Conceptos y
definiciones
Ingeniería Económica.
En términos simples es una colección de
técnicas matemáticas que simplifican comparaciones
complejas. Con éstas técnicas, se puede llevar a
cabo una aproximación racional y significativa para
evaluar aspectos económicos por métodos diferentes.
La ingeniería económica es por consiguiente, una
herramienta de decisión por medio de la cual se
podrá escoger un método como el más
económico posible.
La Ingeniería Económica es un conjunto de
herramientas tomadas de la economía, las finanzas, la
contabilidad y las matemáticas que tiene como objeto
analizar y evaluar las posibles ventajas de nuevas inversiones,
considerando de manera explícita el riesgo que resulta de
la incertidumbre en la información. Recuerde que la
economía es la ciencia, el arte y la técnica que se
ocupa de la asignación de recursos escasos a la
satisfacción de necesidades múltiples.
La Ingeniería Económica es una herramienta
que permite determinar de manera anticipada la rentabilidad de un
proyecto para realizarlo o no, basándose en la
Matemática Financiera.
Flujos Monetarios.
Cada persona o compañía tiene ingresos de
dinero (rentas) y pagos de dinero (costos). Estos ingresos y
pagos se denominan flujos monetarios. Por lo tanto, es el pago
con dinero que el consumidor hace en un establecimiento o el pago
que hace el empresario a los trabajadores, estos flujos son de
carácter económico.
Financiación por Endeudamiento.
Capital tomado en préstamo de otros y que debe
pagarse a una tasa establecida de interés y en una fecha
dada. Incluye préstamos vía bonos, hipotecas,
créditos y pueden clasificarse en obligaciones a largo o a
corto término.
Financiación Propia.
Capital poseído por la empresa y utilizado para
lograr un beneficio para la misma. Hay dos tipos de
financiamiento: Fondos del propietario y Ganancias
retenidas.
Flujo de Caja.
Son entradas y desembolsos de dinero en un intervalo de
tiempo. Los flujos de caja positivos representan usualmente
entradas y los flujos negativos desembolsos.
Diagramas de Flujo de Caja.
Es una representación gráfica de los
flujos de caja dibujados en una escala de tiempo. Éste
debe representar el enunciado de un problema y debe incluir lo
que se conoce y lo que se desea encontrar.
Valor Actual o Presente (VA ó
VP).
Resultado de descontar cantidades futuras de la cantidad
presente, utilizando una determinada tasa de descuento. Esta tasa
de descuento refleja los tipos de interés del dinero y el
elemento de riesgo que existe en la operación.
Se usa con más frecuencia para determinar el
valor presente de futuros ingresos o desembolsos de dinero. En el
análisis del valor presente debe considerarse con cuidado
el tiempo que abarca el análisis, por lo general, la tarea
que se persigue se tiene asociado un período.
Valor Actual Neto (VAN).
Valor Presente y Valor Presente Neto son términos
equivalentes. El primero se usa ampliamente en los trabajos de
ingeniería económica, mientras que el segundo es
común en los trabajos de finanzas y
contabilidad.
Es un método para evaluar las alternativas de
inversión. Hay un estadístico, es decir, una "cifra
de comparación" y una regla de decisión que se usan
para elegir entre las alternativas sobre la base del
estadístico. Es aquel criterio en donde el valor presente
de los beneficios menos el valor presente de los costos es
máximo.
VPN = VP de los beneficios – VP de los
costos
Valor Anual (Costo Anual Uniforme Equivalente
CAUE).
Es un método para evaluar las alternativas de
inversión. Hay un estadístico, es decir, una "cifra
de comparación" y una regla de decisión que se usan
para elegir entre las alternativas sobre la base del
estadístico.
El valor anual es la serie uniforme de n períodos
equivalente al valor presente a la tasa de interés i. Es
un valor periódico promedio ponderado, "ponderado" por la
tasa de interés. Si i = 0%, entonces, el valor anual es,
sencillamente, el promedio de flujo de efectivo por
período. Por convención esto se conoce como el
método "anual…", aunque el período puede ser una
semana, un mes o algo similar.
