Introducción
Todo proyecto de inversión valioso requiere de una planificación. La planeación y el desarrollo del plan de negocios ayudan a diseñar un plan de acción para un negocio ideal. Pues, si no se sabe lo que se esta haciendo es posible acabar en el camino errado.
El plan de negocios es un documento escrito que define con claridad los objetivos de un negocio y describe los métodos que se van a emplear para alcanzar los objetivos.
Sirve como un mapa con el cual se guíe su compañía. Es decir, un plan de negocios es el plan administrativo y financiero de una compañía y sirve para la operación exitosa de una alianza empresarial. Le explica en forma especifica como va a funcionar un negocio y los detalles sobre como capitalizar, dirigir y hacer publicidad a un negocio.
Una de las formas más viable para poder estimar el valor de las organizaciones, es por medio de los activos y pasivos que estas posean, es decir, por medio de su estructura financiera que no es más que la forma en que se financian los activos de una empresa. Hay que analizar muy bien cada uno de los componentes de la estructura patrimonial: Activo = Pasivo + Patrimonio Neto, ya que estos tienen asociados un costo, que a la vez está relacionado con el riesgo en que incurre la empresa". Otro factor importante es el factor de apalancamiento que es la razón del valor de la deuda sobre los activos totales. Un mayor apalancamiento financiero invariablemente aumenta el riesgo empresario, y por ultimo considerar el nivel de crecimiento que la empresa presente con respecto a años anteriores.
Como todos sabemos el capital es el elemento más fundamental para el funcionamiento de toda organización u empresa. Sin embargo, es uno de los más difíciles de adquirir en la proporción requerida por las compañías. Para contrarrestar esta situación se han creado alternativas de financiamiento de manera que se adapten a las distintas necesidades de cada una de las empresas.
En esta oportunidad realizaremos un plan de negocio para una empresa de servicio. (Arreglos y Transformaciones del Sur C.A.). Con la finalidad de poner en práctica las teorías sobre los planes de negocios, fortaleciendo así, nuestros conocimiento básicos relacionados con el tema, y de esta manera, determinar cuales son las necesidades más inmediatas en cuanto a inversión y a la adquisición de materiales, equipos y herramientas.
CAPÍTULO I
El problema
1.1 Planteamiento del problema
La importancia del conocimiento en materia financiera radica en que a través de ella se pueden entender las diversas situaciones que ocurren en los mercados financieros. Aunado a esto, permite también identificar qué proyectos llevar a cabo, gracias a su nivel de rentabilidad, y determinar las vías de financiamiento más recomendables. Esto se logra de una manera más efectiva cuando se cuenta con una información precisa y ordenada.
Por tanto, el presente proyecto pretende estudiar la situación financiera y económica de la empresa Arreglos y Transformaciones del Sur, C.A. A fin de comprobar si las medidas tomadas en cuanto al financiamiento, inversión, planes de crecimiento y política de dividendos son las más acordes de acuerdo a su situación actual y en la medida de la posible realizar las recomendaciones que se crean convenientes para ayudar a la empresa a cumplir sus metas tanto inmediatas como a largo plazo.
Formulación
Para medir la efectividad de la estructura de financiamiento que posee Arreglos y Transformaciones del Sur, C.A. Hay que dar respuestas a las siguientes preguntas:
¿Proporciona la estructura financiera y de capital actual la liquidez deseada por la empresa?
¿Cómo afectan las decisiones de inversión en el crecimiento de la empresa?
¿Son efectivos los planes de financiamiento para llevar a cabo los proyectos de inversión?
1.2 Objetivo General:
Analizar la situación económica y financiera actual de la empresa Arreglos y Transformaciones del Sur, C.A. Además proponerles modelos financieros de acuerdo a sus necesidades o debilidades de ésta.
1.2.1 Objetivos Específicos:
1. Estudiar la estructura financiera y capital de la empresa Arreglos y Transformaciones del Sur, C.A. Analizar las decisiones de inversión y las políticas de dividendos.
2. Evaluar el modelo de depreciación aplicados a los activos.
3. Determinar la influencia de estas políticas en la toma de decisiones.
4. Evaluar las perspectivas de crecimiento interno y externo.
5. Desarrollar matriz FODA basada en debilidades y fortalezas del sistema financiero.
1.3 Justificación ó Importancia.
Hoy en dia, de gran importancia que las organizaciones cuenten con una estructura financiera acorde, que les permita desenvolverse de manera eficiente en los mercados nacional e internacional y hacerse más competitivos dentro de esta. De ésta manera queda en evidencia la necesidad de evaluar la estructura financiera de la empresa Arreglos y Transformaciones del Sur, C.A. Y en función de esto proponerle una estructura financiera que se adapte a sus características.
