazo son:

Fuentes de financiamiento no garantizado:

• Créditos comerciales: este tipo de financiamiento se caracteriza por el otorgamiento de un proveedor a su cliente una línea de crédito mediante la cual se surte facturas de mercancías y estas son pagadas con posterioridad en la fecha pactada del crédito. Sin embargo es lógico que el costo del dinero por su utilización en este periodo de tiempo (15, 30, 90 días), normalmente es disfrazado a través de precios de venta mas altos lo cuales incluyen un porcentaje superior correspondientes a los precios normales del producto. En ocasiones se estipula en el contrato de línea de crédito un descuento por pronto pago, si la factura es pagada cierto tiempo antes de su vencimiento, por lo consiguiente, este descuento significa un cobro de interés cuando las facturas son pagadas a su vencimiento.

• Cuentas de gastos acumulados: estas representan las cantidades que se deben pero que aun no han sido pagadas por salarios, impuestos, intereses y dividendos. Su utilización es muy poca en virtud de no se puede retrasar el pago de los conceptos arriba indicados. Si esta se hiciera existen costos no solo de recargas en el caso de impuestos, sino que la imagen de la empresa se degradaría por no pagar los salarios a tiempo a sus empleados o los dividendos a los accionistas lo cual generaría que los accionistas tuvieran incertidumbre en el manejo que esta efectuando la administración misma.

• Papel comercial: este tipo de crédito es un préstamo sobre una base a corto plazo a través de mercado de dinero donde los documentos en muchas ocasiones no están garantizados. Normalmente las empresas que buena reputación crediticia y grandes tienen acceso a el. La forma de colocar el papel comercial es normalmente a través de intermediarios financieros (casas de bolsa) los cuales los ponen a disposición del público inversionista. Su costo normalmente es menor a un crédito bancario (intereses y comisiones que cobra el intermediario) y su plazo puede ser de 30, 60, 90 y 180 días.

• Aceptaciones bancarias: su forma de operar es similar a las cartas de crédito, nada mas con la variante que su utilización normalmente es en operaciones internacionales y cuando existe adicionalmente un giro.

• Prestamos bancarios a corto plazo: es una de las fuentes de financiamiento a corto plazo más caras en el mercado. Su costo es elevado en virtud de que en ocasiones son otorgadas sin ser garantizadas (afectaciones, gravámenes, etc.) ya que se considera por el banco como "auto liquidables" en virtud de que estos se emplearan y generaran flujos de efectivo que automáticamente pueden cubrir el préstamo. El plazo promedio de los créditos directos es de 30 días y su tasa de interés mas comisiones son las mas altas. Este tipo de crédito es muy popular para financiar inventarios y cuentas por cobrar en ventas estaciónales.

Fuentes de financiamiento a corto plazo con garantías:

• Valor colateral o garantía colateral: es donde el cliente entrega como garantía un bien inmueble propiedad de la empresa o de sus accionistas.

• Prestamos sobre cuentas por cobrar: son uno de los activos mas líquidos de la empresa sin embargo, normalmente son castigadas o ajustadas a un 80%, 60%, 50% de su valor en relación a los controles administrativos de la empresa que garanticen el cobro de las mismas.

• Prestamos sobre inventarios: el banco castiga o ajusta su valor para poder conceder el crédito, sin embargo adicionalmente se valúa la negociabilidad de los productos, posibilidad de deterioro o artículos obsoletos, estabilidad del precio, salida del mercado del producto y el gasto necesario para vender el inventario en caso de que la empresa no cumpla con el pago.

Estructura de capital de la empresa

Uno de los temas de mayor debate y polémica en la actualidad es la posibilidad de implementar en la práctica la estructura óptima de financiamiento.

La elección entre las diversas fuentes de financiamiento es una de las decisiones financieras más importantes dentro de una empresa, ¿Qué porcentaje de deuda y capital propio es el óptimo o el más adecuado para el negocio?

La estructura financiera

La estructura financiera es la forma en que se financian los activos de una empresa.

"Cada uno de los componentes de la estructura patrimonial: Activo = Pasivo + Patrimonio Neto, tiene su costo, que está relacionado con el riesgo: "La deuda es menos riesgosa que el Capital, porque los pagos de intereses son una obligación contractual y porque en caso de quiebra los tenedores de la deuda tendrán un derecho prioritario sobre los activos de la empresa. Los dividendos, la retribución de capital son derechos residuales sobre los flujos de efectivo de la compañía, por lo tanto son más riesgosos que una deuda.