Este método se usa a menudo con respecto a los
costos y, en tales casos, se conoce como el método del
costo anual uniforme equivalente (CAUE). Es un método
utilizado corrientemente para la comparación de
alternativas. Significa que los desembolsos (irregulares y
uniformes) deben convertirse en un costo anual uniforme
equivalente, es decir, una cantidad de fin de año, que es
la misma cada año.
Este método no requiere que la comparación
se lleve a cabo sobre el mismo número de años
cuando las alternativas tienen vidas útiles diferentes.
Cuando el CAUE de una alternativa se utiliza debe calcularse para
un ciclo de vida solamente. El CAUE ocurre cada período de
interés para un número dado de períodos con
el mismo valor monetario.
Tasa de Retorno.
Es la tasa de interés pagada sobre saldos
insolutos de dinero tomado en préstamo o la tasa de
interés ganada sobre el saldo no recuperado de una
inversión (préstamo), de tal manera que el pago o
el ingreso final, lleva el saldo a cero, considerando el
interés (ganado o adeudado).
La tasa de retorno se considera como un porcentaje (i =
10%); la tasa es siempre positiva, es decir, no se
considerará el hecho de que el interés pagado por
un crédito es realmente una tasa de retorno negativo. En
los cálculos de la tasa de retorno el objetivo es hallar
la tasa de interés a la cual la suma presente y la suma
futura son equivalentes.
Tasa Interna de Retorno (i*).
Acrónimo de Tasa Implícita de Rendimiento.
Para una propuesta de inversión, es la tasa descontada que
iguala el valor presente de los flujos de ingresos de efectivo
esperados con el valor presente de los flujos de ingreso
esperados. Es una tasa de interés de un proyecto, que
supone que todos los flujos de caja positivos son reinvertidos a
la tasa de retorno que satisface la ecuación de
equilibrio.
La tasa interna de rendimiento, que a menudo se conoce
sencillamente como la tasa de retorno, es la tasa de
interés i* para la que el valor presente neto de todos los
flujos de efectivo del proyecto es cero. Cuando todos los flujos
de efectivo se descuenten a la tasa i*, el valor presente
equivalente de todos los beneficios del proyecto será
igual al valor presente equivalente de todos los costos del
proyecto.
Valor del Dinero en el Tiempo.
Cambio en la cantidad de dinero durante un
período dado de tiempo. El uso del dinero es un bien
valioso, tan valioso que la gente está dispuesta a pagar
por tener dinero disponible para usarlo. El dinero se puede
rentar, en esencia, de la misma manera que se renta un
departamento, excepto que con el dinero, el cargo para usarlo se
llama interés en lugar de renta. La existencia del
interés se demuestra con el ofrecimiento continuo de los
bancos o instituciones de crédito y ahorro de pagar por el
uso del dinero de otras personas, de pagar interés. Existe
un valor del dinero en el tiempo que se manifiesta en el deseo de
las personas de pagar interés por usarlo.
El valor del dinero en el tiempo se refiere a las
ganancias que se generan con el tiempo debido a que el dinero se
capitaliza (a través de los intereses).
Tasa de Interés Pasiva.
Es la tasa de interés que pagan los bancos a sus
depositantes.
Tasa de Interés Activa.
Es la tasa de interés que cobran los bancos a sus
prestatarios.
Tasa anual equivalente (TAE).
Acrónimo de Tasa Anual Equivalente. Es el tipo de
interés que aplicado a la inversión inicial y
capitalizado en interés compuesto, nos da el
interés final de la emisión. Se abrevia TAE y es el
tipo de interés que el Banco de España obliga a
divulgar a las entidades financieras para poder comparar unos
tipos de interés con otros.
Tasa de Rendimiento.
Es la ganancia monetaria total generada por un
título, medida en porcentaje, del precio que tenía
al comienzo del período. En el caso de las cuentas de
ahorro y de los bancos a corto plazo, el rendimiento sería
el tipo de interés.
Para una inversión: Es la tasa de interés
que se gana sobre la inversión no recuperada de manera que
el programa de pagos hace que la inversión no recuperada
sea igual a cero al final de la vida de la
inversión.