Asimismo, evaluar si esta es capaz de proporcionarle la liquidez necesaria para llevar a cabo las metas de crecimiento internas y externas establecidas por la gerencia, o si por el contrario se deberá recurrir a financiamiento adicional.
Todo esto se realiza para lograr una posible disminución de costos y maximización de las utilidades a un menor riesgo.
1.4 Delimitación del Problema
La información para este estudio fue suministrada por la Gerente General, dentro del área administrativa y financiera de la empresa Arreglos y Transformaciones del Sur, C.A. bajo las estrictas normas de seguridad economica y financiera de la misma.
1.5 Generalidades de la Empresa
Arreglos y Transformaciones del Sur es una empresa de arreglo de ropa, formada por sus dueños con capital privado como una compañía anónima. Se ubica en el grupo de la pequeña empresa, debido al número de empleados y su capacidad instalada. Su función es el arreglo y transformación de todo tipo de prendas de vestir bajo el lema: (soluciones a la medida).
Arreglos y Transformaciones del Sur, C.A. Se inicia en Ciudad Guayana el 16 de junio de año 2004, como una empresa privada. Nace como resultado de un reto personal propuesto por sus dueños, quienes tomaron la iniciativa de poner en marcha un proyecto comercial para satisfacer las necesidades del mercado y a la vez contribuir a la generación de una fuente de empleo, con el arreglo y transformación de todo tipo de prendas de vestir. Clasificada esta como una pequeña empresa comercial o de servicio.
Ubicación
Arreglos y Transformaciones del Sur, C.A. tiene su establecimiento en el C.C. Oriokia Mall, Nivel Oro, local # 0053. Pto. Ordaz, Estado. Bolivar.
1.5.2 Misión de la Empresa
Arreglos y Transformaciones del Sur, se basa en complacer y atender al público mejor que en cualquier otra empresa (atención personalizada) y dar solución al cliente en el menor tiempo posible (1 hora), este servicio ha de significar siempre la máxima amabilidad y eficiencia.
1.5.3 Visión
Ser la empresa de arreglos de ropa más eficiente en cuanto a rapidez en el servicio y la máxima calida de acabado, de Ciudad Guayana, además, brindar el mejor servicio en todos los aspectos, donde predomine la responsabilidad con el cliente.
1.5.4 Objetivos de la Empresa
Minimizar el tiempo de entrega del trabajo terminado a nuestros clientes (menor o igual a una hora).
Ofrecer un servicio donde prevalece la responsabilidad, la honestidad y el compromiso con el cliente
Garantizar un trabajo en equipo
1.6 Estructura Organizativa
La estructura organizativa utilizada por la empresa Arreglos y Transformaciones del Sur, C.A. Para llevar a cabo sus objetivos, es la siguiente:
CAPÍTULO II
Marco teórico
2.1 Plan de Negocio
El plan de negocios es un documento escrito que define con claridad los objetivos de un negocio y describe los métodos que se van a emplear para alcanzar los objetivos .
Sirve como un mapa con el cual se guíe su compañía. Es decir, un plan de negocios es el plan administrativo y financiero de una compañía y sirve para la operación exitosa de una alianza empresarial. Le explica en forma especifica como va a funcionar un negocio y los detalles sobre como capitalizar, dirigir y hacer publicidad a un negocio.
Sirve como el mapa con el que se guía su compañía.
Un plan de negocios:
Es el plan administrativo y financiero de una compañía nueva y sirve para la operación exitosa de una alianza empresarial.
Le explica en forma específica cómo va a funcionar un negocio y los detalle sobre cómo capitalizar, dirigir y hacer publicidad a un negocio.
2.2 El Capital
Los fondos que posee la empresa se pueden dividir en los que son aportados por los socios y los que se obtienen de los préstamos de terceros, teniendo en cuenta que los primeros siempre estarán relacionados con la cantidad de tiempo en que los recursos están en poder de la entidad, sobre los ingresos y activos empresariales mientras permanezca en funcionamiento y la participación en la toma de decisiones.
2.2.1 El origen del capital
Para hacer una precisión de este tema, se debe distinguir la procedencia de los fondos y el capital en una empresa, entre el propio y el ajeno o de terceros.