Podemos concluir entonces que el costo de la deuda deberá ser más bajo que el rendimiento del capital, porque es menos riesgoso.

Un concepto importante es el factor de apalancamiento que es la razón del valor de la deuda sobre los activos totales. Un mayor apalancamiento financiero invariablemente aumenta el riesgo empresario, ya que la deuda, como se dijo anteriormente debe ser pagada antes que la retribución a los accionistas.

Capital inicial

Es fundamental que cuando la empresa se constituye haga una adecuada evaluación de la magnitud de su capital inicial necesario para su giro operativo.

A medida que la empresa funcione, dicho capital se verá incrementado, o no, como consecuencia de los resultados surgidos de las operaciones de ese ente.

Cuando crezca en proporción y sus necesidades se vean incrementadas, será necesario que la empresa haga ajustes a su " "primitivo" capital inicial.

Financiación de la empresa

El ente necesita una cierta cantidad de recursos económicos para desenvolverse. Nos referimos al capital físico, monetario, básico, para la estructura operativa inicial de la empresa, que irá sufriendo modificaciones a medida que varían sus necesidades.

Ese capital inicial va a ser el necesario para la empresa y la operatoria económica que desee realizar en ese momento.

La representación contable de ese capital va a estar dada por la diferencia entre activos (bienes y derechos que posee la empresa), y pasivos (compromisos del ente).

Financiación ajena y propia

La empresa puede trabajar con un capital aportado por sus dueños (capital propio), o bien por aportes realizados por terceros a la sociedad, en calidad de préstamo (capital ajeno).

La empresa deberá enfrentarse a la opción de cuándo usar uno y cuándo otro. O bien en qué medida lograr una adecuada combinación de ambos.

Podemos decir, por lo general, que cuando la empresa opta por la utilización de capital ajeno sobre el propio, lo hace por que el contexto externo le permite obtener una renta mayor si coloca su capital propio en el mercado de capitales (lo invierte), y trabaja para su operatoria con capital de terceros (la tasa de ese préstamo debería ser inferior al que obtiene la empresa de invertir su propio capital).

Otro caso podría estar dado porque la empresa no desee aportar capital propio, o bien porque la empresa necesita realmente pedir "ayuda", préstamo, y financiarse con capital aportado por terceros. Ello puede ser así porque no le alcanzan sus propios fondos para cubrir sus requerimientos internos, o cuando la empresa quiere comprar equipos (capital inmovilizado), o bien ampliar su planta industrial. El monto de las sumas requeridas para esas necesidades obliga muchas veces al empresario a recurrir a capital de terceros.

Método de depreciación en línea recta

Es el método más simple y el más utilizado en muchos países, es el único aprobado por las autoridades para cumplir con las disposiciones fiscales al respecto.

Este método supone que la depreciación anual es la misma durante toda la vida útil del activo. De acuerdo con ello, la base de depreciación se divide entre el número de años de vida útil calculada y se determina el cargo que anualmente se hará al fondo de reserva y a los resultados.

Al final de la vida útil, la depreciación acumulada más el valor de salvamento del bien debe ser igual al valor de reposición.

La depreciación acumulada crece cada año en una cantidad fija y el valor en libro disminuye en la misma cantidad.

Ventajas:

• 1 Es de fácil aplicación.

Desventajas:

• 1 No toma en cuenta los intereses que genera el fondo de reserva.

• 2 Los activos fijos tienden a depreciarse en una mayor proporción en los primeros años que en los últimos. (esto compensa el hecho de que en los primeros años los gastos de mantenimiento y reparación son menores, en tanto que aumentan con el transcurso de los años, de esta forma se logra distribuir los costos de inversión en el tiempo).

Análisis FODA

El análisis FODA constituye una de las herramientas que provee de insumos necesarios para el proceso de análisis estratégica, proporcionando la información necesaria para la planificación e implantación de acciones y medidas correctivas, favoreciendo la innovación y estimulando la generación de nuevos proyectos.