Para una situación de préstamo: es la tasa
de interés que se paga sobre el saldo insoluto de un
préstamo de manera tal que el programa de pagos hace que
el saldo insoluto sea igual a cero cuando se hace el
último pago.
Interés.
Pago realizado por la utilización del dinero de
otra persona; en economía, se considera, más
específicamente, un pago realizado por la obtención
de capital. Los economistas también consideran el
interés como la recompensa del ahorro, es decir, el pago
que se ofrece para animar a la gente a que ahorre, permitiendo
que otras personas accedan a este ahorro.
Es la manifestación del valor del dinero en el
tiempo y constituye una medida del incremento entre la suma
original ya sea tomada en préstamo o invertida y el monto
final pagado o acumulado. El interés es la cantidad de
dinero expresada en monedas y el tipo de interés es esta
cantidad expresada en porcentaje. Por ejemplo si se presta
1.000.000 de pesetas al 7 % en un año, se reciben 70.000
pesetas. El interés es 70.000 ptas y el tipo de
interés el 7 %.
? Si se invirtió dinero en algún
tiempo en el pasado:
Interés = Cantidad total acumulada –
Inversión original
? Si se pidió prestado dinero en un
tiempo pasado:
Interés = Cantidad presente pagada –
Préstamo original
Tasa de Interés.
Se refiere al interés expresado como un
porcentaje de la cantidad original por unidad de
tiempo.
Interés Simple.
Sólo se pagan intereses sobre el principal, es
decir, sobre la totalidad del dinero prestado. Se calcula
utilizando únicamente el principal (suma presente) e
ignorando cualquier interés que hubiera podido acumularse
en períodos de interés anteriores.
Interés simple = (capital)(nro de
períodos)(tasa de interés)= Pni
Interés Compuesto.
Cuando el interés no sólo se paga sobre el
principal, sino también sobre el total acumulado del
principal y de los intereses pendientes de pago. En los
cálculos, el interés correspondiente a un
período de interés, se calcula sobre el principal,
más la cantidad total de intereses acumulados en
períodos anteriores; por lo tanto el interés
compuesto significa "interés sobre el interés" (es
decir, refleja el efecto del valor del dinero en el
tiempo).
Para facilitar los cálculos de equivalencia, se
desarrollará una serie de fórmulas de
interés. Se usará la siguiente notación para
simplificar la presentación:
i: tasa de interés por período de
interés.
n: número de períodos de
interés.
P: una cantidad presente de dinero.
F: una cantidad futura de dinero. EL valor futuro F
cantidad, a n períodos del presente, que es equivalente a
P con una tasa de interés i.
A: ingresos o desembolsos de efectivo al final de cada
período en una serie uniforme que continúa por n
períodos, siendo la serie completa equivalente a P o F con
una tasa de interés i.
G: Un gradiente aritmético uniforme que
representa un incremento, período a período, en los
pagos o desembolsos.
Fórmulas de pago único:
? Cantidad compuesta (Valor futuro)
F = P(1 + i)n = P(F/P,i%,n)
? Valor presente
P = F(1 + i)-n = F(P/F,i%,n)
Fórmulas de serie uniforme:
Diferencias entre interés simple y
compuesto.
El interés simple no considera los intereses de
los períodos anteriores para el cálculo del nuevo
interés, mientras que el interés compuesto
considera los intereses generados por los interese s de
períodos anteriores.
El monto generado por el interés simple crece de
forma lineal, mientras que el monto generado por el
interés compuesto crece de forma exponencial.
El interés simple y el compuesto generan un mismo
monto al primer período, pero para el resto de los
períodos el interés compuesto genera montos que
crecen constantemente, mientras que lo generado por el
interés simple es siempre el mismo monto para cada
período.
Intereses acumulados.
Son los intereses calculados desde la emisión de
un bono, o desde el último cupón pagado hasta la
fecha de transacción. El comprador de dicho bono, debe
cancelar al vendedor el monto del principal que proviene del
precio de compra, más los intereses acumulados.
Tasa Mínima Atractiva de Rendimiento
(TMAR).