El capital propio es el que fue deliberadamente acotado para la constitución de una empresa, y que, en principio, no tiene por qué ser reembolsado.
El capital ajeno lo integran fondos prestados por elementos exteriores a la empresa, deudas de estas últimas y frente a los proveedores, etcétera.
2.2.2 Estructura de Capital
Se puede definir como la mezcla de deudas, acciones preferentes e instrumentos de capital contable con la cual la empresa plantea financiar sus inversiones.
2.3 Inversión
Inversión es el desembolso de recursos financieros, destinados a la adquisición de otros activos que proporcionarán rentas y/o servicios, durante un tiempo. Los recursos y bienes utilizados en toda inversión constituyen el capital invertido.
2.3.1 Decisiones de Inversión
Las decisiones de inversión involucran aquellas asignaciones de recursos a través del tiempo y se pregunta ¿cuánto debería invertir la empresa y en qué activos concretos debería hacerlo?
2.4 El dividendo
El dividendo es el porcentaje de las utilidades que se paga a los accionistas. Es la proporción de las utilidades líquidas y realizadas, dividido por el número de acciones suscriptas.
2.4.1 La Política de Dividendos
En la política de dividendos se establece el porcentaje de utilidades que se paga en efectivo a los accionistas. Por supuesto, el pago de dividendos reduce el monto de las utilidades y afecta al importe total del financiamiento interno.
2.4.2 Forma de pago del dividendo
La forma más común es el dividendo en efectivo. Otra forma es abonar el dividendo en acciones, denominadas "liberadas". Esto suele ocurrir cuando del balance resultan utilidades pero la sociedad no dispone de fondos líquidos suficientes para abonar un dividendo en efectivo.
En el caso de que la empresa decida distribuir dividendos en acciones, deberá aumentar el capital social en el monto de la utilidad a repartir y emitir nuevas acciones.
2.5 Proyectos Futuros y Actuales
El análisis de los proyectos constituye la técnica matemático-financiera y analítica, a través de la cual se determinan los beneficios o pérdidas en los que se puede incurrir al pretender realizar una inversión u alguna otro movimiento, en donde uno de sus objetivos es obtener resultados que apoyen la toma de decisiones referente a actividades de inversión.
Asimismo, al analizar los proyectos de inversión se determinan los costos de oportunidad en que se incurre al invertir al momento para obtener beneficios al instante, mientras se sacrifican las posibilidades de beneficios futuros, o si es posible privar el beneficio actual para trasladarlo al futuro, al tener como base especifica a las inversiones.
El análisis financiero se emplea también para comparar dos o más proyectos y para determinar la viabilidad de la inversión de un solo proyecto.
Sus fines son, entre otros:
Establecer razones e índices financieros derivados del balance general.
Identificar la repercusión financiar por el empleo de los recursos monetarios en el proyecto seleccionado.
Calcular las utilidades, pérdidas o ambas, que se estiman obtener en el futuro, a valores actualizados.
Determinar la tasa de rentabilidad financiera que ha de generar el proyecto, a partir del cálculo e igualación de los ingresos con los egresos, a valores actualizados.
Establecer una serie de igualdades numéricas que den resultados positivos o negativos respecto a la inversión de que se trate.
2.6 Estructura Financiera
La estructura financiera es la forma en que se financian los activos de una empresa.
"Cada uno de los componentes de la estructura patrimonial: Activo = Pasivo + Patrimonio Neto, tiene su costo, que está relacionado con el riesgo "La deuda es menos riesgosa que el Capital, porque los pagos de intereses son una obligación contractual y porque en caso de quiebra los tenedores de la deuda tendrán un derecho prioritario sobre los activos de la empresa. Los dividendos, la retribución de capital son derechos residuales sobre los flujos de efectivo de la compañía, por lo tanto son más riesgosos que una deuda.
Un concepto importante es el factor de apalancamiento que es la razón del valor de la deuda sobre los activos totales. Un mayor apalancamiento financiero invariablemente aumenta el riesgo empresario, ya que la deuda, como se dijo anteriormente debe ser pagada antes que la retribución a los accionistas
2.7 Análisis Financiero
El pilar fundamental del análisis financiero esta contemplado en la información que proporcionan los estados financieros de la empresa, teniendo en cuenta las características de los usuarios a quienes van dirigidos y los objetivos específicos que los originan, entre los más conocidos y usados son el Balance General y el Estado de Resultados (también llamado de Perdidas y Ganancias), que son preparados, casi siempre, al final del periodo de operaciones por los administradores y en los cuales se evalúa la capacidad del ente para generar flujos favorables según la recopilación de los datos contables derivados de los hechos económicos.