Su principio fundamental es orientar los esfuerzos en el diseño de la estrategia a producir un buen ajuste entre la capacidad de recursos de la compañía y su situación externa

F.O.D.A. denomina el proceso de análisis de las FORTALEZAS, OPORTUNIDADES,
DEBILIDADES y AMENAZAS, comprendiendo factores tanto económicos, políticos,
sociales y culturales que representan las influencias en el ámbito externo
de la organización, que impactan directa o indirectamente sobre las decisiones
y procesos internos, que potencialmente pueden poner en riesgo o potenciar el
cumplimiento de su MISIÓN.

Permite establecer la congruencia entre las acciones a ejecutar y los recursos que existen, facilitando la alineación de la planificación estratégica al mantener las fortalezas, aprovechar las oportunidades, corregir debilidades y afrontar amenazas, posibilitando el logro de los objetivos, concordantes a la misión y visión establecidas.

La matriz FODA

Al tener ya determinadas cuales son las FODA en un primer plano, nos permite determinar los principales elementos de fortalezas, oportunidades, amenazas y debilidades, lo que implica ahora hacer un ejercicio de mayor concentración en dónde se determine, teniendo como referencias a la MISIÓN y la VISIÓN, cómo afecta cada uno de los elementos de FODA. Después de obtener una relación lo más exhaustiva posible, se ponderan y ordenan por importancia cada uno de los FODA a efecto de quedarnos con los que revisten mayor importancia para la institución.

La Matriz FODA, nos indica cuatro estrategias alternativas conceptualmente distintas. En la práctica, algunas de las estrategias se traslapan o pueden ser llevadas a cabo de manera concurrente y de manera concertada. Pero para propósitos de discusión, el enfoque estará sobre las interacciones de los cuatro conjuntos de variables.

(1) La Estrategia DA (Mini-Mini) En general, el objetivo de la estrategia DA (Debilidades –vs- Amenazas), es el de minimizar tanto las debilidades como las amenazas.

(2) La Estrategia DO (Mini-Maxi). La segunda estrategia, DO (Debilidades –vs- Oportunidades), intenta minimizar las debilidades y maximizar las oportunidades. Una institución podría identificar oportunidades en el medio ambiente externo pero tener debilidades organizacionales que le eviten aprovechar las ventajas del mercado.

(3) La Estrategia FA (Maxi-Mini). Esta estrategia FA (Fortalezas –vs-Amenazas), se basa en las fortalezas de la institución que pueden copar con las amenazas del medio ambiente externo. Su objetivo es maximizar las primeras mientras se minimizan las segundas.

(4) La Estrategia FO (Maxi-Maxi). La estrategia FO (Fortalezas –vs- oportunidades) tiene como objetivo maximizar tanto las fortalezas como las oportunidades. Tales instituciones podrían echar mano de sus fortalezas, utilizando recursos para aprovechar la oportunidad del mercado para sus productos y servicios. Las instituciones exitosas, aún si ellas han tenido que usar de manera temporal alguna de las tres estrategias antes mencionadas, siempre hará lo posible por llegar a la situación donde pueda trabajar a partir de las fortalezas para aprovechar las oportunidades. Si tienen debilidades, esas instituciones lucharán para sobreponerlas y convertirlas en fortalezas. Si encaran amenazas, ellas las coparán para poder enfocarse en las oportunidades.

Planificación

Es determinar con alguna probabilidad dónde vamos a estar en el futuro, en función de las decisiones que tomemos hoy.

Planificar, consiste en:

• Decidir el futuro que se quiere alcanzar.

• Decidir las acciones y el camino que recorreremos para llegar a este futuro.

Desde otro punto de vista, la planificación es fundamentalmente "predicción", para disminuir el riesgo y la incertidumbre del futuro. Se predicen sucesos o tendencias y se planifican acciones para hacerles frente.

Estrategia

En el contexto de la planificación tradicional, la estrategia se entiende como el arte de lograr los objetivos trazados.

La estrategia comprende el propósito general de una organización, en términos de objetivos de largo plazo, programas de acción y prioridades en la asignación de recursos (personas, dineros esfuerzos, etc.). En este sentido, se convierte en un marco conceptual fundamental que le permite a una institución permanecer en el tiempo y adaptarse a un medio altamente cambiante.

Planificación estratégica

Nos referimos a planificación estratégica aludiendo a un proceso que apunta a la definición de la estrategia de una organización, junto con la definición de responsabilidades para la implementación de la misma.