Tasa de interés mínimo que se requiere
para el dinero invertido, la cual no debe ser menor al costo de
capital y tampoco debe ser menor que la tasa de rendimiento de la
mejor oportunidad rechazada. Por el contrario, la tasa
mínima atractiva de rendimiento debe ser igual al mayor de
los siguientes costos: el costo del dinero pedido como
préstamo, el costo de capital y el costo de
oportunidad.
Costos de Oportunidad.
Es la tasa de descuento usada en los cálculos de
valor presente, una medida para que el rendimiento que puede
ganarse sobre el capital si éste se invirtiera en otra
parte.
Costo de la mejor oportunidad que se rechaza. Tasa de
rendimiento sobre el mejor proyecto rechazado.
Costo de Capital.
Es una tasa de interés cuya suposición
general relativa, es que todo el dinero que usa la empresa para
inversiones se obtiene de todos los componentes de la
capitalización global de la
compañía.
Ingresos.
Entrada de dinero en la empresa procedentes de la venta
de los productos típicos de su explotación
(ingresos de explotación) y de operaciones financieras y
atípicas (ingresos extraordinarios).
Dinero, o cualquier otra ganancia o rendimiento de
naturaleza económica, obtenido durante cierto periodo de
tiempo. El ingreso puede referirse a un individuo, a una entidad,
a una corporación o un gobierno.
Incluye todas las ventas e ingresos por intereses que la
compañía ha recibido en el período
contable.
Egresos.
Son todos los gastos del período
contable.
Actualización.
Es el resultado de incorporar a los valores
históricos, el efecto de la inflación con el fin de
que dos cifras (de dinero) sean comparables. Permite corregir el
valor nominal para hacer la comparación.
Recibe este nombre el método por medio del cual
se puede transformar un valor futuro en su valor actual
equivalente. A la relación que existe entre el valor
futuro y el presente se le llama Tasa de
actualización.
Capitalización.
Consiste en la reinversión o reaplicación
de los resultados, utilidades o reservas, al patrimonio de la
empresa. Es la ampliación del capital pagado mediante
nuevas emisiones de acciones o emisión de
deuda.
Capitalización Bursátil.
Es el valor del capital de una sociedad obtenido a
partir de su cotización en bolsa. Se obtiene multiplicando
la cotización de sus acciones por el número de las
mismas. Este mismo cálculo se puede realizar para todo el
mercado, sumando la capitalización de todas las sociedades
que componen el mercado.
Riesgo.
El riesgo se refiere a las situaciones en que una
distribución de probabilidad subraya los acontecimientos
futuros y las características de tal distribución
se conocen o pueden estimar. En líneas generales,
contingencia o proximidad de un daño. Conceder
crédito supone otorgar confianza a un individuo o
sociedad, es decir, creer en ella, una vez considerada en toda su
amplitud la posición y características propias. En
la actividad bancaria los riesgos son objeto de amplio estudio,
dado que todo banco tiene por misión el administrar
prudentemente los fondos que le son confiados por su clientela.
Todo cuanto represente préstamo por parte de un banco
recibe el nombre genérico de riesgo. Se trata, pues, de
operaciones de activo que están sujetas a la eventualidad
de que, llegado el vencimiento, el cliente no pueda asumir toda o
parcialmente la obligación contraída. Por esta
razón los bancos cuentan con departamentos especializados
en el estudio, concesión, clasificación y control
de riesgo. Las operaciones de riesgo son: créditos,
descubiertos en cuenta, sobregiros, negociación de
efectos, descuentos financieros, créditos documentarios,
etc., así como otro tipo de operaciones de riesgo que no
comportan salida inmediata de dinero, sino prestación de
garantía: avales, fianzas, garantías, aceptaciones,
etc., que representan un compromiso futuro.
El proceso de análisis de riesgos consiste tan
sólo en un cálculo de probabilidades. La
decisión final dependerá de la posición ante
los riesgos del directivo o agente decisor. Los amantes del
riesgo escogerán la opción de mayor rentabilidad.
Los que se oponen al riesgo elegirán al contrario la
opción que implique las menores pérdidas posibles.