También existen otros estados financieros que en ocasiones no son muy tomados en cuenta y que proporcionan información útil e importante sobre el funcionamiento de la empresa, entre estos están: el estado de Cambios en el Patrimonio, el de Cambios en la Situación Financiera y el de Flujos de Efectivo.
2.7.1 Razones financieras
Uno de los instrumentos más usados para realizar análisis financiero de entidades es el uso de las Razones Financieras, ya que estas pueden medir en un alto grado la eficacia y comportamiento de la empresa. Estas presentan una perspectiva amplia de la situación financiera, puede precisar el grado de liquidez, de rentabilidad, el apalancamiento financiero, la cobertura y todo lo que tenga que ver con su actividad.
Las Razones Financieras, son comparables con las de la competencia y llevan al análisis y reflexión del funcionamiento de las empresas frente a sus rivales, a continuación se explican los fundamentos de aplicación y calculo de cada una de ellas.
2.7.2 Razones de Liquidez
La liquidez de una organización es juzgada por la capacidad para saldar las obligaciones a corto plazo que se han adquirido a medida que éstas se vencen. Se refieren no solamente a las finanzas totales de la empresa, sino a su habilidad para convertir en efectivo determinados activos y pasivos corrientes.
2.7.2.1 Capital Neto de Trabajo(CNT)
Esta razón se obtiene al descontar de las obligaciones corrientes de la empresa todos sus derechos corrientes.
CNT = Pasivo Corriente-Activo Corriente
2.7.2.2 Indice de Solvencia (IS)
Este considera la verdadera magnitud de la empresa en cualquier instancia del tiempo y es comparable con diferentes entidades de la misma actividad.
IS = Activo Corriente
Pasivo Corriente
Indice de la Prueba del Acido (acido)
Esta prueba es semejante al índice de solvencia, pero dentro del activo corriente no se tiene en cuenta el inventario de productos, ya que este es el activo con menor liquidez.
ACIDO = Activo Corriente- Inventario
Pasivo Corriente
Rotación de Inventario (RI)
Este mide la liquidez del inventario por medio de su movimiento durante el periodo.
RI = Costo de lo vendido
Inventario promedio
PLAZO PROMEDIO DE INVENTARIO (PPI)
Representa el promedio de días que un artículo permanece en el inventario de la empresa.
PPI = 360
Rotación del Inventario
Rotacón de Cuentas por Cobrar (RCC)
Mide la liquidez de las cuentas por cobrar por medio de su rotación.
RCC = Ventas anuales a crédito
Promedio de Cuentas por Cobrar
Plazo de Cuentas por Cobrar (PPCC)
Es una razón que indica la evaluación de la política de créditos y cobros de la empresa.
PPCC = 360
Rotación de Cuentas por Cobrar
Rotación de Cuentas por Pagar (RCP)
Sirve para calcular el número de veces que las cuentas por pagar se convierten en efectivo en el curso del año.
RCP = Compras anuales a crédito
Promedio de Cuentas por Pagar
2.7.2.9 Plazo Promedio de Cuentas por Pagar (PPCP)
Permite vislumbrar las normas de pago de la empresa.
PPCP = 360
Rotación de Cuentas por Pagar
Razones de Endeudamiento
Estas razones indican el monto del dinero de terceros que se utilizan para generar utilidades, estas son de gran importancia ya que estas deudas comprometen a la empresa en el transcurso del tiempo.
Razon de Endeudamiento (RE)
Mide la proporción del total de activos aportados por los acreedores de la empresa.
RE = Pasivo total
Activo total
Razón Pasivo-Capital (RPC)
Indica la relación entre los fondos a largo plazo que suministran los acreedores y los que aportan los dueños de las empresas.
RPC = Pasivo a largo plazo
Capital contable
Razón Pasivo a Capitalización Total (RPCT)
Tiene el mismo objetivo de la razón anterior, pero también sirve para calcular el porcentaje de los fondos a largo plazo que suministran los acreedores, incluyendo las deudas de largo plazo como el capital contable.
RPCT = Deuda a largo plazo
Capitalización total
Razones de Rentabilidad
Estas razones permiten analizar y evaluar las ganancias de la empresa con respecto a un nivel dado de ventas, de activos o la inversión de los dueños.
Margen Bruto de Utilidades (MB)
Indica el porcentaje que queda sobre las ventas después que la empresa ha pagado sus existencias.