La planificación estratégica precisa de una reflexión profunda entre los miembros de una organización, que busca identificar lo que la organización actualmente es, con sus fortalezas y deficiencias, y lo que quiere ser en el futuro, definiendo para ello un conjunto de objetivos y metas, y sus estrategias correspondientes, en el marco de un medio externo altamente cambiante en el cual se generan oportunidades y amenazas.

Sin embargo, este proceso no culmina en la formulación de objetivos y metas, sino que debe materializarse en un grupo de planes o programas con sus respectivos proyectos los cuales requieren ser permanentemente evaluados en función de las metas predefinidas, para así ir rectificando o redireccionando esfuerzos de toda la organización.

CAPÍTULO III

Marco metodológico

Tipo de investigación:

El tipo de estudio que se realizó fue de tipo descriptivo y evaluativo. Se caracteriza por descriptivo, porque descubre sistemáticamente los hechos y características de los problemas presentados en el establecimiento comercial LA CASA DEL SAN VENEZOLANO, C.A., con veracidad y precisión; así como las deficiencias actuales que presenta y los factores que están afectando la eficiencia de la producción.

Es evaluativo, porque valora, calcula y estima las situaciones existentes en la empresa considerando los siguientes parámetros: estructura de capital, política de inversión y financiamiento, política de dividendo, perspectiva de crecimiento, estructura financiera, modelo de depreciación y análisis de la matriz FODA.

Diseño de la investigación:

La investigación realizada fue de tipo no experimental de campo ya que se observó el fenómeno tal y como se da en su contexto natural del establecimiento comercial LA CASA DEL SAN VENEZOLANO, C.A. para después analizarlo. En este tipo de estudio no experimental no se construye ninguna situación, sino que se observan situaciones ya existentes, no provocadas intencionalmente.

Es contemporánea, porque el estudio fue realizado analizando los hechos actuales tal y como se presentan en su contexto natural.

Población y muestra:

Para lograr obtener información concerniente a la evaluación del estado actual del objeto de estudio en esta investigación, se utilizó una población la cual está constituida por las personas que laboran en el establecimiento comercial LA CASA DEL SAN VENEZOLANO, C.A.

Para la selección de la muestra se usaron dos tipos de criterios, el no probabilístico de opinión, ya que tiene que ver con la opinión de las personas que laboran dentro de la empresa y el no probabilístico por cuota debido a que el investigador, determinó el área que le brindó toda la información deseada.

Técnicas y/o instrumentos de recolección de datos:

La única técnicas utilizada para la recolección de datos fue la entrevista, la cual se realizó en forma oral, es decir, una conferencia entre dos o más personas la cual permitió expresar opiniones con relación a un determinado tema, hecho o asunto. Esta entrevista se estructuró con una serie de preguntas abiertas, de manera clara y bien elaborada.

La técnica utilizada para la realización de esta entrevista fue a través del uso de una grabadora por su precisión al momento de captar el mensaje y transcribirlo fielmente. Con la aplicación de las entrevistas se logró obtener información más precisa y detallada referente a la situación financiera de la empresa y la influencia de estos factores.

Procedimiento de recolección de datos:

El procedimiento que se siguió para la recolección de datos de la presente investigación se presenta a continuación:

Se realizaron 2 visitas al establecimiento comercial LA CASA DEL SAN VENEZOLANO, C.A. con la finalidad de hacer las respectivas observaciones y aplicar las entrevistas necesarias al personal seleccionado; para obtener información más precisa y detallada Estas visitas fueron realizadas por los integrantes del grupo.

Dentro de las instalaciones de la empresa, el Gerente permitió que se realizaran las observaciones a algunos de los registros. Y para finalizar se les aplicó la entrevista al Gerente y a la Administradora.

CAPITULO IV

Situación actual

Estructura de capital:

LA CASA DEL SAN VENEZOLANO, C.A. está inscrita ante el Registro Mercantil Primero de la Circunscripción Judicial del Estado Bolívar, en fecha 18 de junio de 1986. Esta empresa cuenta con una Junta Directiva formada por un Presidente Manuel Morales y un Gerente Administrativo Liseth Morales.

La Estructura de Capital de LA CASA DEL SAN VENEZOLANO, C.A. estaba formada por DIEZ MILLONES DE BOLÍVARES (7.000.000 Bs.), a cada socio (Presidente y Gerente Administrativa) le corresponde 250 acciones, es decir( 50( de capital para cada socio, íntimamente suscrita y pagada en un cien por ciento.

