Resumo do livro: MERCADO DE CAPITAIS – PARTE III (Análise de Ações)
09) Análise Fundamentalista
É o estudo de toda a informação disponível no mercado sobre determinada empresa, com a finalidade de obter seu verdadeiro valor, e assim formular uma recomendação de investimento.
Para esta análise é adotada a hipótese de que o mercado de capitais é eficiente no longo prazo, podendo ocorrer ineficiências na valorização de curto prazo, que seriam corrigidas ao longo do tempo.
O analista estuda o preço justo de uma ação, o valor hipotético de uma empresa em determinado momento, e, através da comparação do valor estudado com o valor de mercado é formada as recomendações de investimento nas ações com menor relação de valor intrínseco por preço de mercado.
Esta análise é baseada nas demonstrações financeira passadas e outras informações relevantes da empresa, na situação econômica atual e estimativa futura, e, no grau de confiança do investidor em relação ao grau de intervenção governamental. Além disso, ela se baseia no lucro esperado em exercícios futuros, nos investimentos realizados e a realizar, e nas fontes de financiamento utilizadas.
No estudo da análise fundamentalista, existem dois métodos para elaborá-la. Segundo Pinheiro eles são complementares entre si. É o Top Down (de cima para baixo) e o Bottom Up (de baixo para cima). Diferenciam-se no ponto de partida da análise, onde o primeiro inicia estudando as variáveis macroeconômicas. Já a Bottom Up analisa o