MB = Ventas - Costo de lo Vendido
Ventas
Margen de Utilidades Operacionales (MO)
Representa las utilidades netas que gana la empresa en el valor de cada venta. Estas se deben tener en cuenta deduciéndoles los cargos financieros o gubernamentales y determina solamente la utilidad de la operación de la empresa.
Margen Bruto de Utilidades (MN)
Determina el porcentaje que queda en cada venta después de deducir todos los gastos incluyendo los impuestos.
Rotación del Activo Total (RAT)
Indica la eficiencia con que la empresa puede utilizar sus activos para generar ventas.
RAT = Ventas anuales
Activos totales
Rendimiento de la Inversión (REI)
Determina la efectividad total de la administración para producir utilidades con los activos disponibles.
REI = Utilidades netas después de impuestos
Activos totales
Rendimiento del Capital Común (CC)
Indica el rendimiento que se obtiene sobre el valor en libros del capital contable.
CC = Utilidades netas después de impuestos – Dividendos preferentes
Capital contable – Capital preferente
Utilidades por Acción (UA)
Reprenta el total de ganancias que se obtienen por cada acción ordinaria vigente.
UA = Utilidades disponibles para acciones ordinarias
Número de acciones ordinarias en circulación
Dividendos por Acción (DA)
Esta representa el monto que se paga a cada accionista al terminar el periodo de operaciones.
DA = Dividendos pagados
Número de acciones ordinarias vigentes
2.7.5 Razones de Cobertura
Estas razones evalúan la capacidad de la empresa para cubrir determinados cargos fijos. Estas se relacionan más frecuentemente con los cargos fijos que resultan por las deudas de la empresa.
Veces que se ha Ganado el Interes (VGI)
Calcula la capacidad de la empresa para efectuar los pagos contractuales de intereses.
VGI = Utilidad antes de intereses e impuestos
Erogación anual por intereses
Cobertura Total del Pasivo (CTP)
Esta razón considera la capacidad de la empresa para cumplir sus obligaciones por intereses y la capacidad para rembolsar el principal de los prestamos o hacer abonos a los fondos de amortización.
CTP = Ganancias antes de intereses e impuestos
Intereses más abonos al pasivo principal
Razón de Cobertura Total (CT)
Esta razón incluye todos los tipos de obligaciones, tanto los fijos como los temporales, determina la capacidad de la empresa para cubrir todos sus cargos financieros.
CT = Utilidades antes de pagos de arrendamientos, intereses e impuestos
Intereses + abonos al pasivo principal + pago de arrendamientos
2.7 Depreciación en Línea Recta
El modelo en línea recta es un método de depreciación utilizado como el estándar de comparación para la mayoría de los demás métodos. Obtiene su nombre del hecho de que el valor en libros se reduce linealmente en el tiempo puesto que la tasa de depreciación es la misma cada año, es 1 sobre el periodo de recuperación. La depreciación anual se determina multiplicando el costo inicial menos el valor de salvamento estimado por la tasa de depreciación d, que equivale a dividir por el periodo de recuperación n, en forma de ecuación:
D = (B – VS) d
Donde:
D = cargo anual de depreciación
B = costo inicial o base no ajustada
VS = valor de salvamento estimado
d = tasa de depreciación (igual para todos los años)
n = periodo de recuperación o vida depreciable estimada
2.8 Matriz FODA
El Análisis FODA es un concepto muy simple y claro, pero detrás de su simpleza residen conceptos fundamentales de la Administración. Intentaré desguazar el FODA para exponer sus partes fundamentales.
El análisis FODA es una herramienta que permite conformar un cuadro de la situación actual de la empresa u organización, permitiendo de esta manera obtener un diagnóstico preciso que permita en función de ello tomar decisiones acordes con los objetivos y políticas formulados.
El término FODA es una sigla conformada por las primeras letras de las palabras Fortalezas, Oportunidades, Debilidades y Amenazas (en inglés SWOT: Strenghts, Weaknesses Oportunities, Threats). De entre estas cuatro variables, tanto fortalezas como debilidades son internas de la organización, por lo que es posible actuar directamente sobre ellas. En cambio las oportunidades y las amenazas son externas, por lo que en general resulta muy difícil poder modificarlas.
El análisis FODA representa un esfuerzo para examinar la interacción entre las características particulares del negocio y el entorno en el cual éste compite. Este análisis tiene múltiples aplicaciones y puede ser usado por todos los niveles de la corporación y en diferentes unidades de análisis tales como producto, mercado, producto-mercado, línea de productos, corporación, empresa, división, unidad estratégica de negocios, etc).