Análisis de razones financieras.

Estructura financiera

El estado de ganancia y perdida, refleja el informe contable donde muestra la información sobre como se desempeña el establecimiento comercial en los periodos determinados 2003 y 2004. (Sabemos que el periodo contable equivale un año). Indicando las ganancias que la empresa obtuvo en cada periodo contable. Estos estados de resultados brindan o refleja la posición financiera y económica de la empresa. Observamos que en los diferentes periodos contables la empresa ha evolucionado y mejorado su situación financiera a través del tiempo.

Ahora realizaremos un análisis contable por cada uno de los periodos de la empresa, a través de los índices financieros, para observar como se encuentra la rentabilidad de la empresa, donde en esta se refleja la relación de la utilidad que percibió la empresa y los montos que realiza.

Estos nos indican que la empresa si posee una buena rentabilidad porque mientras mayor sea el cociente, más rentable es la empresa.

A través de la liquidez reflejamos la capacidad que tiene la empresa para responder a las obligaciones corrientes, esto se refiere al monto a las relaciones que tiene el pasivo con los activos.

Año 2003 Índice de Liquidez =

Año 2004 Índice de Liquidez =

Para que una empresa tenga una buena liquidez, estos índices tienen que ser mayor que uno (1), entonces en los cálculos se observa que los diferentes índices son mayores que uno. Lo que indica que la empresa siempre ha mantenido una buena liquidez.

Ahora calcularemos la Solidez que posee la empresa. Donde este índice nos indica la relación de los activos totales y pasivos totales; mientras mayor sea, mayor fortaleza económica tendrá la empresa y disminuyendo las deudas, mejor política de pago tendrá.

AT = Activos Totales

PT = Pasivos Totales

Año 2003 Solidez =

Año 2004 Solidez =

A través del índice de solidez reflejamos la capacidad que tiene la empresa para responder a las obligaciones corrientes, esto se refiere al monto o las relaciones que tiene el pasivo con los activos.

Capital de trabajo que posee la empresa

Esta indica la capacidad que tiene la empresa de realizar las operaciones y asumir compromiso de manera inmediata.

Capital de trabajo = AC – Pc

Año 2003 Capital de trabajo = 62.805.837,6 – 28.689.987,8

= 34.115.849,8

Año 2004 Capital de trabajo = 59.919.710,38 – 23.223.205

= 36.696.505,38

El haber realizado el cálculo de Capital de Trabajo observamos que la empresa tiene una gran capacidad para realizar sus operaciones y asumir compromisos.

Perspectiva de crecimiento

• Interno

El establecimiento comercial proyecta a largo plazo la diversificación de sus actividades así como ampliar su participación en el mercado local.

• Externo

Actualmente LA CASA DEL SAN VENEZOLANO, C,A no tiene planes de expandirse fuera de la zona, ni de alianzas estratégicas con otras empresas relacionadas.

Política de dividendo

La Política de Dividendo de LA CASA DEL SAN VENEZOLANO, C.A. está representada por ganancias que se generan durante el periodo fiscal (1 año). Además, de la Ganancia Neta se obtiene la reserva legal que representa la liquidez que tiene la empresa para solventar cualquier problema que se le presente.

Decisiones De Financiamiento

En general, una decisión de inversión implica un desembolso de fondos que la empresa no espera recuperar durante el año o ejercicio actual. Se espera que el desembolso se recobrará durante varios años venideros, y sí el proyecto tiene éxito, se recuperará algo más. Vale decir, una inversión fructífera es provechosa siempre que los fondos originales se recuperen junto con algún "retorno" adicional. La apreciación de una inversión requiere, pues, una predicción de la totalidad de los ingresos y egresos durante toda su vida útil. Esto significa, específicamente que predicciones de costos de operación, ingresos sobre ventas, costos de mantenimiento, etc. deben de hacerse para varios años en adelante. En el caso de LA CASA DEL SAN VENEZOLANO, C.A. en este momento no tiene en mira el financiamiento de ningún proyecto que le de valor agregado a la empresa y en caso de presentarse alguna oportunidad, el financiamiento vendría, dependiendo de la cantidad, principalmente de capital propio, luego de las utilidades generadas por la empresa, y por ultimo de prestamos bancarios.

