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Análisis del punto de equilibrio y análisis de sensibilidad formalizado (página 2)



Partes: 1, 2

Problema Nro. 5.

Referido a la determinación de la
sensibilidad para variación de
parámetros.

Flavored Rice, Inc., está considerando la compra
de un nuevo activo para el manejo automático del arroz.
Las estimaciones más probables son un costo inicial de $
80 000, un valor de salvamento de cero y un flujo de efectivo
antes de impuestos (FEAI) por año "t" de la forma $ 27 000
– 2 000t. La TMAR de la compañía varía entre
10 y 25% anual para los diferentes tipos de inversiones en
activos. La vida económica de maquinaria similar
varía entre 8 y 12 años. Evalúe la
sensibilidad de VP variando a). la TMAR, a la vez que supone un
valor "n" constante de 10 años y b). "n", mientras la TMAR
es constante al 15% anual.

Solución:

a). Se sigue el procedimiento establecido para
comprender la sensibilidad de VP a la variación de la
TMAR.

  • 1. La TMAR es el parámetro de
    interés.

  • 2. Se seleccionan incrementos de 5% para
    evaluar la sensibilidad a la TMAR; el rango es de 10 a
    25%.

  • 3. La medida de valor es VP.

  • 4. Se establece la relación VP para 10
    años. Cuando la TMAR = 10%.

VP =

-80 000 + 25 000(P/A,10%,10) – 2
000(P/G,10%,10)

VP =

$ 27 830

El VP para los cuatro valores en intervalos de 5%,
son:

TMAR (%)

VP ($)

10

27 830

15

11 512

20

-962

25

-10 711

  • 5. En la figura que a continuación se
    presenta, se muestra una gráfica de la TMAR contra el
    VP. La pendiente negativa pronunciada indica que la
    decisión de aceptar la propuesta con base en VP es
    bastante sensible a variaciones en la TMAR. Si ésta se
    establece en el extremo superior del rango, la
    inversión no resulta atractiva.

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b).

  • 1. El parámetro es la vida n del
    activo.

  • 2. Se seleccionan incrementos de dos (2)
    años para evaluar la sensibilidad de VP durante el
    rango de 8 a 10 años.

  • 3. La medida de valor es VP.

  • 4. Se establece la misma relación VP que
    en el inciso a) para i=15%.

Los resultados VP son:

n

VP ($)

8

7 221

10

11 511

12

13 145

  • 5. En la figura inmediata anterior, se presenta
    una gráfica VP vs n. Como la medida de VP es positiva
    para todos los valores de n, la decisión de invertir
    no se ve afectada en forma sustancial por la vida estimada.
    La curva VP sube para valores de n superiores a 10. esta
    insensibilidad a cambios en el flujo de efectivo en el futuro
    distante es un rasgo esperado, porque el factor P/F se vuelve
    menor conforme n aumenta.

Bibliografía

a. Ingenieria Económica, Quinta Edición,
Leland Blank y Anthony tarquin.

b. Ingeniería Económica, Cuarta
Edición, Leland Blank y Anthony tarquin.

c. http/www.monografias.com

 

 

Autor:

Ing. Alexandra Pérez.

Ing. Jean C. Torres

Ing. Juan J. Leal.

Enviado por:

Iván José Turmero Astros

Prof: MSc. Andrés Eloy Blanco

Monografias.com

Universidad Nacional Experimental
Politécnica

"Antonio José de Sucre"

Vice-rectorado Puerto Ordaz

Departamento de Ingeniería Industrial

Maestría en Ingeniería
Industrial

CIUDAD GUAYANA JULIO, 2008

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