Muchas de las conclusiones obtenidas como resultado del análisis FODA, podrán ser de gran utilidad en el análisis del mercado y en las estrategias de mercadeo que se diseñen y califiquen para ser incorporadas en el plan de negocios.
El análisis FODA debe enfocarse solamente hacia los factores claves para el éxito de su negocio. Se deben resaltar las fortalezas y las debilidades diferenciales internas al compararlo de manera objetiva y realista con la competencia y con las oportunidades y amenazas claves del entorno. Lo anterior significa que el análisis FODA consta de dos partes: una interna y otra externa.
La parte interna tiene que ver con las fortalezas y las debilidades de su negocio, aspectos sobre los cuales usted tiene algún grado de control.
La parte externa mira las oportunidades que ofrece el mercado y las amenazas que debe enfrentar su negocio en el mercado seleccionado. Aquí usted tiene que desarrollar toda su capacidad y habilidad para aprovechar esas oportunidades y para minimizar o anular esas amenazas, circunstancias sobre las cuales usted tiene poco o ningún control directo.
2.9.1 Esquema de una Matríz FODA
CAPÍTULO III
Situación actual
3.1 Estructura de Capital de la Empresa
La empresa Arreglos y Transformaciones del Sur, C.A. Fue creada con capital propio Conformada por dos (2) socios, conformado esto; en una acción de cada miembro, para un total de dos (2) Acciones, de 3.000.000,00 Bs c/u.
Asociado | Numero de Acciones | % Acciones | |
Socio A | 1 | 50 | |
Socio B | 1 | 50 | |
3.2 Perspectivas de Crecimiento de la Empresa
La empresa tiene planes de invertir este año, en una maquina industrial de costura recta, la cual, tiene un costo de 1.200.000,00 Bs. con el fin de aumentar su productividad y acaparar un porcentaje mas del mercado.
3.3 Cultura Financiera de la Empresa
Esta empresa tiene estructura de financiamiento basada en la inversión familiar y sin ningún tipo de financiamiento bancario.
3.4 Ventas Proyectadas y que Mercado Abarca la Empresa
El plan de negocio se basa netamente en la prestación del servicio de Arreglo de ropa, sus principales clientes son las personas emprendedoras de la moda, fanáticos del nuevo look. La empresa posee un promedio de facturación al año de 10 millones de bolívares. Su mercado actualmente es el mercado regional y turistas.
3.5 Políticas de dividendos
La empresa no tiene establecida ninguna política de dividendos como tal, sin embargo la misma distribuye, de acuerdo a los ingresos obtenidos, una parte de sus ganancias entre cada uno de sus accionistas, y el monto a pagar va a ser igual para cada socio, ya que poseen igual porcentaje de acción.
Por lo general la empresa hace uso de una parte de sus utilidades, para reinvertirlas en materiales e insumos que son utilizadas para prestar el servicios.
Lo que si tiene establecido la empresa es destinar a un fondo de reserva el 5% de sus utilidades, de acuerdo al artículo n° 262 del código de comercio, hasta que este alcance el 10% del capital social.
3.6 Estructura financiera
Arreglos y Transformaciones del Sur, C.A. En su tiempo de servicio ha financiado la adquisición de sus recursos por medio de capital propio.
3.7 Modelo de Depreciación de la Empresa
El modelo de depreciación utilizado por la empresa es el de línea recta a 20 años con valor de salvamento, lo que significa que los equipos, herramientas y mobiliarios con que cuenta la empresa poseen una vida útil de veinte años, lo que significa que después de veinte años los activos solo tendrán un valor mínimo de salvamento, el cual no se tiene estimado aun.
3.8 Análisis FODA
Fortalezas:
Cuenta con personal técnico calificado.
Es unas de las pocas empresas que prestan servicios relacionado con el arreglo de ropa en la zona.
Con tan solo 9 meses de funcionamiento en el mercado ha superado las expectativas de demanda.
Oportunidades:
En la zona se encuentran el mayor número de empresas y sus trabajadores que puedan solicitar el servicio.
Se proyecta para competir en el mercado nacional.
El creciente Interés de automatizar la administración y control de la empresa.
Debilidades:
El nivel restringido de espacio físico que le impide el crecimiento.
No cuenta con el espacio físico adecuado para el completo desarrollo de sus actividades.