Si explicamos un poco más esto se puede desglosar de la siguiente manera:

El financiamiento por las utilidades generadas por la empresa entra dentro de la clasificación de las fuentes internas de financiamiento que son las mas recurridas por la empresa, a pesar de existir fuentes externas, como se mencionara a continuación, esta opción es rara vez utilizada por el grado de riesgo que algunas inversiones implican para ellos.

Entre las opciones que mas utilizan en cuanto a este tipo de financiamiento, están los prestamos bancarios. Para poner en practica este procedimiento ellos toman cuenta las distintas opciones y tasas que le ofrece la banca comercial y luego de esto toman la decisión que más adecuada para el momento y también teniendo en cuenta a que plazo lo necesitan, ya sea a corto, mediano o largo.

Modelo de depreciación

LA CASA DEL SAN VENEZOLANO, C.A. utiliza como modelo de depreciación el Método de Línea Recta (sólo lo asocia a los equipos), este método admite que la depreciación es una función constante del tiempo que las causas que la provocan tienen efectos continuos y homogéneos.

Análisis FODA.

Este análisis representa un esfuerzo para examinar la interacción entre las características particulares del negocio y el entorno en el cual éste compite.

El análisis FODA tiene múltiples aplicaciones y puede ser usado por todos los niveles de la institución y en las diferentes funciones o departamentos (unidades de análisis) tales como producto, mercado, empresa, fabricación, divisiones, sucursales, distribución, administración, finanzas y otros.

Con este análisis, los empresarios pueden obtener muchas conclusiones que sirven de gran utilidad para estar al tanto de la situación de su propia institución y del mercado en el que ésta se desenvuelve, lo que mejorará la competitividad de las estrategias de mercadeo y ventas que se diseñen.

Matriz FODA

Conclusiones

Se deben evaluar las distintas opciones que da el mercado y a través de estudios financieros y analizando los costos de capital buscar la mejor opción, para invertir además de planear tiempos para que la compañía no tenga problemas de liquidez y solvencia de la empresa.

Un proyecto de inversión muchas veces no solo beneficia a la empresa sino también a la sociedad , por lo que se deben de analizar los efectos que causaría en esta cada proyecto , además de tener bien definidos los objetivos para  poderlos alcanzar.

Hay que recordar que el funcionamiento correcto de un proyecto se logra a través del control que se tenga sobre este así  es que debemos implantar controles presupuestales, estrategias y además analizar los planes desde distintos puntos como estudios técnicos para evaluar la viabilidad económico-financiera de cada uno.

Recomendaciones

Luego de elaborado el presente trabajo se puede recomendar lo siguiente:

• 1. Ampliar las opciones de entradas de capital estableciendo un portafolio de accionistas e invertir en maquinaria para aumentar la capacidad de servicio y por ende el crecimiento de la empresa.

• 2. Expandir participación fuera de la ciudad estableciendo campamentos estratégicos para aumentar la factibilidad del negocio.

• 3. Crear una cultura financiera dentro de la empresa que integre a los empleados con la directiva y cambie gradualmente la visión cerrada que ha mantenido el dueño durante todos sus años de servicio, a fin de disolver la inercia organizacional que a obstaculizado el crecimiento de ésta.

• 4. Utilizar el estudio financiero para evaluar la posibilidad de realizar inversiones que permitan incrementar el capital de la empresa.

Bibliografía

• Van Horne, ADMINISTRACIÓN FINANCIERA. Prentice-Hall

• Weston & Copeland, FINANZAS EN ADMINISTRACIÓN. Prentice-Hall

INTERNET:

http://www.cursos.uexternado.edu.co/postconta/gat/articulos/art_7.htm

http://www.economiaynegocios.cl/tus_finanzas/tus_finanzas.asp?id=591&numero=15

http://www.economicas-online.com/bienesde2.htm

http://www.gacetafinanciera.com/PROYECTOS.htm

Autor:

Rivas Islis

Rojas Liseth

Villafaña Cristal

Enviado por:

Iván José Turmero Astros

UNIVERSIDAD NACIONAL EXPERIMENTAL POLITÉCNICA

"Antonio José De Sucre"

VICE-RECTORADO PUERTO ORDAZ

DEPARTAMENTO DE INGENIERIA INDUSTRIAL

Cátedra: Ingeniería Financiera

Prof. ANDRÉS ELOY BLANCO

PUERTO ORDAZ, JULIO DE 2005