El análisis de riesgos no es un proceso estático.
Calcular el riesgo máximo y el mínimo riesgo es una
tarea sencilla hasta cierto punto; lo que importa es valorar con
precisión el riesgo real: la posibilidad de que de hecho
se produzca el resultado previsto. A la hora de medir los riesgos
es importante determinar el grado de control (si se verifica) que
se ejerce sobre dichos riesgos.
Inflación.
Elevación de los precios de los productos y de
los servicios y por tanto disminución del poder
adquisitivo del dinero. La inflación es la continua y
persistente subida del nivel general de precios y se mide
mediante un índice del coste de diversos bienes y
servicios. Los aumentos reiterados de los precios erosionan el
poder adquisitivo del dinero y de los demás activos
financieros que tienen valores fijos, creando así serias
distorsiones económicas e incertidumbre. La
inflación es un fenómeno que se produce cuando las
presiones económicas actuales y la anticipación de
los acontecimientos futuros hacen que la demanda de bienes y
servicios sea superior a la oferta disponible de dichos bienes y
servicios a los precios actuales, o cuando la oferta disponible
está limitada por una escasa productividad o por
restricciones del mercado. Estos aumentos persistentes de los
precios estaban, históricamente, vinculados a las guerras,
hambrunas, inestabilidades políticas y a otros hechos
concretos.
Deflación.
Proceso en el que el valor de la unidad monetaria
está aumentado a consecuencia de una caída en los
precios. En la práctica constituye una situación en
la que la disminución de la demanda monetaria global se
debe a una menor producción de bienes y servicios, lo que
provoca una inferior demanda de factores productivos, una
disminución de la renta monetaria y una caída del
nivel general de precios.
La deflación suele venir acompañada por
una prolongada disminución del nivel de actividad
económica y elevadas tasas de desempleo. Sin embargo, las
caídas generalizadas de los precios no son
fenómenos corrientes, siendo la inflación la
principal variable macroeconómica que afecta, actualmente,
tanto a la planificación privada como a la
planificación pública de la
economía.
Hiperinflación.
Inflación tan rápida que el dinero pierde
su valor, el público pierde la confianza en el mismo y en
el sistema monetario, pudiendo llegarse, finalmente, a la forma
de trueque. Cuando se produce una hiperinflación, el
crecimiento del dinero y de los créditos aumenta de forma
explosiva, destruyendo los vínculos con los activos reales
y obligando a volver a complejos acuerdos de trueque. A medida
que los gobiernos intentan hacer frente a los pagos de los
programas de gasto incrementados, expandiendo la demanda, la
financiación inflacionista de los déficit
presupuestarios distorsiona la estabilidad económica,
social y política.
Estanflación.
Situación económica de inflación
con estancamiento. Situación económica real en la
cual se manifiesta, de manera simultánea y permanente, un
proceso inflacionista con unos niveles de estancamiento
económico, e incluso de recesión económica.
Es un fenómeno muy frecuente en economía modernas y
más especialmente en los países
subdesarrollados.
Bibliografía
– H. Thuesen – Thuesen. Ingeniería
Económica. Editorial Prentice-Hall Hispanoamericana, S.A.
México, 1986.
– Blank – Tarquin. Ingeniería Económica.
Editorial McGraw-Hill, S.A. Segunda Edición.
México, 1986.
– Newnan, Donald. Análisis Económico en
Ingeniería. Segunda Edición. Editorial McGraw-Hill.
México, 1985.
– Enciclopedia Encarta 2002.
Autor:
González, Tiziana
Martínez, Nelson
Rodulfo, Adriana
Profesor:
Ing. Andrés E. Blanco.
Enviado por:
Iván José Turmero Astros
UNIVERSIDAD NACIONAL EXPERIMENTAL
POLITÉCNICA
"ANTONIO JOSÉ DE
SUCRE"
VICE-RECTORADO PUERTO ORDAZ
DEPARTAMENTO DE INGENIERÍA
INDUSTRIAL
CÁTEDRA: INGENERÍA
ECONÓMICA
CIUDAD GUAYANA, FEBRERO DE 2007