El decrecimiento de poder adquisitivo de la sociedad, es decir, los clientes.
Amenazas:
Las maquinas van en proceso de deterioro debido al uso continuo y acelerado.
La llegada de empresas ofreciendo servicios similares en la zona.
Las políticas cambiarias en el país pueden afectar las posibilidades de adquisición de nuevas maquinas.
Matriz FODA
3.9 Estados Financieros
3.9.1 Balance General
Empresa de Servicio Arreglos y Transformaciones del Sur. C.A.
Balance consolidado al 31/12/06
Activo
1 Activo Circulante
2 Caja y Banco 2.000.000,00
3 Cuentas a Cobrar 3.000.000,00
4 Inventarios 2.000.000,00
5 Activo Circulante 7.000.000,00
6 Inversiones en Afiliadas 200.000,00
7 Otras Inversiones 100.000,00
8 Fondos para mejor. Equipos 550.000,00
9 Activos Fijos
10 Propiedad, Planta y Equipo 8.000.000,00
11 Depreciacion Acumulada (5.000.000,00)
12 Activo Fijo Neto 3.000.000,00
13 pagos Anticipados 50.000,00
14 Cargos Diferidos 100.000,00
15 Credito Comercial 100.000,00
Total Activos 11.100.000,00
Pasivo
16 Pasivo Circulante
17 Cuentas a Pagar 300.000,00
18 Gastos Acumulados 1.170.000,00
19 Pasivo Circulante 1.470.000,00
20 Efectos a Pagar 2.000.000,00
21 Reserva Contingencia 200.000,00
22 total Pasivo 3.670.000,00
Patrimonio
23 Acciones Preferidas 1.000.000,00
24 Acciones Comunes 1.000.000,00
25 superavit 5.430.000,00
26 Total Patrimonio 7.430.000,00
27 Pasivo y Patrimonio 11.100.000,00
3.9.2 Estado de resultados
Empresa de Servicio Arreglos y Transformaciones del Sur. C.A.
Estado de Resultado
Año Terminado el 31/12/06
Ventas Netas 10.000.000,00
Costo de Ventas
Ventas de Servicios 7.000.000,00
Utilidad Bruta 3.000.000,00
Gastos de Operaciónes
Gastos de Administración 500.000,00
Depreciacion 200.000,00
Impuetsos y Contrib. 300.000,00
Total Gastos 1.000.000,00
Utilidad en operaciones 2.000.000,00
Otros Ingresos
Regalias 250.000,00
Intereses 25.000,00 275.000,00
Otros Egresos
Intereses Gastos (90.000,00)
Otros Ingresos y Egresos 185.000,00
Utilidad Antes Impuesto 2.185.000,00
Impuesto Renta 678.000,00
Utilidad desp. Impuesto 1.507.000,00
Dividendos 450.000,00
Reserva Conting. 200.000,00
Superavit 857.000,00
3.9.3 Balance consolidado
Empresa de Servicio Arreglos y Transformaciones del Sur. C.A.
Balance Consolidado Al 31/12/06
Razones Financieras
Razón Circulante Activo Circulante 7.000.000,00 4,76
Pasivo Circulante 1.470.000,00
Capital de Trabajo
Actvo Circulante – Pasivo Circulante 7.000.000,00 (1.470.000,00) 5.530.000,00
Índice de Liquidez
(efectivo+Cuentas Cobrar) 5.000.000,00 3,40
pasivo circulante 1.470.000,00
Rotación de Inventarios
Inventario Inicial 3.000.000,00
Inventario Final 2.000.000,00
Promedio 2.500.000,00
Rotación = Costos de Ventas 7.000.000,00 2,80
Inv. Promedio 2.500.000,00
Razón Del Pasivo Al Capital
Total Pasivo 3.670.000,00 0,49
Patrimonio 7.430.000,00
Razón de la Participacion
Total Activo 11.100.000,00 1,49
Patrimonio 7.430.000,00
Valor por Accion
Total Patrimonio 7.430.000,00 3.715,00
Numero Acciones 2.000,00
3.9.4 Estados proyectados
Empresa de Servicio Arreglos y Transformaciones del Sur. C.A.
