Análisis del punto de equilibrio y análisis de sensibilidad formalizado (página 2)

Enviado por IVÁN JOSÉ TURMERO ASTROS

Partes: 1, 2

Problema Nro. 5.

Referido a la determinación de la
sensibilidad para variación de
parámetros.

Flavored Rice, Inc., está considerando la compra
de un nuevo activo para el manejo automático del arroz.
Las estimaciones más probables son un costo inicial de $
80 000, un valor de salvamento de cero y un flujo de efectivo
antes de impuestos (FEAI) por año "t" de la forma $ 27 000
– 2 000t. La TMAR de la compañía varía entre
10 y 25% anual para los diferentes tipos de inversiones en
activos. La vida económica de maquinaria similar
varía entre 8 y 12 años. Evalúe la
sensibilidad de VP variando a). la TMAR, a la vez que supone un
valor "n" constante de 10 años y b). "n", mientras la TMAR
es constante al 15% anual.

Solución:

a). Se sigue el procedimiento establecido para
comprender la sensibilidad de VP a la variación de la
TMAR.

1. La TMAR es el parámetro de
interés.
2. Se seleccionan incrementos de 5% para
evaluar la sensibilidad a la TMAR; el rango es de 10 a
25%.
3. La medida de valor es VP.
4. Se establece la relación VP para 10
años. Cuando la TMAR = 10%.

VP =

-80 000 + 25 000(P/A,10%,10) – 2
000(P/G,10%,10)

VP =

$ 27 830

El VP para los cuatro valores en intervalos de 5%,
son:

	TMAR (%)	VP ($)
	10	27 830
	15	11 512
	20	-962
	25	-10 711

5. En la figura que a continuación se
presenta, se muestra una gráfica de la TMAR contra el
VP. La pendiente negativa pronunciada indica que la
decisión de aceptar la propuesta con base en VP es
bastante sensible a variaciones en la TMAR. Si ésta se
establece en el extremo superior del rango, la
inversión no resulta atractiva.

Monografias.com

b).

1. El parámetro es la vida n del
activo.
2. Se seleccionan incrementos de dos (2)
años para evaluar la sensibilidad de VP durante el
rango de 8 a 10 años.
3. La medida de valor es VP.
4. Se establece la misma relación VP que
en el inciso a) para i=15%.

Los resultados VP son:

	n	VP ($)
	8	7 221
	10	11 511
	12	13 145

5. En la figura inmediata anterior, se presenta
una gráfica VP vs n. Como la medida de VP es positiva
para todos los valores de n, la decisión de invertir
no se ve afectada en forma sustancial por la vida estimada.
La curva VP sube para valores de n superiores a 10. esta
insensibilidad a cambios en el flujo de efectivo en el futuro
distante es un rasgo esperado, porque el factor P/F se vuelve
menor conforme n aumenta.