Estados Proyectados al 31/12/06
2 años
Proyecciones
Capital de Trabajo: 31/12/06 31/12/07 31/12/08
Activo Circulante 7.000.000,00 9.100.000,00 10.920.000,
Pasivo Circulante (1.470.000,00) (1.911.000,00) (2.293.000,00)
Capital de Trabajo 5.530.000,00 7.189.000,00 8.626.000,00
Ventas 10.000.000,00 14.000.000,00 21.000.000,00
Inversión Trabajo 0,55 0,51 0,41
3.10 Análisis de las razones financieras
3.10.1 Capital Neto de Trabajo (CNT)
Esta razón se obtiene al descontar de las obligaciones corrientes de la empresa todos sus derechos corrientes.
CNT = Pasivo Corriente-Activo Corriente
CNT= 7.000.000,00 – 1.470.000,00 = 5.530.000,00 BS
3.10.2 Razones de Liquidez
Muestra la capacidad de la empresa para responder a sus obligaciones de corto plazo con sus activos más líquidos.
Liquidez = Activos de liquidez inmediata
Pasivo circulante
Liquidez = (5.000.000,00)/ (1.470.000,00) = 3,40 veces
3.10.5 Rotación de Inventarios (RI)
Este mide la liquidez del inventario por medio de su movimiento durante el periodo.
RI = (Costo de lo vendido)/(Inventario promedio)
RI = (7.000.000,00)/(2.500.000,00) = 2.8 veces/ año
Razones de Endeudamiento
Indica la razón o porcentaje que representa el total de las deudas de la empresa con relación a los recursos de que dispone para satisfacerlos.
RE = (Pasivo total)/(Activo total)
RE = (3.670.000,00)/(11.100.000,00) = 0,33 veces o 33%
3.12 Razones de Rentabilidad
Estas razones permiten analizar y evaluar las ganancias de la empresa con respecto a un nivel dado de ventas, de activos o la inversión de los dueños.
Margen Bruto de Utilidades (MB)
Indica el porcentaje que queda sobre las ventas después que la empresa ha pagado sus existencias.
MB = Ventas - Costo de lo Vendido = 30%
Ventas
3.13 Razones de Cobertura
Estas razones evalúan la capacidad de la empresa para cubrir determinados cargos fijos. Estas se relacionan más frecuentemente con los cargos fijos que resultan por las deudas de la empresa.
Razon de Cobertura Total
Esta razón incluye todos los tipos de obligaciones, tanto los fijos como los temporales, determina la capacidad de la empresa para cubrir todos sus cargos financieros.
CT = Utilidades antes de pagos de arrendamientos, intereses e impuestos
Intereses + abonos al pasivo principal + pago de arrendamientos
CT = 1.67
Conclusiones
1. La empresa Arreglos y Transformaciones del Sur, C.A. cuenta con un capital neto de trabajo de 5.530.000,00 BS
2. La empresa cuenta con una liquidez de 3,40 lo que indica que tiene una capacidad de 3.40 veces para responder a sus obligaciones.
3. La rotación de inventario es de 2.8 veces al año
4. Tiene una capacidad de deudas de 33% de su recursos disponibles para satisfacerlas.
5. La empresa tiene un margen de rendimiento en bruto de 30% de su inversión.
6. Arreglos y Transformaciones del Sur, C.A. tiene una razon de cobertura de 1.67 para cubrir todos sus cargos financieros
7. Un buen análisis financiero de la empresa puede otorgar la seguridad de mantener esta empresa vigente y con excelentes índices de rentabilidad.
Recomendaciones
1. En primer lugar la empresa Arreglos y Transformaciones del Sur, C.A. debe establecer políticas para aumentar el rendimiento de su inversión.
2. Utilizar cualquiera de las alternativas de inversión, para lograr el crecimiento interno de la empresa en un periodo cortos y de manera sostenible.
3. Invertir en la ampliación de sus instalaciones para que pueda prestar todos sus servicios en un mismo lugar y ofrecerlos de una manera más adecuada y ganar más clientes.
4. Establecer planes de financiamientos acordes a su estructura financiera, de manera que pueda expandirse en el mercado, ya sea, por nuevos socios o por la emisión de pequeñas acciones.
5. Establecer políticas que permitan aumentar el capital neto de trabajo, y por ende tener más cobertura financiera.
Bibliografía
Grinaker y Barr, El examen de los Estados Financieros, Quinta Edición en 1981.
Oriol Amat, Análisis Económico Financiero, 16 Edición en Abril 1997.
Sebastián Irvretagoyena Celaya, Análisis de los Estados Financieros de la Empresa. Editorial Donostiarría, S.A, Año 1996.
Ministerio de Finanzas y Precios, Normas Generales deContabilidad para la Actividad Empresarial. Finanzas al Día 1997, Cuba.
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